前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇小額貸款行業(yè)研究報告范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

小額貸款行業(yè)研究報告范文第1篇

小額貸款是什么小額貸款(Micro Credit)是以個人或家庭為核心的經(jīng)營類貸款，貸款的金額一般為1000元以上，20萬元以下。小額貸款是微小貸款在技術(shù)和實際應(yīng)用上的延伸。 小額貸款在中國主要是服務(wù)于三農(nóng)和中小企業(yè)。小額貸款公司的設(shè)立，合理的將一些民間資金集中了起來，規(guī)范了民間借貸市場，同時也有效地解決了三農(nóng)和中小企業(yè)融資難的問題。小額貸款具有貸款范圍較廣、營銷模式靈活等特點。

從國際流行觀點定義，小額信貸指向低收入群體和微型企業(yè)提供的額度較小的持續(xù)信貸服務(wù)，其基本特征是額度較小、無擔(dān)保、無抵押、服務(wù)于貧困人口。小額信貸可由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及專門的小額信貸機(jī)構(gòu)或組織提供。

小額信貸組織按照業(yè)務(wù)經(jīng)營的特點，分兩類：商業(yè)性和福利性，也稱制度主義和福利主義。前者更強(qiáng)調(diào)小額信貸管理和目標(biāo)設(shè)計中的機(jī)構(gòu)可持續(xù)性，以印尼的人民銀行為代表;后者則更注重項目對改善貧困人口經(jīng)濟(jì)和社會福利的作用，以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表。很多企業(yè)在小額貸款里脫穎而出例如紫清金融是一家集財富管理、信用風(fēng)險評估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資、小微借款 咨詢服務(wù)與交易促成綜合性P2P領(lǐng)域的領(lǐng)航者之一，為客戶提供全方位、個性化的普惠金融與財富管理服務(wù)。唯我貸為小微企業(yè)和民間資本打造最高速的融資平臺，積極探索債權(quán)融資領(lǐng)域的最佳途徑，致力創(chuàng)建具有特色的高速、有效、合法的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。，將出借人和借款人進(jìn)行自主配對，為國內(nèi)廣大個人和中小企業(yè)解決最急需的貸款和融資問題。解決貧困人口問題是世界上大部分國家所面臨的巨大困難，因為，由貧困所引發(fā)的種種社會問題，會導(dǎo)致整個國家的動蕩，小額貸款通過改善低收人人群的經(jīng)濟(jì)狀況，可以大幅度地增加社會整體上的有效需求，促進(jìn)社會投資生產(chǎn)和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

青海小額貸款公司管理辦法第一章 總 則

第一條 為加強(qiáng)對小額貸款公司監(jiān)督管理，規(guī)范小額貸款公司的經(jīng)營行為，保障小額貸款公司穩(wěn)健運營，根據(jù)《中華人民共和國公司法》和《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)20xx〕23號)要求，結(jié)合本省實際，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱小額貸款公司，是指依法在本省境內(nèi)由自然人、企業(yè)法人或其他社會組織出資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司和股份有限公司。

凡在本省行政區(qū)域內(nèi)注冊并從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的設(shè)立、變更、終止、經(jīng)營活動和監(jiān)管均適用本辦法。

第三條 小額貸款公司是企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，以全部財產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。小額貸款公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任。

第四條 第四條小額貸款公司應(yīng)執(zhí)行國家金融方針和政策，在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險。合法的經(jīng)營活動受法律保護(hù)，不受任何單位和個人的干涉。

第五條 青海省金融工作辦公室應(yīng)當(dāng)建立健全促進(jìn)全省小額貸款公司健康發(fā)展的政策措施，負(fù)責(zé)全省小額貸款公司的準(zhǔn)入、退出、日常監(jiān)管和風(fēng)險處置。州(地、市)金融工作辦公室負(fù)責(zé)本轄區(qū)小額貸款公司的準(zhǔn)入、退出的初審工作和日常監(jiān)管、風(fēng)險處置。

第二章 設(shè)立、變更和注銷

第六條 小額貸款公司的名稱由行政區(qū)劃、字號、行業(yè)及組織形式依次組成，其中行政區(qū)劃指州(地、市)、縣級行政區(qū)劃的名稱，行業(yè)表述應(yīng)當(dāng)標(biāo)明小額貸款的字樣，組織形式為有限責(zé)任公司或股份有限公司，且公司名稱應(yīng)當(dāng)符合我省工商企業(yè)注冊的有關(guān)規(guī)定。未經(jīng)批準(zhǔn)，任何公司名稱中不得標(biāo)注小額貸款字樣，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

第七條 設(shè)立小額貸款公司應(yīng)具備以下條件：

(一)有符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的公司章程。

(二)有限責(zé)任公司應(yīng)由50個以下股東出資設(shè)立;股份有限公司應(yīng)由2人以上200人以下股東出資設(shè)立，其中須有半數(shù)以上的股東在中國境內(nèi)有固定住所。

(三)單一最大股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過公司注冊資本總額的20%;其他單一股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過10%，且不得低于公司注冊資本總額的1%。

(四)新設(shè)立小額貸款公司，組織形式為有限責(zé)任公司的，注冊資本不得低于20xx萬元人民幣;組織形式為股份有限公司的，注冊資本不得低于4000萬元人民幣;注冊地且業(yè)務(wù)范圍僅限于縣域的小額貸款公司可適當(dāng)調(diào)低注冊資本，但有限責(zé)任公司注冊資本不應(yīng)低于1000萬元人民幣，股份有限公司注冊資本不應(yīng)低于20xx萬元人民幣;海南州、海北州、黃南州、玉樹州、果洛州可適當(dāng)放寬準(zhǔn)入條件。

注冊資本來源應(yīng)真實合法，全部為實收貨幣資本，由出資人或發(fā)起人一次性足額繳納。

(五)小額貸款公司的股東資格應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)及有關(guān)部門的規(guī)定。

(六)具備任職資格的董事、監(jiān)事和高級管理人員。

(七)具備相應(yīng)專業(yè)技術(shù)資格和業(yè)務(wù)經(jīng)驗的業(yè)務(wù)人員。

(八)健全的組織機(jī)構(gòu)和內(nèi)部控制管理制度。

(九)符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)相關(guān)的其他設(shè)施。

(十)青海省金融工作辦公室認(rèn)為必要的其他條件。

第八條 建立小額貸款公司股東信用征信制度。小額貸款公司設(shè)立和變更股東時，應(yīng)聘請專門的信用征集評估機(jī)構(gòu)，對法人股東和自然人股東的信貸、納稅、合同履約、股東間關(guān)聯(lián)關(guān)系及遵守法律法規(guī)等信用情況進(jìn)行征集和評價。股東信用評價合格并符合小額貸款公司投資人要求的才能成為小額貸款公司股東。

信用評估機(jī)構(gòu)出具的股東信用評估報告，應(yīng)真實反映股東的信用情況，并對其真實性承擔(dān)法律責(zé)任。

第九條 設(shè)立小額貸款公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過籌建和開業(yè)兩個程序。申請籌建的小額貸款公司將下列籌建申請材料報送所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整籌建申請材料之日起15個工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥鎸徍艘庖姾螅蠄笄嗪Ｊ〗鹑诠ぷ鬓k公室：

(一)籌建申請書。申請書應(yīng)當(dāng)載明擬設(shè)立小額貸款公司的名稱、擬注冊住所、注冊資本、股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、機(jī)構(gòu)性質(zhì)、組織形式、出資人基本情況及設(shè)立目的等;

(二)工商行政管理部門出具的《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書》;

(三)可行性研究報告。應(yīng)包括對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r分析、組建小額貸款公司的可行性和必要性、市場前景分析、未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、風(fēng)險處置預(yù)案等;

(四)出資人關(guān)于出資設(shè)立小額貸款公司的出資協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容應(yīng)包括但不限于擬設(shè)小額貸款公司的名稱、住所、經(jīng)營范圍、注冊資本金、出資人出資額及持股比例，出資人的權(quán)利義務(wù)等;

(五)出資人設(shè)立小額貸款公司的承諾書。法人股東和自然人股東應(yīng)承諾其出資真實、有效、不抽回資金，自覺遵守公司章程、接受監(jiān)管并承擔(dān)風(fēng)險，自覺遵守國家相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融法律、法規(guī)規(guī)定，不吸收公眾存款、不參與非法集資活動等;

(六)出資人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系情況說明及相關(guān)證明材料;

(七)法人股東相關(guān)資料。提交的材料須包括法人股東的名稱、注冊地址、法定代表人、經(jīng)上年度工商年檢合格的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、經(jīng)營情況、未償還銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款本息情況及所處行業(yè)現(xiàn)狀、納稅記錄及企業(yè)信用評估報告等;股東(大)會或董事會關(guān)于同意出資設(shè)立小額貸款公司的決議;經(jīng)具備法定資質(zhì)的會計師事務(wù)所審計的最近兩年財務(wù)會計報表包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等;

(八)自然人股東相關(guān)資料。包括自然人股東姓名、個人簡歷、身份證復(fù)印件、資金來源證明、個人信用報告和戶籍所在地公安機(jī)關(guān)出具的個人無犯罪記錄證明等;

(九)聯(lián)系人及其手機(jī)、辦公電話、傳真電話、電子郵件、通訊地址(郵編);

(十)具備法定資質(zhì)的律師事務(wù)所對籌建申請材料的合法合規(guī)性出具的法律意見書;

(十一)青海省金融工作辦公室要求的其他資料。

第十條 青海省金融工作辦公室自收到符合要求的籌建申請材料之日起30個工作日內(nèi)，依程序約談擬籌建小額貸款公司股東，嚴(yán)格審核股東信用情況和持續(xù)出資能力，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)籌建的決定，并書面通知申請人。特殊情況下，可以適當(dāng)延長審查期限，但延長期限不得超過2個月。

第十一條 申請人應(yīng)自批準(zhǔn)籌建之日起3個月內(nèi)完成籌建工作，并向所在地金融工作辦公室提交開業(yè)申請。在規(guī)定期限內(nèi)未完成籌建工作的，應(yīng)當(dāng)說明理由，及時報告青海省金融工作辦公室，可以延長2個月。在延長期內(nèi)仍未完成籌建工作的，批準(zhǔn)籌建文件自動失效。

第十二條 在本辦法第十一條規(guī)定的籌建有效期內(nèi)，申請人應(yīng)當(dāng)將下列資料報送擬設(shè)小額貸款公司所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整開業(yè)申請材料15個工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥鎸徍艘庖姾?，上報青海省金融工作辦公室：

(一)開業(yè)申請書。申請書應(yīng)當(dāng)載明擬開業(yè)小額貸款公司的名稱、住所、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)范圍、擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員基本情況、經(jīng)營方針及計劃、主要管理制度、營業(yè)場所安全性等信息及其他需要說明的情況;

(二)籌建工作報告。內(nèi)容包括籌建過程、籌建工作落實情況以及是否符合開業(yè)要求等;

(三)股東(大)會通過的公司章程;

(四)股東名冊。包括股東名稱(自然人股東應(yīng)提供身份證號碼，企業(yè)法人應(yīng)載明注冊地址和組織機(jī)構(gòu)代碼)、出資額以及持股比例;

(五)內(nèi)控管理制度和組織機(jī)構(gòu)圖;

(六)擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員相關(guān)資料。須提供擬任職人員或經(jīng)其授權(quán)簽字人簽署的任職申請書、任職承諾書、基本情況登記表、個人信用報告、從業(yè)資格證書和其他任職資格證明文件復(fù)印件、身份證復(fù)印件和戶籍所在地公安機(jī)關(guān)出具的個人無犯罪記錄證明等;

(七)小額貸款公司承諾書和行業(yè)聯(lián)合自律聲明;

(八)具備法定資質(zhì)的會計師事務(wù)所出具的驗資報告原件及銀行進(jìn)賬單復(fù)印件(須核對原件);

(九)公安、消防部門對營業(yè)場所出具的安全、消防設(shè)施合格證明;

(十)聯(lián)系人及其電話、傳真電話、電子郵件、通訊地址(郵編);

(十一)具備法定資質(zhì)的律師事務(wù)所對開業(yè)申請材料的合法合規(guī)性出具的法律意見書;

(十二)青海省金融工作辦公室要求的其他材料。

第十三條 建立擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員任前約談制度。

青海省金融工作辦公室自收到符合要求的開業(yè)申請材料30個工作日內(nèi)，依程序約談擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員，嚴(yán)格審核其任職資格，作出批準(zhǔn)或者不予批準(zhǔn)開業(yè)的決定，并書面通知申請人。特殊情況下，可以適當(dāng)延長審查期限，但延長期限不得超過2個月。

經(jīng)青海省金融工作辦公室批準(zhǔn)開業(yè)的小額貸款公司，工商行政管理部門予以注冊登記，頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照。

第十四條 擬任小額貸款公司董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)具備以下任職資格：

(一)無犯罪記錄和不良信用記錄;

(二)具備本科以上學(xué)歷，從事金融領(lǐng)域工作3年以上或從事相關(guān)經(jīng)濟(jì)管理工作5年以上;或大專以上學(xué)歷，從事金融領(lǐng)域工作8年以上;

(三)具備與履行職責(zé)相適應(yīng)的專業(yè)知識與能力;

(四)擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)參加由青海省金融工作辦公室組織的任職資格培訓(xùn)，并取得任職資格證書;

(五)擬任職高級管理人員不得在其他任何經(jīng)濟(jì)組織中兼職。

對不完全符合上述條件的擬任董事、監(jiān)事和高級管理人員，申請人認(rèn)為其具備擬任職務(wù)所需知識、經(jīng)驗和能力的，可向青海省金融工作辦公室提交個案申請。

第十五條 新批準(zhǔn)設(shè)立小額貸款公司應(yīng)及時到當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門辦理稅務(wù)登記，并依法納稅。

第十六條 小額貸款公司自批準(zhǔn)開業(yè)之日起5個工作日內(nèi)，根據(jù)人民銀行西寧中心支行、青海銀監(jiān)局等監(jiān)管部門相關(guān)要求及時辦理備案登記手續(xù)。

第十七條 小額貸款公司有下列變更事項之一的，應(yīng)當(dāng)將變更申請材料報送所在州(地、市)金融工作辦公室，所在地金融工作辦公室自收到完整變更申請材料之日起15個工作日內(nèi)完成審核，經(jīng)初審?fù)獠⒊鼍邥鎸徍艘庖姾螅蠄笄嗪Ｊ〗鹑诠ぷ鬓k公室。

(一)變更名稱;

(二)變更組織形式;

(三)變更注冊資本;

(四)變更公司住所;

(五)調(diào)整業(yè)務(wù)范圍;

(六)變更董事、監(jiān)事和高級管理人員;

(七)變更股東和股權(quán)結(jié)構(gòu);

(八)分立或者合并;

(九)修改章程;

(十)青海省金融工作辦公室規(guī)定的其他變更事項。

青海省金融工作辦公室自收到符合要求的變更申請材料之日起30個工作日內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)變更的決定，并書面通知申請人。其中涉及本條第一款第(六)、(七)項的，依程序約談擬變更股東和擬任董事、監(jiān)事、高級管理人員，嚴(yán)格審核股東信用情況、持續(xù)出資能力及擬任董事、監(jiān)事、高級管理人員任職資格。特殊情況下，可以適當(dāng)延長審查期限，但延長期限不得超過2個月。

變更事項涉及公司登記事項的，自青海省金融工作辦公室審核批準(zhǔn)之日起15日內(nèi)，向工商行政管理部門申請變更登記。

第十八條 小額貸款公司法人資格的終止包括解散和破產(chǎn)兩種情況。小額貸款公司可因下列原因解散：

(一)公司章程規(guī)定的解散事由出現(xiàn);

(二)股東(大)會決議解散;

(三)因公司合并或者分立需要解散;

(四)依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷;

(五)人民法院依照公司法的規(guī)定予以解散。

小額貸款公司解散，依照《中華人民共和國公司法》進(jìn)行清算和注銷。

小額貸款公司被依法宣告破產(chǎn)的，依照有關(guān)企業(yè)破產(chǎn)的法律實施破產(chǎn)清算。

小額貸款公司因解散、被撤銷和被宣告破產(chǎn)而終止的，應(yīng)當(dāng)向青海省金融工作辦公室繳回批準(zhǔn)開業(yè)文件，及時到工商部門辦理注銷登記，并予以公告。

第十九條 小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營，無不良信用記錄，符合規(guī)定條件的，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照中國銀監(jiān)會的《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行[1]。

第三章 股東資格及義務(wù)

第二十條 小額貸款公司的股東應(yīng)為境內(nèi)的自然人、企業(yè)法人或其他社會組織，其中最大股東應(yīng)為小額貸款公司所在地區(qū)的自然人、企業(yè)法人或其他社會組織。

有犯罪記錄和不良信用記錄者，不得成為小額貸款公司股東。

第二十一條 境內(nèi)企業(yè)法人作為小額貸款公司股東的，應(yīng)符合以下條件：

(一)在工商行政管理部門注冊登記，具有法人資格;

(二)有良好的社會聲譽(yù)、誠信記錄和納稅記錄，能按期足額償還銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的貸款本金和利息;

(三)財務(wù)狀況良好，入股前兩個會計年度連續(xù)盈利，且法人股東權(quán)益性投資余額不得超過公司凈資產(chǎn)的50%，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;

(四)入股資金來源合法，為真實自有資本，不得以借貸資金或他人委托資金入股;

(五)有較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力和資金實力;

(六)青海省金融工作辦公室要求的其他條件。

第二十二條 境內(nèi)自然人作為小額貸款公司股東的，應(yīng)符合以下條件：

(一)有完全民事行為能力;

(二)有良好的社會聲譽(yù)和誠信記錄;

(三)入股資金來源合法，為真實自有資本，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股;

(四)青海省金融工作辦公室要求的其他條件。

第二十三條 境內(nèi)其他社會組織投資入股小額貸款公司的，應(yīng)符合國家對其他社會組織投資管理的相關(guān)規(guī)定，具備良好的社會聲譽(yù)和誠信記錄，具備投資主體資格，具有資金實力，不得以借貸資金或他人委托資金入股。

第二十四條 小額貸款公司不得以本公司股份作為質(zhì)押權(quán)標(biāo)的。小額貸款公司股東在公司設(shè)立后3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押其持有的股份。

第四章 資金來源

第二十五條 小額貸款公司的資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金、來自不超過兩個銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金以及經(jīng)國家有關(guān)部門同意的其他資金來源。

第二十六條 在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定。

第二十七條 小額貸款公司應(yīng)向人民銀行申領(lǐng)貸款卡。向小額貸款公司提供融資的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)將融資信息及時報送青海省金融工作辦公室、人民銀行西寧中心支行和青海銀監(jiān)局，并跟蹤監(jiān)測小額貸款公司融資的使用情況。

第五章 業(yè)務(wù)范圍和資金運用

第二十八條 我省小額貸款公司應(yīng)在其名稱記載的行政區(qū)劃內(nèi)經(jīng)營，不得跨區(qū)域經(jīng)營，也不得開展對外投資業(yè)務(wù)。

第二十九條 小額貸款公司可自主選擇貸款對象，但每年向小型微型企業(yè)和三農(nóng)發(fā)放的貸款總額不得低于全年累計放貸金額的60%。

第三十條 小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅持小額、分散的原則，鼓勵小額貸款公司面向小型微型企業(yè)、三農(nóng)事業(yè)、自主創(chuàng)業(yè)、城市居民提供信貸服務(wù)，著力擴(kuò)大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面，但對同一借款人的貸款余額不得超過公司資本凈額的5%。

第三十一條 小額貸款公司按照市場化原則進(jìn)行經(jīng)營，貸款利率上限不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍，具體浮動幅度在上下限內(nèi)按照市場原則由借貸雙方協(xié)商確定。

第三十二條 貸款合同參照銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)化合約，由借貸雙方在平等自愿的原則下依法協(xié)商確定。

第三十三條 小額貸款公司不得有以下經(jīng)營活動：

(一)非法集資或變相吸收公眾存款、發(fā)放高利貸、使用非法手段催貸;

(二)向本公司股東、董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)方提供貸款;

(三)為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。

第六章 公司治理

第三十四條 小額貸款公司的組織機(jī)構(gòu)及其職責(zé)應(yīng)按照《中華人民共和國公司法》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，并在其章程中予以明確。

第三十五條 小額貸款公司應(yīng)根據(jù)其決策管理的復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)特點，設(shè)置簡潔、高效、靈活的組織機(jī)構(gòu)。明確股東(大)會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事規(guī)則和決策程序。

第三十六條 小額貸款公司設(shè)總經(jīng)理1名，根據(jù)需要設(shè)副總經(jīng)理1至3名。

小額貸款公司董事會應(yīng)對總經(jīng)理實施年度專項審計。審計結(jié)果應(yīng)向董事會、股東(大)會報告，并報青海省金融工作辦公室?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理離任時，須進(jìn)行離任審計。

第三十七條 小額貸款公司董事和高級管理人員對小額貸款公司負(fù)有忠實守信和勤勉盡責(zé)義務(wù)。

董事違反法律、法規(guī)或小額貸款公司章程，致使小額貸款公司形成嚴(yán)重?fù)p失的，應(yīng)對公司承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

總經(jīng)理、副總經(jīng)理違反法律、法規(guī)、公司章程或超出董事會授權(quán)范圍做出決策，致使小額貸款公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，應(yīng)對公司承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。

第三十八條 小額貸款公司董事會和經(jīng)營管理層可根據(jù)需要設(shè)置專業(yè)評審委員會，提高決策能力和管理水平。

第三十九條 小額貸款公司要建立適合自身業(yè)務(wù)特點和規(guī)模的薪酬分配制度、正向激勵約束機(jī)制。

第七章 內(nèi)部控制

第四十條 小額貸款公司應(yīng)根據(jù)各類貸款業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點制定相應(yīng)的貸款管理制度，應(yīng)針對貸款業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查、審批、授權(quán)授信、貸后檢查、風(fēng)險管理、關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)處罰等內(nèi)容建立健全相關(guān)業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)則。

第四十一條 小額貸款公司的金融服務(wù)創(chuàng)新應(yīng)在審慎經(jīng)營和合法規(guī)范的基礎(chǔ)上進(jìn)行，周密考慮業(yè)務(wù)創(chuàng)新的法律性質(zhì)、操作程序和經(jīng)濟(jì)后果，嚴(yán)格控制新業(yè)務(wù)潛在的法律風(fēng)險和運行風(fēng)險。

第四十二條 小額貸款公司應(yīng)當(dāng)按照我國反洗錢的有關(guān)規(guī)定，逐筆記錄和保存單筆或者當(dāng)日累計交易相當(dāng)于20萬元人民幣數(shù)額以上的現(xiàn)金繳存、現(xiàn)金支取、現(xiàn)金匯款、現(xiàn)金票據(jù)解付及其他形式的現(xiàn)金收支記錄。

第四十三條 小額貸款公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》等有關(guān)法律法規(guī)制訂并實施本公司的財務(wù)制度、會計工作操作流程和會計崗位工作手冊。小額貸款公司在同級財政部門辦理財政登記備案，執(zhí)行國家財務(wù)會計制度，依法接受會計監(jiān)督。

第四十四條 小額貸款公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定，建立審慎規(guī)范的資產(chǎn)分類制度和撥備制度，準(zhǔn)確進(jìn)行資產(chǎn)分類，充分計提呆賬準(zhǔn)備金，確保資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率始終保持在100%以上，全面覆蓋風(fēng)險。從事信貸業(yè)務(wù)，須執(zhí)行《金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法(20xx年修訂版)》(財金20xx〕21號)、《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》(財金20xx〕53號)等相關(guān)金融財務(wù)管理制度，并根據(jù)上述規(guī)定的修訂及時調(diào)整財務(wù)管理制度。

第四十五條 小額貸款公司可自建或依托具有一定資質(zhì)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立完善的計算機(jī)信息系統(tǒng)。建立電子數(shù)據(jù)的即時保存和備份制度，重要數(shù)據(jù)必須異地備份并且長期保存，也可租用相關(guān)共享服務(wù)中心進(jìn)行系統(tǒng)和數(shù)據(jù)備份。

第四十六條 小額貸款公司應(yīng)建立信息披露制度，按要求向青海省金融工作辦公室、所在州(地、市)金融工作辦公室、人民銀行西寧中心支行、青海銀監(jiān)局、公司股東、為其提供融資的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、有關(guān)捐贈人披露經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審計的財務(wù)報表和年度業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、融資情況、大額貸款、重大事項等信息，必要時應(yīng)向社會披露，并保證信息披露的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。發(fā)生突發(fā)事件和突發(fā)業(yè)務(wù)風(fēng)險等重大事項應(yīng)及時上報主管部門。

第四十七條 小額貸款公司應(yīng)按照中國人民銀行《個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》、《關(guān)于企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫試運行有關(guān)問題的通知》的相關(guān)規(guī)定，依照先建立制度、報送數(shù)據(jù)，后開通查詢用戶的原則，申請加入企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。

第四十八條 建立小額貸款公司從業(yè)人員資格認(rèn)證制度，所有從業(yè)人員必須持證上崗。青海省金融工作辦公室定期組織小額貸款公司從業(yè)資格培訓(xùn)，培訓(xùn)合格的頒發(fā)小額貸款公司從業(yè)人員資格證書。

加強(qiáng)小額貸款公司從業(yè)人員培訓(xùn)，由青海省金融工作辦公室委托行業(yè)協(xié)會定期或不定期組織各種形式的培訓(xùn)，提高小額貸款公司從業(yè)人員素質(zhì)[2]。

第八章 監(jiān)督管理

第四十九條 小額貸款公司應(yīng)接受社會監(jiān)督。小額貸款公司應(yīng)在營業(yè)場所醒目處公示公司基本信息，并承諾不吸收公眾存款，不參與任何形式的非法集資、非法放貸和非法證券買賣。

第五十條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室每年至少對轄區(qū)小額貸款公司進(jìn)行一次全面現(xiàn)場檢查，并根據(jù)監(jiān)管需要適時安排專項檢查。對檢查中發(fā)現(xiàn)的重大問題及時通報相關(guān)部門。

小額貸款公司應(yīng)當(dāng)予以積極配合，并按照監(jiān)管部門的要求提供有關(guān)文件、資料。

現(xiàn)場檢查時，檢查人員不得少于2人，并向小額貸款公司出示檢查通知書和相關(guān)證件。

第五十一條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室根據(jù)監(jiān)管需要，有權(quán)要求小額貸款公司提供專項資料或約談其董事、監(jiān)事和高級管理人員，并對有關(guān)情況進(jìn)行說明或整改。

青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室對日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的重大問題和突發(fā)事件應(yīng)及時通報其他相關(guān)部門。

第五十二條 小額貸款公司應(yīng)按要求向所在州(地、市)金融工作辦公室報送經(jīng)營報告、財務(wù)會計報告、合法合規(guī)等文件和資料，各州(地、市)金融工作辦公室匯總后上報青海省金融工作辦公室。小額貸款公司報送的各類文件和資料應(yīng)真實、準(zhǔn)確、完整。小額貸款公司應(yīng)于每年1月31日前向所在州(地、市)金融工作辦公室報送上年度經(jīng)營報告、年度審計報告、年度信用評級報告等文件資料，各州(地、市)金融工作辦公室匯總后應(yīng)于每年3月31日前報送青海省金融工作辦公室。

第五十三條 青海省金融工作辦公室于每年2月1日至3月31日期間對小額貸款公司進(jìn)行年審，年審結(jié)果作為工商行政管理部門年檢的前置條件。小額貸款公司應(yīng)于每年1月31日前將年審材料報送所在州(地、市)金融工作辦公室，經(jīng)初審合格后，上報青海省金融工作辦公室。

對符合本辦法規(guī)定且年審合格的小額貸款公司予以公示;對年審不合格或連續(xù)兩年未開展業(yè)務(wù)的小額貸款公司限期整改，情節(jié)嚴(yán)重或整改后仍不符合規(guī)定的，按照國家有關(guān)規(guī)定給予行政處罰。

第五十四條 人民銀行西寧中心支行負(fù)責(zé)對小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)測，并將小額貸款公司信用情況納入信貸征信系統(tǒng)。小額貸款公司應(yīng)定期向信貸征信系統(tǒng)提供借款人、貸款金額、貸款擔(dān)保和貸款償還等人民銀行西寧中心支行要求的業(yè)務(wù)信息。

第五十五條 為加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范運營，提升服務(wù)，小額貸款公司應(yīng)委托一家提供農(nóng)村金融服務(wù)范圍廣、網(wǎng)點多、實力強(qiáng)并能為小額貸款公司提供相應(yīng)服務(wù)支持的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開立存款賬戶作為小額貸款公司資金托管銀行，并為其統(tǒng)一提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)。托管銀行應(yīng)切實履行資金安全監(jiān)督責(zé)任，如發(fā)生任何資金支付結(jié)算等資金使用違規(guī)行為，應(yīng)及時報告青海省金融工作辦公室和小額貸款公司所在州(地、市)金融工作辦公室。

第五十六條 成立小額貸款公司行業(yè)協(xié)會，強(qiáng)化協(xié)會服務(wù)功能，加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)小額貸款公司合法權(quán)益，充分發(fā)揮橋梁和紐帶作用，促進(jìn)政府、小額貸款公司和企業(yè)溝通協(xié)調(diào)，推動小額貸款公司行業(yè)有序、規(guī)范、健康發(fā)展。

第九章 法律責(zé)任

第五十七條 青海省金融工作辦公室和各州(地、市)金融工作辦公室從事小額貸款公司監(jiān)管工作的人員有下列情形之一的，依法給予行政處分;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

(一)違反規(guī)定批準(zhǔn)小額貸款公司的設(shè)立、變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍的;

(二)違反規(guī)定對小額貸款公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查的;

(三)未按照規(guī)定報告重大風(fēng)險事件和處置情況的;

(四)其他違反法律法規(guī)及本辦法規(guī)定的行為。

第五十八條 對小額貸款公司的違規(guī)行為，監(jiān)管部門有權(quán)采取風(fēng)險提示、約見其董事、監(jiān)事和高級管理人員談話、監(jiān)管質(zhì)詢、責(zé)令停辦業(yè)務(wù)、建議吊銷營業(yè)執(zhí)照等措施，督促其及時進(jìn)行整改，防范風(fēng)險。

小額貸款公司在經(jīng)營過程中出現(xiàn)下列情形之一的，監(jiān)管部門和相關(guān)部門應(yīng)依法責(zé)令其整改、罰款、停業(yè)整頓、吊銷營業(yè)執(zhí)照;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：

(一)非法集資、吸收公眾存款;

(二)以各種形式抽逃注冊資本金;

(三)擅自設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的;

(四)未經(jīng)批準(zhǔn)擅自變更登記事項的;

(五)未經(jīng)工商部門注冊登記擅自以小額貸款公司名義從事經(jīng)營活動的;

(六)違反利率政策的;

(七)暴力收貸;

(八)未經(jīng)核準(zhǔn)擅自變更法定代表人和任命主要管理人員的;

(九)拒絕或者阻礙監(jiān)管部門和有關(guān)部門依法監(jiān)管檢查的;

(十)不按照要求和規(guī)定提供報表、報告等文件、資料的，提供虛假或隱瞞重要事實的報表、報告等文件、資料的;

(十一)未按照規(guī)定進(jìn)行信息披露的;

(十二)法律、法規(guī)規(guī)定的其他情形。

第十章 附 則

小額貸款行業(yè)研究報告范文第2篇

【文章摘要】

本文通過對重慶市微型企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略，并提出融資發(fā)展戰(zhàn)略的保障措施，本文為小微企業(yè)融資提供參考依據(jù)，以便促進(jìn)重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】

原因分析；融資發(fā)展戰(zhàn)略；保障措施

1 重慶市微型企業(yè)融資狀況

據(jù)統(tǒng)計，截至2012年2月，重慶轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額13609.54億元，較年初新增416.45億元，增長3.16%。其中重慶市小型微型企業(yè)貸款余額合計1962.5億元，較年初增加185.03億元，增長10.41%；個人經(jīng)營性貸款余額549.48億元，較年初增加43.93億元，增長8.69%。綜合小型微型企業(yè)貸款與個人經(jīng)營性貸款來看，2月末，合計余額達(dá)到2511.98億元，占全部貸款余額的18.47%；2012年合計新增228.96億元，占全部貸款新增額的54.96%，貸款增速高于全部貸款平均增速6.87個百分點。2013年上半年，全國新增小微企業(yè)貸款1.03萬億元，占全部新增企業(yè)貸款的42.6%，較去年同期提高9.9個百分點。截至2013年7月末，全國小微企業(yè)貸款余額16.5萬億元，占全部貸款余額的22.5%，較年初增加1.6萬億元，比去年同期多增3533.3億元，比各項貸款增速高6.3個百分點。

2 重慶市微型企業(yè)融資難原因分析

2.1 微型企業(yè)信用等級普遍較低

由于我市微型企業(yè)成立時間短，經(jīng)營規(guī)模小，抵御風(fēng)險能力弱，流動資金不足，財務(wù)信用問題明顯等特征，重慶市微型企業(yè)信用等級普遍較低，這直接影響了微型企業(yè)的貸款評估報告，使得許多微型企業(yè)不在金融機(jī)構(gòu)融資名單范圍內(nèi)，再加上一些貸款成功的微型企業(yè)信用意識淡薄，還款不及時，資金使用不規(guī)范等情況時有出現(xiàn)，這給金融機(jī)構(gòu)帶來了逆向選擇和道德風(fēng)險問題，嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)支持微型企業(yè)貸款的積極性，進(jìn)而堵塞了微型企業(yè)的各種融資渠道。

2.2 微型企業(yè)主總體文化素質(zhì)相對較低

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我市微型企業(yè)主文化程度主要集中在初中、高中（含中專、技校）及大學(xué)專科文化水平，在這三個學(xué)歷層次中所占比例分別為21.1%、33.7%和27.4%，大學(xué)本科以上文化水平僅占13.3%，表明微型企業(yè)主受教育程度低，企業(yè)人員素質(zhì)不高。重慶市微型企業(yè)的企業(yè)主，大部分是下崗失業(yè)人員，農(nóng)民工和大學(xué)生，他們的自律能力差，管理粗放無序，誠信意識淡薄，貸款的道德風(fēng)險增大，再加上銀行信貸追責(zé)制度，銀行發(fā)放貸款給微型企業(yè)的可能性降低。

2.3 微型企業(yè)融資渠道及方式狹窄

重慶市微型企業(yè)資金主要來源于自有資金、親友借貸、銀行借貸、民間借貸等等。從表2.1可以看出，微型企業(yè)發(fā)展資金來源主要依賴于自有資金，約占66.5%；其次是親友間借貸，約占32.3%；通過銀行（信用社）貸款的比例僅16%，說明獲得銀行貸款比較難，民間借貸的比例更小，僅占4.6%，“融資難”矛盾突出。

數(shù)據(jù)來源：重慶市發(fā)展微型企業(yè)促進(jìn)就業(yè)的支持研究報告。2011年

3 重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略模型構(gòu)建

本文將政府、銀行和保險三方合作，共同參與分擔(dān)風(fēng)險，構(gòu)建了微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略——“小額貸款保險融資”。該戰(zhàn)略又包括三種類型，即：小額貸款保證保險戰(zhàn)略；小額貸款信用戰(zhàn)略；小額貸款責(zé)任保險。

3.1 小額貸款保證保險戰(zhàn)略

從當(dāng)事人角度看，保證保險的投保人是債務(wù)人，被保險人則是債權(quán)人。小額貸款保證保險是由貸款企業(yè)向保險公司購買保險，憑借保單向銀行申請貸款，銀行審核后向企業(yè)發(fā)放貸款。出現(xiàn)風(fēng)險時，保險公司根據(jù)責(zé)任比例和償還順序向銀行代償欠款。主要有兩種形式，一種是免擔(dān)保、免抵押的貸款保證保險，由保險公司承擔(dān)一定的貸款風(fēng)險； 另外一種是抵押貸款保證保險，通過提高企業(yè)抵押物評估價值的方式，增加小微型企業(yè)信貸額度。

3.2 小額貸款信用保險

信用保險是指債權(quán)人向保險人投保債務(wù)人的信用風(fēng)險，即債權(quán)人作為權(quán)利人要求保險人承擔(dān)由于債務(wù)人的信用風(fēng)險而使自身遭受利益損失的風(fēng)險。小額貸款信用保險是由銀行向保險公司投保小微企業(yè)的信用風(fēng)險，保險公司承擔(dān)由于債務(wù)人的信用風(fēng)險而使銀行遭受利益損失的風(fēng)險。

3.3 小額貸款責(zé)任保險

責(zé)任保險是以被保險人對第三者依法應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任作為保險標(biāo)的的保險。小企業(yè)貸款擔(dān)保責(zé)任險是由企業(yè)先向擔(dān)保公司申請擔(dān)保，擔(dān)保公司向保險公司投保責(zé)任保險，三方共同審核后，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。一旦出現(xiàn)信貸風(fēng)險，擔(dān)保公司先負(fù)責(zé)償還銀行貸款，共同處置反擔(dān)保抵押物后，再向保險公司索賠不足部分。

4 重慶市微型企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略的保障措施

4.1 微型企業(yè)要提高自身的信用等級

微型企業(yè)必須誠信經(jīng)營，樹立良好企業(yè)形象，才能贏得市場，提高企業(yè)的獲貸能力，進(jìn)而擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。作為微型企業(yè)的企業(yè)主，他是企業(yè)信用文化的倡導(dǎo)者、示范者，必須立足企業(yè)長遠(yuǎn)利益，在企業(yè)具體的生產(chǎn)運營過程中切實宣傳企業(yè)的信用文化，將信用觀念滲透到企業(yè)的各個層面，用實際行動樹立信用觀，使整個企業(yè)形成良好的信用氛圍。另外，信用理念制度化，建立企業(yè)與員工、員工與領(lǐng)導(dǎo)、員工與員工之間的信任機(jī)制，將一部分或者全部權(quán)利授權(quán)給下屬員工，給予他們充分的信任，支持他們的工作，從而有效提高企業(yè)全體員工參與信用文化建設(shè)的積極性和自覺性，不斷提升企業(yè)的信譽(yù)度，幫助微型企業(yè)最終贏得外部融資支持。

4.2 注重人才引進(jìn)和培養(yǎng)

在企業(yè)的不同發(fā)展階段，積極引進(jìn)企業(yè)所需的專業(yè)管理人才，采取有效的激勵措施，調(diào)動各部門管理人員積極參與企業(yè)融資管理，幫助企業(yè)順利獲得資金。同時，還要對引進(jìn)的人才進(jìn)行培養(yǎng)，輔導(dǎo)他們進(jìn)行職業(yè)生涯規(guī)劃，為他們提供良好的晉升渠道、廣闊的成長空間，最大限度的發(fā)揮每位人才的潛能，更好的為微型企業(yè)服務(wù)。

4.3 拓寬微型企業(yè)的融資渠道

銀行組織體系需要進(jìn)一步的完善，以拓寬微型企業(yè)的融資渠道。一是國有商業(yè)銀行要重視微型企業(yè)的貸款服務(wù)，建立健全其“微貸”服務(wù)部門，有針對性的為微型企業(yè)提供服務(wù)。二是擴(kuò)大政策性銀行的服務(wù)范圍，將一部分高科技微型企業(yè)列入重點項目單獨資金支持，落實股份制商業(yè)銀行“微貸”服務(wù)，增大地方商業(yè)銀行的貸款規(guī)模。

【參考文獻(xiàn)】

鞏委偉.重慶市小型微型服務(wù)企業(yè)亟待加大扶持力度[J].決策導(dǎo)刊，2012， （06）：29-31

小額貸款行業(yè)研究報告范文第3篇

(一)建立現(xiàn)代企業(yè)制度小額信貸商業(yè)化的首要特征是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立合理的治理結(jié)構(gòu)、組織框架及高效的運行機(jī)制。而且，MFIs在市場化運作環(huán)境下建立的企業(yè)制度擁有一定的考核體系，都需要科學(xué)的管理、明晰的產(chǎn)權(quán)、高效的服務(wù)以及適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。例如，孟加拉鄉(xiāng)村銀行、玻利維亞陽光銀行、墨西哥康帕多銀行(Compartamos)等都在商業(yè)化轉(zhuǎn)型中逐步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層相互制衡的組織結(jié)構(gòu)。對于投資者而言，他們對建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的MFIs更感興趣，因為這種MFIs有更好的監(jiān)管環(huán)境和法律保護(hù)，有利于保障投資者的利益。例如，在尼加拉瓜，一家名為Crecer的商業(yè)性MFIs在2002年就有超過300萬美元的證券組合投資，在成立后的三年內(nèi)便躋身尼加拉瓜十大商業(yè)性MFIs。

(二)拓展商業(yè)性資金來源國外小額信貸商業(yè)化的另一個重要表現(xiàn)是，拓展商業(yè)性融資渠道。全球小額信貸行業(yè)吸引的商業(yè)資金整體呈增長態(tài)勢，2007年商業(yè)資金來源占總資金的比例達(dá)到了73%，創(chuàng)歷史新高，是1999年的1.8倍，其中拉美地區(qū)是吸收商業(yè)資金最多、最穩(wěn)定的地區(qū)。一方面，一些MFIs成功發(fā)行債券或股票融資(表2)。其中，最具標(biāo)志性的事件是，2007年4月20日墨西哥康帕多銀行完成了股票首次公開募股(IPO)。HoughtonandPorter指出，IPO是MFIs進(jìn)入資本市場、尋求商業(yè)資金與投資的最佳途徑。另一方面，微型金融投資工具(microfinanceinvestmentvehicles，MIVs)成為MFIs重要的資金來源。MIVs是一種專門投資于微型金融的一種新興的投資工具，其特征是至少有50%的資金投向微型金融領(lǐng)域。截至2009年，全球MIVs的投資總額占MFIs投資來源總額的一半以上，除了銀行和大型對沖基金選擇對MFIs直接投資外，大量的私人投資資金也通過MIVs進(jìn)入MFIs。據(jù)Syminvest調(diào)查，近年來MIVs在微型金融領(lǐng)域的投資呈持續(xù)增長態(tài)勢，2010年總投資已增加到380億美元(圖1)。此外，私募股權(quán)投資(privateequity，PE)也開始涉足小額信貸行業(yè)。例如，2007年美國紅杉資本(SequoiaCapital)向印度小額信貸機(jī)構(gòu)SKS投資1150萬美元，隨后又投資于印度班加羅爾小額信貸機(jī)構(gòu)Ujjivan；2008年末美國砂巖資本(SandstoneCapital)向SKS投資750萬美元，成為2008年小額信貸領(lǐng)域數(shù)額最大的一筆PE投資。2012年6月27日，全球領(lǐng)先的MFIs安信永國際(ACCIONInternational)宣布投資公司SagamoreInvestment成為其合作伙伴，并將正式為安信永(中國)注資2.19千萬美元。

(三)采取商業(yè)化的運營模式

在商業(yè)化進(jìn)程中，為拓展業(yè)務(wù)、實現(xiàn)利潤最大化，小額信貸采取商業(yè)化的運營模式是其必然選擇，主要表現(xiàn)在兩個方面：1．實行市場化利率為應(yīng)對市場風(fēng)險、覆蓋經(jīng)營成本，商業(yè)性小額信貸往往實行市場化利率，以實現(xiàn)機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。實踐表明，小額信貸實行市場化利率更有利于識別貸款資金需求的目標(biāo)客戶，滿足目標(biāo)客戶的金融需求：一方面，可以限制貧困和低收入群體對貸款的超額需求，減少資金濫用行為；另一方面，目標(biāo)客戶會認(rèn)真衡量每一筆資金的使用效率和成本收益，避免盲目地申請貸款。事實上，國外一成功的商業(yè)性MFIs都是采用市場化利率，相比早期補(bǔ)貼信貸模式下的低利率，利率水平往往更高(表3)。例如，2007年，孟加拉、印尼、印度等國小額信貸的平均利率比商業(yè)銀行利率高出一倍左右，但較高利貸卻要低很多。就機(jī)構(gòu)情況而言，印度尼西亞人民銀行農(nóng)村信貸部的貸款年利率通常在20%-40%，孟加拉鄉(xiāng)村銀行貸款的年利率在20%左右，玻利維亞陽光銀行的貸款年利率通常是47.5%-50.5%。2．貸款對象適當(dāng)上移選擇合適的貸款對象已成為國外小額信貸商業(yè)化發(fā)展的一個重要特點，也是其實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。在實踐中，即使是以扶貧著稱的孟加拉鄉(xiāng)村銀行，其小額信貸的實際瞄準(zhǔn)目標(biāo)也已從低收入戶、中等偏下收入戶上移到中等收入戶和中等偏上收入戶，甚至高收入戶。例如，2005年底孟加拉鄉(xiāng)村銀行小企業(yè)貸款占其貸款總額的22%；印尼人民銀行農(nóng)村信貸部的服務(wù)對象主要是占農(nóng)村農(nóng)戶60%的普通中小農(nóng)戶，基本排除高收入的10%農(nóng)戶和最貧窮的30%農(nóng)戶；烏克蘭小額信貸銀行也主要面向小型、微型企業(yè)提供金融服務(wù)。從需求面看，貸款對象適當(dāng)上移是因為貧困人群對現(xiàn)有的小額信貸產(chǎn)品需求不足，而部分富裕人群有較強(qiáng)的非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性信貸需求，但貧困地區(qū)的相對富裕人群仍然屬于低收入群體，所以，適當(dāng)上移貸款對象后小額信貸機(jī)構(gòu)仍具有扶貧的功能，而且，對富裕人群的小額信貸也能使當(dāng)?shù)氐呢毨巳洪g接受益。因此，適當(dāng)上移貸款對象并不妨礙小額信貸服務(wù)貧困人群的基本原則，從長遠(yuǎn)來看，更有利于實現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展并改善社會福利。

(四)形成了多種商業(yè)化途徑從世界范圍看，拉美、歐洲及亞洲部分國家的小額信貸商業(yè)化較快，其商業(yè)化的實現(xiàn)主要有四種途徑(表4)。

(五)產(chǎn)生了專業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)在商業(yè)化力量的推動下，小額信貸領(lǐng)域產(chǎn)生了一些專業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)。一方面，產(chǎn)生了專業(yè)的信息服務(wù)中介和評級機(jī)構(gòu)，為投資者尋找潛在的投資對象提供信息和投資咨詢服務(wù)，如沛豐評級(PlanetRating)、微型評級(MicroRate)等，微型評級在1996年開創(chuàng)了小額信貸評級的先河，1994―2006年間全球已完成小額信貸機(jī)構(gòu)評估1809份，2006年約有74個國家的384家小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行過評級。另一方面，形成了多家富有影響力的小額信貸行業(yè)組織和研究機(jī)構(gòu)。例如，世界銀行扶貧協(xié)商小組(CGAP)是全球權(quán)威的小額信貸研究機(jī)構(gòu)，定期大量的研究報告和數(shù)據(jù)，并著力推動小額信貸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展；小額信貸信息交流平臺(MIX)則致力于成為小額信貸領(lǐng)域最大的信息交換平臺，其官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)信息囊括了全球超過100個國家1500家MFIs；小額信貸峰會運動(MicrocreditSummitCampaign)每年定期全球小額信貸發(fā)展報告，英國金融創(chuàng)新研究中心(CFSI)則定期年度“香蕉皮報告”(BananaSkinReport)，分析全球小額信貸行業(yè)的風(fēng)險及其變化情況。

二、國外小額信貸商業(yè)化的動因

從實踐來看，商業(yè)化已經(jīng)成為小額信貸發(fā)展的一種趨勢，其推動力量包括政府的直接推動、商業(yè)利潤的驅(qū)動和追求可持續(xù)發(fā)展。

(一)政府的直接推動由于商業(yè)性小額信貸不僅具有減緩貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，機(jī)構(gòu)自身還具有盈利、持續(xù)擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面的可能，各國政府高度重視推動小額信貸的商業(yè)化發(fā)展。一方面，政府積極出臺政策鼓勵商業(yè)銀行從事小額信貸業(yè)務(wù)。在政府的推動下，一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在對小額信貸認(rèn)識不多的情況下開展了小額信貸業(yè)務(wù)，這直接推動了國外小額信貸商業(yè)化。例如，著名的印尼人民銀行農(nóng)村信貸部是印尼最大的MFIs，擁有散布在城鄉(xiāng)的4000個機(jī)構(gòu)，服務(wù)于310萬借款客戶。另一方面，政府為小額信貸初期發(fā)展提供了大量的資金支持。在發(fā)展初期，MFIs往往面臨較多困難，難以實現(xiàn)盈利，一些國家政府為此提供了一定的資金支持，引導(dǎo)MFIs走上商業(yè)可持續(xù)的發(fā)展軌道。例如，馬來西亞政府在小額信貸組織設(shè)立之初，明確其貸款是政府扶貧信貸的一種補(bǔ)充形式，并為其提供2億馬幣的無息貸款，占其本金的59%。

(二)商業(yè)利潤的驅(qū)動政府對小額信貸商業(yè)化的推動是一只看得見的手，商業(yè)利潤的驅(qū)動則是一只看不見的手。Charitonenko指出，小額信貸商業(yè)化是遵從市場發(fā)展原則或利益驅(qū)動的結(jié)果。從投資者的角度來看，小額信貸商業(yè)化程度提高的主要原因是市場利益驅(qū)動引起的，因為投資者期待MFIs在服務(wù)貧困人群的同時為投資者創(chuàng)造盈利。國外成功案例也證明，小額信貸商業(yè)化創(chuàng)造了較高的資本回報率。例如，印尼人民銀行農(nóng)村信貸部1988年被逐步改造為按商業(yè)規(guī)則運行的MFIs，在有效地向低收入人群提供信貸服務(wù)的同時，也獲得了巨大的商業(yè)成功，其2001―2003年的資產(chǎn)回報(ROA)分別為1.5%、1.9%和2.7%，權(quán)益回報率(ROE)分別為24%、28%和38%，這樣的業(yè)績大大超過了商業(yè)銀行的平均水平，并于2003年在紐約證券交易所成功上市。資料顯示，世界上最好的MFIs的ROE，在2003年超過了全球盈利前10名商業(yè)銀行16.2%的平均水平，許多拉美國家小額信貸機(jī)構(gòu)的ROE甚至超過一些商業(yè)銀行40%-50%。

(三)追求可持續(xù)發(fā)展在小額信貸發(fā)展的早期，擴(kuò)大對窮人的覆蓋面是其主要目標(biāo)，隨后，財務(wù)可持續(xù)能力變得越來越重要。具有財務(wù)可持續(xù)的MFIs可以穩(wěn)定地提供小額信貸業(yè)務(wù)，這種穩(wěn)定來源于MFIs創(chuàng)造收入的能力，即可以在沒有補(bǔ)貼的情況下生存下去并獲得收入，而來自于政府或民間的補(bǔ)貼往往是不可持續(xù)的。MFIs要長期地生存下去，必須具備可持續(xù)發(fā)展的能力，即在不需要外部資助的條件下實現(xiàn)自我生存和發(fā)展。Alexandra指出，世界上7000多個由NGOs經(jīng)營的小額信貸項目中，只有不到1%實現(xiàn)了財務(wù)可持續(xù)。Mehan發(fā)現(xiàn)，從全球MFIs的發(fā)展來看，正規(guī)機(jī)構(gòu)僅占10%左右，非正規(guī)機(jī)構(gòu)占到90%左右(圖2)；在正規(guī)機(jī)構(gòu)中，約有150家MFIs是受監(jiān)管的，并具有完全的財務(wù)可持續(xù)性，占比僅為2%左右，另8%的MFIs規(guī)模相對小一些，大部分受監(jiān)管并基本能實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)；在非正規(guī)機(jī)構(gòu)中，20%為NGOs，基本能實現(xiàn)盈利，70%為新成立的MFIs，無法實現(xiàn)盈利，且根本沒有被納入監(jiān)管體系中。由此可見，那些接受監(jiān)管的正規(guī)MFIs更容易獲得盈利進(jìn)而實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)，因此，很多NGOs開始轉(zhuǎn)型成為正規(guī)MFIs，這進(jìn)一步推動了全球小額信貸商業(yè)化的步伐。

三、國外小額信貸商業(yè)化的影響

(一)小額信貸商業(yè)化的積極影響Helms等指出，MFIs被納入一國正規(guī)金融體系后，采用國際標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)制度，用自負(fù)盈虧率和資產(chǎn)回報率等財務(wù)指標(biāo)來衡量是否成功，實現(xiàn)數(shù)據(jù)公開透明，這有利于MFIs的正規(guī)化、商業(yè)化發(fā)展。小額信貸商業(yè)化支持者認(rèn)為，由于遵循市場化發(fā)展原則，商業(yè)性MFIs不僅能實現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)，而且能最大限度地覆蓋貧困人口。在拉美地區(qū)，剔除通貨膨脹和所有補(bǔ)貼因素的影響之后，無論是進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，還是轉(zhuǎn)型融入正規(guī)金融體系的NGOs，其商業(yè)化對機(jī)構(gòu)的財務(wù)可持續(xù)性都具有較為明顯的積極影響。從實踐來看，小額信貸商業(yè)化的積極影響體現(xiàn)在以下三個方面：

1．有效地減緩貧困隨著商業(yè)化MFIs數(shù)量的增長，這些機(jī)構(gòu)在實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的同時，其服務(wù)低收入群體的能力也得以增強(qiáng)，可以服務(wù)更大范圍的客戶，此外，還吸引更多的資金進(jìn)入小額信貸市場為低收入群體提供服務(wù)，從而有效地減緩貧困。Charitonenko指出，除了NGOs類型的MFIs外，農(nóng)村銀行、合作社等也加入到MFIs商業(yè)化的行列中來，它們從商業(yè)化MFIs成功的經(jīng)驗中認(rèn)識到，只要通過合適的方法和技術(shù)，窮人也可以為機(jī)構(gòu)帶來盈利。MIX的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在2010年全球的1271家MFIs中，實現(xiàn)高覆蓋水平的MFIs為307家，中等覆蓋水平的為237家，低覆蓋水平的為502家，另外225家無法統(tǒng)計其覆蓋水平的多為新成立的MFIs。在實現(xiàn)高覆蓋水平的307家MFIs中，有254家實現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展②，占比高達(dá)83%，可見，在小額信貸商業(yè)化理念下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的MFIs能更加有效地減緩貧困。

2．極大地提高M(jìn)FIs效率隨著NGOs等類型的MFIs轉(zhuǎn)型為商業(yè)性MFIs，以及越來越多的商業(yè)銀行通過降級方式進(jìn)入到小額信貸領(lǐng)域，小額信貸市場的競爭性不斷增強(qiáng)，持續(xù)推動MFIs進(jìn)行貸款技術(shù)創(chuàng)新、人力資源培訓(xùn)、金融產(chǎn)品研發(fā)，并最終大幅提高其運營效率。Helms等指出，MFIs總經(jīng)營成本的下降主要得益于競爭，競爭刺激了效率的提高。據(jù)MIX研究數(shù)據(jù)，那些具有可持續(xù)性的MFIs的確在提高運營效率方面取得了較好的效果，其經(jīng)營費用占資產(chǎn)的比重由2007年的10.58%下降到2010年的8.1%，經(jīng)營費用占貸款組合的比重也由2007年的14.2%下降到2010年的10.63%。

3．獲取廣泛資金來源由于商業(yè)化運營的MFIs往往具有更透明的治理結(jié)構(gòu)、更好的運營績效，因此，其對商業(yè)資金的吸引力也更大。Joan認(rèn)為，對于那些有商業(yè)資金投入的MFIs，它們往往擁有一套有效率的價值鏈，由于投資者預(yù)期有較好的回報，這些投資者會密切關(guān)注獲得商業(yè)資金的MFIs，并會對這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。Wharton研究指出，2004年至2006年面向小額信貸機(jī)構(gòu)的國外投資額翻了3倍，達(dá)到了40億美元。MIX的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，全球MFIs的商業(yè)性資金來源總體上呈穩(wěn)定增長態(tài)勢，2005―2009年商業(yè)資金來源占比一直穩(wěn)定在60%左右，2010年實現(xiàn)了較大的飛躍，達(dá)到了80%(2010年全球MFIs共獲得約150億美元的資金，其中商業(yè)性資金投入約120億美元)。從2010年全球小額信貸機(jī)構(gòu)獲取的商業(yè)資金構(gòu)成情況看，國際商業(yè)資金占比約為40%，本地商業(yè)資金投入占比為60%左右。

(二)小額信貸商業(yè)化的消極影響然而，小額信貸商業(yè)化帶來的不僅是積極的影響。商業(yè)化MFIs的平均貸款規(guī)模大幅提高，富?？蛻粽急妊杆僭黾樱@意味著商業(yè)化MFIs在逐漸偏離其堅守的社會目標(biāo)。從實踐來看，小額信貸商業(yè)化的消極影響主要包括三個方面：

1．導(dǎo)致“目標(biāo)偏離”在小額信貸商業(yè)化的背景下，MFIs為了商業(yè)目標(biāo)可能會偏離其服務(wù)低收入群體的社會目標(biāo)，MFIs的商業(yè)化往往意味著對窮人覆蓋面的縮小，從而產(chǎn)生所謂的“目標(biāo)偏離(missiondrift)”問題。Cull等指出，如果MFIs在發(fā)展過程中為了實現(xiàn)投資者利潤最大化的目標(biāo)，富人在新客戶中所占的比例就會越來越大，甚至改變原來為窮人服務(wù)的初始目標(biāo)，將服務(wù)對象轉(zhuǎn)向富裕人群，產(chǎn)生目標(biāo)偏離。Daley-Harris發(fā)現(xiàn)，1997年全球MFIs服務(wù)的最貧困人口占其總服務(wù)人群的56%，2005年該比值達(dá)到了72%，2005年以后該比值一直在降低，這在很大程度上是因為MFIs將目標(biāo)客戶群體由窮人轉(zhuǎn)向了并不是那么貧窮的客戶。Ylinen則明確指出，從MFIs在不同地區(qū)的發(fā)展情況分析，拉丁美洲的MFIs服務(wù)的貧困人口占比最低，這是由于該地區(qū)貧困人口相比世界其他地區(qū)要少一些，而更大的原因是該地區(qū)MFIs的商業(yè)化水平較高。

2．導(dǎo)致惡性市場競爭適度的競爭有利于小額信貸行業(yè)的發(fā)展，但是過度的商業(yè)化會導(dǎo)致惡性競爭。隨著小額信貸的商業(yè)化發(fā)展，逐利資本的大規(guī)模涌入可能導(dǎo)致小額信貸市場出現(xiàn)無序競爭，貸款的基本準(zhǔn)則也會被扭曲。何光輝等指出，在利潤的驅(qū)使下，MFIs無節(jié)制地向窮人貸款的直接后果是過度借貸，即借款人從不同渠道獲得多筆貸款，而自身并沒有相應(yīng)的償還能力。Chasmar的研究證實，在2000―2005年，拉美地區(qū)的MFIs一味地過度追求商業(yè)化，各家機(jī)構(gòu)竭力爭搶客戶，放松了對借貸者信用、還款能力的考察，發(fā)放了大量的小額貸款，一家機(jī)構(gòu)的客戶往往也是另一家機(jī)構(gòu)的客戶，客戶過度負(fù)債情況嚴(yán)重；2005年以后玻利維亞、尼加拉瓜、薩爾瓦多等國小額信貸客戶均出現(xiàn)無法償還貸款的情況。EDA/CGAP對2009―2010年印度科拉爾鎮(zhèn)(Kolar)的研究發(fā)現(xiàn)，該鎮(zhèn)MFIs9家中的7家，至少有33%的客戶擁有1筆以上的貸款，20%左右的客戶有3筆以上的貸款。

3．易受資本市場波動的影響如前文所分析的，小額信貸商業(yè)化的一個直接表現(xiàn)是拓展了商業(yè)資金渠道，MFIs不僅從商業(yè)銀行獲取資金，還通過在資本市場上市、發(fā)債等方式融資，甚至接受私募基金的投資。由此也使得MFIs與資本市場建立了更加密切的聯(lián)系，更容易受到市場波動的影響。Kantak發(fā)現(xiàn)，2008年投資者投資于小額信貸的表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他投資，其收益率在4.9%-17.0%之間浮動，但商業(yè)化小額信貸受2008年融危機(jī)的影響較大，其債券收益率下降為3.1%-15.2%。CGAP[14]證實，在2009年MFIs類機(jī)構(gòu)的ROE中，柬埔寨的水平最高，為26.7%，而塔吉克斯坦的水平最低，只有-3.2%，這僅僅是2007―2008年時各國ROE平均水平的一半。2008年巴基斯坦、尼加拉瓜、摩洛哥、印度先后爆發(fā)小額信貸危機(jī)，不良比率陡升，以巴基斯坦為例，其不良貸款率由危機(jī)前的2%-4%攀升至危機(jī)后的13%。這樣，最直接的后果可能是，由于商業(yè)化MFIs在金融危機(jī)中表現(xiàn)不佳，投資者會減少投入。

四、國外小額信貸商業(yè)化的啟示

國外小額信貸商業(yè)化趨勢明顯，其帶來的影響尤其值得關(guān)注，對中國快速發(fā)展的小額信貸事業(yè)具有重要的啟示：一是應(yīng)推進(jìn)利率市場化。在小額信貸發(fā)展的早期，很多國家設(shè)置了利率上限，但隨著小額信貸商業(yè)化，越來越多的國家放松了利率管制。MFIs因地制宜制定利率，確保利息收入覆蓋其全部運作成本并獲得贏利，這樣才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，因此，利率市場化是小額信貸實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)的重要條件。由于中國尚未實現(xiàn)利率市場化，各類MFIs貸款利率均不得超過基準(zhǔn)利率的4倍，這在一定程度上限制了其因地制宜制定利率的靈活性，并影響機(jī)構(gòu)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。從國外小額信貸商業(yè)化經(jīng)驗來看，中國應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，逐步放寬小額信貸的利率限制，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的盈利能力，以擴(kuò)大對低收入人群的覆蓋。二是應(yīng)拓寬資金渠道。國外小額信貸商業(yè)化發(fā)展的經(jīng)驗表明，可持續(xù)的資金來源對MFIs的發(fā)展至關(guān)重要，因此，中國小額信貸要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須拓寬資金渠道，獲取可持續(xù)的資金來源。首先，政府應(yīng)積極引導(dǎo)商業(yè)銀行向MFIs提供資金，可通過稅收、貼息等政策鼓勵商業(yè)銀行向MFIs投入資金；其次，借鑒國外MIVs的發(fā)展經(jīng)驗，推動發(fā)展中國小額信貸批發(fā)基金，拓寬MFIs的融資渠道；再次，從國外小額信貸商業(yè)化經(jīng)驗看，可探索MFIs進(jìn)入資本市場發(fā)行股票、債券融資，鼓勵私募基金、風(fēng)險投資基金等商業(yè)資本投向MFIs；最后，有條件地允許部分優(yōu)秀的MFIs吸收儲蓄，逐步探索MFIs進(jìn)入債券市場和資本市場融資。三是應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險管理。如前文所述，國外小額信貸商業(yè)化可能導(dǎo)致MFIs更容易受到金融市場波動的影響，在這種背景下，加強(qiáng)風(fēng)險管理應(yīng)該成為商業(yè)性MFIs的重要議題。就中國小額信貸行業(yè)來看，既有傳統(tǒng)商業(yè)銀行(如農(nóng)行、農(nóng)信社、郵儲銀行)涉足小額信貸業(yè)務(wù)，也有專門經(jīng)營小額信貸的村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，這些機(jī)構(gòu)都是按照商業(yè)模式運營的，其資金部分來自資本市場，這使其風(fēng)險問題更加突出。因此，從事小額信貸的機(jī)構(gòu)必須高度重視風(fēng)險管理：一方面，應(yīng)不斷優(yōu)化資金來源結(jié)構(gòu)，降低來自金融市場的風(fēng)險；另一方面，不斷完善風(fēng)險控制制度，完善貸前、貸中、貸后各個環(huán)節(jié)的操作流程，降低來自信貸投放過程中的風(fēng)險。四是應(yīng)優(yōu)化金融監(jiān)管。在小額信貸商業(yè)化背景下，MFIs可能出現(xiàn)惡性市場競爭，因此，政府有必要進(jìn)一步優(yōu)化金融監(jiān)管。針對中國小額信貸市場的現(xiàn)狀，政府應(yīng)當(dāng)從以下兩個方面優(yōu)化監(jiān)管制度：首先，在統(tǒng)一監(jiān)管框架下實施差異化監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)將小額貸款公司、NGOs小額貸款組織納入銀監(jiān)會的監(jiān)管范圍，在統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上針對不同類型的機(jī)構(gòu)實施不同的監(jiān)管安排。例如，小額貸款公司由于不吸收存款可以實施非審慎監(jiān)管、對村鎮(zhèn)銀行的監(jiān)管應(yīng)區(qū)別于普通商業(yè)銀行等。其次，積極引入外部監(jiān)管。例如，應(yīng)積極組建小額貸款公司行業(yè)協(xié)會，構(gòu)建地區(qū)信息交流平臺，借助行業(yè)協(xié)會強(qiáng)化自律監(jiān)管；積極推動小額貸款公司外部審計和信息評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展，逐步強(qiáng)化小額貸款公司財務(wù)透明度和規(guī)范性，推動其健康持續(xù)發(fā)展。此外，應(yīng)在小額信貸行業(yè)大力推行社會績效管理(SocialPerformanceManagement)。社會績效是反映小額信貸機(jī)構(gòu)是否履行以及如何履行其承諾的社會目標(biāo)的一個概念，在此基礎(chǔ)上，國際小額信貸行業(yè)還開發(fā)了社會績效管理框架。針對小額信貸商業(yè)化可能導(dǎo)致的目標(biāo)偏離問題，有必要引入社會績效管理框架：通過制定明確的社會目標(biāo)、管理達(dá)到社會目標(biāo)的過程、充分利用信息改善社會績效、定期評估并公布社會績效等制度化的措施確保MFIs瞄準(zhǔn)低收入群體等目標(biāo)客戶，防止目標(biāo)偏離。

小額貸款行業(yè)研究報告范文第4篇

傳聞：受益余額寶項目金證股份半年度業(yè)績有所表現(xiàn)。

記者連線：記者致電公司工作人員，工作人員表示公司此次為余額寶提供的IT支持收取的是軟件開放和服務(wù)費用，然而具體金額并未透露。

金證股份（600446）無疑是本周牛股之一，受到支付寶攜手天弘基金了首只互聯(lián)網(wǎng)基金天弘增利寶的影響，作為該基金產(chǎn)品的技術(shù)支持方金證股份本周累計飆升達(dá)25%，并一舉創(chuàng)出上市以來的新高。

對于該消息傳聞公司或?qū)⑹芤嬗谠擁椖恐衅跇I(yè)績有進(jìn)一步的表現(xiàn)，記者從該公司高管處獲悉，此次為余額寶提供的IT支持收取的是軟件開放和服務(wù)費用，券商分析師認(rèn)為金證股份從天弘基金獲得的收入應(yīng)十分有限，預(yù)計100-200萬間，屬于正常項目及金額，也不會對中期業(yè)績產(chǎn)生過大影響。

實際上，對于該項目市場普遍認(rèn)為，金證股份的利好更多在于同基金行業(yè)以及阿里巴巴都牽上了線，其金融互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展具有想象空間。而該公司內(nèi)部人士也表示，公司近半年內(nèi)正在與行業(yè)內(nèi)數(shù)家基金公司進(jìn)行著多個創(chuàng)新項目的合作，未來將會有更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新呈現(xiàn)出來。在金融創(chuàng)新的過程中，公司作為專業(yè)金融IT支持方將與基金公司實現(xiàn)共贏。

宋城股份：4-5月客流量有一定幅度下降

傳聞：宋城股份4-5月客流量有一定幅度下降。

記者連線：記者致電公司證券部，公司表示該消息屬實，但表示僅宋城景區(qū)影響較大，另外杭州樂園以及爛蘋果影響較小。

宋城股份（300144）作為餐飲旅游上市公司，主營業(yè)務(wù)為主題公園和旅游文化演藝的投資、開發(fā)和經(jīng)營，主要業(yè)務(wù)板塊包括了文化類主題公園宋城景區(qū)和游樂類主題公園杭州樂園、爛蘋果樂園，該公司2010年登陸創(chuàng)業(yè)板。

今年以來受到諸多負(fù)面因素影響餐飲旅游行業(yè)陷入增長困境，但是對宋城股份來說，限制三公消費對宋城景區(qū)影響有限，因為宋城景區(qū)提供的是面向大眾的中低端旅游產(chǎn)品，而非高端旅游產(chǎn)品。公司一季報也印證了以上判斷，一季度公司營業(yè)收入同比增長23.85%，歸屬母公司股東凈利潤同比增長15.85%，均維持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

但是作為杭州上市公司，顯然受到禽流感影響較大，公司表示，一季度末受禽流感疫情爆發(fā)影響，四月份和五月份宋城景區(qū)的接待量明顯下降。記者注意到，東興證券研究報告也指出宋城景區(qū)團(tuán)隊游客占比為80%以，團(tuán)隊游客中有70%是華東團(tuán)，而禽流感疫情對華東地區(qū)的影響是最大的。不過他們同時認(rèn)為隨著疫情的逐漸緩解和七，八月份旅游旺季的來臨，宋城景區(qū)游客量將有顯著反彈。

同時公司表示主營另外兩景區(qū)杭州景區(qū)以及爛蘋果樂園均以散客為主，負(fù)面影響并不大，因此或?qū)χ衅跇I(yè)績影響有限。

通達(dá)股份：小貸領(lǐng)域或迎來機(jī)會

傳聞： 通達(dá)股份定增或通過助公司股價大漲。

記者連線：記者致電公司證券部，公司表示目前該定增方案尚需獲得股東大會的通過，另外公司最近也無應(yīng)公告而未公告的內(nèi)容。

通達(dá)股份（002560）本周以來逆市大漲，截止周四收盤漲幅達(dá)8.53%。

作為一家主營鋼芯鋁絞線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的上市公司，公司主打產(chǎn)品鋼芯鋁絞線行業(yè)集中度低，市場競爭激烈，一季度以來公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.99億元，同比增10.68%，實現(xiàn)凈利潤548.55萬元，同比下降48.08%，同時公司預(yù)計1-6凈利潤同比下滑30%-70%。

通達(dá)股份5月20日晚修訂后的定增預(yù)案。公司控股股東史萬福將斥資不低于5700萬元參與定增成為最大看點。本周以來，二級市場通達(dá)股份逆勢大漲，市場猜測或與定增方案通過有關(guān)，但是據(jù)記者查閱公告，該方案尚未獲得股東大會的通過，工作人員也證實尚需股東大會的通過。

值得注意的是，6月初公司曾公告以自有資金收購小額貸款公司德昌貸款公司，并持有51%的股權(quán)，正式進(jìn)入小貸市場領(lǐng)域。近期市場貨幣資金趨緊，短期來看對于以注冊資本金放貸的小額貸款公司來說，貨幣靈活性決定了它可以在短期內(nèi)向市場放出高額利率的貸款，也必將有助于收益的顯著提高，從這個角度來看，或許是通達(dá)股份逆勢大漲的主要原因。

上海機(jī)電：稱券商評級有助股價逆勢大漲

傳聞：上海機(jī)電近期或有資產(chǎn)注入可能導(dǎo)致股價大漲。

記者連線：記者致電公司證券部，工作人員表示公司目前并未有相關(guān)計劃，最近股價逆勢大漲前期超跌有關(guān)，并得到多家券商的利好評級，這或是股價逆勢大漲的原因。

上海機(jī)電（600835）作為一家主營電梯制造的上市公司，近期股價走勢極為強(qiáng)勢，但是記者注意到消息面公司并未有任何重要公告，市場有傳聞近期或有資產(chǎn)注入的可能，不過記者致電該公司證券部，工作人員則否認(rèn)了該消息，并表示可能與前期超跌有關(guān)。

小額貸款行業(yè)研究報告范文第5篇

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力從傳統(tǒng)的“要素驅(qū)動”、“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”，實體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力轉(zhuǎn)換的中堅力量。作為實體經(jīng)濟(jì)最基本、最微小的細(xì)胞，小微企業(yè)能夠提供大量就業(yè)，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新注入活力，為企業(yè)家隊伍成長搭建平臺，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)中處于基礎(chǔ)性地位。[1]《全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報告》顯示，在全國1527.84萬戶企業(yè)中，小微企業(yè)有1169.87萬戶，占比達(dá)76.57%，而把個體工商戶納入統(tǒng)計后，小微企業(yè)占比達(dá)94.15%。[2]實體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大不僅要有“頂天立地”的大中型企業(yè)，更要有“鋪天蓋地”的小微型企業(yè)，小微企業(yè)是大中型企業(yè)的昨天與前天，是實體經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)增長的基石。我國實體經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)長期面臨融資難、融資貴等問題。2014年以來，通過在全國10多個省市自治區(qū)的調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前實體型小微企業(yè)面臨前所未有的融資難題：小微企業(yè)從正規(guī)渠道獲得貸款難度大、成本高，大多數(shù)小微企業(yè)依靠民間借貸或者應(yīng)急式短期貸款，進(jìn)而背負(fù)高額融資成本，生存空間狹窄。緩解小微企業(yè)融資困境已刻不容緩，為此，國務(wù)院多次開會研究小微企業(yè)，多次出臺措施降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，推出的降息、縮短融資鏈條、清理金融服務(wù)收費、增加存貸比指標(biāo)彈性、支持跨境融資等措施都有利于緩解“融資難、融資貴”問題，這非常及時。本文認(rèn)為，緩解實體經(jīng)濟(jì)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，構(gòu)建與實體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)。

一、融資困境已成為小微企業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大難題

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運行面臨“錢多”和“錢緊、錢貴”并存的格局。一方面，資金面總體寬松。2014年12月末，廣義貨幣（M2）余額122.84萬億元，比上年末增長12.2%，本外幣貸款余額86.79萬億元，同比增長13.3%。2014年全年新增人民幣貸款9.78萬億元，同比多增8900億元。[3]另一方面，實體型企業(yè)依舊處境艱難，企業(yè)貸款利率和融資成本呈“多軌并行”局面，融資成本居高不下，融資難、融資貴等問題日益突出。具體表現(xiàn)為五個方面：

（一）企業(yè)融資成本較高，從銀行獲得貸款利率在6%左右，為歐美等發(fā)達(dá)國家的2~4倍世界銀行的各國貸款年利率數(shù)據(jù)顯示，2013年我國一年期的銀行貸款利率為6%，而美國是3.25%，日本只有1.3%，我國貸款利率過高。實體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營收入與其融資成本之間出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。有研究表明，工業(yè)部門的利潤率已持續(xù)下降至6%，而實際利率已由2011年的負(fù)1.2%上漲至2014年3月的8.3%。[4]與此同時，“金融熱、實體冷”的局面仍未得到明顯改善，《2014中國企業(yè)500強(qiáng)發(fā)展報告》顯示，260家制造業(yè)企業(yè)凈利潤為4623億元，相比之下，17家銀行凈利潤為1.23萬億元，260家制造業(yè)企業(yè)利潤總和不足17家銀行的一半。

（二）小微企業(yè)正規(guī)渠道融資的成本高達(dá)15%，且正規(guī)貸款可獲得性低調(diào)研發(fā)現(xiàn)，工農(nóng)中建等對小微企業(yè)的貸款利率比基礎(chǔ)利率上浮20%~30%，民生銀行“商貸通”上浮45%左右，華夏銀行上浮40%，光大、浦發(fā)、興業(yè)和招行均上浮30%。據(jù)部分城市中小企業(yè)反映，小微企業(yè)貸款利率一般上浮30%~45%，加上手續(xù)費、承兌貼息、聯(lián)保保證金、評估費、登記費、擔(dān)保費、公證費、咨詢費等各種費用，企業(yè)最終融資成本一般都在15%以上。同時，銀行貸款對小微企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)狀況要求嚴(yán)格，門檻高，眾多小微企業(yè)難以達(dá)到銀行貸款要求。小微企業(yè)用款講究的是“短、小、頻、急”，而銀行信貸一般需要線下調(diào)查、交叉驗證等復(fù)雜程序，貸款耗時過長、融資效率低。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分城市只有10%左右的小微企業(yè)可獲得銀行貸款，獲得貸款周期過長，企業(yè)往往已經(jīng)錯過最佳用款時機(jī)。一些小微企業(yè)的微薄利潤不堪貸款難、貸款貴、貸款慢的重壓，背負(fù)沉重的還款壓力，資金鏈隨時可能斷裂。

（三）大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向小額貸款等民間借貸，融資利率高達(dá)25%面對可獲得性低的正規(guī)銀行貸款，大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸?！吨袊∥⑵髽I(yè)指數(shù)》報告顯示，2013年民間借貸占小微企業(yè)負(fù)債總額的45.7%，已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來源。但民間借貸將進(jìn)一步推升企業(yè)融資成本，小貸公司、擔(dān)保公司等民間借貸中介機(jī)構(gòu)收取高昂手續(xù)費，并按貸款金額收取一定比例的保證金以控制風(fēng)險，造成企業(yè)的隱形融資成本高企。在大連調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司等第三方金融機(jī)構(gòu)雖然豐富了小微企業(yè)的融資渠道，但融資成本較高，部分小微企業(yè)獲得的第三方機(jī)構(gòu)無抵押信用貸款有的月息達(dá)到23%到25%，甚至超過了同期貸款基準(zhǔn)利率的四倍。

（四）部分企業(yè)為了“應(yīng)急”，不得不轉(zhuǎn)向利率高達(dá)40%以上的短期過橋民間高利貸人民銀行長沙中心支行反映，小額貸款公司、典當(dāng)行以及民間融資的年利率一般在30%至50%之間，部分融資成本甚至超過50%。在河北唐山的調(diào)研顯示，中小企業(yè)民間短期借貸月利率普遍為2.5%~3%，短期“過橋”資金月利率5%~6%。相對于高昂的融資成本，小微企業(yè)實際利潤微薄。大量小微企業(yè)處在傳統(tǒng)“紅?！毙袠I(yè)，進(jìn)入門檻較低，競爭激烈，受近年來員工工資成本和辦公成本上漲等因素的影響，利潤下降十分明顯，調(diào)研顯示樣本企業(yè)利潤與三年前比較下降約50%。小微企業(yè)的高融資成本擠占了其狹窄的利潤空間，大量小微企業(yè)處于“不借即等死，借錢即找死”的兩難境地。

（五）產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)拖欠下游小微企業(yè)賬款形成的“三角債”使小微企業(yè)艱難的資金鏈“雪上加霜”，加劇“錢緊”和“錢貴”強(qiáng)勢大型企業(yè)與弱勢小微企業(yè)形成“兩級分化”。產(chǎn)業(yè)鏈上游往往都是大企業(yè),對銀根、地根、能源、路橋等資源形成高度壟斷，占用下游的資金，能拖則拖，所以下游的中小企業(yè)競爭激烈，利潤微薄，應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款大幅增多，小微企業(yè)因大企業(yè)賬款拖欠形成的“三角債”而不堪重負(fù)。調(diào)查顯示，我國大量小微企業(yè)有超過其資產(chǎn)50%以上的應(yīng)收賬款，該比例遠(yuǎn)高于國際上20%的平均水平。這使得企業(yè)本就艱難的資金鏈“雪上加霜”，隨時可能斷裂，企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的資金匱乏。

二、緩解小微企業(yè)融資困境的對策思考

振興實體經(jīng)濟(jì)，緩解小微企業(yè)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，特別是要從供給端發(fā)力，構(gòu)建與實體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)，支持實體型小微企業(yè)發(fā)展，鞏固實體經(jīng)濟(jì)的堅實基礎(chǔ)。

（一）要充分發(fā)揮民間資本在銀行業(yè)中活力，提升城商行服務(wù)小微企業(yè)能力和競爭力，放寬金融市場準(zhǔn)入讓民間資本設(shè)立更多的民營中小銀行，有利于發(fā)揮民間資本在金融改革中的“鯰魚”效應(yīng)，構(gòu)建競爭有效的多層次金融體系，對金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)有重要意義。根據(jù)《中國小微金融發(fā)展報告2014》，小微企業(yè)首先選擇從銀行獲得外部融資的比例高達(dá)74%，而其中選擇中小銀行進(jìn)行融資的占比又高于選擇大型銀行占比。當(dāng)前，我國現(xiàn)行銀行體系結(jié)構(gòu)不合理，所有制單一，缺乏由民間資本主發(fā)起設(shè)立并自主管理的民營中小銀行。目前，我國銀行數(shù)量是美國的58%，但是單體規(guī)模較大，我國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模為383.26億元，美國為21.58億美元，僅為我國的1/3；股權(quán)集中于國資，民間資本在銀行股權(quán)中構(gòu)成偏低，在現(xiàn)有的銀行體系中，除民生銀行和臺州的民營社區(qū)銀行等外，95%的銀行都是公有公營。為此，第一，要營造民間資本與國有資本公平競爭的制度環(huán)境。要加快《商業(yè)銀行法》修訂，明確民營中小銀行的合法地位，通過法律對民營中小銀行的借貸形式、運作模式、資金投向、貸款額度、借貸期限和糾紛處理方式等內(nèi)容進(jìn)行明確規(guī)定，為民營中小銀行的經(jīng)營和發(fā)展提供法律支持和保護(hù)。完善銀行業(yè)尤其是民營中小銀行的信息披露機(jī)制，提高民營中小銀行的透明程度，及時監(jiān)測并控制經(jīng)營風(fēng)險。同步構(gòu)建層次分明的監(jiān)管體制，大中型金融機(jī)構(gòu)由中央監(jiān)管，民營中小銀行等小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可下放至地方。要加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會以及社會中介機(jī)構(gòu)的交流合作，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會中介機(jī)構(gòu)的輔助監(jiān)督作用。第二，鼓勵和引導(dǎo)民間資本積極參與銀行業(yè)發(fā)展。一方面，要引進(jìn)民營資本參與現(xiàn)有商業(yè)銀行的改造，放寬民營資本設(shè)立社區(qū)小銀行的限制，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的渠道。借鑒我國村鎮(zhèn)銀行和發(fā)達(dá)國家社區(qū)銀行經(jīng)驗，由銀監(jiān)會進(jìn)行總體規(guī)?？刂疲言O(shè)立民營中小銀行的審批權(quán)力交由地方政府，建立由民間資本主發(fā)起的社區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立法制化、規(guī)范化、透明化的銀行業(yè)市場退出機(jī)制，通過兼并重組、接管等多樣化的市場退出方式，以市場化的優(yōu)勝劣汰優(yōu)化銀行業(yè)生態(tài)，提升銀行業(yè)市場整體績效。第三，提升城商行的競爭活力和服務(wù)小微企業(yè)的水平?，F(xiàn)有銀行體系中，城商行等地方銀行對滿足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資需求有著豐富的經(jīng)驗，深交所的研究報告稱，城商行已經(jīng)在支持中小和小微企業(yè)方面具有核心競爭力。要采用動態(tài)監(jiān)管方式，在資產(chǎn)規(guī)模、存款準(zhǔn)備金率等方面實行差異化管理。城商行自身要堅持做強(qiáng)、做精，通過差異化、特色化經(jīng)營為小微企業(yè)提供針對性的金融服務(wù)和支持。對于優(yōu)質(zhì)的城市商業(yè)銀行，可支持其通過上市獲得融資，進(jìn)而使資本市場間接服務(wù)小微企業(yè)。要降低商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債的門檻，要簡化發(fā)行程序，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，并加大宣傳提高市場認(rèn)可，增強(qiáng)金融債的流通性，降低發(fā)行成本。

（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行要加大金融創(chuàng)新力度，可采取小微貸款稅收優(yōu)惠、小微信貸差別化管理、抵押品創(chuàng)新等方式，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力傳統(tǒng)的銀行信貸對實體型小微企業(yè)發(fā)展舉足輕重。中國人民銀行統(tǒng)計顯示，截至2014年底，境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為15.46萬億元，占企業(yè)貸款余額的30.4%。[5]但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信貸投放存在不可持續(xù)性，信貸風(fēng)險上升進(jìn)一步制約銀行服務(wù)小微企業(yè)的積極性，財稅政策的引導(dǎo)力度尚且不足。為此，要通過稅收減免和風(fēng)險補(bǔ)償?shù)蓉敹惣钫?，有效推動傳統(tǒng)商業(yè)銀行的小微信貸業(yè)務(wù)能力。第一，對小微信貸達(dá)一定比例的商業(yè)銀行給予貸款所得稅、小微貸款營業(yè)稅及附加稅減免。鼓勵商業(yè)銀行在稅前計提一定比例收入，建立小微信貸專項風(fēng)險補(bǔ)償基金，以應(yīng)對小微信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險。此類財稅支持能夠釋放商業(yè)銀行信貸資源，增加小微企業(yè)信貸規(guī)模，間接帶動就業(yè)，撬動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對于商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上的損失，由專項基金按比例予以補(bǔ)償；對商業(yè)銀行的小微信貸規(guī)模擴(kuò)大和業(yè)務(wù)效率提升，按比例進(jìn)行獎勵。可將專項基金委托給小微金融發(fā)展好、小微信貸占比高、具有財政支付資格的商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營，讓基金能夠保值增值。第二，要提升小微信貸的不良貸款容忍度，制定小微信貸業(yè)務(wù)的專項考核標(biāo)準(zhǔn)。增加存貸比指標(biāo)彈性，落實好“定向降準(zhǔn)”措施，用好信貸資產(chǎn)證券化方式，盤活資金存量。第三，鼓勵銀行進(jìn)行小微貸款抵押品的創(chuàng)新，針對小微企業(yè)輕資產(chǎn)、發(fā)展迅速等特點，探索開展知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。[6]推廣小額貸款保證保險試點，探索實施“貸款+保險”合作模式，發(fā)揮保單對貸款的增信作用。

（三）引導(dǎo)民間金融規(guī)范運作、有序發(fā)展，從“地下”走向“地上”，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚”效應(yīng)民間金融憑借聲譽(yù)約束和社會制裁機(jī)制，可以有效降低交易成本，提高金融體系的普惠性，是正規(guī)金融市場體系的有效補(bǔ)充，有利于緩解小微企業(yè)的融資困境。根據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心的調(diào)查推算，2013年全國民間借貸總體規(guī)模為5萬億元。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2014年底，全國小額貸款公司有8791家，貸款余額達(dá)9420億元，民間借貸已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來源。但民間金融是一把“雙刃劍”，近年來呈現(xiàn)出營利化、中介化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢。由于民間金融規(guī)范性和透明度較低，中介化拉長了融資鏈條，資金流向房地產(chǎn)、“兩高一?！钡认拗菩院透唢L(fēng)險行業(yè)，民間金融風(fēng)險逐漸積累，并可能向正規(guī)金融體系傳遞，風(fēng)險交叉?zhèn)魅?。因此，對于高利率的民間借貸的發(fā)展，要采取系統(tǒng)性的措施標(biāo)本兼治，一方面要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)的民間借貸行為，另一方面要注重民間借貸市場環(huán)境建設(shè)，通過規(guī)范的法律體系、合理的監(jiān)管體制等促進(jìn)民間借貸市場健康發(fā)展。第一，采取“多疏少堵”策略，鼓勵民間金融從“地下”走向“地上”，朝規(guī)范化、陽光化、合法化的方向發(fā)展。[8]制定針對民間借貸行為的法律法規(guī)，引導(dǎo)民間借貸有序合規(guī)發(fā)展。第二，要加強(qiáng)民間金融區(qū)域監(jiān)管的協(xié)調(diào)?；诿耖g金融的地域性特點，各個地方政府可結(jié)合本區(qū)域特色推進(jìn)民間金融市場建設(shè)和監(jiān)管。目前，廣州、成都、武漢、西安等地建立發(fā)展的民間金融街，積極發(fā)揮了集聚效應(yīng)，集中引導(dǎo)一批經(jīng)營規(guī)范、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行及金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)等進(jìn)駐，滿足了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)特別是小微企業(yè)的融資需求。例如，自2012年啟動的廣州民間金融街，入駐金融機(jī)構(gòu)已達(dá)152家，2014年為全市超過15000家小微企業(yè)和個人提供融資超1000億元，是2013年5倍，繳納稅收達(dá)4億元，是2013年2.9倍。[9]第三，探索建立民間信貸信息采集網(wǎng)絡(luò)平臺，動態(tài)監(jiān)測借貸運行市場情況，把民間借貸風(fēng)險納入有序監(jiān)管框架。當(dāng)前，廣州、溫州、上海和武漢等地的民間融資價格指數(shù)，在規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)市場行為，為融資者提供有效的融資信息、降低融資價格等方面，取得了一定積極效果。第四，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)革新，具有倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚”效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融是多種因素催生的新生事物，具有大眾化、包容性的特征，是一種普惠金融和草根金融，能夠有效降低信息不對稱，有低成本優(yōu)勢，利用大數(shù)據(jù)及云計算等先進(jìn)技術(shù)，有高效率優(yōu)勢。[10]作為一種新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在給現(xiàn)有金融體系注入活力的同時也帶來了一些風(fēng)險。因此，要因勢利導(dǎo)、適度監(jiān)管，處理好發(fā)展和規(guī)范的關(guān)系。按互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實行差異化的監(jiān)管，建立負(fù)面清單，要堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，把握金融創(chuàng)新的界限和力度。

（四）構(gòu)建多層次“正金字塔型”資本市場，完善股權(quán)投資鏈，大力發(fā)展天使投資，開展股權(quán)眾籌融資試點，顯著提升直接融資比重資本市場具有集成要素、篩選發(fā)現(xiàn)、放大資金、培育企業(yè)、分散風(fēng)險等功能，不同發(fā)展階段、不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)有不同資金需求，多層次的資本市場體系能夠為企業(yè)提供多樣化、有針對性、連續(xù)。近年來我國多層次資本市場發(fā)展迅速，目前已經(jīng)形成了主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、全國中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)交易系統(tǒng)和證券公司柜臺市場等多層次的資本市場體系。多層次市場體系相互促進(jìn)，相互補(bǔ)充，推動了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了資源優(yōu)化配置。但我國多層次資本市場體系還不完善，資本市場與我國企業(yè)“正金字塔型”結(jié)構(gòu)無法匹配，不能滿足量大面廣的小微企業(yè)融資需求。對此，一方面，要大力發(fā)展直接融資，繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)。結(jié)合資本市場發(fā)展現(xiàn)狀對《證券法》進(jìn)行修改，加快推進(jìn)股票發(fā)行從“核準(zhǔn)制”向“注冊制”改革，并構(gòu)建配套的信息披露機(jī)制、加大違法懲處力度。建立合理的退市制度，發(fā)揮資本市場“優(yōu)勝劣汰”功能，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前中國股市嚴(yán)重的“劣幣驅(qū)逐良幣”和大量“死而不僵”的上市公司存在的局面。推進(jìn)不同市場間轉(zhuǎn)板機(jī)制建設(shè)，實現(xiàn)場內(nèi)與場外市場積極互動，增加整個資本市場體系的流動性。在“新三板”市場快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)做市商擴(kuò)容，并適時推出新三板市場內(nèi)部分層管理。明確區(qū)域性股權(quán)交易市場（“四板”）的合法地位，發(fā)展券商柜臺市場（“五板”），多措并舉夯實多層次資本市場“塔基”。另一方面，要完善股權(quán)融資鏈，培育天使投資人，大力發(fā)展VC/PE。股權(quán)投資是優(yōu)化資源配置、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、助推產(chǎn)業(yè)整合與升級的重要力量。一要以政府引導(dǎo)基金為杠桿“撬動”股權(quán)投資機(jī)構(gòu)集聚，通過機(jī)構(gòu)集聚發(fā)揮出規(guī)模效應(yīng)以降低運營成本，為各類股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和類金融投資企業(yè)的招商搭建平臺、提供政策優(yōu)惠。二要營造鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境，通過構(gòu)建股權(quán)投資信息共享平臺等措施，降低創(chuàng)業(yè)者與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的信息不對稱問題。三要大力培育天使投資人，可建立天使投資引導(dǎo)基金，鼓勵優(yōu)秀本土企業(yè)家結(jié)合自身擅長領(lǐng)域，從事天使投資。四要積極開展股權(quán)眾籌融資試點，在實行備案審批的基礎(chǔ)上，逐步明確眾籌業(yè)務(wù)的商業(yè)模式、投資者的適當(dāng)性要求等，在守住底線前提下，通過金融創(chuàng)新更好服務(wù)小微企業(yè)。