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財務指標范文第1篇

傳統(tǒng)財務分析指標之所以會有缺陷，是由于應計制會計（權責發(fā)生制會計）本身缺陷而導致。

應計制會計中存在諸多估計和主觀判斷的因素，這使人們對同一個會計的問題處理可能會得出不同的結論。1999年財政部對全國110家釀酒企業(yè)會計狀況進行調查結果發(fā)現(xiàn)有102家收入、費用不實，虛假利潤共計13.88億元。2001年初，審計暑公布的對1290戶國有企業(yè)的審計結果顯示，會計報表不實的占68.46%。在對159戶的企業(yè)的抽查中發(fā)現(xiàn)資產不實的有147戶，利潤總額不實的有157戶。這一話題引起了中外會計學者的廣泛關注和濃厚興趣，但是高質量的會計準則能否防范會計信息失真，防范企業(yè)盈余操縱，還是個未知數(shù)。

從契約理論和博弈理論分析，會計準則作為一種合約，具有不完全性。

會計準則的不完備性最終會導致兩種行為：“效率”行為和“機會主義”行為?！靶省毙袨橹赴褧嬚叩撵`活選擇權（即會計操縱權）安排給管理當局，可以幫助其實施經營策略，維護企業(yè)的經濟利益，建立與企業(yè)自身相適應的會計核算體系?！皺C會主義”行為指管理當局在簽約后利用會計政策選擇上給予的靈活性而對會計數(shù)據(jù)進行操縱，使契約各方的財富重新分配，尤其是從事有利于管理當局自身的財富再分配。因此，即使在沒有違反會計準則和制度的前提下．公司同樣可以通過對應計項目的適當控制或者對應計收入和配比費用進行調控，達到操縱盈余的目的。

目前，我國對于現(xiàn)金流量財務分析指標的研究還很少且零散，由于我國1998年起才開始實行《現(xiàn)金流量表》會計準則?，F(xiàn)行的財務分析體系主要由財政部頒布的國有資本金效績評價指標體系，以及上市公司財務分析指標體系的主要指標組成，它們均參照杜邦財務分析系統(tǒng)，以利潤及凈資產收益率為核心指標。這些指標體系存在以下缺陷：(1)收益指標容易縱、或虛報或瞞報，不利于真實反映企業(yè)的盈利水平及盈余質量。(2)杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產物，著重分析企業(yè)的獲利能力，在當今“現(xiàn)金為王”的時代，運用這一體系無法預先判斷企業(yè)財務風險，賬面盈利卻走上破產之路的公司屢見不鮮。

解決這一問題較好辦法是：在傳統(tǒng)財務分析指標體系中加入現(xiàn)金流量指標以加強指標體系的系統(tǒng)性、完整性，因此本文對改進的財務指標體系的設想如下：

一是財務指標體系總體框架的設想。盡管財務分析按照其方法來說包括比較分析、趨勢分析、絕對值分析等，我們的研究將側重于現(xiàn)金流量的比率分析。因為單獨某一特定項目的信息，并不能較好地表達企業(yè)的財務狀況、經營成果、現(xiàn)金流動及發(fā)展前景。而將不同項目進行比較計算比率是傳遞以上信息的良好途徑。

在目標上(1)幫助投資者和潛在投資者正確評估企業(yè)價值，了解其真實財務狀況以作出正確的投資決策。(2)幫助公司的債權人分析公司的真實償債能力，作出合乎理性的信貸決策。(3)幫助證券監(jiān)管機構洞察公司管理層對盈余的操縱，通過懲治達到規(guī)范市場秩序的目的。(4)該指標體系也適用于公司所有者考核公司高層管理人員的受托經濟責任。(5)為制定政策者提供參考。

財務指標范文第2篇

流動比率、速動比率和資產負債率是反映企業(yè)償債能力的主要指標，但這些指標是以企業(yè)清算為前提的，主要著眼于企業(yè)資產的賬面價值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經營而增加的償債能力，或者說這些指標都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動比率指標的計算中假設企業(yè)的應付賬款的償債能力比存貨的償債能力強，有時實際情況并非如此，因為有些應付賬款需要幾年的時間才能收回，有些甚至根本不能收回。

二、指標的定義缺乏統(tǒng)一性

許多財務指標本身并不能說明什么問題，例如，某企業(yè)的凈資產收益率為10%，或者某企業(yè)的主營業(yè)務收入1000萬元，這些指標并不能說明企業(yè)的什么問題，而只有通過與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的歷史情況進行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)目前的財務狀況或者經營狀況。也就是說財務指標必須具有很強的可比性，而可比性的前提指標的定義必須統(tǒng)一。例如，主營業(yè)務利潤率是用利潤除以主營業(yè)務收入凈額得到的，而企業(yè)的利潤至少有主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等形式，到底應該采用哪種利潤卻并未有統(tǒng)一的界定，這使得主營業(yè)務利潤率缺乏統(tǒng)一性。

三、絕對指標與相對指標被割裂

絕對指標和相對指標各有優(yōu)劣，而在實踐在，財務分析往往將絕對指標與相對指標割裂開業(yè)，并過分重視相對指標而忽視絕對指標。而實際上，有些絕對指標是非常重要的，例如：主營業(yè)務收入凈額、凈資產、凈利潤等指標是非常重要的，其中主營業(yè)務收入凈額可以分析一個企業(yè)的銷售規(guī)模，凈資產可以反映該企業(yè)的資產規(guī)模，凈利潤可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些問題對分析企業(yè)的財務狀況是非常重要的，所以在進行財務分析時，最好將絕對指標和相對指標結合起來，更加全面地反映企業(yè)的財務狀況。如果我們只知道某企業(yè)的主營業(yè)務利潤率為30%，就不能對該企業(yè)的盈利能力和經營規(guī)模有很深的了解，但如果同時知道了該企業(yè)的主營業(yè)務收入為10000萬元時，就會對該企業(yè)的盈利能力和經營規(guī)模有了比較具體的了解。

四、財務指標沒有反映其內容結構

財務指標是由各種數(shù)字表達的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關項目的表面現(xiàn)象，對于數(shù)字背后的真實情況是很難知道。例如：應收賬款這一常指標，在報表中告訴我們的只是一個總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無從知道的，而這些對于分析該企業(yè)的應收賬款的質量具有重要的影響。

五、財務指標容易被內部人控制

由于目前會計制度采取權責發(fā)生制的基本原則，內部人可以利用這一制度虛構某些交易與事項，從而達到內部人希望達到的財務數(shù)據(jù)，于是各種操縱財務指標的現(xiàn)象便應運而生了。在我國目前上市公司中嚴重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對股票市場的信心。

從以上可以看到，財務指標在反映企業(yè)財務狀況時所存在的種種缺陷，要求財務分析者在進行財務分析時應該考慮到如何解決這些問題，從而獲得企業(yè)真實的財務信息。對于投資者來說，通過企業(yè)的有關財務指標獲得上市公司真實的財務信息就顯得十分重要。因此，應該采取措施，對上市公司的財務信息披露進行規(guī)范：

1.在進行財務分析時，不僅應該從靜態(tài)的角度看問題，更應該從動態(tài)的眼光對企業(yè)的發(fā)展狀況進行分析；

2.在利用財務指標進行財務分析時，應該將近三年的財務數(shù)據(jù)結合起來，一方面注意有關數(shù)據(jù)的勾稽關系，另一方面注意產生不正常變化的指標，重點對這些指標進行分析；

3.對財務指標進行統(tǒng)一的定義，只有計算口徑一致，對比分析才有意義；

4.對特別重要的財務指標進行重點分析，并盡可能采用多種方法驗證其真實性；

5.注意將絕對指標和相對指標結合起來分析；

財務指標范文第3篇

[關鍵詞] 非財務指標 財務分析 應用

財務分析作為分析企業(yè)生產經營狀況的一種手段，在現(xiàn)代越來越受到投資者、經營者等相關利益者的重視，并被廣泛應用于投資等多個領域。在財務分析中，對財務指標進行分析，特別是對財務比率指標的分析，是財務分析的重要形式。但現(xiàn)行的財務分析中所應用的分析指標存在著一些局限性，非財務指標的缺失就是一個不容忽視的問題。

一、財務分析指標使用現(xiàn)狀

目前，財務分析中普遍使用的是財務指標。盡管許多財務工作者都已經意識到非財務指標的重要作用，并且很多學者在財務指標體系研究、績效評價研究中，提出了加入非財務指標的觀點，但卻很少應用非財務指標。這是因為非財務指標在實際中應用存在著一定的困難，其不易量化性就是最大的困難。

二、財務分析中加入非財務指標的重要意義

非財務指標在近幾年受到越來越多的重視，并有被加大應用的趨勢。然而當前國內外的經濟活動和形勢都比較復雜，如果只應用一些財務指標進行分析，很有可能不能完全反映企業(yè)的真實經營狀況。當企業(yè)大量的投資于顧客、供應商、員工、流程、科技創(chuàng)新等方面后，企業(yè)創(chuàng)造出未來價值時，財務指標是無法評估企業(yè)績效的。

企業(yè)要重視非財務指標，因為它能幫助企業(yè)修改既定的目標和計劃，保持戰(zhàn)略執(zhí)行的靈活性；其次，企業(yè)文化等非財務指標能讓組織成員產生強烈的集體歸屬感，通過精神的號召力影響組織成員的行為；再者，對企業(yè)管理者進行業(yè)績評價時，過多的依賴財務指標，就可能忽視了管理者對企業(yè)員工至關重要的激勵和培養(yǎng)，他們的業(yè)績也就不能得到充分的體現(xiàn)。

非財務指標反映的往往是那些關系到企業(yè)長遠發(fā)展的關鍵因素，因此，通過把財務和非財務指標結合起來加以應用，可使整個財務分析更加全面。把企業(yè)的短期利益和長期發(fā)展結合起來分析，既避免了企業(yè)的短視行為，也可使企業(yè)得到更加準確的評價，彌補了僅財務指標分析的不足。

三、非財務指標在財務分析中的應用

1.非財務指標在財務分析中應用的現(xiàn)狀。就目前的情況太看，在實際應用中是很少用到非財務指標的。這是因為非財務指標在應用中存在著以下兩個主要困難：

(1)目前非財務指標沒有一個比較統(tǒng)一的體系。在指標的選取上還是各成一派。比如什么是非財務指標，非財務指標的內容，不同的學者可能有不同的理解和看法。

(2)非財務指標的應用一貫存在的難題，即是非財務指標難以進行度量。我們平時提到的一些非財務指標一般都是關系到企業(yè)的長遠發(fā)展的關鍵因素，比如說企業(yè)的戰(zhàn)略目標，對它進行一個合理的定量就是比較困難的。

2.應用的指標。盡管非財務指標的應用存在定量的困難，但是仍有很多的學者對此做了比較深入的研究。本文根據(jù)現(xiàn)代公司績效評價理論進行了指標的選取?，F(xiàn)代公司績效評價理論指出，對知識經濟時期的公司進行績效評價必須引進全面業(yè)績評價方程，在傳統(tǒng)的財務指標的基礎上增加各類非財務指標。本文選取了以下7項非財務指標。

(1)顧客滿意度

顧客滿意度是顧客滿足情況的反饋。它是對產品或者服務性能，以及產品或者服務本身的評價；給出了（或者正在給出）一個與消費的滿足感有關的快樂水平，包括低于或者超過滿足感的水平，是一種心理體驗。為了能定量地進行評價顧客滿意程度，可對顧客滿意分七個級度，給出每個級度得分值，并根據(jù)每項指標對顧客滿意度影響的重要程度確定不同的加權值，這樣即可對顧客滿意度進行綜合的評價。

(2)產品和服務的質量

產品品質是指產品的質量水平，具體表現(xiàn)在兩個方面：一是產品在生產階段符合企業(yè)制造標準所表現(xiàn)出的品質；二是產品在售后階段符合顧客使用要求而表現(xiàn)出的品質。它可以通過廢品率和顧客退貨率兩個指標綜合反映。計算廢品率的一般公式是:廢品數(shù)量/(合格品數(shù)量+廢品數(shù)量)×100%。退貨率一般有兩種計算方法，一種是退貨率=退貨批次/出貨總批次×100%，也有這樣計算的，退貨率=退貨總數(shù)量/出貨總數(shù)量×100%。如果一個企業(yè)的廢品率和退貨率過高，會導致企業(yè)利潤空間下降，更甚的是造成企業(yè)沒有利潤可言，甚至有可能造成企業(yè)的破產。

(3)戰(zhàn)略目標

戰(zhàn)略目標是對企業(yè)戰(zhàn)略經營活動預期取得的主要成果的期望值。戰(zhàn)略目標的設定，同時也是企業(yè)宗旨的展開和具體化。是企業(yè)宗旨中確認的企業(yè)經營目的、社會使命的進一步闡明和界定，也是企業(yè)在既定的戰(zhàn)略經營領域展開戰(zhàn)略經營活動所要達到的水平的具體規(guī)定。企業(yè)的戰(zhàn)略目標是多元化的，既包括經濟目標，又包括非經濟目標；既包括定性目標，又包括定量目標。BSC戰(zhàn)略地圖或者是KPI魚刺圖是分析企業(yè)戰(zhàn)略的好方法。明確實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的各種成功的關鍵方面，通過關鍵方面來分析出關鍵能力，通過關鍵能力來找出核心能力。

(4)公司潛在發(fā)展能力

企業(yè)的潛在發(fā)展能力與員工積極性、企業(yè)公共責任有著很大的關系。如果企業(yè)員工在生產經營過程中的積極性不高，則整個企業(yè)的經營業(yè)績將不可避免地受到一定程度的影響。一般可以通過業(yè)務技能考核、綜合評分、員工滿意度、員工出勤率等指標綜合反映員工積極性。企業(yè)公共責任既是一種對公眾的義務，也是一種監(jiān)督、控制和制裁行為，企業(yè)公共責任的履行直接關系到公共利益的實現(xiàn)。現(xiàn)代企業(yè)越來越多的認識到自己對用戶及社會的責任：一方面，企業(yè)必須對本組織造成的社會影響負責；另一方面，企業(yè)還必須承擔解決社會問題的部分責任。企業(yè)日益注重樹立和維護其良好的社會形象，既為自己的產品或服務爭得信譽，又促進組織本身獲得認同。

(5)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新能力是指企業(yè)在開發(fā)適應市場需求的新產品方面的能力。21世紀，人類社會進入了全球化的創(chuàng)新經濟時代，毫無疑問，創(chuàng)新已經無可替代地成為企業(yè)和國家競爭戰(zhàn)略的核心。創(chuàng)新能力決定了企業(yè)、產業(yè)乃至國家的國際地位，企業(yè)和國家只有基于創(chuàng)新制定戰(zhàn)略，才能獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢。創(chuàng)新能力可以通過科研開發(fā)費用率、具有大專以上文化職工比率、科技開發(fā)專職人員比率、技術進步貢獻率、技術開發(fā)費用創(chuàng)收率、創(chuàng)新產品銷售比例等指標來綜合反映。

(6)技術目標

近幾年，企業(yè)都以技術創(chuàng)新尋求企業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)新技術目標，這一目標將導致新的生產方式的引入，即包括原材料、能源、設備、產品等有形目標，也包括工藝程序的設計、操作方法的改進等無形目標。制定技術創(chuàng)新目標將推動企業(yè)乃至整個經濟廣泛而深入的發(fā)展。

(7)市場份額

某一特定產品的市場占有率是指該產品在目標市場中的銷售量占整個市場銷售量的百分比。直接反映企業(yè)所提供的商品和勞務對消費者和用戶的滿足程度，表明企業(yè)的商品在市場上所處的地位。市場份額越高，表明企業(yè)經營、競爭的能力越強。市場份額具有十分重要的宣傳與指示作用，對公司的市場分析及進一步提高銷售有指導意義，也是公司向外宣傳并在業(yè)內定位的主要依據(jù)之一。一般情況下，占領某市場或品類領域30%以上，即可形成強勢或壟斷地位，具有行業(yè)內優(yōu)先發(fā)言權，其進一步發(fā)展即可輕易獲得趨勢性作用。當然，在市場和品類領域內有同等市場份額的產品或公司，則形成強勢競爭。

四、需要注意的問題

非財務指標在財務分析中的應用還需要不斷的進行研究，不斷的進行完善，我們在應用的時候還需要注意以下的2個問題：

1.盡管非財務指標很重要，但是它并不能取代財務指標，而應當被視為財務指標的有益補充。財務指標過于注重歷史而且是向后看的，缺少對未來業(yè)績的預測能力，有可能對短期業(yè)績和不正確的行為進行獎勵，無法及時抓住企業(yè)的關鍵變化，不能發(fā)現(xiàn)價值創(chuàng)造的動因，對無形資產例如人力資本的考慮不足等。而非財務指標最大的優(yōu)點就是具有較強的前瞻性，它對公司未來的財務績效具有一定的預測性。因此，應把財務和非財務指標兩者結合起來使用，互為有益的補充。

2.為避免非財務指標主觀性和易于操縱的特點，公司應當考慮加強這些非財務指標的可執(zhí)行性。對此主要可采取以下措施：

(1)全面、細致、明確地定義非財務評價指標，使其不產生歧義。

(2)加強對非財務指標的評估和檢測。

(3)不斷改進數(shù)據(jù)分析和處理的能力，尤其是檢驗和證實財務指標和非財務指標關系的能力。

(4)評估非財務指標的持續(xù)價值時，應考慮到將一般實務基準化的困難，以及財務分析師對非財務指標評價的主觀性。

五、結束語

非財務指標在財務分析中的應用還需要我們進行進一步的研究，我們只有把財務指標和非財務指標結合起來使用，才能為企業(yè)決策提供更好的依據(jù)。

參考文獻：

[1]邱偉年李超佐:非財務指標評價研究[J].現(xiàn)代管理科學, 2006（6）

財務指標范文第4篇

摘要：本文通過對盈利能力財務指標的配比關系的思考，提出了現(xiàn)行的財務指標設計中存在收入成本費用與利潤之間不配比的缺陷，對企業(yè)的盈利能力分析和盈利預測造成了不良影響，作者認為應從收入的形成原因出發(fā)，綜合考察與收入形成相關的賬面成本、相關成本和機會成本，并從價值創(chuàng)造分析的角度出發(fā)，對現(xiàn)行成本進行重新劃分，在此基礎上實現(xiàn)收入、成本費用的有效配比，以更好的進行財務盈利能力分析和財務盈利預測。

現(xiàn)行的財務盈利指標多是以一定會計期間的銷售毛利潤或總利潤與當期的收入或成本費用進行對比，擬揭示當期利潤與收入的關系和當期利潤與成本費用的關系，其中利潤、收入、費用之間強調的是時間的配比，即要求當期的收入費用要結合當期的利潤進行比較，主觀上認為當期的成本費用會影響當期的收入，對此筆者產生了兩個問題的思考即是否當期的收入取得只和當期的成本費用存在相關關系，如果收入的取得和當期的成本費用相關，那么是和當期的全部成本費用相關還是只和成本費用某一部分相關。只有明確了上述兩個問題，才能夠弄清楚在進行財務分析時為了評價企業(yè)的盈利能力，到底應該將當期的收入與哪些成本費用進行配比，才能夠正確評價企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力，既而預測未來的盈利能力

一、現(xiàn)行盈利能力財務指標的配比關系缺陷

1、 會計核算中的配比原則要求在企業(yè)在確認收入的同時要結轉當期的成本、費用。因此，在會計分期假設存在的條件下，企業(yè)核算當期的利潤只能基于已銷售產品的收入和已銷售產品成本之間的差額，而對于未銷售產品的成本則未納入企業(yè)當期的經營成果核算，而是作為企業(yè)的一項資產存在。相應在分析企業(yè)盈利能力等財務指標時，多是以當期的經營收入比當期的成本費用來測算企業(yè)的盈利能力的強弱，由此所引發(fā)的后果則是可能與當期收入所配比的成本費用很小，而尚未實現(xiàn)的收入所承擔的費用很大。這其中既有人為調節(jié)各期收入費用配比的原因，又有經濟業(yè)務本身所自發(fā)引起的。例如：企業(yè)在核算銷售毛利率時，按照目前的財務指標定義是（銷售收入—銷售成本）/銷售收入，在預測企業(yè)的盈利能力時，該指標的數(shù)值是越大越好，但是聯(lián)系企業(yè)的實際生產情況來看，當企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略，大規(guī)模生產時，每一件產品的銷售成本被降低，銷售毛利率被提高，當企業(yè)銷路不暢時，存貨被大量積壓，積壓存貨僅作為資產反映，存貨所占用的成本及資金利息在銷售實現(xiàn)前，對當期的利潤沒有任何影響。但從長期來看，企業(yè)的盈利能力下降是未來的一個發(fā)展趨勢，最終通過財務分析指標所得出的企業(yè)盈利能力分析結果與企業(yè)的實際情況發(fā)生了偏差。

2、 經濟事項存在滯后性的特征。例如：通過各種廣告，人們對企業(yè)產品的認知有一個過程，今年的廣告費用可能并不一定帶動的今年的銷售額的增長而是帶動明年或者后年銷售額的增長，企業(yè)每年所參加的各種訂貨會所發(fā)生的會務費等實際并不能帶來今年的銷售額的增長而實際是帶來明年的銷售額增長，而會計上把當期所發(fā)生的各種期間費用都計入了當期的費用來進行核算。在財務指標的設計過程中，一直以來，我們試圖通過當期收入與成本費用的配比既而實現(xiàn)當期利潤與當期的成本費用可比性，而事實上，真正影響今年收入的成本費用有一部分是去年或前幾年的費用所引起，基于會計分期的核算方式人為地隔斷了這種聯(lián)系，以形式上的配比掩蓋了實質上的配比。以成本費用利潤率為例，分子是今年和前期成本所共同形成的利潤，而分母僅僅為今年的成本，在進行企業(yè)盈利能力預測時，以今年的成本去預測今年和過去幾年成本所共同形成的利潤，這樣的預測又有什么可行性呢？此外企業(yè)為了提高成本費用利潤率，可以通過減少當期的廣告投入，減少參加各種訂貨會，交易會的參加次數(shù)等，當期的成本費用下降了，由于前期的投入使得利潤并不會立即下降，當期的成本費用利潤率提高了，呈現(xiàn)出一派利好消息，但是從長期看企業(yè)以后各期的利潤由于前期成本費用投入的減少，將會呈下降的趨勢。財務分析的目標是為財務報表的使用者提供企業(yè)的真實財務狀況，在財務指標的設計過程有必要還原這種真實收入費用配比關系，正確反映企業(yè)的費用開銷所帶來的效益。

3、 從成本在企業(yè)價值創(chuàng)造中的作用來看，企業(yè)的成本可分為可創(chuàng)造價值的成本和不能創(chuàng)造價值的成本兩部分?？蓜?chuàng)造價值的成本是指該類成本的付出與企業(yè)的收入存在直接關系，顧客愿意為這部分成本支付價格，例如：企業(yè)的研發(fā)成本所帶來的產品功能的增強，企業(yè)加大對人力資源的培訓，使得產品的生產質量提高等；不可創(chuàng)造價值的成本是指該類成本對企業(yè)最終產品的價值形成沒有影響，顧客不愿意為該類成本支付價格，是一種無效成本，例如：企業(yè)由于生產水平的落后使得企業(yè)的廢品率偏高，由于生產質量的不過關使得企業(yè)的質檢費用大于優(yōu)質企業(yè)等，會計上對于這一部分成本仍然是納入了產品成本核算范圍。由于可創(chuàng)造價值成本與不可創(chuàng)造價值成本在企業(yè)最終利潤形成中的作用不同，因此應對這兩部分成本與收入的對比關系區(qū)別對待。還是以成本費用利潤率指標為例，按照現(xiàn)行的財務指標的計算方式=利潤總額/成本費用總額。理論上認為該指標反映了企業(yè)所耗費的每一元成本能創(chuàng)造多少的利潤，該數(shù)值越高，說明企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力越強。如果將成本費用區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本費用和不能創(chuàng)造價值的成本，再對該指標進行分析，可發(fā)現(xiàn)該指標并非越低越好，而關鍵是要看到底是什么成本引起該指標發(fā)生變動?？蓜?chuàng)造價值的成本在企業(yè)最終利潤的形成上發(fā)揮著重要作用，這部分成本的發(fā)生能夠被顧客所感知，顧客愿意為其支付高價，每支付一元的成本能夠給企業(yè)帶來更大的利潤，只要利潤的上漲大于成本的上漲，該成本的增加對于企業(yè)的盈利質量是有益無害的。特別是由于成本費用利潤率是一個相對指標，企業(yè)的管理者為提高成本費用利潤率，可能會放棄能夠給企業(yè)帶來利潤，但低于現(xiàn)有成本費用率的一些項目。以利潤/能夠創(chuàng)造價值的成本來對企業(yè)的盈利質量進行衡量時，代表了每一元的可創(chuàng)造價值成本能夠給企業(yè)多少利潤，反映了顧客對企業(yè)可創(chuàng)造價值的認可程度。以利潤/不能夠創(chuàng)造價值的成本則是代表了企業(yè)在創(chuàng)造一定利潤時的無效損耗，不能夠創(chuàng)造價值的成本與利潤總額沒有直接聯(lián)系，是一種的無效的成本耗費，顧客不愿意為這部分成本費用支付價格。因此該指標的數(shù)值是越小越好，代表了企業(yè)對無效損耗的控制程度。

在將成本區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本與不可創(chuàng)造價值成本后，能夠明確企業(yè)未來增收減支的努力方向，即企業(yè)為降低成本費用利潤率，首先努力的方向應是減少不能創(chuàng)造價值的成本費用開銷，其次才是調整投資能夠創(chuàng)造價值成本的運用。否則貿然減少能夠創(chuàng)造價值的成本費用將會引起后續(xù)期利潤以更快幅度的減少，能夠創(chuàng)造價值的成本與不能創(chuàng)造價值成本的劃分也有利于投資者對企業(yè)的盈利質量進行分析，對企業(yè)未來的盈利能力進行預測。

二、對現(xiàn)行盈利能力財務指標配比關系的改進思考

1、以基于事件的相關成本費用與非相關成本費用的財務分析來代替權責發(fā)生制基礎下的期間應計成本和期間費用的財務分析。會計核算由于受到可靠性的影響，使得會計成本核算不能夠體現(xiàn)取得與收入相關的全部成本，而是僅僅是與收入相配比的部分賬面成本，而對于一些相關成本、機會成本并未納入核算范圍。此外，對于期間費用的核算，會計上并未對其形成原因進行深入挖掘，籠統(tǒng)歸入了發(fā)生當期，事實上存在許多本期期間的費用發(fā)生與本期的收入取得沒有顯著的相關關系而與下時期收入取得存在較強的相關關系。因此，有必要從當期收入取得的原因分析出發(fā)，用與當期收入取得相關的相關成本費用概念來代替應計成本和期間費用進行財務分析。在此基礎上，有必要對財務盈利能力分析中的利潤和費用進行重新定義，以便更好的進行財務盈利能力的分析和財務預測。新的利潤=產品銷售收入—產品銷售成本—當期產品銷售相關成本—機會成本+其他業(yè)務收入—其他業(yè)務支出+營業(yè)外收入—當期營業(yè)外支出—（當期期間費用—當期無關期間費用）—前期相關期間費用，新的成本費用=產品銷售成本+產品銷售相關成本+當期期間費用—當期無關期間費用+前期相關費用

2、從形成收入的原因出發(fā)，對企業(yè)的產品價值形成過程進行深刻反思，明確區(qū)分價值創(chuàng)造的相關成本和價值創(chuàng)造的無關成本，對利潤與兩種成本的關系區(qū)別對待。對利潤/價值創(chuàng)造相關成本而言，該指標反映了顧客對企業(yè)投入的價值創(chuàng)造相關成本所創(chuàng)造的價值的認可程度，顧客對企業(yè)價值成本所創(chuàng)造的價值認可程度高，則該指標將較高，相應顧客對該項成本所創(chuàng)造價值的認可程度低，企業(yè)所獲得的利潤也會偏低，該指標會偏低。由于在不同市場條件下對于不同產品的顧客的關注重點不一樣，對于同一類價值創(chuàng)造相關成本他們所愿意支付的價格也大不相同。例如：在對于某些產品，顧客非常關注產品的包裝，此時用于產品包裝投入的價值相關成本所能帶給顧客的感知程度是較高的，顧客相應支付的價格也會較高。相反在某些耐用品上，顧客關注的是產品的質量，此時對于提高質量的生產工藝的投入的成本耗費所能夠取得的回報是較高的。因此，該指標也反映了企業(yè)對市場的反映的程度，能夠迅速響應市場，滿足顧客需求的企業(yè)，該指標會較高。當該指標數(shù)值較低時，企業(yè)著手提高該指標的重心不在于減少價值創(chuàng)造的相關成本，而是如何能夠通過耗費相同的價值創(chuàng)造成本來贏得更多的顧客認可，以提高企業(yè)的盈利，在此時分析顧客的需求變得非常必要，企業(yè)需要不斷審視顧客的需求，以調整價值相關成本的投入，力爭在同樣成本的投入下，使顧客的價值感知最大。對利潤/價值創(chuàng)造的無關成本指標而言，該指標體現(xiàn)了企業(yè)對無關成本的控制效率，表明了企業(yè)在取得利潤時耗費了多少的無關成本，為企業(yè)未來的成本控制指明了方向，該指標的數(shù)值越大，意味著在取得同樣收入時，耗費的無關成本越小，企業(yè)的成本控制效率越好，企業(yè)的盈利質量越高。改進該指標的努力方向主要是通過不斷改進生產方式和管理方式，進行企業(yè)的業(yè)務流程再造，減少不必要成本的開支。通過收入/價值創(chuàng)造相關成本和收入/價值創(chuàng)造的無關成本兩個指標，解釋了企業(yè)利潤的真正來源，為考察成本費用與利潤的關系，進行未來盈利預測提供了有效的工具，避免了因傳統(tǒng)的成本費用利潤率偏低便認定企業(yè)的盈利能力的不強這樣一種誤區(qū)，避免了企業(yè)的經理人通過試圖削減企業(yè)價值創(chuàng)造成本來降低該指標，損害企業(yè)長期盈利能力現(xiàn)象的存在。

參考文獻：李玉周.現(xiàn)代企業(yè)經濟活動分析.成都：西南財經大學出版社.

王化成.郭復初.財務管理學.北京：高等教育出版社.2000.第1版

財務指標范文第5篇

論文關鍵詞：云南銅業(yè)，綜合財務指標，主成分分析

 

一、引言

隨著我國證券市場的日益規(guī)范化，上市公司的財務狀況和經營成果已成為各方面投資者和政府管理部門關心的主要問題。企業(yè)的財務狀況和經營成果可通過會計報表及一系列財務指標來反映，但單一的指標只能反映企業(yè)經營管理活動中某個方面的情況綜合財務指標，而我們更需要的是客觀、合理地對上市公司某一時期的財務狀況和經營成果做出綜合評價。綜合財務指標在現(xiàn)代財務分析中已被廣泛采用，綜合財務指標是將若干相關程度較高的財務指標根據(jù)一定的權數(shù)綜合計算而得到的一個評估指標論文格式。在現(xiàn)行的財務工作中，財務指標評價體系中各指標的權重是依據(jù)主觀或經驗事先設定好的，這難免會給評價結果帶來一定的主觀性。本文應用主成分分析方法，依據(jù)財務指標內部結構關系來確定各指標權重，避免了人的主觀隨意性綜合財務指標，從而能對云南銅業(yè)財務狀況和經營成果進行比較客觀、合理地綜合評價。

二、主成分分析的原理

主成分分析是設法將原來眾多具有一定相關性(比如P個指標),重新組合成一組新的互相無關的綜合指標來代替原來的指標。通常數(shù)學上的處理就是將原來 P個指標作線性組合, 作為新的綜合指標。最經典的做法就是用 F1(選取的第一個線性組合, 即第一個綜合指標)的方差來表達, 即Var(F1)越大,表示 F1 包含的信息越多。因此在所有的線性組合中選取F1 應該是方差最大的, 故稱F1為第一主成分。如果第一主成分不足以代表原來 P個指標的信息, 再考慮選取 F2 即選第二個線性組合,為了有效地反映原來信息, F1 已有的信息就不需要再出現(xiàn)在 F2中, 用數(shù)學語言表達就是要求Cov(F1, F2)=0, 則稱 F2 為第二主成分, 依此類推可以構造出第三、第四, ……, 第 P個主成分論文格式。

進行主成分分析主要步驟如下:

1.根據(jù)研究問題選取指標與數(shù)據(jù);

2.進行指標數(shù)據(jù)標準化( SPSS 軟件 Factor 過程自動執(zhí)行) ;

3.進行指標之間的相關性判定;

4.確定主成分個數(shù) m;

5.確定主成分 Fi表達式;

6.進行主成分 Fi命名;

7.計算綜合主成分值并進行評價與研究。

三、對云南銅業(yè)的財務指標進行主成分分析

（一）選取指標與數(shù)據(jù)

依據(jù)上述評價方法，我們選取云南銅業(yè)五年內的財務指標（見表1）。具體指標如下：每股收益（x1）；凈資產收益率（x2）；流動比率（x3）；速動比率（x4）；資產負債比率（x5）；凈利潤率（x6）；總資產報酬率（x7）；存貨周轉率（x8）；總資產周轉率（x9）；固定資產周轉率（x10）。在計算過程中，原始指標來源于巨潮資訊網(wǎng)。

表1 云南銅業(yè)財務指標的原始數(shù)據(jù)

 

年份

x1

x2

x3

x4

x5

x6

x7

x8

x9

x10

2005

0.30

9.56

1.03

0.39

81.91

2.72

1.83

1.68

0.67

3.29

2006

-2.22

-78.22

1.01

0.59

79.58

-11.28

-11.42

3.58

1.01

5.88

2007

0.73

13.96

1.21

0.77

75.17

2.97

4.20

3.86

1.41

10.13

2008

1.51

34.01

1.20

0.51

75.13

4.29

10.35

5.18

2.41

14.93

2009

0.62

19.60

1.07

0.55

69.22

3.68

6.34

3.94