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財務(wù)風(fēng)險分析的目的范文第1篇

關(guān)鍵詞：施工項目；財務(wù)管理；風(fēng)險分析；規(guī)避措施

中圖分類號：F239.41 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2012）08-0170-02

目前，我國建筑行業(yè)中，施工項目財務(wù)管理工作中存在著大量的潛在風(fēng)險，如何進(jìn)行有效規(guī)避是業(yè)內(nèi)人士十分關(guān)注的問題。本文針對當(dāng)前施工項目財務(wù)管理存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行深入分析，并探索這類風(fēng)險的有效規(guī)避措施。

一、施工項目管理中存在的財務(wù)風(fēng)險

由于施工項目在管理的過程中，會受到諸多內(nèi)外因素的影響，進(jìn)而會令管理者很難在招投標(biāo)、項目施工以及工程完工這些過程當(dāng)中，做到完全的自如掌控，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收益不確定性。

（一）施工項目的投標(biāo)階段

隨著建筑市場的迅速發(fā)展，在巨大利益的誘惑下，很多人都投入其中，從而導(dǎo)致該行業(yè)的競爭異常激烈，很多施工企業(yè)不得不將競標(biāo)價格大幅下調(diào)，以期能夠中標(biāo)。但是，即使僥幸中標(biāo)，還有可能需要為建設(shè)公司墊付大量的資金、并交付一定的違約保證金以及工程質(zhì)保金等等，這就會使本無多少利潤的施工企業(yè)更加舉步維艱，很有可能在工程完工之前就宣告破產(chǎn)。這對于我國建筑行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展十分不利。

（二）項目施工當(dāng)中

第一種風(fēng)險是施工單位因為選擇了錯誤的合作隊伍，從而無法制定出科學(xué)可行的施工方案，致使施工的工期相對延長、需要的施工器材數(shù)量增加、質(zhì)量也無法保證，這些將嚴(yán)重的損害到施工單位的經(jīng)濟(jì)效益，很難實現(xiàn)最終的收益估計。第二種風(fēng)險就是：施工單位對整體的成本控制工作沒有做好，從而導(dǎo)致材料費、人工費以及管理等費用嚴(yán)重超標(biāo)，甚至超出了施工單位的最大承受額度，造成企業(yè)嚴(yán)重的經(jīng)營虧損；第三種風(fēng)險就是：財務(wù)的核算方法不夠科學(xué)、合理，成本核算過程中，造成有關(guān)數(shù)據(jù)收集不完整，財務(wù)處理錯誤，從而造成了大量的稅款增加，沒能實現(xiàn)節(jié)稅的目標(biāo)。無形中增加的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

（三）項目完成之后

此時，本應(yīng)該對竣工之后的工程進(jìn)行及時驗收，并且，制定出詳細(xì)的工程竣工決算，但由于財務(wù)人員的拖沓，導(dǎo)致未能在短時間內(nèi)完成。致使財務(wù)清算工作滯后，無法對工程尾款進(jìn)行及時結(jié)算，而因此產(chǎn)生的大量銀行利息就成為了施工單位的又一經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，不僅如此，工程的保修時間被延長，這增加了施工企業(yè)的不少保修費用，進(jìn)而增加了企業(yè)的運營成本。

二、財務(wù)風(fēng)險的控制及防范

（一）掌控投標(biāo)價，并以此為施工項目財務(wù)核算基準(zhǔn)

通常情況下，施工企業(yè)是否能夠中標(biāo)成功，關(guān)鍵要看其制定的投標(biāo)書編寫內(nèi)容。

施工企業(yè)要針對自身情況，制定出合理的標(biāo)價；另外，標(biāo)書中的施組方案、各工作項目的“三費”（人、材、機）構(gòu)成是指導(dǎo)項目班子配置資源、采購材料、調(diào)度生產(chǎn)等的綱領(lǐng)性文件，財務(wù)管理人員只有清楚的掌握投標(biāo)價之后，才能制定資金使用計劃、控制成本費用開支、準(zhǔn)確計算各工作項目的實際成本，使人、材、機三項費用的構(gòu)成比例始終控制在規(guī)定的額度內(nèi)，如實反映整個項目的盈虧水平。這樣出具的財務(wù)資料，在稅務(wù)稽查和各種審計時才能做到心中有數(shù)。

（二）掌握財務(wù)核算的相關(guān)法律、法規(guī)，并做到靈活運用

目前，我國政府制定的相關(guān)財務(wù)法規(guī)是保證企業(yè)切身利益的重要保障，作為財務(wù)人員要對其進(jìn)行深入學(xué)習(xí)，并具備高度的敏感性；一旦企業(yè)與其他公司出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來是，財務(wù)人員首先應(yīng)該考慮的是：這項業(yè)務(wù)是否符合既定的法律法規(guī)，其中存在著那些優(yōu)惠的政策，可以加以利用，從而為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。

（三）在做好財務(wù)基礎(chǔ)工作前提下，探索核算新方法

會計基礎(chǔ)工作的好壞，直接反映出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的強弱。另外建筑業(yè)市場的開放和繁榮，施工項目的多樣化，財務(wù)風(fēng)險同樣也存在多樣化；經(jīng)營方式的多元化，財務(wù)風(fēng)險更是復(fù)雜化。特別是近幾年來興起的合作施工模式，其中的稅務(wù)處理，堪稱項目財務(wù)核算的瓶頸：合法票據(jù)搜集不全，不僅牽涉到流轉(zhuǎn)稅（營業(yè)稅）的繳補，還牽涉到企業(yè)所得稅的繳補和處罰；不僅會涉及到個人，更會涉及到企業(yè)；不僅有行政責(zé)任，而且有刑事責(zé)任，大有“牽一發(fā)而動全身”之感，因此財務(wù)人員可在以下幾個方面作些有益嘗試。

1.統(tǒng)一會計主體，協(xié)作單位全部實行報賬制。《建筑法》規(guī)定：除專業(yè)分包外，主體工程一律不得轉(zhuǎn)、分包，并且分包的工程價款不得超過工程總價款的30%。這點建設(shè)單位（業(yè)主）在招投標(biāo)時也會強調(diào)。然而，縱觀全國的施工企業(yè)，能真正做到這一點的也沒有幾家，這是導(dǎo)致合法票據(jù)無法搜集的主要原由。因此，財務(wù)核算應(yīng)該以中標(biāo)單位為主體，以施工項目為單位，協(xié)作單位采取報賬制，對外統(tǒng)一提供會計信息，于理于法都是上策。

2.對純收管理費的施工項目，業(yè)主的工程款到達(dá)中標(biāo)單位賬戶后，中標(biāo)單位如在扣除管理費、稅金等款項后一筆匯往施工單位，勢必造成增加從中標(biāo)單位到施工單位這一流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，并且工程轉(zhuǎn)包的跡象更明顯。這樣稅務(wù)機關(guān)就要多征一道流轉(zhuǎn)稅（營業(yè)稅）。為了解決這一問題，在財務(wù)核算時，中標(biāo)單位必須直接面對材料供應(yīng)商、機械租賃公司和作業(yè)班組工人等，即在工程款項到賬后，由施工單位向中標(biāo)單位提供一份資金使用計劃，對其中的材料費、機械使用費和民工工資出具委托付款證明，直接從中標(biāo)單位賬戶支付，對其中的差額部分才匯付施工單位賬戶，采取如此分散支付的辦法一來，有效地規(guī)避了工程轉(zhuǎn)包的風(fēng)險；二來，減少了工程款項的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，是處理此類協(xié)作項目財務(wù)核算的首選之舉。

3.對協(xié)作單位是全民所有制單位無法實行報賬制的前提下，可嘗試所得稅包稅政策。該方法的主要原理是：誰所得，誰納稅。長期以來，稅務(wù)機關(guān)在探索對施工單位企業(yè)所得稅征收方式時從查賬、征收逐步進(jìn)化到包稅征收的方式上來。即：施工企業(yè)在交納營業(yè)稅的同時，按營業(yè)收入的一定比率核定施工項目的應(yīng)稅所得率，然后據(jù)此征收企業(yè)所得稅。這樣不僅大大簡化了稅務(wù)機關(guān)的工作量，同時又解決了施工企業(yè)票據(jù)難于搜集的困難，深得施工企業(yè)擁護(hù)，目前我國沿海一些發(fā)達(dá)地區(qū)正是這樣操作的，條件成熟的項目我們不妨合理借鑒，從而對企業(yè)的施工項目財務(wù)管理工作起到重要幫助作用。

三、小結(jié)

改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展，城市中的人口數(shù)量成倍上漲，并且，對建筑的施工質(zhì)量以及規(guī)模都提出了更高的要求，這就為施工單位在提供巨大的經(jīng)濟(jì)利益的同時，增添了更多的管理壓力。并且，其面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險逐年增多。因此，施工企業(yè)要想更快更好的發(fā)展起來，內(nèi)部的財務(wù)管理工作質(zhì)量則顯得尤為重要。因為，其是企業(yè)管理的核心內(nèi)容。目前，我國建筑行業(yè)中，施工項目財務(wù)管理工作中存在著大量的潛在風(fēng)險，如何對其存在的風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避，是業(yè)內(nèi)人士不斷探索的問題。本文針對當(dāng)前施工項目財務(wù)管理存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行深入分析，并探索這類風(fēng)險的有效規(guī)避措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] 賀 霞.關(guān)于企業(yè)施工項目財務(wù)管理的探討[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2010（7）.

財務(wù)風(fēng)險分析的目的范文第2篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 防控措施

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

一、引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素

（一）外部環(huán)境

引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學(xué)技術(shù)因素。這些因素存在于企業(yè)之外，它對企業(yè)的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風(fēng)險是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。如當(dāng)前國際金融危機對中國中小企業(yè)產(chǎn)生的沖擊，許多中小企業(yè)面臨財務(wù)癱瘓?zhí)幘常{著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)由于受經(jīng)營理念、財力、物力、人力的限制，其財務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必定會給中小企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險甚至財務(wù)危機。

（二）內(nèi)部因素

一是管理層風(fēng)險意識缺乏導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理層和財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要把生產(chǎn)搞好，有經(jīng)營利潤，只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

二是經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。我國中小企業(yè)的經(jīng)營決策普遍存在著依靠經(jīng)驗及主觀決策現(xiàn)象，財務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析，主觀臆測嚴(yán)重，重大事項不經(jīng)集體決策審批而是個人單獨決策。

三是財務(wù)人員風(fēng)險意識落后導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。由于長期以來在思想上受財務(wù)制度的束縛，財務(wù)人員風(fēng)險意識落后，尚未樹立時間價值、風(fēng)險價值等科學(xué)概念，反映在財務(wù)管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想。中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全，管理部門的約束機制不到位，審計監(jiān)督乏力，甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、防范中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）籌資活動中注意做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析防范

中小企業(yè)在籌資決策時，應(yīng)按照企業(yè)的固定資產(chǎn)比例，財務(wù)杠桿系數(shù)、行業(yè)屬性等因素，合理確定企業(yè)的負(fù)債比率和籌資利息。在籌資過程中要堅持風(fēng)險小利潤大的原則，把風(fēng)險和利潤綜合考慮?；I資要量力而行，要把握好籌資機會，掌握好取舍標(biāo)準(zhǔn)，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析籌資過程中要加強利率、匯率風(fēng)險管理。利率是影響財務(wù)成本的重要因素，借款利率越高，財務(wù)風(fēng)險越大，因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

（二）投資活動中的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析和防范

1、注重前景企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

目前部分中小企業(yè)所在行業(yè)和產(chǎn)品屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”，加上市場組織程度和行業(yè)組織程度的低下，融資能力普遍偏低，企業(yè)總體上缺乏長遠(yuǎn)的競爭能力。所以投資前必須重視分析和評估其準(zhǔn)備投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場前景，充分分析市場供給與需求的關(guān)系。

2、重視資金測算企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析工作

項目投資前要對所投資項目的支出情況，特別是起初的開辦費用、融資渠道和金額、生產(chǎn)過程的現(xiàn)金流量以及市場開拓費用等進(jìn)行仔細(xì)的測算，防止盲目投資和投資經(jīng)營過程中資金斷裂造成的財務(wù)風(fēng)險。

三、做好企業(yè)投資的項目財務(wù)風(fēng)險分析決策

中小企業(yè)財務(wù)分析投資的最終目的是實現(xiàn)股東財富最大化。對投資項目，無論是采用自我發(fā)展型投資，還是外向兼并投資，都要綜合考慮各方面的影響因素，科學(xué)地進(jìn)行投資決策和經(jīng)濟(jì)評價。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析必須在項目的收益、可承擔(dān)風(fēng)險和投資風(fēng)險之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案。

（一）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具可預(yù)知財務(wù)風(fēng)險的征兆，當(dāng)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財務(wù)損失，控制財務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)隨時加強對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的分析，適時調(diào)整企業(yè)營銷策略，合理處置不良資產(chǎn)，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，適度控制資金投放量，減少資金占用。同時，還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業(yè)變現(xiàn)能力，提高資金使用率。

（二）建立財務(wù)風(fēng)險意識

中小企業(yè)要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化。管理層應(yīng)對企業(yè)投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行提早預(yù)測，以便及時采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)成本費用和資金需求增加出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財務(wù)危機。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財務(wù)危機。在銷售方面注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠，加強業(yè)務(wù)整合，提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險的水平。

（三）建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度

內(nèi)部審計控制是一個企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動和管理制度是否合規(guī)、合理和有效的獨立評價系統(tǒng)，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應(yīng)保持相對獨立性，應(yīng)獨立于其他經(jīng)營管理部門，確保審計部門發(fā)現(xiàn)的重要問題能送達(dá)治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業(yè)可聘請外部審計機構(gòu)和人員進(jìn)行內(nèi)部審計。

（四）建立內(nèi)部控制制度

要建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會計控制制度，如對企業(yè)的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等。實施內(nèi)部牽制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約；要建立回避制度，會計負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員；嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴(yán)禁收入不入賬，嚴(yán)禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程，銷售收入要及時入賬。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析要注意樹立企業(yè)良好形象

中小企業(yè)財務(wù)分析的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發(fā)展的問題。所以中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析更要注重樹立企業(yè)良好的形象，塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析還應(yīng)建立償債基金，增強企業(yè)自保和抵制財務(wù)風(fēng)險的能力，合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動性。應(yīng)注重籌資杠桿，適度舉債優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險選擇合適的財務(wù)杠桿。中小企業(yè)還可以利用套期保值法防范財務(wù)風(fēng)險。套期保值的原理是使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間和數(shù)量上相對應(yīng)相匹配。當(dāng)一個現(xiàn)有交易導(dǎo)致未來有一筆資金流出時，我們可以在現(xiàn)在運用一個在未來只有一筆現(xiàn)金流入的方式來對它進(jìn)行套期保值。

總之，企業(yè)在發(fā)展壯大之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模，減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的有效防范。

參考文獻(xiàn)：

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③楊孝念. 淺議中小企業(yè)實施ERP有利于完善內(nèi)部控制[J]．中國西部科技．2006（31）

④袁雪平. 探析珠三角區(qū)域中小企業(yè)財務(wù)管理[J]．企業(yè)家天地．2008（9）

財務(wù)風(fēng)險分析的目的范文第3篇

［關(guān)鍵詞］高速公路公司；財務(wù)風(fēng)險控制體系；財務(wù)風(fēng)險控制評價體系

1高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的目標(biāo)

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業(yè)財務(wù)活動的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果產(chǎn)生差異，根據(jù)這一概念可以推知，財務(wù)風(fēng)險控制的最終目的就是要保證企業(yè)財務(wù)活動的正常運行，降低企業(yè)的實際經(jīng)營成果與預(yù)期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)就是保證有持續(xù)流量的通行費收入符合高速公路建設(shè)項目的預(yù)期目標(biāo)，合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。其財務(wù)風(fēng)險控制體系的目標(biāo)主要包括以下方面：

①建立和完善符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，保證公司經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；②建立良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產(chǎn)的安全和完整；③建立行之有效的風(fēng)險控制體系，強化風(fēng)險管理，保證公司各項業(yè)務(wù)活動的健康運行；④堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤、舞弊行為，保證公司財產(chǎn)的安全；⑤規(guī)范公司會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；⑥確保國家有關(guān)法律法規(guī)和公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建

2.1高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建原則

高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系應(yīng)按照全面風(fēng)險管理全系統(tǒng)、全過程的兩個基本特征，并遵循以下基本原則：

（1）全面管理與重點監(jiān)控相統(tǒng)一的原則。建立覆蓋所有業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)，能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控、定期評估和準(zhǔn)確預(yù)警的財務(wù)風(fēng)險管理體系；同時，要根據(jù)公司實際情況有針對性地實施重點風(fēng)險監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的財務(wù)風(fēng)險。

（2）獨立集中與分工協(xié)作相統(tǒng)一的原則。建立全面評估和集中管理風(fēng)險的機制，保證風(fēng)險管理的獨立性和客觀性；同時，要強化風(fēng)險管理主體職責(zé)，在保證風(fēng)險管理職能部門與業(yè)務(wù)單位分工明確、密切協(xié)作的基礎(chǔ)上，使業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理平行推進(jìn)，實現(xiàn)對風(fēng)險的過程控制。

（3）充分有效與成本控制相統(tǒng)一的原則。建立與自身經(jīng)營目標(biāo)、資本實力、管理能力和風(fēng)險狀況相適應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制體系；同時，要合理權(quán)衡風(fēng)險管理成本與效益的關(guān)系，合理配置風(fēng)險管理資源，實現(xiàn)適當(dāng)成本下的有效風(fēng)險管理。

2.2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建

財務(wù)風(fēng)險控制體系是以高速公路公司風(fēng)險管理為基礎(chǔ)，以組織控制、制度控制、文化控制為主體，風(fēng)險分析處理機制和預(yù)警分析控制機制為輔助，借助于財務(wù)信息化平臺，最終實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的控制目標(biāo)。該體系首先表明，集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理與控制是以風(fēng)險管理為出發(fā)點，并且風(fēng)險管理貫穿于整個體系，最終達(dá)到企業(yè)價值最大化這個目標(biāo)；其次，此控制體系的主體部分是從組織、制度、文化三個角度入手，即構(gòu)建有效的分層級的組織控制體系是基礎(chǔ)，財務(wù)預(yù)算、資金集中管理和內(nèi)部審計控制制度體系是核心，以風(fēng)險管理為核心的文化控制是保障；最后，風(fēng)險分析處理機制包括風(fēng)險分析的組織機制、處理機制和責(zé)任機制。預(yù)警分析控制機制包括預(yù)警指標(biāo)體系的建立、財務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的確定以及預(yù)警分析系統(tǒng)。風(fēng)險分析處理機制和預(yù)警分析控制機制兩者對上述的組織控制、制度控制和文化控制起輔助作用，從而形成一個各部分相互影響、相互制約，合理的、嚴(yán)密的、有效的財務(wù)風(fēng)險控制體系，見圖1。

3構(gòu)建COSO風(fēng)險管理框架下的高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系

構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制評價體系，應(yīng)先理清風(fēng)險管理中內(nèi)外部關(guān)系，即風(fēng)險管理框架并非企業(yè)內(nèi)部控制整體框架的替代，而在于對內(nèi)控框架予以包含和深化，企業(yè)應(yīng)將COSO風(fēng)險管理理論融入內(nèi)部控制的各項職能中，諸如提高風(fēng)險反應(yīng)決策、確認(rèn)并管理多重風(fēng)險、減少經(jīng)營意外和損失、提高資金配置能力、抓住機遇以及和企業(yè)戰(zhàn)略相互關(guān)聯(lián)等。同時，還要分析企業(yè)面臨風(fēng)險和機遇之間存在聯(lián)系，企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)也存在可控和不可控之分，只有保持風(fēng)險管理框架中要素的有效互動，才能真正發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險控制體系的作用。高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系如圖2所示。

圖2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系

其建立思路重在制定與公司經(jīng)營相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險控制制度，在此前提下，對財務(wù)風(fēng)險控制體系進(jìn)行評價，以有效防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。具體而言，首先確定高速公路公司財務(wù)風(fēng)險管理中各個變量，其中一級變量主要是控制環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控等；二級變量是各個要素的分解變量；三級評價變量則是評價要點，即各個二級變量所關(guān)注的財務(wù)風(fēng)險控制關(guān)注要點；其次要確定評價標(biāo)準(zhǔn)及評價過程，評價標(biāo)準(zhǔn)主要從財務(wù)風(fēng)險控制體系設(shè)計的健全性、合理性以及體系執(zhí)行的有效性展開，評價過程則包括評價完整性（很完整、完整、一般、較不完整、很不完整）、有效性（十分有效、有效、一般、有效性較差、無效）等。通過構(gòu)建COSO風(fēng)險管理框架下的高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系，對風(fēng)險控制成果予以評價，為進(jìn)一步的風(fēng)險控制奠定基礎(chǔ)。

財務(wù)風(fēng)險分析的目的范文第4篇

（一）財務(wù)風(fēng)險控制意識不足。在如今的這個經(jīng)濟(jì)市場中，競爭十分激烈，這也就使得很多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，一味想著如何的競爭，卻忽視了很多重要的工作，這是財務(wù)風(fēng)險控制意識不足的重要表現(xiàn)。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，個別領(lǐng)導(dǎo)僅是盲目的追求眼前利益，根本沒有考慮到其具體的財務(wù)狀況所存在的風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險評價體系不完善。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，在公司建立與發(fā)展過程中，完全將會計與財務(wù)的職能“融合”，而未對其進(jìn)明確行劃分。除此之外，江蘇鴻德勤能源科技有限公司的財務(wù)風(fēng)險評價中，相關(guān)制度、資料并不規(guī)范，未能形成完整的財務(wù)工作信息，自然導(dǎo)致企業(yè)管理層無法及時獲取專業(yè)、有效、科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險評價報告，這對于企業(yè)決策的影響是不容小覷的。

（三）過度注重利潤問題。從利潤的角度而言，其是企業(yè)發(fā)展的核心目標(biāo)之一，也是保證企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵。但是在江蘇鴻德勤能源科技有限公司中，隨著其規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，公司的領(lǐng)導(dǎo)者也出現(xiàn)了一定程度上的“浮躁”。大多數(shù)情況下，公司領(lǐng)導(dǎo)僅僅是簡單的對銷售額地增長、利潤總額的實現(xiàn)進(jìn)較為重視，最終造成財務(wù)風(fēng)險問題。由于過度注意利潤，江蘇鴻德勤能源科技有限公司基本沒有進(jìn)行嚴(yán)格、科學(xué)的成本管理，未建立完善的定額管理制度。生產(chǎn)成本和期間費用沒有先進(jìn)又切合實際的定額標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)有的消耗定額只是根據(jù)以往經(jīng)驗簡單估算，缺乏仔細(xì)的分析和計算。

二、江蘇鴻德勤能源科技有限公司財務(wù)風(fēng)險問題的控制策略

（一）加強風(fēng)險防范意識。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，加強財務(wù)風(fēng)險防范意識無疑是影響企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)問題。在現(xiàn)實情況中，只有充分的認(rèn)識到自身企業(yè)才財務(wù)方面存在的風(fēng)險，并在這樣的基礎(chǔ)上加強風(fēng)險防范意識，才能夠真正的解決問題。毫無疑問，江蘇鴻德勤能源科技有限公司目前在財務(wù)狀況中，已經(jīng)存在了很大的風(fēng)險，也存在著急需解決的問題，其中最具代表性的問題之一就是前文所說的缺乏風(fēng)險防范意識的問題。意識決定一切，這是基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)。除此之外，對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，還必須要樹立新的財務(wù)管理觀念，進(jìn)一步加強客戶信用管理，從而使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降到最低，以使企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得可持續(xù)的發(fā)展。

（二）完善財務(wù)風(fēng)險控制體系。所謂財務(wù)風(fēng)險控制體系，主要是針對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析、控制的體系?？偟膩碚f，對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的整體管理、控制過程而言，其本身就應(yīng)該屬于綜合管理的范疇。對于江蘇鴻德勤能源科技有限公司而言，應(yīng)高度重視加強財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制的現(xiàn)實意義。一方面應(yīng)聘請財務(wù)風(fēng)險分析、控制方面的專業(yè)人才，從而更好的為企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析、控制而提供一定的理論依據(jù)。另一方面建議該公司能夠在對領(lǐng)導(dǎo)層及財務(wù)管理部門人員進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)、教育，使他們能夠在加強協(xié)作得基礎(chǔ)上，共同制定符合公司實際情況的財務(wù)風(fēng)險控制制度。

（三）強化成本管理。江蘇鴻德勤能源科技有限公司必須從財務(wù)風(fēng)險控制的角度出發(fā)，逐步制定一套行之有效的成本管理方法。針對企業(yè)財務(wù)成本管理的問題，有以下二點可行的解決措施：第一企業(yè)需要建立一個現(xiàn)代化的成本管理信息系統(tǒng)?，F(xiàn)代社會，電腦用于企業(yè)管理也使辦公更加的快捷和便利，長遠(yuǎn)看來，它能夠真正地降低成本。若在企業(yè)內(nèi)構(gòu)建了這樣的系統(tǒng)，就能完成內(nèi)部資料的共享，提高決策效率，降低了企業(yè)內(nèi)部的管理成本，減少企業(yè)成本風(fēng)險。第二該公司應(yīng)該合理的配置企業(yè)的各種資源。

財務(wù)風(fēng)險分析的目的范文第5篇

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點，簡要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，闡述了加強棉紡企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險分析 風(fēng)險防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與特點

（一）棉紡企業(yè)特點

⒈棉紡企業(yè)勞動密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競爭的重要因素。棉紡行業(yè)自動化程度低，勞動率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計占全國比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營環(huán)境

⒈國際環(huán)境

⑴國際經(jīng)濟(jì)形勢惡劣，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國棉紡受國際經(jīng)濟(jì)形勢影響較大。國際經(jīng)濟(jì)形勢惡劣、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場前景不確定性日益增高，全球信用危機以及美國、歐盟經(jīng)濟(jì)增長減緩，這將對棉紡行業(yè)帶來沖擊。

⑵國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本的東南亞國家偏移

由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國家。

⑶國際市場貿(mào)易保護(hù)政策頻繁而至

由于美、歐實施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤下降

棉紡為中國傳統(tǒng)勞動密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價格波動大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風(fēng)天氣， 黃河流域及長江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴(yán)重影響棉花的產(chǎn)量，進(jìn)而導(dǎo)致棉價的波動。

二、加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場供求關(guān)系的不確定、匯率的波動都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運營過程，致使財務(wù)風(fēng)險貫穿于財務(wù)管理的始終，財務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風(fēng)險與機遇并存的局面，加強有效的財務(wù)風(fēng)險分析與防范成為一項必然要求。

（二）加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障

當(dāng)前我國棉紡企業(yè)財務(wù)管理的水平相對較低，中小企業(yè)和民營企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析與防范，能使企業(yè)在進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運營安全又可以大膽開拓新市場，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競爭力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）經(jīng)營過程產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險

⑴流動資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動資金不足，使原料款、電費、工人工資，三項主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時候企業(yè)對營運資金需求就會增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢必會導(dǎo)致企業(yè)原有營運資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。另外，庫存貨物時間過長，企業(yè)還要承擔(dān)市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長，資金運轉(zhuǎn)速度慢

面對競爭日趨激烈的市場經(jīng)濟(jì)，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達(dá)到擴(kuò)大市場占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量和營業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財務(wù)報表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實力出現(xiàn)問題，企業(yè)長期拖欠貸款會出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

⑷勞動力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動強度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險，免費班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對我國棉紡企業(yè)的調(diào)研報告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業(yè)面臨進(jìn)退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔(dān)

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購進(jìn)抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔(dān)4%的稅賦，特別是近年來勞動力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風(fēng)險

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長性不被市場看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對棉紡織行業(yè)，尤其是對中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進(jìn)落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風(fēng)險

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報的風(fēng)險也較低。對于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風(fēng)險較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進(jìn)行多元化擴(kuò)展，進(jìn)而衍生出一系列的投資風(fēng)險。

四、棉紡企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的措施建議

（一）強化風(fēng)險意識，健全企業(yè)風(fēng)險控制制度

首先，我國棉紡企業(yè)并沒有對財務(wù)風(fēng)險高度重視，防范意識較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。因此企業(yè)要強化風(fēng)險意識、建立完善的財務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)人員，制定健全的財務(wù)管理制度，加強授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財務(wù)部按制度規(guī)定負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計。

其次，建立財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，運用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標(biāo)，及時找出影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點建立風(fēng)險評價指標(biāo)體系，綜合項目每月末進(jìn)行分析評估，并詳細(xì)分析指標(biāo)變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對內(nèi)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對措施。

（二）加強財務(wù)活動的風(fēng)險管理

首先，應(yīng)強化現(xiàn)金流管理。在目前形勢下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財務(wù)部門將不同經(jīng)營階段的預(yù)期目標(biāo)匯總，并準(zhǔn)確計算各階段的現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強，營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運營能力，加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購、領(lǐng)用、銷售及庫存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對設(shè)備進(jìn)行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細(xì)分為多個信用等級，對于不同信用等級用戶制定不同的賒銷額度和時間，定期（如三個月）重新評估一次，額度也根據(jù)市場和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險最小而盈利能力達(dá)到最大化。企業(yè)籌措資金時根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況。負(fù)債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負(fù)債利息。在達(dá)到臨界點之前，提高負(fù)債將使股東獲得更多的財務(wù)杠桿利益。一旦超過臨界點，加大負(fù)債比率會成為財務(wù)危機的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動態(tài)地平衡短期、中期與長期負(fù)債比率，降低風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

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