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企業(yè)投資風險指標范文第1篇

關鍵詞：HF；人力資本；投資風險多層次灰色評價；人力資源管理

中圖分類號：F224 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2012）06-0032-04

一、概述

HF是智力密集型航空制造企業(yè)，主要產(chǎn)品有直升機、支線飛機和零部件。HF人力資本構(gòu)成是研究生1.9%，本科和?？粕?7.32%；高級職稱20.69%，中級職稱31.43%；經(jīng)營管理人員21.39%，技術人員19.07%，技能人員56.83%。在人力資本投資方面，2009年到2011年培訓投資占職工薪酬的比例分別為2.02%、1.88%、1.87%，人才招聘投資占職工薪酬的比例分別為0.16%、0.168%、0.169%，激勵投資占職工薪酬的比例分別為18.7%、18.78%、18.83%；2009～2011年培訓投資增長率分別為9.7%、9.97%、9.98%，人才招聘投資增長率分別為9.4%、9.76%、9.9%，激勵投資增長率分別為9.6%、9.2%、10%，職工薪酬增長率分別為10.1%、10%、10.9。從HF人力資本的構(gòu)成和投資來看，HF人力資本素質(zhì)較高，投資較多且有逐年增長的趨勢，但HF作為高技術企業(yè)，航空制造業(yè)又是我國十二五期間重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，而擁有自主知識產(chǎn)權的高新技術產(chǎn)品是高新技術企業(yè)賴以生存的核心，高新技術產(chǎn)品的技術層次、市場規(guī)模和競爭力決定了高新技術企業(yè)及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，所以，“十二五”期間HF進行一些新機型和零部件創(chuàng)新項目的研制，以適應航空制造業(yè)的快速發(fā)展，HF對高科技人才的需求會不斷增長，現(xiàn)有的人力資本的數(shù)量和質(zhì)量難以滿足企業(yè)研發(fā)和快速發(fā)展的需要，因此，HF需要進一步加強人力資本投資，并要有效地規(guī)避投資的風險，以增強企業(yè)的創(chuàng)新能力、提高管理水平，促進企業(yè)快速發(fā)展。但是由于航空制造業(yè)人力資本投資周期長、投入資金量大、投資收益不確定，導致HF人力資本投資面臨較大的風險，需要對人力資本投資的風險進行評價。相關的人力資本投資風險評價的研究，指標的選擇根據(jù)評價風險的內(nèi)容不同有所差異，評價方法采用模糊綜合評價法的較多。孫澤厚，蔣明指出結(jié)構(gòu)風險、貶值風險、流失風險、激勵風險是影響企業(yè)培訓投資風險的主要因素，并在此基礎上建立風險指標體系，建立模糊綜合評價模型對在職培訓風險進行評估。劉澤雙，張丹認為R&D人力資本投資包括R&D績效評價、R&D人員激勵、R&D人員發(fā)展，并據(jù)此建立了R&D人力資本投資風險指標體系，對指標進行了因子分析，用模糊綜合評價法對兩個公司的風險分布與風險大小進行了評估。吳飛、王博、楊春英構(gòu)建了風險因素指標體系和損失因素指標體系，推導出風險度與風險發(fā)生概率和損失程度大小概率的關系，利用模糊映射關系建立了風險評價矩陣，運用模糊綜合評價法對風險度進行計算。HF人力資本投資風險評估系統(tǒng)是灰色系統(tǒng)，有些指標具有一定的模糊性和灰色性，因此，本文根據(jù)航空制造業(yè)人力資本投資的特點和HF人力資本投資及其構(gòu)成的現(xiàn)狀，以及企業(yè)快速發(fā)展的需要，應用系統(tǒng)分析的思想，分析HF人力資本投資存在的主要風險因素，選取風險評估的指標，并基于多層次灰色評價方法對HF人力資本投資風險進行評估，這對于客觀、具體和有針對性地評價HF人力資本投資風險具有重要意義，可為HF找出影響人力資本投資風險大小的主要因素，以及風險規(guī)避策略的制定提供

支持。

二、HF人力資本投資風險評價指標體系的設計

HF是高新技術企業(yè)，又屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，人力資本投資具有高投入、高增值性、戰(zhàn)略性和高風險性等特征。為了能夠科學地評價HF人力資本投資風險，其評價的指標、方法和標準要具有科學性和先進性，評價的結(jié)果要具有客觀性和和可比性，能夠為HF人力資本投資風險評估提供科學依據(jù)，這就需要建立科學的評價指標體系。因此，HF人力資本投資風險評價的指標體系的建立，要遵循系統(tǒng)性、客觀性、可比性、實用性和可操作等原則，設計的指標要能客觀、有效地反映從人力資本投資對象選擇開始到人力資本流失為止的人力資本投資風險，評價指標要符合量化的要求并且可采集。

根據(jù)HF 人力資本投資風險評價的目的和指標體系設計原則，本文從HF人力資本投資的主要內(nèi)容出發(fā)，結(jié)合HF人力資本投資的特征，對于能夠有效反映和測定HF人力資本投資風險的因素進行分析，選出主要風險因素。

1．招聘對象選擇風險。根據(jù)航空制造業(yè)人力資本的特點和HF人才招聘的內(nèi)外環(huán)境，招聘對象選擇的風險可從以下方面進行測定：（1）應聘比，反映HF對人才的吸引程度；（2）招聘完成比，反映HF實際完成的招聘人數(shù)；（3）人才引進率，反映高層次人才的引進情況；（4）高技術員工勝任度，反映高技術員工崗位的勝任程度。

2．培訓風險。由于人力資本的異質(zhì)性、HF對人才的專用性和高素質(zhì)要求，因此，需要測度員工崗位勝任度，反映崗前員工培訓的效果；員工能力提升度，反映在崗員工培訓的效果；員工對培訓的滿意度。

3．配置風險。HF的核心競爭力主要來自于創(chuàng)新，而且，智力資本在HF占有很大的比重，配置要能反映人與物、人與崗、人與人匹配的合理性，因此需要測度人力資本與物質(zhì)資本匹配程度、管理人員配置合理度、技術人員配置合理度、技術崗位高技術人員滿足率、人力資本閑置率、研發(fā)團隊成員之間的協(xié)作性。

4．激勵風險。根據(jù)HF人力資本的構(gòu)成，知識型員工占有很大的比例，而他們不僅有物質(zhì)上的需求，還要有精神上的激勵，激勵風險需要測定薪酬水平、薪酬體系的公平性、員工對培訓激勵的滿意度、R&D人員戰(zhàn)略決策的參與程度、員工對晉升激勵的滿意度、績效考核和評價滿意度。

5．流失風險。HF核心技術人員通過培訓和他們在不同機型的研發(fā)過程中掌握的專業(yè)技術獲得了大量的實際工作經(jīng)驗，是同類企業(yè)的競爭對象，因此需要測度人力資本流失率、核心人力資本流失率、核心員工流失增加率。

根據(jù)上述HF人力資本投資風險評價的主要因素分析，構(gòu)建HF人力資本投資風險評價指標體系如表1所示：

三、確定評價指標的權重

應用層次分析法確定各層次評價指標權重向量。

的權重向量

的權重向量

（j=1，2，3）的權重向量

的權重向量

的權重向量

的權重向量。滿足一致性檢驗。

四、專家評分并求評價矩陣

將評價指標的風險等級高低分為低風險、較低風險、一般風險、較高風險、高風險，對應評分值分別為1，2，3，4，5分。指標等級介于兩相鄰等級之間時，相應評分為 1.5，2.5，3.5，4.5分。

5位專家根據(jù)HF人力資本投資和人力資本構(gòu)成的有關數(shù)據(jù)和問卷調(diào)查數(shù)據(jù)及其他相關資料，分別對人力資本投資風險評價指標的評分等級標準打分，求出HF的評價矩陣為：

五、計算灰類評價系數(shù)

評價灰類為低風險、較低風險、一般風險、較高風險、高風險5個等級，評價指標第e（e=1，2，3，4，5）個評價灰類的評價系數(shù)為，屬于五個灰類的評價總系數(shù)為，其中，

各評價灰類等級值化向量，綜合評價值3.16

HF人力資本投資風險值是3.16，高于一般風險值。

八、結(jié)論

本文根據(jù)HF 的特點和人力資本投資及其人力資本的構(gòu)成，針對其人力資本投資風險問題，在對主要風險因素分析的基礎上，從HF系統(tǒng)的角度出發(fā)選取對人力資本風險評估的指標，并應用多層次灰色評價法對其人力資本投資風險進行了評估。由于評價指標的選取既同行業(yè)可比，又是從HF這個具體企業(yè)出發(fā)的，而且是根據(jù)HF人力資本投資的高投入性、高風險性和高報酬性等特點，對于HF來說相對更重要的風險因素“配置風險”和“激勵風險”指標分的比較細，使評價的結(jié)果可以更客觀、更具體和有針對性，可以更好地為HF找出影響風險大小的因素和進行風險規(guī)避策略的制定提供支持；應用多層次灰色評價法評價的結(jié)果顯示，HF人力資本投資風險值高于一般值，應采用有效的人力資本投資風險控制策略，對風險進行有效地規(guī)避，以提高人力資本投資的效益，贏得競爭優(yōu)勢，從而促進企業(yè)的快速發(fā)展。本文的研究可為HF及其同類企業(yè)人力資本投資風險評估提供

參考。

參考文獻

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[5] 宋哲，王叔恩，柳州．ANP-GRAP集成方法在企業(yè)技術創(chuàng)新風險評價中的應用[J]．科學學與科學技術管理，2010，（1）.

企業(yè)投資風險指標范文第2篇

關鍵詞：中小企業(yè) 投資風險 管理

不管在國內(nèi)還是國外，中小企業(yè)所占的比重都舉足輕重，據(jù)有關資料，美國的中小企業(yè)所占比重99.7%；德國占98.5%；我國中小企業(yè)的比重大約占99.2%。所謂中小企業(yè)，我國目前定義了幾個指標，即3億營業(yè)額以下的企業(yè)、資產(chǎn)總額小于4億元的企業(yè)、員工人數(shù)在2000人以下的企業(yè)都歸為中小企業(yè)。

我國的中小企業(yè)分布廣泛、數(shù)量龐大，是我國經(jīng)濟發(fā)展與出口創(chuàng)匯的主要力量，中小企業(yè)更是緩解我國的就業(yè)壓力的重要載體。作為國民經(jīng)濟的主要增長帶點，中小企業(yè)的發(fā)展、搞活與壯大勢在必行，而投資是一個企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的必要手段，有投資就有風險，本文重點談中小企業(yè)的風險其原因就是中小企業(yè)在投資時由于自身規(guī)模小、資產(chǎn)少、融資難、負債能力有限等，這就造成投資者拒絕投資于中小企業(yè)，因為投資的風險系數(shù)要比投資于大企業(yè)高的多，這就造成了中小企業(yè)融資難。所以能否讓投資風險小、收益高、見效快，成為中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要條件，尤其是金融危機后國家也出臺了一些幫扶政策，中小企業(yè)要學會利用國家政策，加強投資風險管理水平，讓投資活動成為企業(yè)的利潤源泉。

一、中小企業(yè)投資者與投資風險分析

中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息不透明、不公開，增加了投資的不確定性，使得投資者不屑于投資中小企業(yè)或者向中小企業(yè)要求很高的風險報酬。另外，中小企業(yè)員工水平偏低，吸引不到優(yōu)秀的人才，專業(yè)水平低下，技術水平落后，技術創(chuàng)新的資金投入嚴重不足，日常經(jīng)營管理混亂，財務制度不健全，所以作為中小企業(yè)的投資者不得不承受很高的投資風險。

投資風險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風險。為獲得不確定的預期效益，而承擔的風險。它也是一種經(jīng)營風險，通常指企業(yè)投資的預期收益率的不確定性。只要風險和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。目前我國中小企業(yè)的投資類型主要是一些項目投資即相關固定資產(chǎn)，流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的投資，這些投資有共同的特點就是金額大，變現(xiàn)能力差和投資風險系數(shù)高。所以中小企業(yè)在投資過程中如果投資決策失誤、投資形成不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，達不到預期的投資效益，從而影響中小企業(yè)的運營，這種影響可以讓企業(yè)發(fā)展倒退幾年或者幾十年，嚴重的會使企業(yè)瀕臨倒閉。當然說這些并不是阻止中小企業(yè)的投資，俗話說有危險就有機遇，中小企業(yè)要做的是善于抓住機遇，科學有效的管理投資，評估投資。

二、中小企業(yè)投資風險成因分析

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，市場競爭越來越激烈，很多中小企業(yè)為了提高自身競爭能力，計劃實施了許多投資項目，例如更新設備、產(chǎn)品研發(fā)、技術改造等。投資方式又千差萬別，主要有對固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)、證券、無形資產(chǎn)等的投資，這些投資方式也產(chǎn)生了不同意義上的投資風險，這里針對中小企業(yè)普遍存在的投資風險成因歸納如下幾點：

（一）中小企業(yè)投資風險形成的宏觀原因

1．政治背景

影響企業(yè)投資收益的國內(nèi)外政治活動總和構(gòu)成了政治背景因素。主要體現(xiàn)在政治制度的穩(wěn)定性，領導者的素質(zhì)，政策實施的延續(xù)性等方面。政治上的變化勢必會影響經(jīng)濟的變化，從而改變投資者對證券價格的評估，進而影響證券市場的供需關系，投資者的投資收益即發(fā)生變動。

2．經(jīng)濟因素

包括宏觀經(jīng)濟政策的變化，利率、匯率的變化以及通貨膨脹等因素，這些因素的變化會給投資者帶來收益或是風險。

3．競爭環(huán)境

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，其中包括產(chǎn)品的市場份額、市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產(chǎn)業(yè)，由于利益驅(qū)動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領域，致使該行業(yè)的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業(yè)在對某一行業(yè)或項目進行投資時，應對該投資項目的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發(fā)生。

（二）中小企業(yè)投資風險形成的微觀原因

1．被投資企業(yè)的因素造成的投資風險。

企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資于被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經(jīng)營管理不善而出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，或無法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢必給投資企業(yè)帶來風險，造成經(jīng)濟損失。另外，被投資企業(yè)未履行或非完全履行投資協(xié)議也會給投資企業(yè)造成損失。

2．不會合理利用資金

由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金相對缺乏，主要以實業(yè)投資特別是對內(nèi)投資為主，而且中小企業(yè)又缺乏控制投資風險的相關人員和經(jīng)驗，使投資的管理出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，經(jīng)常出現(xiàn)盲目投資、重復投資和投資管理混亂等問題，導致對資金利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業(yè)的投資風險。

3．信息不透明，難于評估

風險投資的主要風險包括技術風險、管理風險、市場風險、財務風險和環(huán)境風險等。由于風險投資過程是一種投資期限長、投資結(jié)果高度不確定的創(chuàng)新過程，風險投資主體很難獲取關于整個風險投資過程的比較完整、準確的信息，即信息是不完全的。投資主體雖然對未來情況（如對某些定性評價指標）有所了解，但對如概率、可能的風險損失、投資收益變動等定量指標很難做出估計。

三、中小企業(yè)投資風險管理對策

既然有投資就有風險，那么無論是投資者還是管理者都應該對投資風險的特性有一定的掌握，從而能平和公正的看待投資風險。在認真研究投資風險作用機理的過程中，要時刻保持著對投資風險可能轉(zhuǎn)化的破壞性有清醒的認識。中小企業(yè)規(guī)模小、資金小的特點注定了它抵御風險能力差，再加上相關工作人員不專業(yè)，在管理投資時沒有完善的體系可以遵循，從而造成投資領域的劇烈震蕩，危機企業(yè)投資安全。本文在具體實施步驟上做了詳細的闡述，主要有以下幾個方面：

（一）做好吸引投資者的全面工作

作為中小企業(yè)在吸引投資者投資時應該制定一份商業(yè)計劃書，英文名稱為Business Plan，是公司、企業(yè)或項目單位為了達到招商融資和其它發(fā)展目標之目的，在經(jīng)過前期對項目科學地調(diào)研、分析、搜集與整理有關資料的基礎上，根據(jù)一定的格式和內(nèi)容的具體要求而編輯整理的一個向投資者全面展示公司和項目目前狀況、未來發(fā)展?jié)摿Φ臅娌牧稀?/p>

編寫商業(yè)計劃書的直接目的是為了尋找戰(zhàn)略合作伙伴或者風險投資資金。一份好的商業(yè)計劃書的特點是：關注產(chǎn)品、敢于競爭、充分市場調(diào)研，有力資料說明、表明行動的方針、展示優(yōu)秀團隊、良好的財務預計、出色的計劃概要等幾點。如何吸引投資者、特別是風險投資家參與創(chuàng)業(yè)者的投資項目，這是一份高品質(zhì)且內(nèi)容豐富的商業(yè)計劃書，將會使投資者更快、更好地了解投資項目，將會使投資者對項目有信心，有熱情，動員促成投資者參與該項目，最終達到為項目籌集資金的作用。

（二）建立健全投資風險管理體系

中小企業(yè)建立投資風險管理機制的重要方法，就是建立風險管理體系。風險管理體系的建立包括選擇投資機會、擬定項目建議書、進行可行性研究、編制設計任務書、投資項目的評估與決策、執(zhí)行投資項目五個部分。

這里重點探討投資項目的評估，在風險投資過程中，風險投資者采用一定評估指標來判定投資的收益和風險。對此許多研究機構(gòu)作了大量深入細致的研究。目前，我國有3,000多家評估機構(gòu)，大多數(shù)掛靠在政府部門或會計事務所等，缺乏行業(yè)眼光和專業(yè)經(jīng)驗，加上評估方法單一，評估手段落后，使得對風險投資項目或企業(yè)的價值估計誤差太大，評估結(jié)果可信度較差?！案唢L險帶來高收益”是投資行業(yè)尤其是風投領域奉行的一貫準則，因此“風險”對美歐的投資商來說，并不可怕。他們最為關心的是如何準備的識別和預測風險，并將風險控制在自己可以接受的范圍內(nèi)。而可以接受的風險標準就是：是否是與預期收益相匹配，必要承受的風險。同時也只有精確的、可靠的、科學的風險預測分析結(jié)果，才能針對未來將可能出現(xiàn)的風險，提出防范的措施和解決的辦法，避免可能帶來的經(jīng)濟損失。

風險投資項目的風險是指在風險投資活動中投資者不希望的結(jié)果出現(xiàn)的潛在可能性，或者說風險投資項目失敗的可能性。由于風險投資的對象大多是具有較高增長潛力的項目，從技術的研發(fā)、產(chǎn)品的試制與生產(chǎn)，到產(chǎn)品的銷售要經(jīng)歷許多階段，而投資風險存在于整個過程中，并來自于多個方面，所以風險投資的失敗率極高。因此，對投資項目的風險進行客觀的評估和分析，從而有效地規(guī)避風險，是風險投資能否成功的關鍵。

項目評估一般要遵循以下幾個原則：1）分析的系統(tǒng)性2）方案的最優(yōu)性3）指標的統(tǒng)一性4）價格的合理性5）方法的科學性6）工作人員立場的公正性。

（三）善于利用投資組合降低風險

企業(yè)的投資收益與風險大致成正相關，風險越大，報酬率越高;風險越小，報酬率越低。企業(yè)進行投資時，各投資類型的風險不同，一般中小企業(yè)為減少投資風險，應把資金分別投資在不同的項目上，進行不同的投資組合。由于每個投資項目的風險不同、收益不同，這樣，多個項目的組合結(jié)果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。從當前投資市場來看，投資的形式多種多樣，企業(yè)可通過聯(lián)營、重組、兼并等方式進行投資，在整體上保持較高的盈利水平。

結(jié)束語：

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中起著非常重要的作用，妥善防范和避開不必要的投資風險對我國經(jīng)濟的發(fā)展意義重大，對中小企業(yè)投資風險的探討已是刻不容緩，本文主要對中小企業(yè)投資風險的成因和解決風險投資的對策兩個方面進行探討，分析得并不全面、具體，希望能拋磚引玉，引起中小企業(yè)投資者、管理者對這個問題的思考，在日后企業(yè)的經(jīng)營管理上做到真正意義上的實施，使企業(yè)發(fā)展的明天更加美好。

參考文獻：

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企業(yè)投資風險指標范文第3篇

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2017.11.046

Abstract： By taking the integrity and dynamics of the direct investment environment in foreign countries into account， the risk assessment index system of foreign direct investment projects for China's agricultural enterprises was established. The risk of some representative projects was assessed by combining the methods of AHP and entropy coefficient. The results showed that the risk factors including international agricultural market risk， host country's political and legal risk， domestic institutional barriers as well as enterprise's own technical limitations were relatively prominent. In order to prevent and mitigate these risks， the government should provide more political supports such as establishing specific organization for foreign investment service. The companies should establish an effective risk assessment mechanisms and focus on the development and promotion of agricultural technology.

Key words： agriculture；direct investment；risk assessment；integrated environment；agricultural science and technology

近些年中??出臺多項措施支持農(nóng)業(yè)“走出去”，對外農(nóng)業(yè)投資增速很快?！耙粠б宦贰睂ν饨?jīng)濟發(fā)展模式為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了廣闊新空間，是中國加快農(nóng)業(yè)企業(yè)對外投資、維護全球農(nóng)業(yè)市場穩(wěn)定的有利契機?，F(xiàn)在中國對外農(nóng)業(yè)投資已經(jīng)遍及全球80多個國家和地區(qū)，投資覆蓋率達33%。2010-2014年中國農(nóng)業(yè)企業(yè)海外并購額高達185億美元。然而從凈額看，2014年農(nóng)林牧漁業(yè)對外直接投資流量僅占中國對外直接投資流量總量的1.65%[1]。農(nóng)業(yè)是中國對外投資的弱勢領域，這與農(nóng)業(yè)海外投資項目風險大、企業(yè)抗風險能力不足等息息相關。

海外直接投資環(huán)境是產(chǎn)生農(nóng)業(yè)海外投資風險的根源。海外直接投資環(huán)境是指圍繞并影響農(nóng)業(yè)海外投資項目發(fā)展的各種環(huán)境因素的總和，可以分為外部的國際環(huán)境、東道國環(huán)境、投資國環(huán)境以及內(nèi)部的企業(yè)環(huán)境[2]。由于投資環(huán)境復雜多變，相關企業(yè)風險管理意識和水平較弱，農(nóng)業(yè)海外投資項目頻頻受阻。如重慶糧食集團在巴西的一項高達170多億元的糧食種植投資計劃，由于未獲得當?shù)卣呐暮铜h(huán)境許可證，2014年已經(jīng)基本陷入停頓狀態(tài)。

因此，對中國農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資項目進行風險防范至關重要。風險識別與評價是進行風險防范的首要前提和必要條件。現(xiàn)有研究主要集中在對東道國投資風險的分析，大多是進行單一的風險分類，措施建議也是基于東道國投資風險的分析結(jié)果，忽視海外直接投資環(huán)境的整體性和動態(tài)性。在此背景下，本研究從國際環(huán)境、東道國環(huán)境、投資國環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境四個維度出發(fā)，構(gòu)建農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資項目風險評價指標體系。并通過實證研究，驗證評價模型在農(nóng)業(yè)海外投資風險評價中的有效性，為防范農(nóng)業(yè)海外投資風險提供借鑒。

1 文獻綜述

在企業(yè)對外投資風險研究方面，國外學者從不同的視角對風險進行分類，主要有Beamish等[3]根據(jù)東道國的風險水平，將風險劃分為情景風險和交易風險兩類。Kent等[4]根據(jù)海外投資的環(huán)境、行業(yè)和特定企業(yè)的不確定性，做出三部分變量的風險衡量模式，將風險劃分為宏觀環(huán)境風險（社會一般環(huán)境）、中觀環(huán)境風險（行業(yè)競爭環(huán)境）和微觀環(huán)境風險（企業(yè)內(nèi)在環(huán)境）。Keith等[5]則根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略管理理論將風險劃分為管理控制風險和市場復雜性風險。

國內(nèi)研究方面，劉錫良等[6]據(jù)關注的焦點內(nèi)容與各類風險的重要性，將風險分為政治風險（含政策法律風險）與經(jīng)濟風險（宏觀經(jīng)濟風險、經(jīng)營風險、市場風險、競爭風險和人力資源風險等）兩大類。施淑蓉等[7]將海外投資宏觀環(huán)境風險劃分為政治風險、宏觀經(jīng)濟風險、文化風險和法律風險，運用人工神經(jīng)網(wǎng)絡方法構(gòu)建海外投資宏觀環(huán)境風險預警模型，對中國海外投資宏觀環(huán)境風險進行評級和預警。國家風險評級課題組[8]從中國企業(yè)和主權財富的海外投資視角出發(fā)，構(gòu)建了經(jīng)濟基礎、償債能力、社會彈性、政治風險和對華關系五大指標。對于定量指標采取標準化的處理方法，對定性指標的處理采用其他機構(gòu)的量化結(jié)果或者由評審委員打分，再進行標準化。

在農(nóng)業(yè)海外投資風險研究方面，陳偉等[9]將中國農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資面臨的國家風險，劃分為政治政策類風險、經(jīng)濟政策類風險、國家法律風險、國家債務危機風險和非傳統(tǒng)風險，在此基礎上分析了國家風險評估和預測的機構(gòu)和方法，提出了具有針對性的國家風險防范措施。古廣東等[10]對中國農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資風險進行了分析，認為風險包含政治風險、經(jīng)濟風險、農(nóng)業(yè)項目決策風險、自然災害風險、農(nóng)業(yè)技術及人力資源風險等幾類。梅世文等[11]認為農(nóng)業(yè)海外投資面臨國外投資環(huán)境多變、東道國的抵觸和誤解、融資難度較大以及農(nóng)業(yè)跨國管理人才匱乏等問題，投資風險較大。陳燕娟等[12]分析了中國種子企業(yè)“走出去”面臨的政治法律風險、自然風險、市場風險、管理風險等戰(zhàn)略風險，進而提出中國種子企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略風險的防范措施。

隨著研究的不斷深入，對農(nóng)業(yè)“走出去”的風險分析不再局限于東道國層面。王永春等[13]認為中國農(nóng)業(yè)對外投資面臨企業(yè)自身條件限制、國內(nèi)體制障礙及東道國環(huán)境制約等風險因素，并提出了應對措施。但目前研究領域尚未建立起權威的風險評價指標體系，研究有待繼續(xù)推進和深化。

2 農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資項目風險分析

國際環(huán)境風險方面，中國農(nóng)業(yè)對外直接投資始終伴隨著“中國”和“新殖民主義”的指責聲。包括聯(lián)合國糧農(nóng)組織在內(nèi)的很多國際組織都認為中國農(nóng)業(yè)“走出去”是為了占有國外的農(nóng)業(yè)土地資源。這些言論一定程度上增大了農(nóng)業(yè)項目的投資風險。此外，農(nóng)產(chǎn)品的國際市場價格及供需變化也給農(nóng)業(yè)企業(yè)帶來潛在風險，近年來的棉花、大豆等農(nóng)作物就是典型的例子。

東道國環(huán)境風險主要包括政治風險、經(jīng)濟風險、自然風險和社會風險四個方面。政治風險是農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資必須考慮的首要風險。目前全球經(jīng)濟形勢不穩(wěn)，一旦東道國發(fā)生金融危機或者債務危機，海外投資項目就會面臨巨大的不確定性?；谵r(nóng)業(yè)自身特點，投資項目往往存在自然風險。農(nóng)業(yè)投資可能會遇到洪澇、干旱等常見的自然災害。從社會環(huán)境來看，發(fā)達經(jīng)濟體對環(huán)境保護的要求不斷提高，勞工保護法律也趨于完善。文化與宗教沖突風險、勞動力市場管制風險和環(huán)境保護風險都需要企業(yè)重點關注。

投資國環(huán)境方面，中國國家政策和融資支持力度不夠，國內(nèi)市場需求波動使投資風險增大。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境風險主要體現(xiàn)在財務風險和企業(yè)競爭戰(zhàn)略風險等方面。豐富的農(nóng)業(yè)科技資產(chǎn)和良好的科技人才儲備有利于增強企業(yè)的抗風險能力。

3 農(nóng)業(yè)企業(yè)對外直接投資項目風險評價體系

3.1 評價指標體系的構(gòu)建

在現(xiàn)有指標體系基礎上，結(jié)合中國商務部《對外投資合作國別（地區(qū)）指南（2015版）》[14]、農(nóng)業(yè)部《中國對外農(nóng)業(yè)投資合作報告（2014年度）》[15]，借鑒海外投資研究領域的相關研究成果，如陳立泰[2]對海外投資項目評估指標的設計原則，構(gòu)建出農(nóng)業(yè)企業(yè)對外投資項目風險評價指標體系，力求動態(tài)、全面地評估投資項目現(xiàn)存風險，幫助企業(yè)明確優(yōu)劣勢，及時調(diào)整自身經(jīng)營戰(zhàn)略，防范投資風險。指標設置的具體情況見表1。

本研究所構(gòu)建的指標特色體現(xiàn)在兩個方面，一是現(xiàn)有指標的選取兼顧投資環(huán)境的整體性和動態(tài)性，從國際環(huán)境、東道國環(huán)境、投資國環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境四個維度出發(fā)，考察內(nèi)容更全面；二是結(jié)合當下農(nóng)業(yè)的發(fā)展，引入對農(nóng)業(yè)科技指標的評估。2016年中央1號文件特別提出：“加大創(chuàng)新驅(qū)動力度，推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，注重農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新、加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式”。農(nóng)業(yè)科技人才和企業(yè)自身的農(nóng)業(yè)科技資產(chǎn)是農(nóng)業(yè)海外投資項目良好運行的重要保證。

3.2 評價指標得分計算

財務指標的得分參考國務院國資委財務監(jiān)督與考核評價局制定的《企業(yè)績效評價標準值2014》[16]中有關農(nóng)林牧漁業(yè)大型企業(yè)各項財務指標的標準值，并采用內(nèi)插值法進行處理。非財務指標則采用專家打分法進行處理。選擇對多位專家調(diào)查，這些專家包括農(nóng)業(yè)海外投資方面的研究學者、有農(nóng)業(yè)海外投資經(jīng)驗的企業(yè)經(jīng)理等。

3.3 指標權重的確定

3.3.1 層次分析法確定非財務指標的權重 采用直接賦權的方法?_定準則層指標權重。美國、英國、荷蘭、日本和韓國等國家風險投資公司認為企業(yè)管理團隊是主要項目評價指標；國內(nèi)研究主要參考世界銀行、原國家計劃委員會關于定量衡量投資環(huán)境的指標體系，以及社會科學院等研究機構(gòu)評價投資環(huán)境的指標體系，認為東道國環(huán)境是對外投資風險評價考慮的主要方面，國際環(huán)境和投資國環(huán)境也不容忽視[17]。在現(xiàn)有研究的基礎上，結(jié)合多位專家意見，賦予國際環(huán)境、東道國環(huán)境、投資國環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的權重分別為0.2、0.3、0.2、0.3。

非財務指標通常難以量化，或者雖然可以量化但難以獲得相關數(shù)據(jù)。為充分利用專家的知識和經(jīng)驗，本研究采用層次分析法確定子準則層指標以及指標層中非財務指標的權重。下面以國際環(huán)境指標權重的賦予為例，說明層次分析法計算指標權重的過程。通過多位專家對指標重要度兩兩比較，得到國際環(huán)境指標判別矩陣A如下：

A=1 1/3 1/4 1/23 1 1 24 2 1 32 1/2 1/3 1

計算可得國際環(huán)境指標判斷矩陣的一致性比率為0.011 6

3.3.2 熵權系數(shù)法確定財務指標的權重 指標層的8個財務指標數(shù)據(jù)精確可得，故采用客觀賦權法中的熵權系數(shù)法確定權重，基本步驟如下。

1）數(shù)據(jù)標準化處理：

Yij=■+1

（1）

式中，i=1，2，…，n；j=1，2，…，m。i和j分別表示n個評價對象、m個指標。如果待處理的數(shù)據(jù)都為正數(shù)，則可以省略這一步驟。

2）計算第j項指標下第i個體的值在此指標中所占的比重：

Pij=■ （2）

式中，i=1，2，…，n；j=1，2，…m。

3）計算指標信息熵ej：

ej=-k∑PijlnPij （3）

式中，j=1，2，…，m；k>0且k=■。

4）計算信息熵冗余度gj：

gj=1-ej （4）

5）計算指標權重wj：

wj=■ （5）

式中，j=1，2，…，m；從而得到權重向量w=（w1，w2，…，wm）[18]。

3.4 風險級別評價等級的確定

從風險的角度，將農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資風險劃分為優(yōu)秀、正常、關注、風險和高風險五個評價等級。分數(shù)越高，代表企業(yè)風險越小，市場競爭力越強；分數(shù)越低則反之。風險級別劃分見表2。

4 中國農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資項目風險評價

4.1 樣本選取

為了驗證本研究構(gòu)建的農(nóng)業(yè)海外投資風險評價模型的可行性和有效性，對中國農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資項目進行實證研究。基于可操作性和數(shù)據(jù)的可獲得性，選取5家上市企業(yè)的投資項目作為研究對象，這些企業(yè)中既有國有企業(yè)也有民營企業(yè)，具有一定的代表性。投資項目分別為：2013年9月雙匯集團以總價約71億美元收購美國最大豬肉及生豬生產(chǎn)商史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份；2013年12月新希望集團收購澳大利亞第四大牛肉加工商KILCOY畜牧業(yè)公司；2014年3月中糧集團收購荷蘭知名農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品貿(mào)易集團尼德拉51%的股權；2015年8月光明乳業(yè)股份有限公司定增收購以色列最大食品公司特魯瓦76.73%的股權；2015年11月煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司收購法國蜜合花農(nóng)業(yè)公司90%股權。

4.2 農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資風險測算

4.2.1 財務指標得分計算 涉及的5家上市企業(yè)2014年度的財務數(shù)據(jù)均來源于巨潮資訊網(wǎng)。中國農(nóng)業(yè)大型上市公司的原始數(shù)據(jù)比較復雜，各項指標的取值單位也不統(tǒng)一，為便于計算，對原始財務數(shù)據(jù)采用內(nèi)插值法預先處理。內(nèi)插值法主要是尋找替代值，即在兩個數(shù)值間插入一個數(shù)值，利用線性函數(shù)的特點計算得到一個有著同等效果的替代數(shù)值。把總區(qū)間設定為0～100，分為優(yōu)、良、中、低、差五檔，每個等級分別代表0～20、20～40、40～60、60～80、80～100這5個分段[18]。對5家企業(yè)原始財務數(shù)據(jù)采用內(nèi)插法預處理后的轉(zhuǎn)換值見表3。

4.2.2 非財務指標得分計算 對非財務指標采用專家打分法，指標得分由15位專家的調(diào)查問卷統(tǒng)計得到，計分標準見表2。專家根據(jù)具體投資項目的相關信息進行指標打分，即可得出該項目的風險評價總分，其分值可供投資企業(yè)參考。每項指標最終得分為15位專家打分總數(shù)的平均數(shù)。

4.2.3 投資風險綜合評價結(jié)果 根據(jù)財務指標和非財務指標的得分結(jié)果以及各指標的權重，計算得到各項指標的加權分值，最后得出5家上市農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資項目風險評價綜合得分。以雙匯美國投資項目為例，具體介紹綜合得分計算過程（表4）。

5家農(nóng)業(yè)企業(yè)對外投資項目風險綜合評價得分見表5。得分均位于60～80，風險評估為正常。

4.3 結(jié)果與分析

國際環(huán)境方面，新希望澳大利亞投資項目的A12指標得分最高，雙匯美國投資項目次之。原因在于2015年新簽訂的中澳自由貿(mào)易協(xié)定為其帶來巨大的政策優(yōu)惠，中美雙邊投資協(xié)定也即將達成。隨著國際糧食市場的不確定性因素日益增多，市場波動增大，中糧荷蘭投資項目易受到影響。

東道國環(huán)境方面，樣本項目的法律風險均較大。由于各國法律制度不盡相同，如若不慎，極易違反當?shù)胤?，阻礙投資項目的順利進行。此外，由于以色列受各種國際國內(nèi)因素影響，政治形勢并不穩(wěn)定，因此光明乳業(yè)以色列投資項目有一定的戰(zhàn)亂風險。經(jīng)濟環(huán)境方面，農(nóng)業(yè)企業(yè)對東道國農(nóng)業(yè)科技資源的重視程度不斷提高，更加看重投資項目的科技含量。樣本項目均具有較大的農(nóng)業(yè)科技和資源優(yōu)勢。但目前全球經(jīng)濟較為低迷，歐洲經(jīng)濟復蘇乏力，中糧荷蘭投資項目、張裕法國投資?目較易受到影響。自然環(huán)境方面，美國是颶風等自然災害的高發(fā)區(qū)，雙匯美國投資項目存在自然災害風險。在社會環(huán)境方面，雙匯和新希望保留本土管理團隊和員工的做法成功降低了勞動力市場管制和環(huán)境保護的風險。

企業(yè)內(nèi)部環(huán)境方面，Hymer[19]的壟斷優(yōu)勢理論認為技術優(yōu)勢是企業(yè)對外直接投資時利用的壟斷優(yōu)勢之一。農(nóng)業(yè)企業(yè)對外投資更加看重東道國豐富的科技資源，但一味依賴外界不利于企業(yè)發(fā)展，擁有核心生產(chǎn)技術才是確保投資收益的前提。相較于其他樣本企業(yè)，光明乳業(yè)的科技和人才優(yōu)勢明顯，自身農(nóng)業(yè)科技資源豐富。此外，農(nóng)業(yè)海外投資項目投入資金大，回收周期長，對企業(yè)的競爭戰(zhàn)略部署提出了更高的要求。中糧集團業(yè)績下滑，盈利能力下降，面臨企業(yè)整合困境，競爭戰(zhàn)略有待優(yōu)化。

企業(yè)投資風險指標范文第4篇

企業(yè)的最終目標就是實現(xiàn)價值的最大化，企業(yè)為實現(xiàn)價值最大化這個目標，必須加強企業(yè)財務風險管理，因此企業(yè)以財務風險管理為基礎，圍繞價值最大化目標進行企業(yè)財務風險預控體系框架進行設計，財務預警在風險管理的過程中主要扮演財務風險識別和分析的功能作用。而企業(yè)內(nèi)部控制在風險管理的過程中扮演風險控制的功能作用。這樣就形成了“一體兩翼”的企業(yè)財務風險預控體系。財務預警與內(nèi)部控制結(jié)合路徑的整體框架由三大部分組成。企業(yè)財務預警和內(nèi)部控制分別在財務風險管理的不同階段發(fā)揮其防范風險的不同作用。其中以財務預警和內(nèi)部控制作為財務風險預控的兩個重要機制，以投資預控模塊、籌資預控模塊、經(jīng)營預控模塊和分配預控模塊為企業(yè)財務預警和內(nèi)部控制機制相結(jié)合的實施主體，以企業(yè)內(nèi)部控制五個要素構(gòu)建的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、企業(yè)控制制度、企業(yè)信息系統(tǒng)、企業(yè)風險分析、企業(yè)免疫系統(tǒng)作為二者結(jié)合的五大運行平臺。借助于五大平臺，實現(xiàn)企業(yè)財務風險在各個模塊的評估、預測、處理和控制的功能，而最終實現(xiàn)財務風險的控制目標。

2企業(yè)財務預警指標體系構(gòu)建

（1）籌資預控模塊的財務預警控制指標體系設計

籌資活動是企業(yè)資金活動的起點，企業(yè)通過籌資活動為其生產(chǎn)經(jīng)營活動籌集所需的資金，有了資金能保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行?；I資活動包括提出籌資方案、籌資方案審批、編制籌資計劃、實施籌資方案和籌資后管理。每個環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風險，防范籌資環(huán)節(jié)當中產(chǎn)生的環(huán)節(jié)性風險，需要財務預警體系支撐。所以籌資預控模塊的關鍵預警控制點在于如何通過完整的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃，即對籌資償債能力、支付能力、資本結(jié)構(gòu)的預警和分析，制定出周密有效的籌資方案。設計籌資預控模塊預警控制指標體系時應該考慮到指標的設置能夠更好地彌補內(nèi)部控制的薄弱點，即通過該指標的分析能夠更加有效地制定出合理的籌資方案?；I資方案在各個循環(huán)中都存在風險，因此，為了反映籌資風險的大小，預警控制指標的選擇可以從資本結(jié)構(gòu)、支付能力、償債風險這三個層面，通過設定的指標警示，企業(yè)可以及時調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，不斷完善籌資方案，減小籌資風險。通過對預控模塊的預警分析來調(diào)整內(nèi)部控制措施。按照設計好的財務預警指標，分配權重，計算單項功效系數(shù)，通過計算我們可以看出公司的投資是否存在風險、風險的程度如何、同時通過指標也能看出在投資環(huán)節(jié)導致財務風險的原因，通過分析原因就可以更加有針對性地制定投資方案，合理制定或及時調(diào)整投資金額、投資形式、投資期限。使得內(nèi)部控制在投資方案制定環(huán)節(jié)更加有效，減少企業(yè)的投資風險。

（2）投資預控模塊的財務預警控制指標體系設計

投資是企業(yè)將資金轉(zhuǎn)化為資本并實現(xiàn)資本增值的過程，投資活動中包括：提出投資方案、投資方案審批、編制投資計劃、實施投資方案和投資后管理。各環(huán)節(jié)的都可能存在風險。為控制投資風險，所以投資預控模塊的關鍵預警控制點在于如何通過完整的投資分析決策，制定出周密有效的投資計劃和方案。投資預警控制指標的制定從三個方面（即投資結(jié)構(gòu)、投資能力、資產(chǎn)利用效率）來反映投資風險的大小，其中對外投資與權益比率指標是區(qū)間型指標。該指標值越高，說明企業(yè)對外投資數(shù)額越多，主營業(yè)務不突出，風險較高，如果指標值太低，則反映資產(chǎn)利用率低。凈資產(chǎn)收益率指標是極大型指標。凈資產(chǎn)收益率越高，反映企業(yè)效益好，企業(yè)獲利能力越強?？捎糜谕顿Y分配股利現(xiàn)金比率指標是極大型指標。該指標若大于1，表明企業(yè)有可多余的資金用于其他活動支出，。若該指標小于1，則表明企業(yè)無多余的資金，需用籌資彌補?？傎Y產(chǎn)增長率指標是極大型指標。該指標值越高，反映企業(yè)快速擴張?，F(xiàn)金再投比率指標是極大型指標。指標值越高，說明可用資金多，企業(yè)該指標一般在8%-10%比較合適。我們可通過這些指標的警示，及時調(diào)整投資的數(shù)量、期限、方式等，不斷完善投資方案，減小投資風險。通過對投資預控模塊的預警分析來調(diào)整內(nèi)部控制措施。企業(yè)可以按照設計好的財務預警指標，分配權重，計算出企業(yè)的投資風險預警值。通過分析就可以更加有針對性地制定投資方案，合理制定或及時調(diào)整投資金額、投資形式、投資期限。使得內(nèi)部控制在投資方案制定環(huán)節(jié)更加有效，減少企業(yè)的投資風險。

（3）運營預控模塊的財務預警控制指標體系設計

該模塊的指標設計分為兩部分，第一部分是運營能力預警指標體系，參與模型運算，分析預警企業(yè)運營風險大小。運營能力預警控制指標有：獲取現(xiàn)金能力指標是極大型指標。該指標比值越大越好。比值越大說明整體資產(chǎn)利用效果較好；資產(chǎn)營運能力指標是極大型指標。該指標值越低，說明出現(xiàn)流動資金不足的財務風險，如果嚴重，將造成財務危機；盈利能力指標是極大型指標。該指標值越高，表明企業(yè)財務狀況越穩(wěn)定。企業(yè)的投入所賺取的利潤也越大。第二部分是運營流程預警指標，該部分指標作為采購、生產(chǎn)、銷售流程的預警指標體系，對以上流程實時監(jiān)控，實時預警，同時也要求企業(yè)對內(nèi)控方案實時調(diào)整，已達到內(nèi)控的準確性和有效性，減少財務風險。通過對運營預控模塊的預警分析來調(diào)整內(nèi)部控制措施。通過設計好的運營能力預警指標，分配權重，計算出企業(yè)的運營風險預警值，通過對比警度來評測運營是否存在風險。通過警情分析的結(jié)果對應收賬款或者存貨內(nèi)部控制措施及時調(diào)整。

（4）分配預控模塊的財務預警控制指標體系設計

企業(yè)投資風險指標范文第5篇

1.企業(yè)人力資本投資風險類別

企業(yè)人力資本投資風險分為環(huán)境風險和管理風險。

環(huán)境風險是指企業(yè)在進行人力資本投資時,因?qū)ν饨绛h(huán)境因素的突發(fā)性變化認識不足而導致投資損失的可能性和投資收益的不確定性。包括:宏觀政治經(jīng)濟形勢變化、法律法規(guī)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、科技進步等;

管理風險是企業(yè)在人力資本投資過程中因?qū)θ肆Y本特性認識不透、管理不當所導致的收益的不確定性或損失的可能性。分為管理者行為風險和被管理者反應行為風險。管理者行為風險包括:預決策風險、人力資本形成風險以及人、職匹配風險等;被管理者反應行為風險包括:職業(yè)道德風險、人力資本激勵與約束風險以及人力資本流失風險等。

2.企業(yè)人力資本投資風險界定

企業(yè)人力資本投資風險是指企業(yè)投入一定量的人力、物力和財力開發(fā)人力資本,然而在投資過程中由于對人力資本屬性認識不夠、利用和引導不到位,加之各種難以預料、控制的外界環(huán)境變動因素作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發(fā)生的可能性。表現(xiàn)為未來若干年投資者的實際收益低于預期收益的可能性或收益不能補償投資成本的可能性。

二、

人力資本是凝結(jié)在人體內(nèi),可以提高生產(chǎn)效率和促進經(jīng)濟增長的技術、知識和管理能力等。在知識經(jīng)濟時代,當危機來臨來時,越來越多的企業(yè)意識到樹立人力資本投資觀念,完善企業(yè)人力資本投資風險防范體系,成為企業(yè)抵御風險,提升競爭力的關鍵。

三、人力資本的成本計量

人力資本的成本計量根據(jù)不同的需求可以分為歷史成本、重置成本和機會成本三種。

1.人力資本歷史成本法

歷史成本法是指對相關的招募、甄別、錄用和培訓費用全部資本化,在資產(chǎn)使用有效期內(nèi)進行費用攤銷,按照資產(chǎn)類別確認虧損,或按照增加資產(chǎn)未來收益的任何額外耗費增加資產(chǎn)的價值。當數(shù)據(jù)可以確認時,這種方法是客觀可行的。

2.人力資本重置成本法

重置成本就是估計替代公司現(xiàn)有人力資本成本。它包括:招募、甄別、錄用、培訓、安置和發(fā)展新員工達到現(xiàn)有員工勝任工作水平所需支付的成本。其優(yōu)點是找到了資產(chǎn)的市場經(jīng)濟價值參照,局限性表現(xiàn)為其主觀性。

3.人力資本機會成本法

人力資本的價值可以通過公司內(nèi)部競價過程產(chǎn)生,投資中心經(jīng)理會對他們需要招募稀缺的員工進行競標。競標結(jié)果實質(zhì)是對員工分類定價。這種方法有利于公司人員優(yōu)化組合,實現(xiàn)高效益。[

四、企業(yè)人力資本投資風險防范體系構(gòu)建

1.做好職務分析,預防人、職匹配風險

職務分析是對企業(yè)各崗位職務的設置目的、中心職責、工作內(nèi)容、權限范圍、結(jié)構(gòu)關系以及工作環(huán)境、工作條件等進行全面的分析、描述和記錄,是現(xiàn)代企業(yè)HR管理所有職能的基礎和前提。制定科學的崗位配置計劃,做好人事測。評工作,根據(jù)崗位要求,將最合適的人配置到最合適的崗位。企業(yè)以市場為導向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與員工的動態(tài)協(xié)調(diào)和適應。

2.完善培訓機制,預防人力資本能力衰退風險

培訓需求分析是確定培訓對象、培訓內(nèi)容和培訓方式的基本依據(jù)?？茖W的培訓需求分析要綜合運用人員測評和工作分析等技術,從整體戰(zhàn)略發(fā)展、工作和員工個人三個層面,結(jié)合企業(yè)外部環(huán)境調(diào)查,全面深人展開。謹慎選擇培訓對象。建立培訓風險管理機制以降低企業(yè)人力資本流失風險。

3.健全激勵機制,預防人力資本流失風險

健全激勵機制,對員工提升工作主動性和創(chuàng)造性具有促進作用,包括:物質(zhì)激勵:制定薪酬政策、改善福利待遇等;情感激勵:加強與員工的情感溝通,尊重員工等;精神激勵:榮譽激勵、目標激勵、自我實現(xiàn)激勵、成就激勵等。重視人力資本產(chǎn)權在精神和物質(zhì)方面給予員工合理的獎懲使員工產(chǎn)生激勵效果,避免員工流失。

4.做好投資收益分析,預防人力資本專業(yè)性投資風險

由于人力資本的能動性和不可轉(zhuǎn)讓性,使得人力資本投資收益的不確定性較大,因此企業(yè)在進行人力資本投資時應當做好人力資本投資成本核算,運用戰(zhàn)略發(fā)展思路來取舍項目,自覺規(guī)避投資風險,選擇通用性人力資本即復合型、綜合型人才,防范專業(yè)性投資風險。

5.確立人力資本投資風險指標,完善風險識別和預警、預控體系

人力資本投資風險預警,是指企業(yè)人力資本投資系統(tǒng)預防、糾正或回避人力資本投資失誤與投資波動方面所具備的一種功能。從人力資本投資過程帶來的結(jié)果入手,設計人力資本投資預警指標體系;根據(jù)人力資本投資過程內(nèi)容及表現(xiàn),按照其投資過程的特點及分類來構(gòu)造預警指標,建立有效的風險識別和預警、預控系統(tǒng)。

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