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【摘要】本文選取國內(nèi)5家國有商業(yè)銀行和8家主要的股份制商業(yè)銀行一年的利息收入率、非利息收入率、營業(yè)費用率和稅前利潤率的截面數(shù)據(jù)，從實證角度分析了外資銀行進入對我國銀行效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進入對我國商業(yè)銀行經(jīng)營效率具有一定程度的正面影響，但影響還很有限。外資銀行進入對國內(nèi)銀行存貸款業(yè)務沒有顯著的影響，國內(nèi)銀行的主要收入來源仍是利息收入。

【關鍵詞】外資銀行進入商業(yè)銀行效率

一、引言

改革開放以來，特別是入世后，外資銀行在我國取得了較大的發(fā)展。截至2007年中旬，外資銀行資產(chǎn)總規(guī)模達到10000多億美元，約占整個銀行業(yè)資產(chǎn)總額的2.3%，而且其業(yè)務品種和業(yè)務范圍擴大得很快，能提供業(yè)務品種100多個。由此可見，外資銀行已經(jīng)成為我國金融體系的重要組成部分，研究外資銀行的經(jīng)營活動具有極其重要的現(xiàn)實意義。本文試圖從利息收入率、非利息收入率、營業(yè)費用率、稅前利潤率等方面來研究外資銀行進入對商業(yè)銀行的影響。

二、外資銀行進入對我銀行效率影響的文獻綜述

Claessens（2001）選取1988—1995年期間80個國家（包括發(fā)展中國家和發(fā)達國家）的銀行面板數(shù)據(jù)，采用了外資銀行數(shù)量占東道國銀行總數(shù)的比例和外資銀行資產(chǎn)占東道國銀行總資產(chǎn)的比例兩個指標，檢驗了外資銀行進入與東道國銀行效率之間的關系。其結(jié)論為外資銀行進入程度高會顯著減少銀行的稅前利潤和日常開支。

Hermes（2004）在回歸模型中引入經(jīng)濟發(fā)展水平這一因素，證實了不同經(jīng)濟發(fā)展水平會影響外資銀行的進入效應。在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的國家，外資銀行進入程度高會使銀行的日常開支與利息收入增加，從而使銀行的效率降低；而在經(jīng)濟發(fā)展水平較高的國家，外資銀行進入程度高會使銀行的日常開支與利息收入減少，從而使銀行的效率提高。

張荔、張蓉（2006）針對新興市場國家的情況展開分析，通過對17個新興市場國家1995—2002年截面數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)外資銀行進入對東道國銀行有正的溢出效應，但是這依賴于一個有效競爭的環(huán)境。

葉欣（2006）運用中國銀行業(yè)1995—2004年橫截面數(shù)據(jù)對外資銀行進入程度、市場競爭結(jié)構、中資銀行效率水平的變化關系進行經(jīng)驗分析。研究發(fā)現(xiàn)外資銀行進入程度與中資銀行利息邊際和利潤水平顯著正相關；本國銀行市場競爭程度與外資銀行進入程度的交互項與中資銀行的稅前利潤這一效率變量顯著負相關。

馬慧敏（2007）利用14家主要商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)外資銀行的進入使我國銀行的利差、稅前利潤率上升，并增強了我國銀行業(yè)的流動性，但總體來說效果并不明顯。

三、實證分析

1、商業(yè)銀行效率指標的建立

本文的分析主要著眼于以下三個方面。一是商業(yè)銀行經(jīng)營成本，主要通過營業(yè)費用這一指標體現(xiàn)。商業(yè)銀行的營業(yè)費用是商業(yè)銀行銷售產(chǎn)品的成本和管理費用的直接體現(xiàn)，營業(yè)費用的水平表明了銀行成本管理能力的高低。二是商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務收入，用利息收入和非利息收入代表銀行經(jīng)營業(yè)務種類的變化。因我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)收入集中在存貸款業(yè)務上，故將存貸款業(yè)務的利息收入列入考察的指標。非利息收入是銀行的非貸款收入的指標體現(xiàn)，也是對銀行開展表外業(yè)務能力的一種衡量。三是商業(yè)銀行的經(jīng)營利潤，主要通過稅前利潤這一指標體現(xiàn)。稅前利潤通過營業(yè)收入與營業(yè)支出的差額，加上營業(yè)外收入與支出的和計算得出，是銀行盈利能力的具體表現(xiàn)。

考慮到各家銀行的資產(chǎn)規(guī)模存在較大差異，以上指標均采用比例的形式。同時，外資銀行進入方面則選取外資銀行資產(chǎn)占我國銀行業(yè)全部資產(chǎn)的比例為指標。另外，由于經(jīng)濟發(fā)展水平對商業(yè)銀行經(jīng)營的效果有一定影響，在考察中也加入了我國經(jīng)濟發(fā)展狀況的因素。為保證數(shù)據(jù)的一致性，用名義GDP變量即名義GDP的增長率來衡量我國經(jīng)濟發(fā)展水平。

2、數(shù)據(jù)說明

本文選取的樣本區(qū)間為1996年至2006年，主要選取5家國有商業(yè)銀行和資產(chǎn)排名靠前的8家股份制商業(yè)銀行（含中信銀行、招商銀行、民生銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和興業(yè)銀行）。所用數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》（涉及資產(chǎn)負債表和損益表）和《中國統(tǒng)計年鑒》1997—2006年各卷和上述銀行2006年年報。

3、變量的選取

因變量：營業(yè)費用率，稅前利潤率，利息收入率和非利息收入率。自變量：外資銀行資產(chǎn)占我國銀行業(yè)全部資產(chǎn)的比例，外資銀行設立的營業(yè)性分行數(shù)占我國銀行機構數(shù)的比例，名義GDP增長率。

4、模型的建立

為消除序列的自相關，各變量采用一階差分形式，具體建立模型如下：

ΔIit=α+βΔFt+λΔXt+εit

其中，Iit是被解釋變量（反映外資銀行進入后對國內(nèi)銀行經(jīng)營效率影響的程度），由國內(nèi)銀行各主要經(jīng)營指標即利息收入率、非利息收入率、營業(yè)費用率、稅前利潤率等構成；α為截距項；F反映外資銀行進入程度，分別使用外資銀行資產(chǎn)份額（FS）和外資營業(yè)性分行數(shù)量份額（FN）作為自變量；X反映我國的經(jīng)濟發(fā)展水平（用名義GDP增長率即GDPGR表示）；εit為隨機誤差項。

5、回歸分析

根據(jù)收集的數(shù)據(jù)，運用Eviews軟件的PanelData計量模塊，計量研究外資銀行在1996—2006年對我國銀行業(yè)經(jīng)營效率的影響。本文分別以外資銀行的營業(yè)性分支機構數(shù)所占比例和外資銀行的資產(chǎn)所占比例作為解釋變量，利用固定效應（FixedEffects）下的GLS（CrossSectionweights）法估計分析。

（注：上兩表中對應解釋變量的數(shù)據(jù)為回歸得到的該解釋變量的系數(shù)，括號內(nèi)為該解釋變量的t檢驗值。）

對上述結(jié)果進行分析，第一，從對我國銀行業(yè)的實證分析結(jié)果看，以外資銀行營業(yè)性分行所占比例（FN）為自變量的4個估計方程t值不顯著，均未能通過統(tǒng)計檢驗。這一結(jié)果表明國內(nèi)銀行對外資銀行營業(yè)性分支機構數(shù)目所占比例的變化不敏感，外資銀行為謀求發(fā)展而進行的“布局”并沒有引起國內(nèi)銀行較大的注意和相應的經(jīng)營調(diào)整。

第二，與此相比，以外資銀行資產(chǎn)所占比例（FS）作為解釋變量獲得了較為顯著的計量結(jié)果。在所估計的4個方程中，非利息收入率和營業(yè)費用率的2個方程顯示，外資銀行資產(chǎn)份額作為自變量對其影響顯著。這表明，以資產(chǎn)數(shù)量比例代表的市場份額的變化對國內(nèi)銀行的影響更大，而不是單純的外資銀行對手數(shù)量增加。

第三，在使用外資銀行市場份額作為解釋變量的分析中，利息收入率和稅前利潤率都沒有獲得統(tǒng)計顯著的結(jié)果，表明國內(nèi)銀行利息收入率和稅前利潤率的變化同外資銀行進入之間沒有太大的聯(lián)系。而非利息收入率和營業(yè)費用率的計量都獲得了比較顯著的結(jié)果，而且都是系數(shù)為正，說明隨著外資銀行占據(jù)市場份額的增加，這些經(jīng)濟變量也增加了。

另外，本文在營業(yè)費用率與稅前利潤率上存在與部分國外學者研究不一致的結(jié)果。在營業(yè)費用率這一點上，我國銀行的表現(xiàn)與外資銀行的進入呈正向相關關系。這同Hermes等人的研究結(jié)果是一致的，而與Claessens的研究結(jié)果相反。后者認為，在長期，外資銀行的影響會導致國內(nèi)銀行提高經(jīng)營管理水平，從而降低成本。前者認為，在短期，外資銀行的進入帶來了新的技術和服務，隨著外來競爭的增強，國內(nèi)銀行為了與之競爭、彌補同對手之間的差距，勢必會加大投入，對產(chǎn)品、技術、服務等進行改造和升級，改革原有的業(yè)務模式和組織，并加大對高素質(zhì)人力資源的投入，這些都會在短期內(nèi)導致銀行營業(yè)成本的增加。結(jié)合目前的情況看，我國應該更適于Hermes等人的研究結(jié)論，即國內(nèi)銀行在面對外資銀行的競爭時增加了自身的投入。

而關于銀行稅前利潤率，我國國內(nèi)銀行在這點上與外資銀行市場份額不存在顯著相關關系，這與Hermes等人的研究結(jié)果是相同，而與Claessens的研究結(jié)果不同。對此可能的解釋是，目前外資銀行與我國商業(yè)銀行所開展的業(yè)務領域有大差別，由此導致的利潤來源也不盡相同。外資銀行的主要業(yè)務優(yōu)勢在表外業(yè)務，如出口信貸、金融租賃和個人理財?shù)确矫妫覈你y行利潤大部分仍然來源于存貸差的收入。以2005年為例，外資銀行的表外業(yè)務與凈利息收入之比為52.4%，國內(nèi)銀行該指標的平均值為14.9%；外資銀行的表外收入與營業(yè)收入之比為19.7%，國內(nèi)商業(yè)銀行的平均值為3.4%。另外，近年來外資銀行雖已持續(xù)加快進入的步伐，但受國內(nèi)條件的限制，其資產(chǎn)份額始終維持在2%左右，對國內(nèi)銀行的影響有限。從短期來看，外資銀行的進入對我國銀行業(yè)的利潤率未形成明顯的威脅。

四、結(jié)論

從本文實證分析結(jié)果看，外資銀行進入對我國商業(yè)銀行效率具有一定程度的正面影響。這表現(xiàn)在，隨著外資銀行的進入的增加，國內(nèi)銀行非利息收入率和營業(yè)費用率相應提高，說明國內(nèi)銀行已經(jīng)開始注重傳統(tǒng)存貸款以外業(yè)務的發(fā)展，并在增進服務、開發(fā)產(chǎn)品、提高技術等方面加大了投入。但是其影響的效果還很有限，表現(xiàn)為外資銀行進入對國內(nèi)銀行存貸款業(yè)務沒有發(fā)生顯著的變化，國內(nèi)銀行的主要收入來源仍是利息收入。由此可見，雖然中國銀行業(yè)的持續(xù)開放和改革在一定程度上增進了市場的競爭功能，但中國銀行業(yè)整體的競爭水平仍然較為低下，還有進一步提升的空間。

【參考文獻】

[1]Claessens，AsliDemirguc-Kunt,HarryHuizinga.Howdoesforeignentryaffectdomesticbankingmarkets[J].JournalofBanking&Finance，2001（25）.

[2]RobertLensink，NielsHermes.Theshort-termeffectsofforeignbankentryondomesticbankbehaviour：Doeseconomicdevelopmentmatter[J].Journalofbanking&finance，2004（28）.

[3]張荔、張蓉：外資銀行進入與東道國體系的效率改進——新興市場國家的截面數(shù)據(jù)分析[J].南開經(jīng)濟研究，2006（1）.

[4]葉欣：外資銀行進入對中國銀行業(yè)效率影響的實證研究[J].財經(jīng)問題研究，2006（2）.

[5]馬慧敏：外資銀行進入對我國商業(yè)銀行績效影響的實證分析[J].黑龍江對外經(jīng)貿(mào)，2007（4）.