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本報(bào)告對我國中小企業(yè)的融資情況進(jìn)行初步的統(tǒng)計(jì)與分析，數(shù)據(jù)資料來源有：中國人民銀行在全國東、中、西部選擇有代表性的六個(gè)城市的1105戶中對小企業(yè)進(jìn)行了入戶問卷調(diào)查；中國民主建國會(huì)中央委員會(huì)企業(yè)委員會(huì)與中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)共同組織的“2005年中國民營企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查”。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)中國民主建國會(huì)中央委員會(huì)企業(yè)委員會(huì)與中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)共同組織的“2005年中國民營企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查”結(jié)果顯示：有3／4的企業(yè)經(jīng)營者選擇“融資困難”是企業(yè)發(fā)展中遇到的主要障礙，中西部地區(qū)企業(yè)經(jīng)營者選擇“融資困難”的比重更是高達(dá)80％。

在2006年初召開的“中法中小企業(yè)公共政策暨企業(yè)管理論壇”上，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張承惠就中小企業(yè)融資現(xiàn)狀給與會(huì)者舉例，2004年，遼寧全省中小型企業(yè)增加值占該省GDP的51.2％，但中小企業(yè)流動(dòng)資金缺口卻達(dá)1500億元。沈陽市遼東鑄造廠的訂單一直很滿，但企業(yè)始終缺少流動(dòng)資金，今年只能將產(chǎn)量由去年的1.1萬噸降至6000噸。該廠不是沒有抵押物，包括土地和廠房在內(nèi)，抵押物至少有5000萬元，但竟然連1000萬元的貸款都申請不下來。

據(jù)中國人民銀行針對中小企業(yè)貸款發(fā)放情況的調(diào)查顯示，2005年1-9月份，貸款滿足率企業(yè)反映為68.5％，金融機(jī)構(gòu)反映為81.6％。銀行對中小企業(yè)申請貸款的滿足率較高，那么為什么中小企業(yè)還會(huì)有融資難的問題？實(shí)際上，信貸資金僅僅是我國中小企業(yè)融資渠道的一部分，還應(yīng)包括股權(quán)融資、債權(quán)融資、融資租賃等。

1.中小企業(yè)間貨款拖欠現(xiàn)象較為嚴(yán)重。

根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)支付一筆采購貨款的平均時(shí)間為37天，而收回一筆銷售貨款的平均時(shí)間卻為55天，收回比支付貨款的時(shí)間多近20天。通過企業(yè)與大客戶和大供應(yīng)商之間交易情況進(jìn)行分析，比較企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款情況可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)平均應(yīng)收賬款比平均應(yīng)付賬款多243萬元，應(yīng)收賬款的平均時(shí)間比應(yīng)付賬款的平均時(shí)間多近2個(gè)月(51天)，收回一筆銷售款比支付一筆采購款平均多用12天，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。在過去五年中，有58.6%的調(diào)查企業(yè)出現(xiàn)過貨款被拖欠的情況，其中46%的企業(yè)被拖欠的貨款收不回來；企業(yè)不能如期償還貸款的首要原因是本企業(yè)的銷售收入沒有如期到賬。拖欠貨款多發(fā)生在本地客戶，占比38.2%，其次是省外內(nèi)陸地區(qū)的客戶，占比26.2%。

對于拖欠貨款的客戶，多數(shù)調(diào)查企業(yè)采取更改交易條件的措施，其中采用最多的措施是增加“定期日結(jié)，定期日算”、現(xiàn)貨現(xiàn)款、預(yù)付貨款的比重，減少分期付款、滾動(dòng)結(jié)算方式、先貨后款的比重，從而為進(jìn)一步改善企業(yè)資金管理狀況奠定了基礎(chǔ)。

2.中小企業(yè)逐漸重視企業(yè)信用的培育，法律保護(hù)意識增強(qiáng)。

如前所述，如果發(fā)生了貨款拖欠，除了更改交易條件外，38%的企業(yè)選擇采取停止與該客戶的交易的措施，該客戶將失去其信用。另外有22%的企業(yè)選擇提起訴訟，提起訴訟的法院大多選擇本企業(yè)所在的市內(nèi)法院；1／3的法院判決由拖欠客戶主動(dòng)執(zhí)行，近一半的法院判決需要法院強(qiáng)制執(zhí)行。

3.中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全。

從850戶調(diào)查企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表情況來看，有290戶企業(yè)至今還沒有編報(bào)現(xiàn)金流量表，占調(diào)查企業(yè)總數(shù)的34%。這些企業(yè)大多是私營企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營情況被認(rèn)為是“個(gè)人隱私”。

4.中小企業(yè)投資欲望適中，投資規(guī)模逐年增加，資金籌集渠道單一。

無論是過去的投資還是新的投資，企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式，這既說明資本性融資與債務(wù)性融資在中小企業(yè)融資中的重要性，又說明企業(yè)融資渠道過于單一。企業(yè)在加強(qiáng)管理，提高自我積累能力的同時(shí)，致力于拓寬融資渠道。在新的投資計(jì)劃中，企業(yè)自籌資金比重有所增加，銀行貸款所占比重呈下降趨勢，股票或債券融資增幅較大；同時(shí)，隨著企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，親友借款在企業(yè)籌資方案中逐漸淡化，企業(yè)開始考慮引進(jìn)外部企業(yè)或是自然人作為戰(zhàn)略投資者。但是，除銀行貸款外，股票等其他融資方式所占籌資比重依然很小，在調(diào)查企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中仍然是明顯的弱項(xiàng)。

5.中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張普遍資金緊張。

此時(shí)的銀行信貸支持尤為關(guān)鍵。65.7%的調(diào)查企業(yè)有過資金緊張的情況，其中53%的企業(yè)出現(xiàn)資金緊張的時(shí)間在2003年，27%的企業(yè)出現(xiàn)在2002年，12%的企業(yè)出現(xiàn)在2001年，8%的企業(yè)出現(xiàn)在2000年以前。這些企業(yè)之所以有一半以上在2003年出現(xiàn)資金緊張的局面，微觀層面主要是由于企業(yè)內(nèi)部的投資擴(kuò)張與企業(yè)外部的原材料價(jià)格上漲以及貨款被拖欠等因素所致，而從宏觀層面來看，在2003年中央銀行加大貨幣供應(yīng)量的調(diào)控力度，防止銀行信貸規(guī)模過度增長的宏觀背景下企業(yè)的資金鏈條尤為吃緊。

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金緊張情況時(shí)，調(diào)查企業(yè)均主要采取向銀行借款的方式來緩解資金困難(占比62%)。如果取得銀行貸款較為困難，無法滿足中小企業(yè)的資金需求，從而形成資金需求缺口，就會(huì)使得中小企業(yè)融資難問題極為突出和集中。此時(shí)，民間借貸成為銀行貸款的一種補(bǔ)充機(jī)制。調(diào)查顯示，當(dāng)資金緊張時(shí)，23%的調(diào)查企業(yè)會(huì)采取向內(nèi)部職工、親友及其他企業(yè)等借款的方式籌集資金。正規(guī)金融無法滿足中小企業(yè)的資金需求，是民間借貸行為始終存在的一個(gè)基本原因。

二、中小企業(yè)的融資渠道

中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間普遍建立起較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。隨著金融制度改革的深入，金融市場競爭加劇，各商業(yè)銀行市場份額變化較大。中小企業(yè)貸款滿意度較高，但商業(yè)銀行的服務(wù)有待于進(jìn)一步提升，業(yè)務(wù)有待于進(jìn)一步拓展。隨著股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)對中小企業(yè)的營銷服務(wù)，拓展市場，市場份額進(jìn)一步發(fā)生變化。37%的調(diào)查企業(yè)開始到2家以上的銀行申請貸款。根據(jù)向各銀行要求資金支持的企業(yè)戶數(shù)及占比進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，在為中小企業(yè)提供服務(wù)的市場領(lǐng)域中，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的市場份額不斷增強(qiáng)，與四大國有商業(yè)銀行平分秋色，各占半壁江山。其中工商銀行的市場份額下降最多，為10個(gè)百分點(diǎn)，而股份制銀行和城市商業(yè)銀行卻增加了8個(gè)百分點(diǎn)的市場占有率。

金融機(jī)構(gòu)審批貸款多以企業(yè)提供資產(chǎn)抵押、特別是不動(dòng)產(chǎn)抵押為首要條件，但審批條件逐步趨于多元化。中小企業(yè)的貸款申請得到批準(zhǔn)，最主要的原因是提供了資產(chǎn)(不動(dòng)產(chǎn))抵押，占比42%；其次是因?yàn)樘峁┝擞行?dān)保，占比24%，其中企業(yè)擔(dān)保占18%，擔(dān)保公司擔(dān)保占6%；由于企業(yè)信譽(yù)良好、產(chǎn)品市場前景好等原因獲得貸款占比30%。這說明銀行對中小企業(yè)貸款，仍以不動(dòng)產(chǎn)抵押融資方式為主，但在擔(dān)保貸款和信用貸款方面也有了較多的嘗試。

另外，2004年中國人民銀行對全國各省市民間融資規(guī)模抽樣調(diào)查結(jié)果顯示：浙江、福建、河北三省民間融資規(guī)模分別約在550億、450億、350億，其中浙江、河北兩省民間融資規(guī)模相當(dāng)于當(dāng)年該省貸款增量的15％~25％。如果能將這些大量的民間資本利用起來，必將拓寬中小企業(yè)的融資渠道。