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一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向型公司治理研究———以建設(shè)銀行為例

（一）建設(shè)銀行的背景歷史

2005年建設(shè)銀行完成上市的計(jì)劃，在此過(guò)程中，建設(shè)銀行引入了美國(guó)銀行這一戰(zhàn)略投資者，并與其簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在眾多領(lǐng)域獲取戰(zhàn)略性協(xié)助。這些領(lǐng)域就包括公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)。為把自己打造成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的銀行，建設(shè)銀行自主研發(fā)和建立了內(nèi)部評(píng)級(jí)模型和系統(tǒng)，積極地為實(shí)踐新巴塞爾協(xié)議作準(zhǔn)備，在風(fēng)險(xiǎn)管理和公司治理方面取得了很大的進(jìn)步。

（二）建設(shè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)與美國(guó)銀行不同

建設(shè)銀行的內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)除了包括股東大會(huì)、董事會(huì)、管理層之外，還包括監(jiān)事會(huì)

（三）建設(shè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)和責(zé)任分工

建設(shè)銀行現(xiàn)在采取的是集中、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。首先，在董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理政策的制定，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施情況進(jìn)行后續(xù)監(jiān)督和評(píng)估。其次，設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的日常實(shí)施工作，受行長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)。另外，首席風(fēng)險(xiǎn)官本身也是風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的一員。最后，在分行的層面，一級(jí)分行設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，負(fù)責(zé)分行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并對(duì)首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)。二級(jí)分行設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)主管，支行設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，各自負(fù)責(zé)所在職責(zé)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。這樣建設(shè)銀行就形成了以首席風(fēng)險(xiǎn)官-風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)-風(fēng)險(xiǎn)主管-風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理為條線的垂直風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在風(fēng)險(xiǎn)管理的傳導(dǎo)也即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告工作中，實(shí)行條線報(bào)告，第一匯報(bào)線路為向上級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人匯報(bào)，第二匯報(bào)線路為向所在機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)人匯報(bào)。

二、商業(yè)銀行公司治理實(shí)踐存在的問(wèn)題及對(duì)策

（一）建設(shè)銀行公司治理的缺陷———基于中美的比較

（1）在發(fā)展戰(zhàn)略方面

建設(shè)銀行在其網(wǎng)站中指出，建行“致力于發(fā)展成為專(zhuān)注為客戶提供最佳服務(wù)，為股東創(chuàng)造最大價(jià)值，為員工提供最好發(fā)展機(jī)會(huì)的國(guó)際一流銀行”，并且將資源集中用于目標(biāo)客戶、產(chǎn)品和重點(diǎn)區(qū)域建設(shè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理黃志凌認(rèn)為，不同于國(guó)外銀行采用的“主動(dòng)管理型”模式，目前建設(shè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式仍屬于“有限承擔(dān)型”，其主要特征是“設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)邊界，以‘消極進(jìn)攻’的方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，將銀行的目標(biāo)市場(chǎng)定位在風(fēng)險(xiǎn)邊界以內(nèi)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)邊界以外的市場(chǎng)則予以放棄”。但是，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的有力支撐，如何使風(fēng)險(xiǎn)邊界的設(shè)定獲得共識(shí)成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。要達(dá)到國(guó)外活躍銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，不僅取決于本身的努力，也需要充分發(fā)展的金融市場(chǎng)作為支撐。這種風(fēng)險(xiǎn)管理模式所要求的資本市場(chǎng)發(fā)展水平和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力是目前國(guó)內(nèi)銀行無(wú)法達(dá)到的。因此，建設(shè)銀行在這個(gè)方面的問(wèn)題具有一定的客觀性。

（2）董事和監(jiān)事的資歷

體現(xiàn)了專(zhuān)業(yè)水平，獨(dú)立性有待考察。建設(shè)銀行的執(zhí)行董事都有著非常豐富的銀行業(yè)從事經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期的管理層經(jīng)驗(yàn)相信能夠?yàn)樗麄兊亩侣殑?wù)帶來(lái)很多幫助。在非執(zhí)行董事方面，基本上是來(lái)自建行的大股東匯金公司的職員，工作經(jīng)驗(yàn)基本來(lái)自外匯、財(cái)政方面，相對(duì)來(lái)說(shuō)在銀行領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)稍少，但是總的來(lái)說(shuō)是在經(jīng)濟(jì)的大行業(yè)背景下，而且其學(xué)歷背景也基本是在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，能夠?qū)ㄐ械臉I(yè)務(wù)有比較好的了解。與英美治理模式的美國(guó)銀行不同，中國(guó)建設(shè)銀行或者說(shuō)中國(guó)銀行業(yè)中的獨(dú)立董事制度是一種外在的強(qiáng)加的制度，其引入的目的是起到監(jiān)督與專(zhuān)家咨詢的作用，保護(hù)中小股東的利益。但是由于這種制度不是內(nèi)生演化而來(lái)，獨(dú)立董事在中國(guó)的銀行業(yè)發(fā)揮的作用令人懷疑。而在監(jiān)事方面，從結(jié)果上看，監(jiān)事也并不獨(dú)立。建設(shè)銀行共有8名監(jiān)事，其中3名股東代表監(jiān)事和3名職工代表監(jiān)事都有著豐富的銀行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從專(zhuān)業(yè)能力上來(lái)說(shuō)完全沒(méi)有問(wèn)題。2名外部監(jiān)事皆為大學(xué)教授。建行在其年報(bào)中有對(duì)其董事和監(jiān)事的出席次數(shù)和出席率的披露。但是無(wú)論是獨(dú)立董事還是外部監(jiān)事在工作中都鮮有提出反對(duì)意見(jiàn)，他們是否真的起到了其應(yīng)有的作用，我們很難知曉。

（3）董事和高管的薪酬問(wèn)題

據(jù)建行年報(bào)披露，建行的董事、監(jiān)事及高管人員的薪酬制度遵循激勵(lì)與約束相統(tǒng)一、短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)相兼顧、政府監(jiān)管與市場(chǎng)調(diào)節(jié)相結(jié)合的原則，實(shí)行由基本年薪、績(jī)效年薪、中長(zhǎng)期激勵(lì)和津貼以及福利性收入組成的結(jié)構(gòu)薪酬制度。不過(guò)，由于國(guó)家相關(guān)政策尚未出臺(tái)，建行未實(shí)施董事、監(jiān)事及高管的中長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，也就更加沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

（二）建設(shè)銀行特有的公司治理問(wèn)題———基于制度環(huán)境的視角

（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題

建行目前的第一大股東為匯金公司，持股比例為57.03%。另外持股比例超過(guò)10%的還有香港中央結(jié)算（人）有限公司以及美國(guó)銀行，持股比例分別為19.79%和10.23%。由于對(duì)“一股獨(dú)大”容易導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易、董事會(huì)獨(dú)立性不足、小股東權(quán)益受到侵害、公司控制權(quán)市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮作用等諸多問(wèn)題的擔(dān)憂，曾有學(xué)者主張模仿英美，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的分散。但此次金融危機(jī)的教訓(xùn)告訴我們，股權(quán)太過(guò)分散，又有可能帶來(lái)“內(nèi)部人控制”的問(wèn)題。因此，股權(quán)的結(jié)構(gòu)也不是越分散越好，其原則還是要實(shí)現(xiàn)制衡和效率。而且在中國(guó)的國(guó)情下，要實(shí)現(xiàn)大型國(guó)有銀行的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，也未必是非常合理的事情。所以在這個(gè)問(wèn)題上，重點(diǎn)并不是實(shí)現(xiàn)什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，而是要實(shí)現(xiàn)特定股權(quán)結(jié)構(gòu)和相應(yīng)的公司治理安排的協(xié)調(diào)。

（2）職責(zé)邊界問(wèn)題

董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的職責(zé)邊界相對(duì)容易區(qū)分，中國(guó)的特殊情況在于具有一定國(guó)有單位性質(zhì)的企業(yè)里一般都有黨委，而黨委的職責(zé)有時(shí)又可能和董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的職責(zé)造成交叉。當(dāng)然，這并不是建行一家的問(wèn)題，而是在中國(guó)許多企業(yè)中都普遍存在的。不過(guò)，由于建行是整體上市，因此不能采取“股份公司上市，把黨委會(huì)留在集團(tuán)公司”的模式。如何既發(fā)揮黨委的作用，又符合公司治理的條件，是個(gè)需要發(fā)揮創(chuàng)造性的問(wèn)題。

（三）商業(yè)銀行整體表現(xiàn)及差異化表現(xiàn)

（1）銀行缺乏清晰的發(fā)展戰(zhàn)略

出色的風(fēng)險(xiǎn)管理需要和戰(zhàn)略結(jié)合在一起，如果沒(méi)有清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理也就沒(méi)有了落腳點(diǎn)。中國(guó)銀行業(yè)的數(shù)量在這些年大幅增加，達(dá)到130多家，形成了比較多樣化的局面。而且隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，這一數(shù)字必定會(huì)再往上漲。但是在具體的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中卻缺少差異化，不論規(guī)模大小，無(wú)論股權(quán)結(jié)構(gòu)如何，是國(guó)有、民營(yíng)還是外資，其經(jīng)營(yíng)方式大體相同同質(zhì)銀行的業(yè)務(wù)方向相近，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集聚起來(lái)，此次金融危機(jī)已經(jīng)將它的破壞力展現(xiàn)得淋漓盡致。而同質(zhì)化的主要原因是缺乏明晰的可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位。因此，銀行應(yīng)該思考自身獨(dú)特的贏利模式、管控手段和管理架構(gòu)，通過(guò)自身的特色打造適合自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問(wèn)題

中國(guó)的商業(yè)銀行在選擇股東時(shí)應(yīng)該綜合考慮其自身現(xiàn)有的股東情況，從對(duì)銀行有利的角度出發(fā)，補(bǔ)充對(duì)自己的戰(zhàn)略以及業(yè)務(wù)發(fā)展有幫助的機(jī)構(gòu)。在股權(quán)的結(jié)構(gòu)上，中國(guó)銀行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)千差萬(wàn)別。在金融危機(jī)之前，普遍的看法是股權(quán)的分散非常重要，但是過(guò)度分散的股權(quán)卻會(huì)帶來(lái)內(nèi)部人控制的問(wèn)題。基于國(guó)內(nèi)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，還是以集中股權(quán)為主。因此，最大的問(wèn)題是如何監(jiān)管主要股東，如何做到制衡。在監(jiān)管過(guò)程中需要對(duì)股東尤其是大股東的權(quán)利作出合理的限制。

（3）三會(huì)的關(guān)系問(wèn)題

在公司治理中，有董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及黨委三個(gè)機(jī)構(gòu)共同存在。對(duì)于這三者的職責(zé)沒(méi)有一個(gè)明確的界定，誰(shuí)來(lái)履行監(jiān)督的職責(zé)，三者的權(quán)利是否有大小之分，是否有權(quán)利上的上下級(jí)關(guān)系，這些問(wèn)題都沒(méi)有一個(gè)明確的答案。董事會(huì)、黨委以及監(jiān)事會(huì)誰(shuí)來(lái)起到主要的監(jiān)督作用很大程度上取決于具體的情況。

（四）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向型公司治理改進(jìn)建議

（1）建立有效的委托機(jī)制，制定清晰的發(fā)展戰(zhàn)略

在中國(guó)商業(yè)銀行的具體情境中，有效的委托機(jī)制一方面應(yīng)該理清各個(gè)利益相關(guān)者之間的關(guān)系，明確委托人和人，另一方面需要通過(guò)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層之間清晰的權(quán)責(zé)劃分，使得銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利有效地開(kāi)展。明確了前者，才能明確銀行的經(jīng)營(yíng)目的。明確了后者，才能使得各個(gè)部門(mén)在一定范圍內(nèi)有效地展開(kāi)各自的工作。

（2）強(qiáng)調(diào)董事會(huì)的作用，深刻認(rèn)識(shí)和了解銀行的運(yùn)行

一方面，董事會(huì)和高管層應(yīng)當(dāng)了解并且深刻認(rèn)識(shí)銀行的運(yùn)行結(jié)構(gòu)。董事會(huì)有責(zé)任設(shè)定銀行的發(fā)展戰(zhàn)略及其他相關(guān)政策，并對(duì)銀行的日常運(yùn)營(yíng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；了解銀行的基本信息，充分地明白由于銀行所涉及的利益相關(guān)者眾多、情況復(fù)雜，目前在管理上還有一些行政干預(yù)的特色，因此需要智慧和個(gè)人魅力去解決一些特殊的問(wèn)題。另一方面，董事需要了解銀行復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)，除了常見(jiàn)的信用和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，要重視操作風(fēng)險(xiǎn)給銀行帶來(lái)的危害。從宏觀上來(lái)說(shuō)，銀行面臨著合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，董事需要有足夠的能力應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，作出有利于銀行的決策。

（4）完善風(fēng)險(xiǎn)薪酬制度

銀行業(yè)的高薪有其內(nèi)在的合理性，因此，在對(duì)薪酬制度進(jìn)行改革時(shí)，不應(yīng)該一味地降低工資的水平，而是應(yīng)該著重考慮薪酬與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。如何使得薪酬反應(yīng)管理層的努力情況，并且使得管理層采取與公司風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略相一致的行為，是薪酬制度重點(diǎn)要解決的問(wèn)題。首先，董事會(huì)要對(duì)薪酬制度的設(shè)計(jì)與執(zhí)行進(jìn)行監(jiān)管。董事會(huì)必須對(duì)高管的薪酬進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，要重點(diǎn)關(guān)注薪酬與高管職責(zé)之間保持的合理關(guān)系。另一個(gè)重要的方面是要由合適的人來(lái)對(duì)薪酬制度進(jìn)行設(shè)計(jì)和監(jiān)督，比較合適的是由獨(dú)立董事來(lái)完成，但前提是要保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性。其次，做到薪酬與風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié)合。具體而言，需要在薪酬的制定與執(zhí)行中遵守以下幾點(diǎn)：薪酬隨著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整；員工所獲得的薪酬應(yīng)當(dāng)與其實(shí)際能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配；在薪酬支付時(shí)間上，可以與風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)限掛鉤，并且設(shè)定具體的情景，在這些情景出現(xiàn)時(shí)，可以延遲發(fā)放和回繳已發(fā)放薪酬。

三、結(jié)論

銀行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范、管理和化解是銀行業(yè)發(fā)展的永恒主題。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行必須具備的核心能力。尤其是在未來(lái)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，如何提高風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，更加合理地運(yùn)用資本，對(duì)每家銀行來(lái)說(shuō)都是至關(guān)重要的。

作者：賈志英 單位：山西金融職業(yè)學(xué)院