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我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題

首先，作為創(chuàng)業(yè)板市場雛形的中小企業(yè)板市場上市標(biāo)準(zhǔn)不是十分合理。中小企業(yè)板市場上市標(biāo)準(zhǔn)與主板市場幾乎完全相同，在與主板競爭中更是處于不利的地位，致使創(chuàng)業(yè)板市場的優(yōu)勢表現(xiàn)得不明顯，而中小企業(yè)板市場價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較大，不利于市場的穩(wěn)定發(fā)展。其次，中小企業(yè)板上市公司對(duì)資金被占用情況的披露不規(guī)范。有些上市公司被占用的資金不但數(shù)額大，而且持續(xù)時(shí)間長，未經(jīng)過相關(guān)程序?qū)徟参醇皶r(shí)做出信息披露，這就嚴(yán)重的違反了資金被占用的相關(guān)規(guī)定。不但破壞了中小企業(yè)公司自身的經(jīng)營環(huán)境和治理結(jié)構(gòu)，而且對(duì)其中小股東的利益也造成了重大侵害。再次，市場監(jiān)管制度尚不完善，對(duì)違規(guī)行為的處罰力度不夠。從監(jiān)管制度的層次來說，各種監(jiān)管措施還沒有形成一個(gè)層次分明、次級(jí)有序的整體，這樣不能準(zhǔn)確而又靈活地運(yùn)用各種處罰措施，而且對(duì)中小企業(yè)違規(guī)行為處罰力度不夠，使中小企業(yè)上市公司的違規(guī)行為更加泛濫。最后，對(duì)募集資金違反規(guī)定的信息披露不規(guī)范。很多中小企業(yè)板上市公司中都出現(xiàn)了濫用募集資金的狀況，但是他們沒有進(jìn)行公開的信息披露，這種做法嚴(yán)重破壞了中小企業(yè)板市場信息披露制度。

完善我國創(chuàng)業(yè)板市場的對(duì)策

首先，制定出符合我國創(chuàng)業(yè)板市場特點(diǎn)的上市標(biāo)準(zhǔn)。第一，可以通過相對(duì)降低上市標(biāo)準(zhǔn)來制定出符合我國創(chuàng)業(yè)板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)。要想讓創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)揮其應(yīng)有作用，就必須要比中小企業(yè)板市場上市公司的上市標(biāo)準(zhǔn)有所降低。從美國和香港主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)之間的比較可以看出，它們的關(guān)鍵指標(biāo)可能是相差幾倍，也可能是相差十幾倍，雖然我國主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場上市標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵指標(biāo)不至于相差十幾倍，可實(shí)質(zhì)性的降低還是有必要的。第二，通過引人成長性指標(biāo)，來制定出符合我國創(chuàng)業(yè)板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)。在制定創(chuàng)業(yè)板股票市場上市標(biāo)準(zhǔn)的過程中，要適度的降低收益性標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)限制，將更多成長性指標(biāo)引人其中，這樣就符合了創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司其具有發(fā)展潛力、創(chuàng)新能力以及較高成長性的要求。其次，對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板市場信息披露的相關(guān)建議。第一，必須規(guī)定誠信是各公司想要上市的最基本條件，這種誠信必須貫穿各個(gè)步驟，從企業(yè)改制發(fā)行到上市審批的各個(gè)階段，都要嚴(yán)格的要求和考察企業(yè)的誠信狀況，從人門開始就防范不講誠信的公司。第二，要強(qiáng)化誠信信息披露的制度。誠信的信息披露對(duì)證券市場很重要。在誠信建設(shè)的過程中，保薦人有著舉足輕重的地位必須使保薦人成為督促和監(jiān)督中小企業(yè)上市公司誠信信息披露的中堅(jiān)力量。第三，要嚴(yán)厲懲處那些不能做到誠信的上市公司并對(duì)其實(shí)行追究機(jī)制。中小企業(yè)上市公司如果在誠信方面出現(xiàn)了問題或者達(dá)不到相關(guān)的要求，投資者可以通過法律途徑來解決，一并追究上市公司和高管人員的責(zé)任，最后還可要求得到相應(yīng)的賠償。第四，建立上市公司信息披露董事責(zé)任制。為了提高中小企業(yè)板上市公司信息披露責(zé)任的準(zhǔn)確性，應(yīng)采取全體董事或指定特定的董事對(duì)信息披露承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，使責(zé)任落實(shí)到實(shí)處。最后，對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板市場監(jiān)管制度的建議。創(chuàng)業(yè)板市場能否順利建立和健康運(yùn)作，監(jiān)管是至關(guān)重要的。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板而言，其作為主要市場目標(biāo)的高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)，如果放松其的監(jiān)管，創(chuàng)業(yè)板市場將無法成立和生存，這已得到世界各國同類市場的驗(yàn)證。所以，我們應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)違反規(guī)定行為的處罰力度和不斷加快監(jiān)管的創(chuàng)新。同時(shí)我們也應(yīng)將違約金監(jiān)管措施引人到我國創(chuàng)業(yè)板市場中，并不斷對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管制度進(jìn)行創(chuàng)新。以便合理地防范我國創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險(xiǎn)。由以上分析可以看出，創(chuàng)業(yè)板市場是一個(gè)具有無限發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?，雖然它的各個(gè)方面還不夠完善，出現(xiàn)了一些如上市標(biāo)準(zhǔn)不合理、資金被占用、監(jiān)管不嚴(yán)格等問題，但我們?cè)诓粩鄬ふ覍?duì)策去解決。我們有理由相信在深圳證券交易所、證券監(jiān)督管理委員會(huì)等各方的共同努力下，我國創(chuàng)業(yè)板股票市場將會(huì)健康的發(fā)展下去。

本文作者：劉廣義鄭婷婷作者單位：通化師范學(xué)院工商管理學(xué)院