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一、風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)的現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的涵義

風(fēng)險(xiǎn)投資是一些職業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資家將從投資者那里募集來(lái)得資金投資到新興的、發(fā)展迅速穩(wěn)健、具有巨大的潛力的他們認(rèn)為具有豐厚回報(bào)的企業(yè)。憑借其雄厚的資本及豐富管理經(jīng)驗(yàn)和多年的營(yíng)銷模式改變企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，待企業(yè)發(fā)展成熟后，選擇其對(duì)自己最有利的方式退出公司的一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的中長(zhǎng)期投資行為。國(guó)內(nèi)外很多企業(yè)都是依靠風(fēng)險(xiǎn)投資快速發(fā)展壯大的比如英特爾、蘋(píng)果、微軟、聯(lián)邦快遞。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)

風(fēng)險(xiǎn)投資所投資的項(xiàng)目一般都是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)具有發(fā)展前景的未上市的中小型企業(yè)，投資期限通常在10年以上。1993年馬云在創(chuàng)立阿里巴巴最初時(shí)，有人說(shuō)他是騙子，不肯投資他的電商。到了1999年10月份完成第一輪投資。2014年阿里巴巴在紐交所上市后軟銀狂賺71倍。從1999第一次融資到2014年上市歷時(shí)15年。風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)際上是一種專門(mén)投資處于發(fā)展早期階段的中小型新興企業(yè)，最終目的是獲得巨額的股息、紅利、資本利得。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資的好處

（一）擴(kuò)寬融資渠道

傳統(tǒng)的金融體系是以銀行金融資本、政府基金為基礎(chǔ)。我們由這種單一的融資模式逐漸過(guò)渡到以資本市場(chǎng)為核心的多種融資渠道。逐漸形成了由銀行金融資本到現(xiàn)代金融體系的轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)投資在傳統(tǒng)融資模式上大大彌補(bǔ)了金融市場(chǎng)融資困難的缺陷。創(chuàng)造了一個(gè)新興的、快速成長(zhǎng)的具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。為中小型企業(yè)提供了多樣化的融資服務(wù)機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資包括政府基金、企業(yè)基金、金融機(jī)構(gòu)基金、個(gè)人。

（二）提升企業(yè)的管理水平

被投資公司往往對(duì)其自己的開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品或服務(wù)有著非常全面的了解，但是他們?nèi)狈Φ氖侨绾翁嵘髽I(yè)的管理水平。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)確實(shí)這方面的專家，他們具有豐富管理經(jīng)驗(yàn)和營(yíng)銷方式。為了更快的讓企業(yè)上市，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)作為其股東勢(shì)必會(huì)參加到企業(yè)日常項(xiàng)目的管理和監(jiān)督，并對(duì)企業(yè)的制度進(jìn)行修改和完善。從而改變其企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)勢(shì)。例如蘋(píng)果的風(fēng)險(xiǎn)投資人麥克•馬庫(kù)拉，他曾在英特爾，仙童半導(dǎo)體任職。他把在因特爾、仙童半導(dǎo)體的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷策略、財(cái)務(wù)管理帶到蘋(píng)果。馬庫(kù)拉和喬布斯一起撰寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)、建設(shè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，他教會(huì)了喬布斯市場(chǎng)和營(yíng)銷方面的經(jīng)驗(yàn)，1980年蘋(píng)果首次公開(kāi)發(fā)行股票共募集資金1億多美元。投資公司給企業(yè)帶來(lái)優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)會(huì)讓企業(yè)穩(wěn)健、快速的發(fā)展。

（三）提升企業(yè)知名度

對(duì)于被投資公司而言，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)如果是高盛、摩根士丹利、黑石、花旗銀行、紅杉資本等這種國(guó)內(nèi)外著名風(fēng)險(xiǎn)投資公司。這無(wú)疑是一種無(wú)形宣傳。會(huì)吸引更多VC、PE。作為一個(gè)投資者在被投資公司IPO之時(shí)知道被投資公司背后有知名的專業(yè)投資公司，可能會(huì)考慮大量購(gòu)買(mǎi)該公司的股票，為企業(yè)整個(gè)的融資過(guò)程有一定的幫助。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨問(wèn)題

（一）導(dǎo)致股權(quán)分散

大量引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。股權(quán)結(jié)構(gòu)分散就是大股東人數(shù)多，但是他們各自所占股權(quán)比例很小。其次就是憑他的個(gè)人的持股比例不能夠左右股東會(huì)的意志。當(dāng)時(shí)新浪微博還不叫新浪微博，它的前身叫“四通利方”，經(jīng)過(guò)一系列的引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和并購(gòu)后改名“新浪”。在納斯達(dá)克上市時(shí)前五大股東股權(quán)只剩39%。當(dāng)時(shí)的創(chuàng)業(yè)者王志東從最初持股21%不斷稀釋到6%。新浪上市后股份更是被稀釋到3.8%，最終失去對(duì)公司的控制，并導(dǎo)致出局?？梢钥闯鲂吕宋⒉┕蓹?quán)過(guò)于分散，王志東憑他的個(gè)人的持股比例不足以左右董事會(huì)意志。而股權(quán)結(jié)構(gòu)很大程度上決定了董事會(huì)的人選、以及公司日常經(jīng)營(yíng)重大事項(xiàng)的決定權(quán)。當(dāng)時(shí)就是因?yàn)橥踔緰|與部分股東意見(jiàn)不合，自己的股權(quán)占的比重并不大，最終被踢出新浪。由于股權(quán)過(guò)于的分散，很有可能面臨被收購(gòu)的危險(xiǎn)。收購(gòu)公司可能會(huì)從大股東手中購(gòu)買(mǎi)股權(quán)股權(quán)，或者到二級(jí)市場(chǎng)中大量購(gòu)買(mǎi)中小投資者的股票，最后奪取該公司的控制權(quán)。此時(shí)經(jīng)營(yíng)者為了爭(zhēng)奪自己的公司的控制權(quán)，就會(huì)疏于對(duì)公司的管理，最終可能會(huì)導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷下滑。2005年新浪啟動(dòng)“毒丸計(jì)劃”（股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施）就是為了阻止盛大的收購(gòu)，結(jié)果失敗。當(dāng)股權(quán)過(guò)于分散時(shí)，股東們占股比例小，他們不會(huì)過(guò)多的關(guān)注企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。不能有效地激勵(lì)股東參加到公司的日常經(jīng)營(yíng)和管理中來(lái)。不斷引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)導(dǎo)致股權(quán)股與分散、增加企業(yè)被并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)、降低股東的參與治理的積極性。

（二）導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨威脅

大量的引進(jìn)風(fēng)向投資可能會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)不斷被稀釋，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者面臨股東會(huì)的驅(qū)逐時(shí)，經(jīng)營(yíng)面臨威脅。創(chuàng)業(yè)者的團(tuán)隊(duì)、員工會(huì)跟隨創(chuàng)業(yè)者，會(huì)造成大量的人才流失和員工罷工。雷士照明是一家中國(guó)領(lǐng)先的照明產(chǎn)品供應(yīng)商，雷士擁有廣東、重慶、浙江、上海等制造基地。2008年03月“雷士”被認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。雷士照明在香港聯(lián)交所主板上市時(shí)吳長(zhǎng)江早已失去了對(duì)公司的控股權(quán)。雷士在上市前期不斷募集資金，吳長(zhǎng)江的股權(quán)由最初的100%的控股權(quán)，到最后的15%。由于股權(quán)不斷被攤薄，最后導(dǎo)致失去控制權(quán)，最后辭去公司董事長(zhǎng)等一切職務(wù)。由于吳長(zhǎng)江的辭職導(dǎo)致，雷士照明股價(jià)大幅跳水，盤(pán)中最大跌幅曾達(dá)33%最后以20%的跌幅收盤(pán)。2012年7月12日雷士照明股票以1.41港元收盤(pán)，全天下跌6%。次日雷士照明員工舉行全國(guó)罷工并且表示“吳總不回來(lái)，堅(jiān)決不開(kāi)工?！薄⒔?jīng)銷商停止下單、供應(yīng)商停止向雷士照明供貨、并說(shuō)如果吳長(zhǎng)江不能夠重掌大權(quán)，他們將會(huì)請(qǐng)吳長(zhǎng)江出山另創(chuàng)品牌，并免費(fèi)供貨半年支持吳長(zhǎng)江。當(dāng)天上午雷士股票已經(jīng)停止買(mǎi)賣(mài)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果失去員工的支持，企業(yè)就會(huì)是一個(gè)空殼，沒(méi)有員工生產(chǎn)產(chǎn)品公司也就沒(méi)有產(chǎn)品拿去銷售。企業(yè)大量的收入來(lái)源來(lái)自于經(jīng)銷商。如果失去經(jīng)銷商的支持企業(yè)根本無(wú)法運(yùn)營(yíng)。供應(yīng)商貨源不用斷原材料輸送到企業(yè)，2015年第5期下旬刊（總第589期）時(shí)代金融TimesFinanceNO.5，2015（CumulativetyNO.589）讓企業(yè)加工成產(chǎn)品。如果失去了賴以生存的原料供應(yīng)，企業(yè)無(wú)法生產(chǎn)產(chǎn)品。如果沒(méi)有以上三者的支持，將難以維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)分?jǐn)U張，如果導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者出局，可能會(huì)造成大量員工及人才的流失，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨著癱瘓。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資提供資金有限

風(fēng)險(xiǎn)投資資金力量薄弱，提供資金有限。企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)和研發(fā)需要大量的資金，由于資本投入的力量較小，資金鏈容易斷裂，當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如果出現(xiàn)資金鏈斷裂，企業(yè)將面臨著破產(chǎn)，企業(yè)的研發(fā)對(duì)企業(yè)的未來(lái)有決定性的作用。如果企業(yè)沒(méi)有籌集到足夠的資金，就無(wú)法對(duì)新產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行設(shè)計(jì)和研發(fā)，如果無(wú)法研發(fā)出新產(chǎn)品或服務(wù)就無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)高額的回報(bào)與利潤(rùn)。例如雅虎，1995年4月，雅虎首次引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，紅杉資本提供了200萬(wàn)美元的資金幫助給雅虎，它是雅虎的首家風(fēng)險(xiǎn)資本投資者。但是200萬(wàn)美元很快花完。由于一項(xiàng)科技如果研發(fā)成功的話需要10年以上，其需要花費(fèi)的資金大，且風(fēng)險(xiǎn)投資的資金有限，一般只能支持到最初的研發(fā)階段或者中間的試驗(yàn)階段，對(duì)后期的投入較少，甚至幾乎沒(méi)有資金投入其后期的研發(fā)。到了1995年秋，雅虎不得不展開(kāi)第二輪融資獲得路透社和孫正義4000萬(wàn)美元，1996孫正義再次追加1億美元的投資。雅虎的發(fā)展離不開(kāi)不斷的引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，他不斷地引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的同時(shí)也在說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)投資的資金是極為有限的。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資偏愛(ài)成熟企業(yè)

風(fēng)險(xiǎn)投資偏愛(ài)成熟企業(yè)，使中小企業(yè)在發(fā)展融資時(shí)不能及時(shí)、足額的籌集資金，發(fā)展其產(chǎn)品和服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的企業(yè)，但面對(duì)當(dāng)今當(dāng)今社會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不足10%，大部分風(fēng)險(xiǎn)投資都是處于失敗的結(jié)果。當(dāng)然如果成功率是100%就不是風(fēng)險(xiǎn)投資了。風(fēng)險(xiǎn)投資有時(shí)候也會(huì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇有著相對(duì)成熟產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)獲得一定市場(chǎng)認(rèn)可度的公司，例如谷歌的的創(chuàng)始人拉里•佩奇和他的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)作了一個(gè)名叫“BackRub”的搜索引擎。由于資金的缺乏他們找到雅虎的創(chuàng)始人之一戴維•菲洛。戴維•菲洛認(rèn)為他們的技術(shù)確實(shí)很不錯(cuò)，建議他們自己建立一個(gè)完整搜索引擎公司發(fā)展業(yè)務(wù)，等公司發(fā)展起來(lái)后再考慮出資。1999年谷歌第一次引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，獲得2500萬(wàn)美元資金。隨著谷歌的不斷地壯大，吸引了更多的風(fēng)險(xiǎn)投資者，比如后期的紅杉資本就是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇了相對(duì)成熟企業(yè)進(jìn)行投資。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)成熟企業(yè)的偏好對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)很難引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，使得中小企業(yè)的融資遇到了瓶頸，讓中小企業(yè)很難有其發(fā)展的空間。

四、對(duì)策及建議

（一）企業(yè)融資需把握節(jié)奏

企業(yè)融資需要把握節(jié)奏，以免股權(quán)被過(guò)分稀釋。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)在單獨(dú)控制權(quán)與公司發(fā)展速度上做出取舍，兩者無(wú)法兼得。50%的股權(quán)是絕對(duì)控股界限，控股股東持股比例界限是20%～25%最為合適。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)有長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，避免大量的引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，致使公司過(guò)分依賴于風(fēng)險(xiǎn)投資而導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散與稀釋。首先要把重心放在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)上，讓企業(yè)能夠占有較高的市場(chǎng)份額。股東以及中小投資者看見(jiàn)企業(yè)處于一個(gè)良好的的發(fā)展階段，就不會(huì)隨便的其控股權(quán)和拋售企業(yè)的股票。也就不會(huì)被投機(jī)者炒來(lái)炒去，發(fā)生被并購(gòu)的危險(xiǎn)和爭(zhēng)奪公司控制權(quán)的事件的幾率就會(huì)下降。其次需要不斷地調(diào)節(jié)股權(quán)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)?shù)募泄蓹?quán)，將不積極參與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和管理的股東從企業(yè)中剔除掉，使控股股東擁有足夠的股權(quán)，股東為了自己的利益不得不參與其企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)。股東在受到足夠激勵(lì)的情況下會(huì)參加到公司日常經(jīng)營(yíng)中去，同時(shí)也會(huì)大大降低大股東和并購(gòu)企業(yè)的聯(lián)合同時(shí)防止公司被惡意收購(gòu)。融資模式應(yīng)當(dāng)多樣化，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需求和其他各方面綜合考慮，是應(yīng)該選擇外部融資還是內(nèi)部融資；是權(quán)益融資還是債務(wù)融資。企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)囊M(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，防止股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于分散，還應(yīng)當(dāng)將內(nèi)部因素和外部因素有機(jī)結(jié)合企業(yè)才能穩(wěn)健、快速的發(fā)展。

（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)面應(yīng)注重利益相關(guān)者并完善相應(yīng)制度

創(chuàng)業(yè)者與其團(tuán)隊(duì)和員工的關(guān)系是非常重要的，吳長(zhǎng)江的回歸是因?yàn)閱T工的幫助。只有公司擁有團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神，才能保證企業(yè)穩(wěn)健、快速的發(fā)展，最終才能最大程度實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化，引入戰(zhàn)略投資者時(shí)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。吳長(zhǎng)江最初引進(jìn)戰(zhàn)略投資者法國(guó)施耐德的本意是學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)及進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。結(jié)果差點(diǎn)被戰(zhàn)略投資者張開(kāi)鵬吞并，最終辭去董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、CEO等一切職務(wù)，黯然離場(chǎng)。公司的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)和風(fēng)險(xiǎn)投資建立相互信任的關(guān)系，這個(gè)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資者有著良好的溝通。風(fēng)險(xiǎn)投資有權(quán)了解公司的運(yùn)營(yíng)狀況，并對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)和管理提出寶貴建議。如果因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱造成投資者和創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)生矛盾，對(duì)公司以后的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展有所限制。最重要的是“事前防火”任何一家公司都要設(shè)置“防火墻”，在最初引進(jìn)投資者時(shí)設(shè)立限制條款。例如不能將股權(quán)裝讓給同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者，這樣就避免了風(fēng)險(xiǎn)投資為了利益最大化或者報(bào)復(fù)創(chuàng)業(yè)者將股權(quán)賣(mài)給同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者后被吞并的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的創(chuàng)始人和風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)當(dāng)約束自身行為，在不違法的情況下也應(yīng)當(dāng)重視自身的道德修養(yǎng)。風(fēng)險(xiǎn)投資是被請(qǐng)進(jìn)公司的，應(yīng)當(dāng)對(duì)創(chuàng)始人忠誠(chéng)，發(fā)生雷士照明員工罷工情況是因?yàn)楹鲆暲嫦嚓P(guān)者的重要性。企業(yè)可以完善公司相應(yīng)的制度，在發(fā)生類似的情況時(shí)可以保障為雙方的以及中小股東的利益，而且也化解公司經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

（三）企業(yè)應(yīng)做到盡職調(diào)查

引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)投資者進(jìn)行深入的調(diào)查。雷士照明案件中，創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江并沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資閆焱和法國(guó)施耐德的張開(kāi)鵬進(jìn)行盡職調(diào)查，不知道他們?cè)?jīng)是南京航空大學(xué)的校友。軟銀賽富閆焱在雷士照明成功上市6個(gè)月之后并沒(méi)有自由套現(xiàn)。根據(jù)港交所規(guī)定，企業(yè)上市6個(gè)月后可以自由套現(xiàn)，而當(dāng)時(shí)雷士照明的股價(jià)一直在4港元以上，IPO時(shí)股票價(jià)格為2.1港元。如果軟銀當(dāng)時(shí)將手中的股票陸續(xù)套現(xiàn)退出的話，可獲利10倍的回報(bào)，軟銀賽富閆焱卻遲遲不肯出售雷士照明的股票。造成雷士照明的股權(quán)之爭(zhēng)，不排除閆焱為了追求其利益的最大化會(huì)背叛吳長(zhǎng)江將手里的股權(quán)賣(mài)給其戰(zhàn)略投資者法國(guó)施耐德的張開(kāi)鵬，法國(guó)施耐德有可能了為了達(dá)到控制雷士照明的目的，會(huì)購(gòu)買(mǎi)軟銀賽富手中的股票來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)。在企業(yè)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)應(yīng)當(dāng)做到盡職調(diào)查，防止風(fēng)險(xiǎn)投資為了實(shí)現(xiàn)其自身利益的最大化，將企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。

（四）擴(kuò)寬融資渠道

風(fēng)險(xiǎn)投資的資金是有限的。企業(yè)融資的渠道不一定只有風(fēng)險(xiǎn)投資，擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道，讓讓企業(yè)有更多的資金去發(fā)展其產(chǎn)品和服務(wù)，比如可以考慮引進(jìn)和風(fēng)險(xiǎn)投資有著相同性質(zhì)的股權(quán)投資基金防止資金鏈斷裂。引進(jìn)股權(quán)投資資金必須注意企業(yè)自身已近形成一定的規(guī)模，并且有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，已經(jīng)成為發(fā)展穩(wěn)定和發(fā)展成熟的企業(yè)，并且處于創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)部分。企業(yè)還可以到商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款，防止資金鏈的斷裂，還可以向社會(huì)公眾發(fā)行股票，吸收民間資本，還可以引進(jìn)外資，在引入外資時(shí)，需要注意由于各自的文化背景有所不同，導(dǎo)致在在經(jīng)營(yíng)管理上還有待磨合。如果以上方法還不可行，可以經(jīng)過(guò)公司董事會(huì)的討論進(jìn)行再一次的引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資或者股權(quán)投資基金，融資模式多樣化，避免單一的融資模式。擴(kuò)寬融資渠道可以更快的籌集資金，避免資金鏈斷裂，影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

（五）建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)

建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，需要政府的大力支持。讓中小企業(yè)在一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)健康發(fā)展。政府應(yīng)積極倡導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資者投資于中小企業(yè)，例如免除風(fēng)險(xiǎn)投資1年的相關(guān)稅費(fèi)去吸引風(fēng)險(xiǎn)者投資中小企業(yè)。國(guó)家也可以為了中小企業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)去中國(guó)香港二板上市。為了企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)能夠盡快的融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)上市的要求可以降低其基準(zhǔn)線。鼓勵(lì)大型企業(yè)成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，讓大型企業(yè)帶動(dòng)中小企業(yè)一起發(fā)展。政府自己也可以成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為我國(guó)具有潛力的中小企業(yè)發(fā)展提供資金，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，確保產(chǎn)權(quán)交易的可行性、真實(shí)性、可靠性。保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資與中小企業(yè)雙方的利益，使得企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能有一個(gè)公平、健康、的環(huán)境中發(fā)展。

作者：何歡 單位：長(zhǎng)江師范學(xué)院