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序言

我國(guó)的證券市場(chǎng)經(jīng)過十年的發(fā)展，已經(jīng)由區(qū)域性的小市場(chǎng)擴(kuò)展到了擁有上千家上市公司、四千萬投資者的龐大市場(chǎng)，越來越多的投資人通過證券市場(chǎng)進(jìn)行投資，既為上市公司輸入了緊缺的資金，又為自己帶來了投資收益。因此，證券市場(chǎng)的主體非上市公司和投資人莫屬。上市公司是投資人的投資對(duì)象，投資人是上市公司的所有者。那些能夠?yàn)橥顿Y人帶來豐厚投資回報(bào)的上市公司自然會(huì)受到投資人的青睞，而不能為其帶來回報(bào)甚至可能招致?lián)p失的上市公司，投資人理所當(dāng)然的惟恐避之不及。但在證券市場(chǎng)上，既不能簡(jiǎn)單地說業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司一定能夠?yàn)橥顿Y人帶來較高的投資回報(bào)，不會(huì)發(fā)生投資損失，也不能說業(yè)績(jī)差的公司就一定會(huì)導(dǎo)致投資人的損失。因?yàn)?，證券市場(chǎng)股價(jià)漲落的影響因素實(shí)在太多，沒有鐵定的規(guī)律可循，更沒有或套用的公式。因此，一個(gè)上市公司質(zhì)量的好壞，不僅關(guān)系到了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣，而且也關(guān)系到了投資者的收益狀況。再?gòu)拇缶殖霭l(fā)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)的穩(wěn)定也起到了至關(guān)重要的作用。于是一個(gè)不可避免的問題出現(xiàn)了：公司上市申請(qǐng)的審批的嚴(yán)格化，市場(chǎng)化，規(guī)范化程度一定要高，否則，如果被一個(gè)劣質(zhì)的企業(yè)鉆了空子，弄不好就成了“一條爛魚腥一鍋湯”。

第一章上市對(duì)于一個(gè)企業(yè)的必要性

目前，對(duì)于企業(yè)來說，無論是國(guó)有大中型企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，最響亮的口號(hào)恐怕就是“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度的最終目的就是上市發(fā)行股票，因此做好上市的準(zhǔn)備工作就變得至關(guān)重要。這對(duì)于一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)分離，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自我約束，都具有莫大的好處：

第一，可以在短期內(nèi)，通過股票銷售籌集大筆投資性的，不可隨意撤出的企業(yè)發(fā)展資金。由于溢價(jià)或市場(chǎng)競(jìng)價(jià)等原因，其數(shù)額往往會(huì)接近甚至超過企業(yè)原有總資產(chǎn)。通常將企業(yè)資產(chǎn)的30%上市即可收回相當(dāng)于原有企業(yè)100%-150%的投資，使企業(yè)實(shí)際增殖一倍以上。

第二，建立長(zhǎng)期在股市上融資的條件。這樣每年都可以在資本市場(chǎng)上融得相當(dāng)于上市資產(chǎn)30%的資金。

第三，控股股東的資產(chǎn)可以在股票市場(chǎng)上變現(xiàn)，為創(chuàng)業(yè)者資金構(gòu)筑退出平臺(tái)。

第四，有利于管理現(xiàn)代化，規(guī)范企業(yè)管理，有利于社會(huì)監(jiān)督，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和向心力?！肮珓?wù)員之家”版權(quán)所有

第五，如果走海外上市的道路，將在國(guó)際化的技術(shù)市場(chǎng)、管理和人才等方面，得到更多的合作機(jī)會(huì)，為企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造條件，并將迅速打響國(guó)際知名度。

第六，作為上市公司，使企業(yè)獲得巨大的發(fā)展和擴(kuò)張能力，有了兼并其他企業(yè)的能力。現(xiàn)在的企業(yè)并購(gòu)已經(jīng)很少采用現(xiàn)金收購(gòu)而往往是以股權(quán)置換的方式進(jìn)行，這種能力是利用股市資金的作用形成的。

但不是所有企業(yè)都能夠上市，更不能說所有企業(yè)都應(yīng)該上市，究竟應(yīng)不應(yīng)該走海外上市之路的企業(yè)家在決策之前，應(yīng)該問自己幾個(gè)問題：

第一，我們的業(yè)績(jī)達(dá)到要求了嗎？

第二，管理層準(zhǔn)備好了嗎？

心理素質(zhì)、協(xié)調(diào)能力、業(yè)務(wù)知識(shí)都達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)了嗎？

第三，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和項(xiàng)目上市。