前言：本站為你精心整理了金融市場分工監(jiān)管范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

論文關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管體制；分業(yè)監(jiān)管；分工協(xié)作；交叉監(jiān)管

論文摘要：我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管框架已經(jīng)形成。分業(yè)監(jiān)管可以發(fā)揮各監(jiān)管機構(gòu)專業(yè)化監(jiān)管的優(yōu)勢，但同時也存在著溝通協(xié)調(diào)不足、信息難以共享、出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空等制度缺陷。本文探討在科學(xué)分工的前提下，如何建立監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機制，以降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，進而維護整個金融體系的穩(wěn)定。

一、當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管中存在的主要問題

(一)監(jiān)管交叉與監(jiān)管真空

不論如何分工，監(jiān)管部門之間的職責(zé)交叉都是不可避免的。以貨幣市場基金為例，因該基金主要投資于央行管轄的貨幣市場，應(yīng)歸央行管理而貨幣市場的投資主體是證券投資基金，應(yīng)屬證監(jiān)會管理而商業(yè)銀行又屬銀監(jiān)會的管轄范圍。所以，金融市場上許多產(chǎn)品的推出將涉及央行、銀監(jiān)、證監(jiān)、保監(jiān)等多個部門，交叉監(jiān)管不可避免。

在目前的分業(yè)監(jiān)管格局下，央行有自上而下的系統(tǒng)性的機構(gòu)組織，在縣級設(shè)有央行的分支機構(gòu)。而證監(jiān)會及保監(jiān)會的機構(gòu)設(shè)置則只到省級，對省以下的證券營業(yè)部和保險機構(gòu)缺乏有力的監(jiān)管，而央行又無權(quán)或無法行使監(jiān)管，可以說我國省級以下金融機構(gòu)的監(jiān)管一定程度上在存在真空。按照現(xiàn)有的監(jiān)管分工，對金融控股公司的監(jiān)管也是盲點，有可能形成金融風(fēng)險隱患。

(二)監(jiān)管機構(gòu)之間的信息不對稱

監(jiān)管機構(gòu)之間的信息不對稱主要存在于兩個層面第一個層面是央行與三大監(jiān)管機構(gòu)之間的信息不對稱第二個層面是三大監(jiān)管機構(gòu)之間的信息不對稱。

央行要履行其職責(zé)，需要獲取微觀層面金融機構(gòu)的監(jiān)管信息，而央行又不承擔(dān)對金融機構(gòu)的直接監(jiān)管職責(zé)，所以，央行對監(jiān)管機構(gòu)存在較大程度的信息依賴同樣，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管工作也需要央行的貨幣政策信息作為決策參考。在當(dāng)前的分工體制下，央行掌握著完備的貨幣政策信息和不完備的監(jiān)管信息，而監(jiān)管機構(gòu)掌握著完備的監(jiān)管信息和不完備的貨幣政策信息，這種信息不對稱對貨幣政策職能和金融監(jiān)管職能的發(fā)揮都會產(chǎn)生不利影響。此外，在三大監(jiān)管機構(gòu)之間也存在信息不對稱問題。例如對金融控股公司的監(jiān)管，承擔(dān)主監(jiān)管任務(wù)的監(jiān)管機構(gòu)與負(fù)責(zé)子公司監(jiān)管職責(zé)的監(jiān)管機構(gòu)之間存在信息不對稱。另外，對于交叉型金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，由于各監(jiān)管部門之間的信息共享不完善，彼此掌握的信息不對稱，也容易造成監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致。

(三)監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本增加

協(xié)調(diào)成本一般包括信息成本和摩擦成本。銀監(jiān)會與央行分設(shè)后，原本央行內(nèi)部的信息共享被兩個部門之間的信息協(xié)調(diào)機制所取代，監(jiān)管信息和貨幣政策信息共享的時效性與全面性大大降低。從央行來說，微觀的銀行監(jiān)管信息有助于深入地了解金融機構(gòu)的情況，從而更好地制定和執(zhí)行貨幣政策。銀行監(jiān)管信息的缺失，會影響貨幣政策制定和執(zhí)行的效果從銀監(jiān)會來說，缺乏央行宏觀層面的金融信息作為監(jiān)管決策參考，也影響了監(jiān)管效果。

銀監(jiān)會與央行分離后，央行部門內(nèi)部的目標(biāo)沖突轉(zhuǎn)變?yōu)椴块T間沖突，無摩擦的“內(nèi)部協(xié)調(diào)”變成了有摩擦的“部際協(xié)調(diào)”。貨幣政策與金融監(jiān)管本非相互孤立的，盡管機構(gòu)拆分在某種程度上可以增加貨幣政策和金融監(jiān)管的獨立性，但卻增加了兩者的協(xié)調(diào)成本。

二、建立由央行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制

(一)完善聯(lián)席會議制度與日常協(xié)調(diào)機制

目前的監(jiān)管聯(lián)席會議機制缺少牽頭部門，只能滿足監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)商和溝通日常問題的需要。缺少決策機制，難以做到主動出擊，解決監(jiān)管中的重大問題。筆者認(rèn)為，未來的監(jiān)管聯(lián)席會議制度應(yīng)該明確央行的主導(dǎo)作用，由央行負(fù)責(zé)聯(lián)席會議例會的召集并負(fù)責(zé)擬定會議議題，主持會議議程，起草會議紀(jì)要。央行應(yīng)及時將金融監(jiān)管中遇到的重要問題以及影響金融穩(wěn)定的重要監(jiān)管事項提交聯(lián)席會議討論。

央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間應(yīng)建立重要政策信息和監(jiān)管信息的相互通報制度，如果政策變化涉及他方的監(jiān)管職責(zé)，應(yīng)在政策調(diào)整之前采取會簽或簽署諒解備忘錄的方式溝通意見。為了保證信息通報制度的有序進行，可以考慮由央行負(fù)責(zé)信息通報的備案和集中管理。

為了協(xié)調(diào)日常監(jiān)管活動中出現(xiàn)的問題，可考慮在央行設(shè)立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作辦公室，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管中的合作關(guān)系，避免出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空。

(二)建立和完善信息共享機制

1為了避免向同一機構(gòu)收集同樣的信息，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間應(yīng)就何種信息由誰收集及如何交流與共享達成一致意見。在分工上，可以由央行負(fù)責(zé)收集整理貨幣政策執(zhí)行和維護金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)情況等信息銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別負(fù)責(zé)收集整理銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)機構(gòu)的相關(guān)信息。

2鑒于央行已建成功能比較完善的信息系統(tǒng)，可以考慮在對現(xiàn)有系統(tǒng)進一步優(yōu)化升級和整合各部門需求的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的金融統(tǒng)計信息系統(tǒng)和信息交流平臺。

3對于日常性信息的交流和共享，可以通過建立信息定期送達制度、統(tǒng)一統(tǒng)計報告體系等形式來完成對于非日常性的信息，如監(jiān)管政策調(diào)整、重大監(jiān)管事項、新機構(gòu)準(zhǔn)入、新業(yè)務(wù)品種批準(zhǔn)、跨行業(yè)風(fēng)險等動態(tài)信息以及監(jiān)管對象的風(fēng)險信息等，可以通過不定期的信息通報、聯(lián)席會議等形式進行交流和溝通。信息的交流與共享可以由央行來統(tǒng)一組織和協(xié)調(diào)。

4建立緊急事態(tài)下的信息共享機制，明確各部門在緊急事態(tài)下對有關(guān)風(fēng)險的判斷識別、風(fēng)險狀態(tài)信息通報以及相關(guān)救助措施實施等方面的責(zé)任，確保在緊急事態(tài)下信息傳遞的快速有效。首先，一旦出現(xiàn)緊急狀態(tài)，各監(jiān)管部門應(yīng)及時向央行傳遞有關(guān)金融機構(gòu)的風(fēng)險信息，以保證央行能對整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險狀況做出客觀的評價其次，各監(jiān)管機構(gòu)之間也要建立緊急事態(tài)的信息共享機制，以保證對風(fēng)險的蔓延進行監(jiān)控最后，央行及監(jiān)管機構(gòu)也要與涉及緊急事態(tài)處理的其他政府部門建立信息共享機制。

(三)建立緊急事態(tài)的聯(lián)合處理機制

緊急事態(tài)是指一些金融機構(gòu)面臨的經(jīng)營風(fēng)險可能會危及到金融系統(tǒng)的穩(wěn)定與安全。緊急事態(tài)處理機制應(yīng)包括以下幾個方面的內(nèi)容

第一，建立緊急事態(tài)聯(lián)合處理組織體系，統(tǒng)一制定和部署緊急事態(tài)處理方案并組織實施，這是緊急事態(tài)處理的組織保障。該組織體系應(yīng)以央行為主導(dǎo)，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會參與，在必要的情況下，還應(yīng)包括財政部門、各級地方政府等政府部門。

第二，建立央行緊急流動性支持系統(tǒng)。當(dāng)緊急事態(tài)發(fā)生時，央行應(yīng)根據(jù)實際情況，及時判斷并決定是否向金融體系提供足夠的流動性支持。相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)會同央行一起對金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況進行評估，并確定緊急救助的時機與數(shù)量，另外，央行和監(jiān)管機構(gòu)還需要對被救助機構(gòu)加強檢查和監(jiān)督。

(四)金融監(jiān)管政策的聯(lián)合研究

央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應(yīng)加強對金融監(jiān)管政策的聯(lián)合研究，提高監(jiān)管水平。具體來說，需要聯(lián)合研究的主要問題包括對創(chuàng)新型金融產(chǎn)品監(jiān)管政策的研究，特別是對跨市場的交叉型金融工具的監(jiān)管政策的研究；對金融控股公司監(jiān)管政策的研究，金融控股公司包括某些由產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團對我國功能性監(jiān)管模式的研究，特別是對功能性監(jiān)管和機構(gòu)性監(jiān)管的分工與協(xié)調(diào)配合問題的研究；對金融監(jiān)管創(chuàng)新的研究，如合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)與風(fēng)險并重的監(jiān)管轉(zhuǎn)變，非現(xiàn)場監(jiān)管體系的建立和完善等金融監(jiān)管過程中的信息收集與信息共享機制研究；央行貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制研究；對緊急狀態(tài)的聯(lián)合處理機制的研究，以及對央行最后貸款人職能與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制研究；我國存款保險制度的建立，存款保險機構(gòu)與現(xiàn)有監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作，以及存款保險與最后貸款人職能的分工與合作；網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下的金融監(jiān)管政策研究，以及利用網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)進行監(jiān)管創(chuàng)新研究；對外資金融機構(gòu)的監(jiān)管政策研究；防范國際金融風(fēng)險的監(jiān)管政策研究。

(五)金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作

為了加強對外資金融機構(gòu)的監(jiān)管，防范國際金融風(fēng)險的侵襲，我國的監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該加強金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作。

1金融監(jiān)督機構(gòu)要積極參加國際金融監(jiān)管組織的活動，特別是參與國際監(jiān)管規(guī)則的制訂，以充分反映發(fā)展中國家的實際情況和利益，同時，進一步促進我國的監(jiān)管政策與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。

2我國監(jiān)管機構(gòu)要加強與其他國家監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作，促進雙邊監(jiān)管當(dāng)局的信息共享，提高監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。我國監(jiān)管機構(gòu)與其他國家監(jiān)管當(dāng)局之間可以通過簽署信息交換協(xié)議的方式，就雙方相互提供信息以及向第三方提供監(jiān)管信息等內(nèi)容達成諒解，并在此基礎(chǔ)上，就雙方對跨國金融活動的監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作達成一致意見，建立制度化的監(jiān)管合作關(guān)系，提高對跨境金融活動監(jiān)管的有效性。

3加強對資本流動的監(jiān)管合作，提高金融體系的穩(wěn)定性。國際間的資本流動特別是短期資本流動使金融風(fēng)險在國際間轉(zhuǎn)移的速度加快，大量金融創(chuàng)新工具的運用更加快了風(fēng)險的擴散，各國監(jiān)管機構(gòu)之間要加強對資本流動的聯(lián)合監(jiān)控，密切合作，防止資本流動給金融體系帶來不穩(wěn)定的因素。

4加強金融監(jiān)管人才的培訓(xùn)合作，提高監(jiān)管水平。我國應(yīng)積極通過國際合作，互相交流監(jiān)管經(jīng)驗，并與監(jiān)管水平高的國家合作，共同培訓(xùn)監(jiān)管人才，如通過派員到他國的監(jiān)管當(dāng)局跟班學(xué)習(xí)、共同舉辦金融監(jiān)管國際研討會以及參加國際金融組織活動等形式，進一步提升我國監(jiān)管人員的專業(yè)水平。

(六)建立我國統(tǒng)一監(jiān)管體制

在我國的現(xiàn)階段，金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)仍然以分業(yè)經(jīng)營為主，混業(yè)經(jīng)營還沒有占據(jù)主導(dǎo)地位，由央行牽頭建立金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)機制能夠解決分業(yè)監(jiān)管中出現(xiàn)的問題。但是，隨著混業(yè)經(jīng)營范圍的拓展和業(yè)務(wù)交叉的深入，混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的矛盾會越來越突出。因此筆者認(rèn)為，由央行牽頭建立監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)機制是一種過渡性制度安排，我國最終還要走向統(tǒng)一監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，在目前分業(yè)監(jiān)管格局的基礎(chǔ)上，建立我國的統(tǒng)一監(jiān)管體制有兩種方案可供選擇第一是建立由央行下轄四局銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局、外匯管理局的體制，央行既承擔(dān)貨幣政策職能，同時也承擔(dān)全面的金融監(jiān)管和維護金融穩(wěn)定的職能，各專業(yè)監(jiān)管部門在央行的領(lǐng)導(dǎo)下根據(jù)功能性監(jiān)管的分工各自履行其監(jiān)管職責(zé)第二種方案就是將現(xiàn)有的三大監(jiān)管機構(gòu)合并成一個綜合性的監(jiān)管機構(gòu)，全面負(fù)責(zé)各個金融領(lǐng)域的監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，選擇第一種方案更適合我國的國情，更具有可行性。首先，第一種方案有利于貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管的效率和宏觀調(diào)控的效果。如果選擇第二種方案，央行在金融監(jiān)管中的地位和作用會被弱化，央行的貨幣政策缺少了金融監(jiān)管的配合和支持，其宏觀調(diào)控的作用就會受到嚴(yán)重影響。其次，第一種方案更符合中國管理的習(xí)慣和定式。如果在央行之外再設(shè)立新的綜合性監(jiān)管機構(gòu)，會造成金融監(jiān)管的多頭領(lǐng)導(dǎo)，容易出現(xiàn)權(quán)力和利益的沖突，不符合中國管理的習(xí)慣。最后，從央行牽頭的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制過渡到統(tǒng)一監(jiān)管，第一種方案更加自然合理。如果建立由央行牽頭的監(jiān)管部門協(xié)調(diào)機制，央行在金融監(jiān)管中的作用會逐漸增強，再過渡到統(tǒng)一監(jiān)管體制，由央行負(fù)責(zé)全面的金融監(jiān)管，工作銜接更加順暢。如果選擇第二種方案，央行就會失去在金融監(jiān)管中的話語權(quán)，出現(xiàn)新的協(xié)調(diào)問題。