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論文摘要國(guó)際金融法值根于國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活并對(duì)其進(jìn)行靈敏的回應(yīng)。晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的一個(gè)顯著特征是金融全球化。在金融全球化背景下，國(guó)際金融法迅速發(fā)展，表現(xiàn)出一系列新的特點(diǎn)；國(guó)際金融法一方面受到全球金融環(huán)境的影響，另一方面也對(duì)全球金融環(huán)境施加影響，其發(fā)展和完善對(duì)國(guó)際金融新秩序只建構(gòu)具有基礎(chǔ)性和主導(dǎo)性作用。

AbstractInternationalfinanciallawisrootedininternationaleconomiclifeandalwaysrespondsitquickly.Oneoftheremarkablecharactersoflateinternationaleconomiclifeisfinancialglobalization.Internationalfinanciallawhasshowedsomecharactersandtrendsinitsrapiddevelopmentsunderthebackgroundoffinancialglobalization.Thelegalsystem,whichhasbeeninfluencedbyglobalfinancialenvironment,hasalsobeenexertinginfluencesonglobalfinancialenvironment.Itplaysafundamentalandleadingroleinthecourseofbuildingneworderofinternationalfinance.

金融全球化

金融全球化的含義

近二十年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境復(fù)雜多變?？鐕?guó)貿(mào)易、投資、金融活動(dòng)空前活躍，信息、通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)突飛猛進(jìn)，推動(dòng)了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的高速運(yùn)行。遼闊的地球日益被壓縮成一個(gè)彼此依賴的村落，國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系緊密相聯(lián)并形成越來(lái)越多的共同利益。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已由民族經(jīng)濟(jì)國(guó)際化階段步入到經(jīng)濟(jì)全球化階段，世界市場(chǎng)、國(guó)際分工、要素流動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融等都被賦予了新的時(shí)代內(nèi)容。

經(jīng)濟(jì)全球化無(wú)疑是當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的主旋律。作為全球化浪潮在經(jīng)濟(jì)層面上的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)全球化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和國(guó)際化的延伸和必然要求，是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)依存度日益加深的結(jié)果和生動(dòng)寫照。從內(nèi)容上看，經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)為商品、服務(wù)、技術(shù)和資金的大規(guī)?？缇沉鲃?dòng)以及各種生產(chǎn)要素的全球配置與重組，由生產(chǎn)全球化、貿(mào)易全球化、投資全球化和金融全球化等組成。其中，金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的核心內(nèi)容和高級(jí)發(fā)展階段。這是由晚期世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的又一鮮明特征——經(jīng)濟(jì)的金融化所決定的。所謂經(jīng)濟(jì)的金融化，是指實(shí)物經(jīng)濟(jì)正在被金融經(jīng)濟(jì)所取代，社會(huì)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度正在不斷加深，國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益深入地表現(xiàn)為國(guó)際金融關(guān)系，如國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，國(guó)際股權(quán)股利關(guān)系、國(guó)際委托關(guān)系、國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)關(guān)系；金融因其更適合“數(shù)字化”和“終極市場(chǎng)”而日益成為經(jīng)濟(jì)生活中的核心性、主導(dǎo)性和戰(zhàn)略性要素，對(duì)社會(huì)生活各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面的滲透、輻射和影響不斷加強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化的加深，經(jīng)濟(jì)的全球化必然突出地表現(xiàn)為金融的全球化。

所謂金融全球化，是不同國(guó)家和地區(qū)的金融主體所從事的金融活動(dòng)在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)展和深化的過(guò)程，也是各國(guó)在金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)、金融政策與法律等方面跨越國(guó)界而相互依賴、相互影響和相互融合的過(guò)程。金融全球化一方面構(gòu)成經(jīng)濟(jì)全球化的應(yīng)有之義、是生產(chǎn)、貿(mào)易和投資之全球化交互作用、交互影響。另一方面，金融全球化又因金融的特質(zhì)和發(fā)展?fàn)顩r而具有自身獨(dú)特的規(guī)定性和運(yùn)行規(guī)律。

金融全球化的特征分析

（一）從金融全球化的歷史進(jìn)程分析

審視金融全球化的歷史進(jìn)程可知，金融全球化并不是晚近伊始的新生事物，它一直處于發(fā)展過(guò)程中，是金融一體化在全球范圍內(nèi)的不斷擴(kuò)展與深化。這一過(guò)程不是均勻展開(kāi)和一蹴而就的，而是具有時(shí)間上的階段性、空間上的地域性、結(jié)構(gòu)上的非均衡特點(diǎn)。金融全球化趨勢(shì)早在20世紀(jì)60、70年代就初見(jiàn)端倪，80年代以后迅速推進(jìn)，90年代至今則因更加充分地展開(kāi)了其多樣化的內(nèi)容而進(jìn)入高潮階段。在空間上，金融全球化可表現(xiàn)為區(qū)域化，金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進(jìn)和作用的結(jié)果。金融的區(qū)域化和全球化從先后繼起到同步運(yùn)行，彼此間既融合又排異的互動(dòng)發(fā)展，成為晚近世界金融發(fā)展的一道風(fēng)景線。金融全球化發(fā)展的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是涉及的主體范圍不斷擴(kuò)大，由發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展?？缇迟Y本流動(dòng)和跨境金融交易不再僅僅集中于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間，還擴(kuò)展到發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間、發(fā)展中國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間。但這一進(jìn)程是不均衡的，不同國(guó)家和地區(qū)參與金融全球化的程度不同，享受到的利益也不同，金融發(fā)展速度有快有慢。發(fā)達(dá)國(guó)家及其跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)在金融全球化進(jìn)程中居于主導(dǎo)地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。發(fā)展中國(guó)家特別是最不發(fā)達(dá)國(guó)家在金融全球化進(jìn)程中則經(jīng)常處于被動(dòng)的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”和“第四世界化”的威脅，一般較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。

（二）從金融全球化的影響因素分析

金融全球化的形成受多方面因素的影響。首先，跨國(guó)生產(chǎn)、貿(mào)易、投資、技術(shù)進(jìn)步等實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素是金融全球化得以形成的基本條件。生產(chǎn)、貿(mào)易和投資的國(guó)際化發(fā)展，決定了金融業(yè)必須緊隨其后為其提供服務(wù)，交通和通訊技術(shù)的日新月異，則使各國(guó)的金融市場(chǎng)聯(lián)為一體，使金融交易得以在全球范圍24小時(shí)不間斷地展開(kāi)。其次，金融創(chuàng)新作為金融全球化的技術(shù)因素，為金融全球化提供了不竭的技術(shù)支持和發(fā)展動(dòng)力。層出不窮的金融工具創(chuàng)新、金融市場(chǎng)創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新加劇了原本就很激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融機(jī)構(gòu)要在競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展就必須不斷地開(kāi)拓市場(chǎng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)，導(dǎo)致金融體系的結(jié)構(gòu)性變化，全能型、集團(tuán)型跨國(guó)金融企業(yè)不斷涌現(xiàn)，為金融全球化構(gòu)造了微觀組織基礎(chǔ)。再次，金融自由化浪潮從制度上為金融全球化發(fā)展提供了基礎(chǔ)和保障。自20世紀(jì)70年代以來(lái)在世界范圍蓬勃興起的金融自由化浪潮，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家放松金融管制的金融市場(chǎng)化浪潮，還是發(fā)展中國(guó)家以金融深化和金融發(fā)展為目標(biāo)的金融體制改革浪潮，在客觀上都有利于拆除阻礙資本跨國(guó)流動(dòng)的政策性、制度性藩籬，使金融活動(dòng)的市場(chǎng)空間得到極大的釋放，為金融的全球化發(fā)展掃清了制度障礙。

（三）從金融全球化的應(yīng)有內(nèi)容分析

從貨幣體系的全球化到資本流動(dòng)的全球化，從金融市場(chǎng)的全球化到金融機(jī)構(gòu)的全球化，從金融信息流動(dòng)的全球化到金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的全球化，從金融政策協(xié)調(diào)的全球化到金融法制建設(shè)以及金融交易規(guī)則和契約條款的全球化，金融全球化的內(nèi)容可謂豐富多樣、無(wú)所不及。例如，從國(guó)際貨幣體系看，伴隨歐洲貨幣聯(lián)盟的運(yùn)轉(zhuǎn)和拉美、亞洲、非洲等區(qū)域貨幣合作的開(kāi)展，美元、歐元和日元三足鼎立的多元化貨幣格局正在形成；從國(guó)際資本流動(dòng)看，近二十年來(lái)全球資本流動(dòng)的規(guī)模、流速、沖擊力均超過(guò)以往任何時(shí)期，其中，私人資本已取代官方資本成為全球資本流動(dòng)的主體，其逐利本性使資本流動(dòng)表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。金融市場(chǎng)作為開(kāi)展金融活動(dòng)的平臺(tái)，其全球化則構(gòu)成了金融活動(dòng)的全球基礎(chǔ)，表現(xiàn)為各國(guó)金融市場(chǎng)的貫通和連接，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等異類金融市場(chǎng)間界限的日益模糊，金融市場(chǎng)的主要資產(chǎn)價(jià)格和利率的差距日益縮小，市場(chǎng)相關(guān)度顯著提高。貨幣、資本、金融市場(chǎng)等金融全球化的構(gòu)成要素之間相互依賴、相互影響和相互作用，使得金融資源在不同國(guó)家間和不同層次上轉(zhuǎn)移、劃撥、金融和互動(dòng)。從而促進(jìn)金融資源的優(yōu)化重組，促進(jìn)金融效率的總體提高。

然而，金融全球化并不等同于金融發(fā)展，也不必然會(huì)帶來(lái)金融發(fā)展。金融全球化在為金融發(fā)展創(chuàng)造有利條件的同時(shí)，又具有放大金融風(fēng)險(xiǎn)的效果。由此警示我們，對(duì)易被忽視但卻是金融全球化應(yīng)有之義的金融風(fēng)險(xiǎn)全球化應(yīng)予以足夠的重視。綜觀金融危機(jī)接踵而至的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，我們不得不承認(rèn)，金融全球化在很大程度上表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，包括金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生和傳導(dǎo)的全球化。在金融全球化背景下，經(jīng)濟(jì)體遭受國(guó)際投機(jī)資本沖擊的概率大大增加，金融脆弱性演變?yōu)榻鹑谖C(jī)的可能性大大提高，加之一體化的市場(chǎng)為金融風(fēng)險(xiǎn)之跨國(guó)傳遞提供通道，“一榮具榮、一損具損”已成為當(dāng)代國(guó)際金融生活的寫真?，F(xiàn)代各國(guó)無(wú)不面臨金融風(fēng)險(xiǎn)全球化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障金融安全的有效辦法之一就是實(shí)行金融法治、推進(jìn)金融法治的全球化。無(wú)論是打破國(guó)別金融制度壁壘，促進(jìn)金融之持續(xù)發(fā)展，還是保障金融體系的安全，維護(hù)金融交易秩序，都離不開(kāi)嚴(yán)格有效的法律治理，離不開(kāi)國(guó)家間的政策協(xié)調(diào)和監(jiān)管合作。正是金融活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)的全球化，加快了各國(guó)金融法治之進(jìn)程并推進(jìn)金融法治的全球化。金融法治的全球化既是金融全球化的內(nèi)容體現(xiàn)，也是金融全球化走向深化的標(biāo)志和保障。

（四）從金融全球化的運(yùn)行情況分析

考察金融全球化的運(yùn)行情況可以發(fā)現(xiàn)：第一，金融發(fā)展已經(jīng)歷了中介化、信用化和資本化階段，目前正步入產(chǎn)業(yè)化階段。就產(chǎn)業(yè)地位而言，金融業(yè)不僅是第三產(chǎn)業(yè)中的獨(dú)立部分，而且漸已成為龍頭產(chǎn)業(yè)。第二，這一時(shí)期的金融運(yùn)行不再是簡(jiǎn)單地從屬、外生、決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是在相融、適應(yīng)、內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，獨(dú)立、超越、背離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，顯示出強(qiáng)烈的符號(hào)性和虛擬性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在巨額的國(guó)際資本流動(dòng)中，只有10%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。而與實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)無(wú)關(guān)的國(guó)際資本流動(dòng)大量屬于投機(jī)性資本流動(dòng)，其全球游蕩和肆意攻擊成為威脅世界金融穩(wěn)定的重要因素。第三，伴隨金融全球化的深化，全球金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度日益提高，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)金融渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)施加影響變得更為便利和直接，已經(jīng)超出了相對(duì)傳統(tǒng)的貿(mào)易、投資渠道對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生的影響。發(fā)展中國(guó)家在金融的發(fā)展方向與發(fā)展進(jìn)程方面，常常被迫依從于發(fā)達(dá)國(guó)家的戰(zhàn)略利益，致使金融全球化的運(yùn)行結(jié)果在一定程度上顯示為個(gè)別金融霸權(quán)主宰的金融全球化。

第二節(jié)金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響

金融全球化代表了晚近世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征和潮流。實(shí)踐證明，金融全球化趨勢(shì)是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的自然歷史過(guò)程，對(duì)世界政治、經(jīng)濟(jì)、法律和文化生活產(chǎn)生了廣泛的影響。國(guó)際金融法作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)重要組成部分，作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活的調(diào)整器和控制機(jī)制，植根于國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活并靈敏地回應(yīng)著國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活。金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的發(fā)展必然產(chǎn)生重大的影響：同時(shí)，金融全球化所引發(fā)的一系列法律問(wèn)題，給國(guó)際金融法學(xué)研究開(kāi)辟了新的視野。正是在金融全球化的影響下，晚近國(guó)際金融法的發(fā)展顯示出空前的活力，在諸多領(lǐng)域取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。那么。金融全球化對(duì)國(guó)際金融法究竟有哪些重大影響呢？以下擬對(duì)此作一初步探討。

一、金融全球化凸顯了國(guó)際金融法的地位

金融全球化作為經(jīng)濟(jì)金融化的結(jié)果，深刻地揭示了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的核心地位和作用，如金融在全球市場(chǎng)資源配置中的核心地位和作用、金融在國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀調(diào)控中的樞紐地位和作用等，對(duì)于全球的法制體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它使國(guó)際金融法在當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)即金融經(jīng)濟(jì)中的地位日益上升，成為調(diào)整國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的最重要法律部類之一。由此，國(guó)際金融法在國(guó)際經(jīng)濟(jì)法中逐漸占據(jù)核心地位。這從學(xué)者們研究重心的轉(zhuǎn)變中可窺見(jiàn)一斑。例如，20世紀(jì)70年代末，國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)以研究國(guó)際直接投資的法律問(wèn)題為中心，輻射國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際貨幣等領(lǐng)域的研究；而大約10年后，學(xué)者們的研究視角就發(fā)生了轉(zhuǎn)移，研究重心開(kāi)始轉(zhuǎn)向以研究國(guó)際金融的法律問(wèn)題為中心，輻射國(guó)際投資、國(guó)際貿(mào)易等領(lǐng)域的法律問(wèn)題。①

從國(guó)家層面考察，金融全球化、經(jīng)濟(jì)金融化對(duì)各國(guó)國(guó)內(nèi)法制的影響也是顯見(jiàn)的：一方面，金融法在各國(guó)法律體系中的地位和作用日漸凸顯，金融法發(fā)達(dá)與否已成為衡量現(xiàn)代各國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)劣的重要標(biāo)志，以及國(guó)家法律、文化乃至社會(huì)文明程度的重要標(biāo)準(zhǔn)。如果一國(guó)的金融監(jiān)管體系比較健全，金融法制比較完備，就可以推定該國(guó)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推定其經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境相對(duì)安全和穩(wěn)定，那么該國(guó)就可能成為人氣旺盛的“網(wǎng)站”，吸引大量國(guó)際資金的流入。另一方面，金融全球化使得金融和金融業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中的重要性日益上升，而金融和金融業(yè)的特性使金融法成為各國(guó)法律體系中最富特色的一個(gè)組成部分。例如，金融業(yè)顯著的系統(tǒng)性、宏觀調(diào)節(jié)性和信用性特點(diǎn)，金融交易強(qiáng)烈的時(shí)間價(jià)值性特點(diǎn)等，在一定程度上影響和改變著傳統(tǒng)的法律觀念和制度設(shè)計(jì)。相應(yīng)地，現(xiàn)代金融法較之其他部門法，更加重視維護(hù)貨幣資金的使用權(quán)，更加重視鼓勵(lì)和保障金融資產(chǎn)的跨國(guó)流動(dòng)，更加重視營(yíng)建信用環(huán)境、契約環(huán)境、產(chǎn)權(quán)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境等金融業(yè)發(fā)展之必要環(huán)境。此外，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展還呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)國(guó)際化、體制混業(yè)化、資產(chǎn)證券化、業(yè)務(wù)創(chuàng)新化等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使金融法成為當(dāng)前各國(guó)法律體系中發(fā)展最快、最活躍的法律部門之一。

二、金融全球化拓展了國(guó)際金融法的發(fā)展空間

在金融全球化背景下，跨國(guó)銀行及各類金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展，國(guó)際信貸和國(guó)際證券融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際金融工具和國(guó)際金融服務(wù)方式不斷創(chuàng)新，發(fā)展中國(guó)家更多地參與國(guó)際金融活動(dòng)，國(guó)際金融關(guān)系無(wú)論在主體范圍方面還是客體范圍方面都得到極大的擴(kuò)展，并呈現(xiàn)出纏結(jié)交叉、異化衍生、變換莫測(cè)的特點(diǎn)。國(guó)際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化，客觀上要求國(guó)際金融法擴(kuò)大調(diào)整范圍、改進(jìn)調(diào)整方法，隨著國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。例如，伴隨國(guó)際保付業(yè)務(wù)的興起，國(guó)際保理聯(lián)合會(huì)（FCI）的《國(guó)際保付通則》（1987年制定、1997年最新修訂）與國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)的《國(guó)際保付公約》（1988年正式通過(guò)）相繼問(wèn)世；隨著互換、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等金融工具的出現(xiàn)，巴塞爾委員會(huì)與國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織聯(lián)合了1994年《衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理指南》、1998年《關(guān)于銀行與證券公司的衍生交易的監(jiān)管信息框架》等建議案；隨著廣泛從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，由巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管協(xié)會(huì)三方組成的“聯(lián)合論壇”（theJointForum）于1999年推出了一套《金融企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管》文件。晚近國(guó)際金融法的調(diào)整范圍已涵蓋國(guó)際銀行、國(guó)際證券、國(guó)際保險(xiǎn)、國(guó)際信托等國(guó)際金融的各個(gè)領(lǐng)域，所管轄的金融市場(chǎng)由傳統(tǒng)市場(chǎng)擴(kuò)大到歐洲債券市場(chǎng)、歐洲貨幣市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)等新興市場(chǎng)。

金融全球化不僅拓寬了國(guó)際金融法的發(fā)展空間，而且還推動(dòng)了國(guó)際金融法調(diào)整方法的改善。例如，為應(yīng)對(duì)全球化下不斷擴(kuò)大的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，防范國(guó)際金融危機(jī)，近年來(lái)多數(shù)國(guó)家重視建立有效的金融監(jiān)管制度，注意借鑒巴塞爾原則等金融監(jiān)管慣例，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，改進(jìn)監(jiān)管方法，實(shí)行以下幾個(gè)轉(zhuǎn)變：由強(qiáng)調(diào)全局性管制向強(qiáng)調(diào)日常性監(jiān)督轉(zhuǎn)變；由構(gòu)建質(zhì)性金融控制機(jī)制向構(gòu)建質(zhì)性與量性相結(jié)合的金融控制機(jī)制轉(zhuǎn)變；由單純注重市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管向重視從市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到市場(chǎng)退出的全程監(jiān)管轉(zhuǎn)變；由針對(duì)個(gè)案的被動(dòng)刑事后監(jiān)管向面向系統(tǒng)的主動(dòng)型持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變；由東道國(guó)當(dāng)局的單一監(jiān)管向東道國(guó)當(dāng)局與母國(guó)當(dāng)局合作監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

三、金融全球化推動(dòng)了各國(guó)金融法的統(tǒng)一化

金融全球化一方面意味著金融交易量增多、金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，基于保障金融交易安全、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，各國(guó)紛紛加快本國(guó)的金融法制建設(shè)，積極參與各個(gè)層次、各種類型的國(guó)際金融合作，從而推動(dòng)了金融法的統(tǒng)一化；另一方面，金融全球化所帶來(lái)得金融業(yè)務(wù)的規(guī)模化與國(guó)際化、金融市場(chǎng)的全球化和資本流動(dòng)的自由化，必然要求沖破地域性金融管制的藩籬以獲得更大的發(fā)展空間，由此大大沖擊了國(guó)別金融壁壘，推動(dòng)了各國(guó)金融政策和法制的國(guó)際化和趨同化。

各國(guó)金融政策和法制的國(guó)際化，主要通過(guò)國(guó)家參與多邊談判和締結(jié)國(guó)際條約而實(shí)現(xiàn)。例如，隨著金融進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段，各國(guó)的金融服務(wù)業(yè)迅速成長(zhǎng)，其對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的影響備受關(guān)注。在發(fā)達(dá)國(guó)家的極力倡導(dǎo)下，繼在烏拉圭回合談判中達(dá)成（服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定）后，WTO成員于1997年達(dá)成《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》，將金融服務(wù)納入國(guó)際法制軌道。從此，一百四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)在金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)放方面必須承擔(dān)相應(yīng)的國(guó)際業(yè)務(wù)。又如，在區(qū)域?qū)用嫔希鹑谌蚧陌l(fā)展表現(xiàn)為區(qū)域金融合作的繁榮，由此誕生了大量的調(diào)整區(qū)域性金融關(guān)系的國(guó)際金融條約，推進(jìn)了區(qū)域金融法的發(fā)展及相關(guān)問(wèn)題的研究，為國(guó)際金融統(tǒng)一法的發(fā)展提供了范例或借鑒。晚近，國(guó)際金融慣例數(shù)量也大為增加，內(nèi)容涉及國(guó)際貨幣兌換、國(guó)際商業(yè)貸款、國(guó)際證券交易、國(guó)際支付結(jié)算、國(guó)際融資擔(dān)保等諸多領(lǐng)域。其中，影響較大的有：國(guó)際商會(huì)的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（1993年修訂本）、《托收統(tǒng)一規(guī)則》（1995年修訂本）、《見(jiàn)索即付擔(dān)保統(tǒng)一規(guī)則》、國(guó)際證券商、塞德?tīng)?、歐洲清算組織共同擬訂的《ACE慣例規(guī)則》以及國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的巴塞爾原則和標(biāo)準(zhǔn)等。

金融全球化還促進(jìn)了各國(guó)金融政策和法制的趨同化，主要表現(xiàn)在各國(guó)紛紛加快金融體制改革和金融法制建設(shè)，涉外金融法日益與國(guó)際金融統(tǒng)一法接軌，兩者的協(xié)調(diào)度明顯提高。例如，為了與WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度接軌，各國(guó)紛紛對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)法進(jìn)行“立、改、廢”，使本國(guó)法與WTO條約的要求想一致。我國(guó)為履行入世承諾，于2001年底頒布新的《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則就是典型事例?！恫祭最D森林協(xié)定》每一項(xiàng)內(nèi)容的修改，則牽涉到世界大多數(shù)國(guó)家的貨幣金融制度改革。又如，在跨國(guó)銀行監(jiān)管方面，由于普遍采用巴塞爾銀行監(jiān)管的原則和標(biāo)準(zhǔn)，各國(guó)銀行監(jiān)管制度表現(xiàn)出相當(dāng)程度的相似性；在證券業(yè)監(jiān)管方面，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的文件和所從事的實(shí)踐成為各國(guó)證券監(jiān)管當(dāng)局的行動(dòng)指南，推動(dòng)了各國(guó)證券監(jiān)管制度的趨同化。

從國(guó)際金融法統(tǒng)一化的進(jìn)程看，發(fā)達(dá)國(guó)家在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用。這不僅表現(xiàn)在有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際金融市場(chǎng)的規(guī)范方面，相關(guān)的國(guó)際法規(guī)則和法律秩序主要是幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)法律和慣例的境外延伸，如國(guó)際金融市場(chǎng)使用的各種文件模式主要源于英法美國(guó)家，國(guó)際金融監(jiān)管慣例則大多源于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融立法和金融監(jiān)管實(shí)踐，而且表現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)法的示范方面。雖然晚近時(shí)期，各國(guó)涉外金融立法及其改革普遍較以往活躍，但由于發(fā)達(dá)國(guó)家在金融全球化中局主導(dǎo)地位，對(duì)于國(guó)際金融環(huán)境的反應(yīng)往往更為迅速，因而發(fā)達(dá)國(guó)家的金融立法和改革通常更加貼近市場(chǎng)，不僅對(duì)國(guó)際金融交易具有明顯的作用，而且引領(lǐng)著金融立法現(xiàn)代化的潮流。如日本1992年通過(guò)的《金融改革法案》、美國(guó)1999年通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國(guó)2000年通過(guò)的〈金融改革法案〉、美國(guó)1999年通過(guò)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》、英國(guó)2000年通過(guò)的〈金融服務(wù)和市場(chǎng)法〉等，都對(duì)其他國(guó)家的涉外金融立法起著重要的示范作用，對(duì)金融法的統(tǒng)一化方向也具有深遠(yuǎn)的影響。

四、金融全球化推動(dòng)了國(guó)際金融法的制度創(chuàng)新

金融全球化不僅引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)新、國(guó)際金融工具創(chuàng)新、國(guó)際金融服務(wù)方式創(chuàng)新，也刺激了國(guó)際金融法的制度創(chuàng)新。隨著金融全球化的發(fā)展，國(guó)際金融日益滲透到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)層面，并與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資及其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易緊密地交織在一起。注意到國(guó)際金融在經(jīng)濟(jì)生活中具有的核心地位和深層次影響，烏拉圭回合談判第一次將包括金融在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易納入談判議題，簽署了《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》及其附錄。隨后，在WTO主持下，成員方圍繞金融服務(wù)貿(mào)易又進(jìn)行了一系列磋商和談判，達(dá)成《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》等重要法律文件，從國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融之間關(guān)系的角度切入國(guó)際金融法的重大問(wèn)題，將貨物貿(mào)易的基本原則制度適用到金融服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，確立了最惠國(guó)待遇、透明度、發(fā)展中國(guó)家更廣泛參與等一般原則，并在金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、外國(guó)金融服務(wù)提供者及其服務(wù)的待遇標(biāo)準(zhǔn)以及金融自由化等方面作了新的制度安排，形成了國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易的多邊法律框架。這一框架在內(nèi)容上以最惠國(guó)待遇為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇為核心；在運(yùn)行上以《建立世界貿(mào)易組織協(xié)定》為基礎(chǔ)，以《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》特別是金融服務(wù)附件、相關(guān)諒解與決定為中心，以《貿(mào)易政策審議機(jī)制》、《關(guān)于爭(zhēng)端解決規(guī)則與程序的諒解》為保障，是20世紀(jì)以來(lái)國(guó)際金融法領(lǐng)域最為重要的制度創(chuàng)新。

金融全球化對(duì)國(guó)際金融法制度創(chuàng)新的推動(dòng)，還表現(xiàn)在其暴露出人類面臨的種種國(guó)際金融問(wèn)題，暴露出現(xiàn)行國(guó)際金融法及所維護(hù)的國(guó)際金融體制的調(diào)整真空、滯后性與軟弱性，從而推動(dòng)了國(guó)際貨幣制度和國(guó)際金融組織制度的改革。20世紀(jì)最后10年紛至沓來(lái)的歐洲貨幣危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)決非歷史的偶然，而是各類金融問(wèn)題累積的結(jié)果，是現(xiàn)行國(guó)際金融法和國(guó)際金融體制運(yùn)行失靈的結(jié)果。考察現(xiàn)有的國(guó)際金融組織，尚無(wú)一能夠擔(dān)當(dāng)起類似于WTO規(guī)范貿(mào)易自由化那樣的保證國(guó)際資本有序流動(dòng)的重任；在幫助國(guó)家解決匯率制度的選擇的難題、利用外資和外資沖擊的矛盾、金融開(kāi)放與金融風(fēng)險(xiǎn)增加等矛盾和問(wèn)題時(shí)，以《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》、《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》為核心的國(guó)際金融體制顯得軟弱無(wú)力，沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)管和督導(dǎo)國(guó)際金融運(yùn)行的職能。金融全球化的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)對(duì)國(guó)際貨幣基金組織等重大國(guó)際金融組織的地位和作用提出了挑戰(zhàn)，推動(dòng)了國(guó)際貨幣制度和國(guó)際金融組織制度的革新。如針對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系框架與金融全球化現(xiàn)實(shí)的不協(xié)調(diào)性、最終貸款者救助職能的缺位、國(guó)際資本流動(dòng)監(jiān)管制度的空白等問(wèn)題，基金組織對(duì)《基金協(xié)定》進(jìn)行了重大修訂，世界銀行集團(tuán)對(duì)貸款政策也作出適應(yīng)性調(diào)整；全球性金融組織與區(qū)域性金融組織之間、司職于不同國(guó)際金融領(lǐng)域的金融組織之間的制度合作與政策協(xié)調(diào)性比以往更加密切。

五、金融全球化開(kāi)辟了國(guó)際金融法研究的新視野

金融全球化為國(guó)際金融法研究提供了新的思路，開(kāi)辟了國(guó)際金融法研究的新視野。

其一，在金融全球化的國(guó)際環(huán)境下，國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資、國(guó)際金融等跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)聯(lián)度不斷提高，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法律的協(xié)調(diào)性要求也就相應(yīng)提高，從而為國(guó)際金融法的研究和發(fā)展創(chuàng)造了新的視角和空間。由于WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度的確立，使國(guó)際金融法的某些問(wèn)題，既通過(guò)WTO多邊貿(mào)易體制而與國(guó)際貿(mào)易法問(wèn)題、國(guó)際投資法問(wèn)題相連通；也在WTO制度框架內(nèi)得以形成、解決和發(fā)展；國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法、國(guó)際投資法等的內(nèi)在聯(lián)系和統(tǒng)一關(guān)系正受到學(xué)者們的關(guān)注和重視。如我國(guó)國(guó)際金融法學(xué)界的知名學(xué)者劉豐名教授就在肯定國(guó)際經(jīng)濟(jì)法各分支的相互聯(lián)系的基礎(chǔ)上，提出獨(dú)到的國(guó)際金融法之三分研究法，即將國(guó)際金融法解構(gòu)為國(guó)際貨幣金融法、國(guó)際貿(mào)易金融法和國(guó)際投資金融法三個(gè)部分，建立起了既能反映學(xué)科內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，又能解決當(dāng)今國(guó)際資金融通中的復(fù)雜問(wèn)題的新型國(guó)際金融法學(xué)體系。類似的學(xué)術(shù)創(chuàng)新一方面源于學(xué)者們對(duì)晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境之于國(guó)際金融法的實(shí)際影響和作用的深刻洞察，另一方面也反映了他們對(duì)國(guó)際金融法之于晚近國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的反向影響和作用的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。

其二，金融全球化帶來(lái)更為復(fù)雜的國(guó)際金融法律問(wèn)題，對(duì)其的探索、詮釋和解決有益于活躍國(guó)際金融法學(xué)研究，促進(jìn)國(guó)際金融法學(xué)的繁榮。例如，筆者研究巴塞爾原則和規(guī)則的性質(zhì)和形成機(jī)制認(rèn)為，金融全球化所帶來(lái)的日益嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)，要求國(guó)際社會(huì)作出迅速而有效的法律回應(yīng)，以及時(shí)緩解金融危機(jī)、恢復(fù)國(guó)際金融秩序。正是在對(duì)各類銀行危機(jī)進(jìn)行應(yīng)對(duì)的過(guò)程中，巴塞爾原則和規(guī)則才逐漸形成和豐滿，并進(jìn)而上升為銀行業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域的國(guó)際慣例。因此與那些經(jīng)歷長(zhǎng)期、反復(fù)的實(shí)踐積累才得以產(chǎn)生的國(guó)際經(jīng)貿(mào)慣例相比，巴塞爾慣例的形成具有特殊的“即時(shí)生成”性。類似的觀點(diǎn)和理論，即是建立在金融全球化對(duì)國(guó)際金融法的影響的認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上的，是對(duì)傳統(tǒng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法理論和實(shí)踐的突破。又如，晚近不斷上演的國(guó)際金融危機(jī)使得金融安全觀、經(jīng)濟(jì)安全觀前所未有地深入人心，金融主權(quán)問(wèn)提引起普遍關(guān)注，傳統(tǒng)的金融發(fā)展觀和發(fā)展模式開(kāi)始受到質(zhì)疑與挑戰(zhàn)，金融安全與金融效率的辨證關(guān)系殛待闡釋和論證，國(guó)際金融法的概念、制度體系、社會(huì)功能、發(fā)展規(guī)律等問(wèn)題急需再審視和再探索，以便為各國(guó)金融體制改革和金融法制建設(shè)提供理論指導(dǎo)。這就需要學(xué)者們?cè)趪?guó)際金融法基礎(chǔ)理論領(lǐng)域加強(qiáng)研究，開(kāi)拓創(chuàng)新，現(xiàn)實(shí)環(huán)境和需求為這一領(lǐng)域的發(fā)展提供了契機(jī)。

其三，金融全球化不僅引起相關(guān)法律制度的變革，也對(duì)世界政治體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、道德倫理、科學(xué)文化等造成不同程度的影響和沖擊，而全球化大勢(shì)下的各種活動(dòng)、各個(gè)部類之間又有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，國(guó)際金融法作為國(guó)際金融關(guān)系的歷史凝結(jié)和法律寫照，本身就是國(guó)際社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各種條件對(duì)國(guó)際金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)影響和合力作用的制度反映。這就為用多樣化、綜合化的方法和手段研究國(guó)際金融法提供了理論基礎(chǔ)。在全球化環(huán)境下，中外學(xué)者大膽嘗試從政治的、經(jīng)濟(jì)的、倫理的、技術(shù)的多元視角、從不同方位去研究國(guó)際金融法制度，將法律分析與政治分析、經(jīng)濟(jì)分析、倫理分析、技術(shù)分析相結(jié)合，這對(duì)集政治敏感性、經(jīng)濟(jì)核心性、技術(shù)前沿性于一體的新興的、邊緣的、應(yīng)用性的國(guó)際金融法學(xué)科的研究與發(fā)展將十分有益。

第三節(jié)晚近國(guó)際金融法發(fā)展的若干特點(diǎn)

國(guó)際金融法是國(guó)際金融關(guān)系發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它適應(yīng)國(guó)際金融生活的客觀需要而產(chǎn)生，并隨著國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展。在其歷史發(fā)展進(jìn)程中，受整個(gè)國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)條件變化的影響和當(dāng)時(shí)國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展水平的制約，呈現(xiàn)出一定的階段性特點(diǎn)。晚近以來(lái)，即20世紀(jì)80年代后期至今，國(guó)際金融法迅速發(fā)展，在對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際金融環(huán)境的適應(yīng)、調(diào)節(jié)和應(yīng)對(duì)中，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的協(xié)調(diào)和國(guó)際社會(huì)的共同努力下，在現(xiàn)代信息和金融科技力量的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)際金融法進(jìn)入了自形成以來(lái)最為活躍的發(fā)展時(shí)期。國(guó)際金融法的晚近發(fā)展主要表現(xiàn)出以下一些特點(diǎn)；

一、國(guó)際金融法的內(nèi)容和范圍有較大拓展

追溯國(guó)際金融法的發(fā)展歷史可知，相對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的其他分支而言，國(guó)際金融法的產(chǎn)生較遲，發(fā)展也較為緩慢。這主要是由于：一方面，國(guó)際金融的發(fā)展受制于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展水平，早期國(guó)際金融主要是為國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資等跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供支持和跟進(jìn)服務(wù)，如交易當(dāng)事人借助銀行完成跨國(guó)貨幣兌換和貿(mào)易支付；通過(guò)借貸或證券融資來(lái)加速積累，擴(kuò)大再生產(chǎn)。由此不難理解，為什么銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)主要形成和擴(kuò)張于國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資活躍的地區(qū)。另一方面，與其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的地位和性質(zhì)不同，金融是國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的重要內(nèi)容和敏感部位，金融業(yè)是事關(guān)國(guó)計(jì)民生而又風(fēng)險(xiǎn)高度集中的特殊行業(yè)，從政策和法律角度看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，一般都對(duì)金融活動(dòng)和金融業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的地域管制。因此，國(guó)家之間要在國(guó)際金融領(lǐng)域內(nèi)就重大問(wèn)題達(dá)成一致和共識(shí)，殊為不易。以《布雷頓森林協(xié)定》為例，其通過(guò)事實(shí)上既受到了第二次世界大戰(zhàn)后特殊的國(guó)際環(huán)境的影響和催化，也是人們?cè)陲枃L貨幣金融混亂的痛苦后才作出的理性選擇。而貿(mào)易、投資等活動(dòng)的法律調(diào)整則體現(xiàn)了更多的靈活性和自治性。相對(duì)而言更容易在國(guó)際層面上協(xié)調(diào)一致。因此，雖然某些金融發(fā)達(dá)國(guó)家很早就已建立了較為完備的國(guó)內(nèi)金融法律制度，但就國(guó)際金融統(tǒng)一法的數(shù)量而言，比國(guó)際貿(mào)易統(tǒng)一法等要少得多。

第二次世界大戰(zhàn)以后，經(jīng)過(guò)四十多年的發(fā)展，客觀地說(shuō)國(guó)際金融法已具有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，形成了內(nèi)容比較豐富、結(jié)構(gòu)相對(duì)完整的一個(gè)獨(dú)立的法律規(guī)范體系。但進(jìn)一步考察其淵源可以發(fā)現(xiàn)，晚近以前，在國(guó)際金融實(shí)體法方面，除了確立戰(zhàn)后國(guó)際貨幣法律制度的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》和對(duì)國(guó)際信貸及擔(dān)保作出安排的世界銀行集團(tuán)諸協(xié)定外，國(guó)際金融的許多領(lǐng)域仍然缺乏統(tǒng)一的紀(jì)律和約束，尤其是沒(méi)有出現(xiàn)新的包括絕大多數(shù)國(guó)家參加的，具有創(chuàng)設(shè)、確認(rèn)或變更國(guó)際金融法的原則、規(guī)則與制度功能的造法性國(guó)際公約；國(guó)際金融慣例雖然有所發(fā)展，但還不夠成熟和完善，具有零散、軟弱、影響力小的特點(diǎn)。在國(guó)際金融程序法方面更未見(jiàn)明顯進(jìn)步。

20世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際金融法在規(guī)范數(shù)量和實(shí)質(zhì)內(nèi)容上均發(fā)生了深刻的變化，在已有的基礎(chǔ)上獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。從內(nèi)容上看，一是其涉及面廣，幾乎涵蓋了國(guó)際銀行、國(guó)際證券、國(guó)際保險(xiǎn)、國(guó)際信托等國(guó)際金融的各個(gè)領(lǐng)域，電子金融、衍生交易、投資基金等新領(lǐng)域開(kāi)始納入國(guó)際金融法制軌道，跨國(guó)金融服務(wù)的法律規(guī)則則更為矚目。二是各項(xiàng)具體的國(guó)際金融法制度內(nèi)容更為豐富，規(guī)則更為健全。如國(guó)際貨幣法領(lǐng)域有歐洲貨幣聯(lián)盟的重大制度創(chuàng)新；國(guó)際銀行法領(lǐng)域有跨國(guó)銀行和跨國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管制度的探索；國(guó)際借貸法領(lǐng)域有國(guó)際貨款證券化的法律問(wèn)題及其解決；國(guó)際融資擔(dān)保法領(lǐng)域有獨(dú)立擔(dān)保和備用信用證理論和實(shí)踐的新發(fā)展；國(guó)際貿(mào)易融資法領(lǐng)域有國(guó)際保付、融資租賃等國(guó)際法制度的建立。三是在一定程度上尊重和關(guān)照了發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展權(quán)，給予了發(fā)展中國(guó)家更大的權(quán)利自由和發(fā)展空間，在平等實(shí)施國(guó)際金融法時(shí)不僅考慮到形式平等，而且適當(dāng)兼顧了實(shí)質(zhì)平等，從而賦予國(guó)際金融法以新的時(shí)代內(nèi)容。這顯然得益于廣大發(fā)展中國(guó)家積極參與各類世界性和區(qū)域性國(guó)際金融組織，積極參與其為解決世界金融與貨幣問(wèn)題作出決定的過(guò)程，積極參與和推進(jìn)國(guó)際貨幣金融制度的改革和規(guī)則創(chuàng)制。

從形式上看，不僅既有的國(guó)際金融條約得到了針對(duì)性的修訂和完善，而且還誕生了以WTO制度為依托、以GATS和FSA為核心的全球性金融服務(wù)貿(mào)易條約和協(xié)議，標(biāo)志著國(guó)際金融統(tǒng)一法向前大大邁進(jìn)了一步。各國(guó)在雙邊和多邊基礎(chǔ)上的國(guó)際金融合作亦空前活躍，雙邊金融條約和區(qū)域金融法數(shù)量大增。例如近年來(lái)在國(guó)際證券監(jiān)管合作方面，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家證券監(jiān)管者之間鑒定了大量的雙邊諒解備忘錄，而且一些新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家也開(kāi)始類似的實(shí)踐，其證券監(jiān)管的合作性安排還出現(xiàn)了向跨地區(qū)的新興市場(chǎng)之間發(fā)展的趨向。此外，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)，區(qū)域性開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行以及其他區(qū)域性金融組織的規(guī)則與決議，各國(guó)關(guān)于貨幣金融法律的涉外部分，實(shí)踐中形成的與貨幣、有價(jià)證券和金融交易有關(guān)的國(guó)際慣例和習(xí)慣性做法，均在修訂、增補(bǔ)、更新、整合的過(guò)程中發(fā)展和完善，影響力進(jìn)一步增強(qiáng)；有關(guān)金融的國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法、公法與私法間的交互影響和關(guān)聯(lián)度亦明顯提高。眾多的金融條約、協(xié)議，慣例對(duì)于貨幣資金的國(guó)際流動(dòng)具有不同程度的約束力，規(guī)范國(guó)際金融交易的法律制度顯示出強(qiáng)烈的立體性特點(diǎn)。

尤其值得指出的是國(guó)際金融程序法制度所取得的重大發(fā)展。根據(jù)WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度，WTO的透明程序、服務(wù)貿(mào)易理事會(huì)和金融服務(wù)貿(mào)易委員會(huì)的審查程序、貿(mào)易政策審議機(jī)制、爭(zhēng)端解決機(jī)制講用于監(jiān)督和評(píng)審成員在金融服務(wù)貿(mào)易方面的義務(wù)履行。解決成員在履行義務(wù)中可能發(fā)生的沖突。由于WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度的運(yùn)行是借力于世界貿(mào)易組織，借助其廣泛的影響力和權(quán)威性，借助其有效的組織管理、規(guī)章制度和業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是其執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)則的法律職能和爭(zhēng)端解決機(jī)制等制度性安排，在制度運(yùn)行中不但有明確的標(biāo)準(zhǔn)和操作程序要求，而且規(guī)定有明確的時(shí)間表；不但有與協(xié)議相配套的委員會(huì)和相應(yīng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督和執(zhí)行，而且要進(jìn)行定期的貿(mào)易政策評(píng)審；在發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)更有規(guī)則取向和準(zhǔn)司法性的爭(zhēng)端解決機(jī)制作為后盾。雖然目前尚無(wú)國(guó)家就金融服務(wù)貿(mào)易的相關(guān)議題提交爭(zhēng)端解決機(jī)制，但其對(duì)于監(jiān)督和實(shí)施成員關(guān)于金融服務(wù)交易之條約義務(wù)，無(wú)疑從程序上、制度上提供了有力的保障，因此，我們有理由相信，WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度在實(shí)體法和程序法的雙重保障下將有效運(yùn)轉(zhuǎn)，國(guó)際金融交易和國(guó)際金融關(guān)系的穩(wěn)定性和可預(yù)見(jiàn)性將得到促進(jìn)。

總之，無(wú)論是在實(shí)體制度還是在程序規(guī)則方面，無(wú)論是國(guó)際統(tǒng)一立法、國(guó)際慣例還是國(guó)內(nèi)立法，國(guó)際金融法均取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，在范圍和內(nèi)容上不僅有大量的大幅擴(kuò)張，更有質(zhì)的顯著升華。

二、國(guó)際金融法與相關(guān)部門法的交融進(jìn)一步加深

國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法的相互銜接和滲透由來(lái)已久。考察晚近以前的國(guó)際金融條約和慣例不難發(fā)現(xiàn)，他們中有許多實(shí)質(zhì)上只是作為對(duì)國(guó)際貿(mào)易關(guān)系進(jìn)行法律調(diào)整的一個(gè)方面的措施而出臺(tái)的，如聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)主持制定的《聯(lián)合國(guó)國(guó)際匯票和國(guó)際本票公約》，國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)起草并由成員國(guó)外交大會(huì)通過(guò)的《國(guó)際保付公約》，國(guó)際商會(huì)編撰、為交易當(dāng)事人廣為采用的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（UCP500）、《托收統(tǒng)一規(guī)則》（URC22）等。這些國(guó)際經(jīng)濟(jì)條約和慣例的內(nèi)容主要涉及國(guó)際貿(mào)易支付工具和支付方法，目的在于為國(guó)際貿(mào)易及其他跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行提供法律保障和交易便利。它們顯然在國(guó)際貿(mào)易私法和國(guó)際金融私法的范圍上發(fā)生了重疊。然而到了晚近，國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法等的相互銜接、滲透與融合的程度大大加深，并由私法領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到公法領(lǐng)域，集中地體現(xiàn)于WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度。以下在WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度的框架下對(duì)國(guó)際金融法與其他部門法的關(guān)系進(jìn)行闡釋。

國(guó)際金融法和國(guó)際貿(mào)易法的關(guān)系分析

第一，國(guó)際服務(wù)貿(mào)易在烏拉圭回合中被列入多邊貿(mào)易談判的新議題。它是指一國(guó)境內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易主體通過(guò)各種跨越國(guó)界的方式，向另一國(guó)境內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易客體提供服務(wù)，并獲得外匯收入的商業(yè)行為。國(guó)際服務(wù)貿(mào)易是一種以服務(wù)為交易對(duì)象的國(guó)際貿(mào)易形態(tài)，是對(duì)以貨物為唯一交易對(duì)象的傳統(tǒng)貿(mào)易形態(tài)的突破；國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易是以貿(mào)易形式提供金融服務(wù)是建立在一國(guó)金融業(yè)基礎(chǔ)之上的服務(wù)貿(mào)易，屬于國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的一個(gè)類別。因此，GATS及其后續(xù)的金融服務(wù)文件，既是現(xiàn)代WTO大國(guó)際貿(mào)易法的當(dāng)然組成部分，也是自《布雷頓森林決定》后國(guó)際金融統(tǒng)一法的又一次輝煌。可見(jiàn)，在調(diào)整國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易關(guān)系方面，國(guó)際貿(mào)易公法發(fā)生重疊。

第二，借助與國(guó)際貿(mào)易的特殊關(guān)系，通過(guò)GATS及其后續(xù)的金融服務(wù)文件，國(guó)際金融服務(wù)第一次被納入WTO多邊貿(mào)易體制，這不僅對(duì)于21世紀(jì)國(guó)際金融法制度的發(fā)展具有不可忽視的重要性，而且使晚近國(guó)際金融法與國(guó)際貿(mào)易法的交融走向深入：將GATT近半個(gè)世紀(jì)里所創(chuàng)建的卓有成效的全球貨物貿(mào)易原則和規(guī)則如最惠國(guó)待遇、國(guó)民待遇、透明度、給予發(fā)展中國(guó)家優(yōu)惠待遇等傳承和移植到國(guó)際金融領(lǐng)域，同時(shí)針對(duì)國(guó)際金融服務(wù)的高度管制性特點(diǎn)作了靈活務(wù)實(shí)的再設(shè)計(jì)，在金融服務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入、外國(guó)金融服務(wù)提供者及其服務(wù)的待遇標(biāo)準(zhǔn)和金融自由化等方面確立了一些新的國(guó)際法原則和規(guī)則。由此可得出結(jié)論；國(guó)際貿(mào)易公法與國(guó)際金融公法的關(guān)系已發(fā)展到了在內(nèi)容上高度滲透、在目標(biāo)上相互促進(jìn)的高級(jí)階段。誠(chéng)然，現(xiàn)階段兩者在原則、規(guī)則、制度的具體內(nèi)容上存在某些差別，例如，對(duì)于推進(jìn)自由化的目標(biāo)，在金融服務(wù)領(lǐng)域更強(qiáng)調(diào)漸進(jìn)性，允許締約方以金融業(yè)之審慎監(jiān)管和金融安全之維護(hù)為目的背離義務(wù)；對(duì)于實(shí)施自由化的原則和規(guī)則，在金融服務(wù)領(lǐng)域具有更多的彈性，各國(guó)有更大的回旋空間，即給予他國(guó)金融服務(wù)和服務(wù)提供者的市場(chǎng)準(zhǔn)入和國(guó)民待遇，對(duì)締約方而言只是特定承諾義務(wù)，而不以貨物貿(mào)易領(lǐng)域的普遍性紀(jì)律；即使是作為締約方的普遍紀(jì)律和責(zé)任的最惠國(guó)待遇的通行例外以外，各締約方還可享受將相反措施納入最惠國(guó)義務(wù)豁免清單的特殊例外。盡管如此，我們應(yīng)當(dāng)看到，在多邊貿(mào)易體制的滲透和約束下，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法不僅確立，而且從總體上說(shuō)，與傳統(tǒng)的國(guó)際貨物貿(mào)易管制法在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等、公平無(wú)歧視等理念、漸進(jìn)自由化的目標(biāo)、待遇原則、透明度要求等多方面趨同。

2、國(guó)際金融法與國(guó)際投資法的關(guān)系分析

兩者在國(guó)際金融服務(wù)投資的規(guī)范和調(diào)整上發(fā)生交叉。這是因?yàn)椋鶕?jù)GATS及其金融服務(wù)附件的規(guī)定，國(guó)際金融服務(wù)的提供方式包括跨境提供、過(guò)境消費(fèi)、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)四種。而其中以商業(yè)存在提供金融服務(wù)，就是外國(guó)金融服務(wù)提供者通過(guò)在東道國(guó)境內(nèi)投資設(shè)立金融服務(wù)企業(yè)或機(jī)構(gòu)以提供金融服務(wù)的方式，其實(shí)質(zhì)就是金融業(yè)的跨國(guó)直接投資。由于這種跨國(guó)金融服務(wù)便于金融服務(wù)提供者在消費(fèi)現(xiàn)場(chǎng)及時(shí)、有效地提供金融服務(wù)，即可以克服某些情況下以貿(mào)易方式提供服務(wù)所帶來(lái)的種種不便，又更方便東道國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管（設(shè)業(yè)監(jiān)管和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管），同時(shí)也有助于提高當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的參與度，有助于東道國(guó)服務(wù)業(yè)水平的逐步提高，相對(duì)跨國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易提供而言，更受東道國(guó)的歡迎，更容易為金融業(yè)落后的東道國(guó)所接受。目前，這種跨國(guó)金融服務(wù)投資已成為為數(shù)最多、規(guī)模最大的金融服務(wù)形式，也是全球性金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)、進(jìn)一步滲透的重要戰(zhàn)略手段。因此，WTO金融服務(wù)法律制度，不僅是晚近國(guó)際金融法發(fā)展的里程碑，同時(shí)也是有關(guān)服務(wù)業(yè)的國(guó)際投資法的重大突破，它標(biāo)志著一系列卓有成效的WTO國(guó)際貨物貿(mào)易原則和規(guī)則將引入國(guó)際服務(wù)投資法領(lǐng)域，在WTO法律制度的約束及其多邊談判機(jī)制的推動(dòng)下，各國(guó)服務(wù)業(yè)外資法各自為政、壁壘森嚴(yán)的狀況開(kāi)始得到扭轉(zhuǎn)，這將極大地促進(jìn)金融業(yè)的跨國(guó)投資自由化。

為什么國(guó)際金融法的發(fā)展中會(huì)表現(xiàn)出上述交融特點(diǎn)呢？我們認(rèn)為，這是適應(yīng)和回應(yīng)晚近世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的結(jié)果，是符合這一特定時(shí)期國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融關(guān)系的發(fā)展?fàn)顩r和特殊調(diào)整需要的。晚近，隨著生產(chǎn)的國(guó)際化、貿(mào)易與投資的自由化以及國(guó)際分工的進(jìn)一步細(xì)化，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存明顯加深，即使各國(guó)相互間的服務(wù)需求包括金融服務(wù)需求大大增加，進(jìn)而促進(jìn)了國(guó)際金融服務(wù)的大幅增長(zhǎng)；又使得各種資本要素的全球組合與配置更加復(fù)雜，加之活躍的國(guó)際金融創(chuàng)新和國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流與合作的推動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資、國(guó)際金融等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形式的界限日益模糊，往往是你中有我，我中有你，彼此纏結(jié)，難以分割。國(guó)際金融不僅被用來(lái)服務(wù)于傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資，而且不斷推陳出新，如發(fā)展出網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)、電子資金劃撥等多種服務(wù)提供方式；在許多新型的國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作形式中，國(guó)際金融也與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資相互配合和支持，典型的如國(guó)際信托投資、國(guó)際保付、國(guó)際融資租賃等活動(dòng)。這一現(xiàn)象反映在法律上，就是調(diào)整國(guó)際金融關(guān)系的某些法律規(guī)范會(huì)與國(guó)際貿(mào)易法、國(guó)際投資法等相互銜接、相互滲透、相互補(bǔ)充。

三、國(guó)際金融法的效力明顯提升

晚近國(guó)際金融法的效力較之以往大為增強(qiáng)。首先，各類國(guó)際金融條約不僅在數(shù)量上大為增加，而且涉及更多的金融領(lǐng)域、吸納了更多的締約方，從而在更加廣泛的范圍內(nèi)對(duì)締約方施加了國(guó)際條約義務(wù)，將更多的金融交易和金融服務(wù)方式納入法制軌道。而各締約方在信手和履行條約義務(wù)的過(guò)程中，要通過(guò)納入或轉(zhuǎn)化方式對(duì)國(guó)內(nèi)法進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，從而又將這一更多更廣的約束力以國(guó)內(nèi)法權(quán)威和強(qiáng)制執(zhí)行力為保障向所管轄上午金融機(jī)構(gòu)和從事金融活動(dòng)的當(dāng)事人進(jìn)行傳遞。

其次，晚近國(guó)際金融法效力提升的一個(gè)重要原因是借力于重大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，包括借助其廣泛的影響力和權(quán)威性，借助其有效的組織管理、規(guī)章制定和業(yè)務(wù)活動(dòng)，特別是其執(zhí)行統(tǒng)一規(guī)則的法律職能和爭(zhēng)端解決機(jī)制等制度性安排，使國(guó)際金融統(tǒng)一法的制定與實(shí)施和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的權(quán)能緊密結(jié)合，達(dá)到強(qiáng)化國(guó)際金融法效力的目的。相對(duì)于各國(guó)基于利益驅(qū)動(dòng)而自發(fā)地通過(guò)各種方式磋商和談判，以在一定范圍內(nèi)達(dá)成協(xié)議的功能性造法方式而言，晚近的這種由國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理，以組織所特有的制度安排提供便利和施加壓力，而在各國(guó)間達(dá)成國(guó)際金融協(xié)議并提升協(xié)議之有效性的造法方式，可稱為制度性造法方式。在這方面最具說(shuō)服力的例子如WTO多邊貿(mào)易體制所衍生出來(lái)的國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易制度。國(guó)際金融服務(wù)被納入WTO多邊體制下運(yùn)行意味著較之一般的國(guó)際金融條約，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法的實(shí)施將有源自WTO的一系列制度保障。從此，國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法在實(shí)施方面將與傳統(tǒng)的國(guó)際貨物貿(mào)易管制法共享WTO的制度資源，理應(yīng)更加可靠和有效。例如，在推進(jìn)自由化成果的手段方面，都依賴成員之間的談判繼而達(dá)成關(guān)稅減讓表或者承諾計(jì)劃表，在有關(guān)規(guī)則的約束范圍內(nèi)加以實(shí)施，不但有明確的標(biāo)準(zhǔn)和操作程序要求（如約束關(guān)稅、維持現(xiàn)狀、反彈申請(qǐng)及補(bǔ)償?shù)龋?，而且?guī)定有明確的時(shí)間表；都有與協(xié)議相配套的委員會(huì)以及世界貿(mào)易組織相應(yīng)的各機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督和執(zhí)行（如貨物貿(mào)易理事會(huì)和服務(wù)貿(mào)易理事會(huì)），特別是進(jìn)行定期的貿(mào)易政策評(píng)審；有較為完善的爭(zhēng)端解決機(jī)制作為后盾，該機(jī)制具有規(guī)則取向的客觀性和公正性、爭(zhēng)端解決方法上明顯的司法性、執(zhí)行上授權(quán)交叉報(bào)復(fù)的獨(dú)特性等特點(diǎn)，從程序法角度為國(guó)際金融服務(wù)制度的實(shí)施提供了有力保障。

再次，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化和國(guó)際化的不斷推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)將在更加廣闊的天地展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。它們?cè)讷@得更多市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)的同時(shí)，也必然要經(jīng)受優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)法則的考驗(yàn)。因此，晚近國(guó)際金融法約束力的強(qiáng)化，除了來(lái)自法律制度本身的因素外，還來(lái)自這一特定時(shí)期異常激烈的國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)因素，來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)壓力下各國(guó)的普遍自覺(jué)與自律。在這方面表現(xiàn)得最為典型和充分的當(dāng)屬國(guó)際金融監(jiān)管慣例。例如，1997年巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》對(duì)外后，好似“一石激起千層浪”，立刻在全球范圍內(nèi)得到廣泛的響應(yīng)和遵循。除巴塞爾委員會(huì)的成員方積極遵守外，政治經(jīng)濟(jì)體制、法律文化傳統(tǒng)殊異的廣大非成員方也紛紛效仿，對(duì)照《核心原則》來(lái)修改本國(guó)相關(guān)立法或在金融監(jiān)管實(shí)踐中加以采用。探尋其原因，并非因?yàn)椤逗诵脑瓌t》本身具有類似國(guó)際條約和國(guó)內(nèi)法的法律效力，而是因?yàn)槠鋬?nèi)容系統(tǒng)地設(shè)置了銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，或者說(shuō)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)準(zhǔn)，如資本充足率標(biāo)準(zhǔn)、合作監(jiān)管機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則等，具有科學(xué)性、先進(jìn)性和及時(shí)性，在金融風(fēng)險(xiǎn)倍增、金融競(jìng)爭(zhēng)激化的晚近時(shí)期，任何國(guó)家如果對(duì)核心原則無(wú)所回應(yīng)甚至加以排斥的話，都可能給自己埋下金融危機(jī)的隱患，更重要的是會(huì)在國(guó)際金融市場(chǎng)中四處碰壁，遭受歧視性待遇，陷入進(jìn)駐難、籌資難、合作難的被動(dòng)境地。

四、國(guó)際金融法在價(jià)值取向上更注重效率

在金融全球化、自由化的浪潮下，各國(guó)的立法者和金融監(jiān)管當(dāng)局都面臨著共同的課題；一方面要加大金融市場(chǎng)的開(kāi)放力度，通過(guò)增加競(jìng)爭(zhēng)以增加金融體系的有效性；另一方面要為確保金融穩(wěn)定和公眾對(duì)金融體制的信任而維持審慎監(jiān)管。因此，法律必須在開(kāi)放金融市場(chǎng)與加強(qiáng)管制之間加以選擇，換言之，在促進(jìn)金融效率與保障金融安全之間進(jìn)行權(quán)衡，這就表現(xiàn)出一定的價(jià)值取向。在金融全球化背景下，國(guó)際金融法的價(jià)值取向由傳統(tǒng)的金融安全優(yōu)先向金融效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變。

首先，考察各國(guó)涉外金融法可知，安全曾是其基本價(jià)值取向。維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全長(zhǎng)期以來(lái)是各國(guó)金融法的主要目標(biāo)甚至是唯一目標(biāo)。但近年來(lái)，不少國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局更加重視金融效率和競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題，并將其明確列入金融監(jiān)管目標(biāo)和原則。以美國(guó)為例，確立金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管格局的1933年《格拉斯·斯蒂格爾法》，曾經(jīng)是倚重金融安全價(jià)值的代表；取而代之的1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，卻提出重整金融資源、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)和功能監(jiān)管，價(jià)值取向轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谛蕛?yōu)先。英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》、日本自1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革無(wú)不如此。如英國(guó)金融服務(wù)與市場(chǎng)法提出了“有效監(jiān)管”的六條原則，要求在實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須同時(shí)考慮，并將其作為新監(jiān)管方式的指南。這六條原則是：使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則；被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理者應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來(lái)的成本；促進(jìn)金融創(chuàng)新；保持本國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；避免對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的不必要的扭曲和破壞。

其次，考察有關(guān)金融的國(guó)際條約也可看到，WTO積極倡導(dǎo)的金融服務(wù)的多邊自由化、NAFTA推進(jìn)的金融服務(wù)的區(qū)域一體化，均以放松金融監(jiān)管、促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化為目的，都以效率作為基本的價(jià)值目標(biāo)，因?yàn)樗鼈兌颊J(rèn)識(shí)到“在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)與發(fā)展中，金融市場(chǎng)的發(fā)展是潛在的基本因素”。因而要求各成員方拆除各種壁壘和限制，開(kāi)放金融市場(chǎng)，促進(jìn)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。同樣，基金組織和基金協(xié)定也明顯以新自由主義經(jīng)濟(jì)理論為圭臬，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)力量的自由運(yùn)作，要求盡量排除政府的干擾。世界銀行和《世界銀行協(xié)定》似乎主要是服務(wù)于發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)，不強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的作用，但由于其組織運(yùn)行主要受到美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的控制，在它對(duì)提供貸款的附加條件中，仍鮮明地反映出新自由主義的背景。而市場(chǎng)機(jī)制當(dāng)然更強(qiáng)調(diào)效率。由此可見(jiàn)，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織這三大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織從建立的最初目標(biāo)和組織結(jié)構(gòu)來(lái)看，都將主要力量放在促進(jìn)世界自由市場(chǎng)的形成上，更側(cè)重對(duì)效率目標(biāo)的追求。

晚近國(guó)際金融法價(jià)值取向上的這一變化，與金融全球化的國(guó)際環(huán)境有密切關(guān)系。因?yàn)榻鹑谌蚧瘎?shì)必加劇金融競(jìng)爭(zhēng)，而金融體系如果缺乏活力、運(yùn)行低效，勢(shì)必?zé)o法在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，自然就談不上安全與穩(wěn)健，更不必談發(fā)展了。正是對(duì)效率與安全觀的重新檢視，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，在其金融立法或金融體制改革中，都以提高金融效率為基礎(chǔ)和核心，注重防范金融風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)金融發(fā)展相協(xié)調(diào)，當(dāng)然，在以效率為基本價(jià)值目標(biāo)的同時(shí)，國(guó)際金融法在發(fā)展中也體現(xiàn)出對(duì)安全價(jià)值的兼顧。如以保障金融安全為主旨的各類行業(yè)性金融監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)；WTO有關(guān)協(xié)議所規(guī)定的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易自由化例外，如各成員方可以保持貨幣政策的獨(dú)立性，并在出現(xiàn)嚴(yán)重的收支平衡和對(duì)外財(cái)政困難時(shí)，對(duì)已作具體承諾的服務(wù)貿(mào)易部門采取或維持有關(guān)限制措施；〈金融服務(wù)附件〉規(guī)定的“審慎例外”（prudentialcarve-out）,允許成員方出于審慎原因而采取措施，包括保護(hù)投資者、存款人、保單持有人或金融服務(wù)提供者對(duì)其負(fù)有信托責(zé)任的人而采取措施，或?yàn)楸３纸鹑隗w系的完整和穩(wěn)定而采取措施。這些規(guī)定在一定程度上協(xié)調(diào)了“效率與安全”的目標(biāo)沖突，體現(xiàn)了國(guó)際金融法效率優(yōu)先、兼顧安全的價(jià)值取向。NAFTA也同樣如此。

公平和正義也是法的重要價(jià)值所在。國(guó)際金融法在這方面的努力主要表現(xiàn)為對(duì)發(fā)展中國(guó)家發(fā)展權(quán)的尊重和利益的一定保護(hù)。例如根據(jù)〈服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定〉的規(guī)定，成員國(guó)應(yīng)促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家更多地參與，在最惠國(guó)待遇、國(guó)民待遇等義務(wù)履行上允許發(fā)展中國(guó)家在一定條件下享受非互惠的優(yōu)待，要求發(fā)達(dá)國(guó)家在金融服務(wù)方面盡力給予其更多的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)和更大的發(fā)展空間；發(fā)達(dá)國(guó)家成員和在可能限度內(nèi)的其他成員應(yīng)幫助發(fā)展中國(guó)家成員獲得有關(guān)信息，對(duì)最不發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)給予特別優(yōu)先；金融服務(wù)貿(mào)易委員會(huì)對(duì)發(fā)展中國(guó)家應(yīng)給予必要的技術(shù)援助。此外，在實(shí)施經(jīng)濟(jì)一體化和補(bǔ)貼措施方面，在具體承諾的談判等方面對(duì)發(fā)展中國(guó)家的義務(wù)也作了相對(duì)靈活的規(guī)定。不可否認(rèn)，世界貿(mào)易組織作為當(dāng)今最大的全球性國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，不僅注意到世界經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的嚴(yán)重不平衡，而且也試圖為改變這種狀況作出努力。但就目前的制度內(nèi)容及實(shí)施情況看，這一努力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。至于國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行，在國(guó)際分配公平和由此決定的權(quán)利平等方面也在其制度中或多或少地予以了考慮，并將之納入到正在進(jìn)行的國(guó)際金融體制改革中，但改革的力度和廣度也難令人滿意。究其原因，是因?yàn)檫@些國(guó)際金融組織的作用發(fā)揮在很大程度上受到代表西方利益的少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家意志的影響，而這些國(guó)家認(rèn)為，公平或平等是市場(chǎng)效率和競(jìng)爭(zhēng)的自然結(jié)果。

從以上分析我們可以悟出：第一，經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，環(huán)境在改變，法的價(jià)值追求也非一成不變。第二，就國(guó)際金融法而言，其價(jià)值取向是以承認(rèn)而不是回避不同價(jià)值目標(biāo)沖突為基礎(chǔ)的。只有正確把握安全與效率的辨證關(guān)系，并結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)際，才能作出理性的合適的選擇。第三，法的價(jià)值取向?qū)嶋H上取決于法的功能定位。研究認(rèn)為，在金融全球化的當(dāng)代，國(guó)際金融法的社會(huì)功能突出地表現(xiàn)為提高金融資源的全球動(dòng)員與配置效率，促進(jìn)國(guó)際金融的可持續(xù)發(fā)展。而由于國(guó)際金融安全對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全具有重大意義，對(duì)于金融發(fā)展進(jìn)程具有重大影響，故而應(yīng)重視金融安全因素并將其納入國(guó)際金融發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)果是強(qiáng)調(diào)國(guó)際金融法對(duì)國(guó)際金融可持續(xù)發(fā)展的促進(jìn)功能。

五、區(qū)域金融法蓬勃發(fā)展

如前所述，金融全球化在空間上表現(xiàn)為金融區(qū)域化。金融全球化在一定程度上就是金融區(qū)域化推進(jìn)和作用的結(jié)果。區(qū)域化與全球化從先后繼起到相互并行，彼此間即融合又排異的互動(dòng)發(fā)展，是20世紀(jì)80年代以來(lái)世界金融發(fā)展的新景觀。與以往的經(jīng)濟(jì)區(qū)域化不同，晚近的經(jīng)濟(jì)區(qū)域化并不限于貿(mào)易領(lǐng)域的合作，而是在貿(mào)易、金融、信息等服務(wù)領(lǐng)域和制造業(yè)等多方面加強(qiáng)地區(qū)聯(lián)合。如實(shí)現(xiàn)了單一貨幣的歐洲貨幣聯(lián)盟，美國(guó)、加拿大和墨西哥建立的“北美自由貿(mào)易區(qū)”，阿根廷、烏拉圭、巴拉圭和巴西等國(guó)1991年建立的“南方共同市場(chǎng)”，亞太地區(qū)成立的亞太經(jīng)濟(jì)合作組織，南亞地區(qū)的南亞地區(qū)合作聯(lián)盟等，都包含了綜合性經(jīng)濟(jì)金融合作的因素。這也是經(jīng)濟(jì)金融化程度加深在區(qū)域經(jīng)濟(jì)制度上的折射與反映。

區(qū)域金融合作必然推動(dòng)區(qū)域金融法的建立和發(fā)展，比較著名的區(qū)域金融法如歐洲銀行法、NAFTA金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則等。尤其歐盟銀行法，可謂銀行監(jiān)管的區(qū)域性合作與協(xié)調(diào)方面的成功典范。它是以《歐共體條約》的規(guī)定為基礎(chǔ)，以一系列歐共體銀行指令為主體，并輔以相關(guān)共同體規(guī)則綜合而形成的一個(gè)“法群”。隨著區(qū)域金融合作的不斷深化，區(qū)域金融法勢(shì)必蓬勃發(fā)展，成為國(guó)際金融法富有活力的組成部分。目前區(qū)域金融法的發(fā)展十分迅速，但學(xué)界對(duì)其的研究相對(duì)較為薄弱。事實(shí)上，由于區(qū)域金融法立足于特定區(qū)域，其法律制度往往不乏特色。比如歐盟銀行法就生成于歐共體這一特定區(qū)域的環(huán)境、經(jīng)濟(jì)條件、法律土壤以及銀行業(yè)一體化的特定時(shí)代背景，其間包含著一些內(nèi)涵豐富和特色鮮明的法律原則和制度，如單一許可、相互承認(rèn)、母國(guó)控制、第三國(guó)的互惠等，代表了銀行監(jiān)管的新理念和國(guó)際監(jiān)管合作的新成果。歐盟銀行法的形成和發(fā)展，不僅對(duì)于其成員國(guó)的銀行立法及監(jiān)管實(shí)踐產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且對(duì)于銀行法律制度的發(fā)展與完善提供了經(jīng)驗(yàn)。因此，對(duì)區(qū)域金融法制度進(jìn)行研究，不僅僅是為了了解制度本身和傳播相關(guān)知識(shí)，而且也將有助于解決理論和實(shí)踐中的一些新情況、新問(wèn)題。比如歐盟銀行法與WTO及NAFTA金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)則的關(guān)系如何？區(qū)域金融法對(duì)國(guó)際金融法制的現(xiàn)狀和未來(lái)將產(chǎn)生怎樣的影響？等等。

六、國(guó)際金融法規(guī)則的科技含量和市導(dǎo)向性日益增強(qiáng)

“管制——?jiǎng)?chuàng)新——再管制——再創(chuàng)新”是國(guó)際金融及其監(jiān)管制度發(fā)展的規(guī)律，這就使國(guó)際金融法在內(nèi)容和范圍上緊跟金融市場(chǎng)的變幻、緊跟金融技術(shù)創(chuàng)新的步伐而處于不斷的變化和發(fā)展中，成為法律體系中科技含量最高、市場(chǎng)導(dǎo)向性最強(qiáng)的部門之一。而近二十年來(lái)在金融全球化和自由化浪潮下，隨著科學(xué)技術(shù)包括金融工程技術(shù)的日新月異、金融交易形式的復(fù)雜多樣、金融工具的層出不窮，國(guó)際金融法規(guī)則的這一發(fā)展特點(diǎn)更為鮮明、更為突出。例如，跟隨電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)銀行等金融工具創(chuàng)新和服務(wù)方式創(chuàng)新，國(guó)際社會(huì)和有關(guān)國(guó)家紛紛制定電子金融法：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易法委員會(huì)1996年通過(guò)的《電子商務(wù)示范法》、《國(guó)際貨記劃撥法》；新加坡1998年通過(guò)《電子交易法》；澳大利亞1999年通過(guò)《電子交易法化》；美國(guó)統(tǒng)一州法委員會(huì)1999年通過(guò)《統(tǒng)一計(jì)算機(jī)信息交易法》等，以應(yīng)付電子金融的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)電子轉(zhuǎn)帳與信息系統(tǒng)的安全管制，保護(hù)客戶隱私和權(quán)益，防范“機(jī)器故障風(fēng)險(xiǎn)”和計(jì)算機(jī)犯罪。又如，1988年《巴塞爾資本協(xié)議》將8%的資本充足率定為跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的“警戒線”以后采用量化標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施數(shù)據(jù)管理便成為許多國(guó)家金融當(dāng)局通用的一種監(jiān)管手段；國(guó)際貨幣基金組織在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、實(shí)現(xiàn)其監(jiān)督職能時(shí)也借助了電子與網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)；其目前在世界范圍內(nèi)推行的公布數(shù)據(jù)通用系統(tǒng)（GeneralDataDisseminationSystem簡(jiǎn)稱GDDS）則應(yīng)用了最新的統(tǒng)計(jì)學(xué)技術(shù)。

此外，許多國(guó)際金融法規(guī)則的出臺(tái)和修訂，都是對(duì)變化中的國(guó)際金融實(shí)踐予以靈敏回應(yīng)的結(jié)果，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向性。巴塞爾委員會(huì)的關(guān)于國(guó)際銀行監(jiān)管的文件群就是典型代表。為應(yīng)對(duì)不斷放大的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)和頻繁發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)，巴塞爾委員會(huì)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)情況和危機(jī)原因，予以迅速而有效的回應(yīng)。及時(shí)出臺(tái)了各類巴塞爾文件。如1991年國(guó)際商業(yè)信貸銀行倒閉事件催生了1992年《國(guó)際銀行集團(tuán)及其跨境機(jī)構(gòu)監(jiān)管的最低標(biāo)準(zhǔn)》；1995年英國(guó)巴林銀行事件和日本大和銀行事件，導(dǎo)致了《巴塞爾資本協(xié)議》的修訂和1996年《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)修正案》的問(wèn)世。

綜觀金融全球化逐步發(fā)展的這二十年，在歷史的長(zhǎng)河中不過(guò)彈指一揮間，而國(guó)際金融法在其間的發(fā)展，卻可謂豐富多姿、如火如荼、萬(wàn)言難書。無(wú)論是國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、區(qū)域性開(kāi)放銀行、國(guó)際清算銀行以及其他區(qū)域性金融組織的規(guī)則與決議，還是WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度和各國(guó)的涉外金融立法，以及實(shí)踐中形成的與貨幣、有價(jià)證券和金融交易有關(guān)的國(guó)際慣例和習(xí)慣性做法，均在修訂、增補(bǔ)、更新、整合中發(fā)展和完善，影響力進(jìn)一步增強(qiáng)；有關(guān)金融的國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法、公法與私法間的交互影響和關(guān)聯(lián)度亦明顯提高。發(fā)展至今，國(guó)際金融法已形成一個(gè)內(nèi)容比較豐富、結(jié)構(gòu)相對(duì)完整的法律規(guī)范體系。

第四節(jié)國(guó)際金融法與國(guó)際金融新秩序

秩序作為人類社會(huì)生活有規(guī)律運(yùn)轉(zhuǎn)的一種狀態(tài)，體現(xiàn)為人類行為的某種程度的規(guī)則性、進(jìn)程的連續(xù)性、事件的可預(yù)測(cè)性以及由此帶來(lái)的社會(huì)關(guān)系的相對(duì)穩(wěn)定性和安全性。穩(wěn)定而和諧的秩序是法律孜孜以求目標(biāo)。國(guó)際金融法也不例外。國(guó)際金融活動(dòng)的有序與安全、國(guó)際金融關(guān)系的連續(xù)與穩(wěn)定，是國(guó)際金融法追求的基本目標(biāo)之一，也是國(guó)際金融法之于社會(huì)生活的根本價(jià)值所在。

一、國(guó)際金融法與國(guó)際金融秩序的關(guān)系

國(guó)際金融法是國(guó)際金融秩序的基礎(chǔ)和象征。國(guó)際金融法所具有的法的規(guī)范性、確定性特點(diǎn)使國(guó)際金融關(guān)系在其調(diào)整之下，運(yùn)動(dòng)、發(fā)展和變化均呈現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性和規(guī)律性。不僅如此，國(guó)際金融法作為法律規(guī)范系統(tǒng)之一，還具有其他非法律標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)范系統(tǒng)所不具有的普遍性、強(qiáng)制性特征，這些特征使其成為實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融秩序目標(biāo)的最權(quán)威和最有效的手段。國(guó)際金融法所建立和維護(hù)的國(guó)際金融秩序主要包括兩個(gè)方面：國(guó)際金融交易秩序和國(guó)際金融權(quán)利運(yùn)行秩序。

1、國(guó)際金融交易秩序

所謂國(guó)際金融交易秩序，是指對(duì)國(guó)際金融的交易主體、交易工具、交易市場(chǎng)進(jìn)行法律確認(rèn)和調(diào)整而形成的秩序。國(guó)際金融交易秩序的存在是國(guó)際金融交易得以正常開(kāi)展和延續(xù)的前提條件，對(duì)于協(xié)調(diào)金融交易各方的利益關(guān)系、促進(jìn)金融資源的全球配置具有重要意義。國(guó)際金融法作為維護(hù)和實(shí)現(xiàn)這一秩序的工具，主要是通過(guò)對(duì)國(guó)際銀行、國(guó)際券商、國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)者、國(guó)際投資基金以及其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、跨國(guó)投資者等各類金融交易主體的權(quán)利與義務(wù)加以確認(rèn)與保障，通過(guò)對(duì)國(guó)際融資協(xié)議、國(guó)際設(shè)權(quán)證券、國(guó)際期貨合約等各種金融交易工具加以規(guī)范與調(diào)整，通過(guò)對(duì)國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)際信貸市場(chǎng)、國(guó)際證券市場(chǎng)等的金融交易規(guī)則加以規(guī)定或維護(hù)，從而使沖突的利益關(guān)系趨于協(xié)調(diào)，使偶然和隨意的金融交易變得穩(wěn)定和連續(xù)，使模糊的跨國(guó)金融交易因素具有了可預(yù)測(cè)性，進(jìn)而使金融資源的全球取得與配置成為可能。

2、國(guó)際金融權(quán)利運(yùn)行秩序

國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行秩序，是指對(duì)掌握不同國(guó)際金融權(quán)力資源的各個(gè)主體的權(quán)力界限、權(quán)力配置、權(quán)力關(guān)系、權(quán)力的組織和協(xié)調(diào)等進(jìn)行法律確認(rèn)和調(diào)整而形成的秩序。它是實(shí)現(xiàn)金融權(quán)利運(yùn)行規(guī)則化和制度化的基本保證。從經(jīng)濟(jì)意義上講，金融是與金融權(quán)力有關(guān)的一種特殊資源，它源于價(jià)值的積累和凝結(jié)，由此而產(chǎn)生索取權(quán)、支配權(quán)和擁有權(quán)。鑒于各類金融主體，包括自然人、法人、國(guó)家和國(guó)際金融組織，都不同程度地?fù)碛心承┓峙?、調(diào)節(jié)、使用金融資源的權(quán)力，鑒于金融實(shí)體所具有的特殊地位和公眾信心導(dǎo)向特點(diǎn)，各國(guó)的金融立法除了保障一般金融主體的金融權(quán)利之實(shí)現(xiàn)外，還特別通過(guò)覆蓋從市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)到市場(chǎng)退出全過(guò)程的監(jiān)管制度，對(duì)參與金融活動(dòng)的各類金融實(shí)體的權(quán)力進(jìn)行必要的規(guī)范和制約，或者規(guī)定自上而下的金融監(jiān)管，或者規(guī)定內(nèi)外結(jié)合的金融控制，以及對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)管權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，從而實(shí)現(xiàn)金融權(quán)力運(yùn)行的有序化。

值得注意的是，在國(guó)際金融法所確認(rèn)和維護(hù)的金融權(quán)力中，最重要的當(dāng)屬國(guó)家的金融主權(quán)。依據(jù)國(guó)家主權(quán)原則，每一個(gè)國(guó)家都有權(quán)對(duì)本國(guó)的金融資源進(jìn)行宏觀調(diào)配與安排，有權(quán)對(duì)本國(guó)境內(nèi)的金融活動(dòng)及其參與人進(jìn)行監(jiān)督和管理。然而，隨著各國(guó)間經(jīng)濟(jì)依存度的加深和金融在經(jīng)濟(jì)生活中地位的上升，金融資源在全球范圍的合理組配關(guān)涉到人類的共同利益。一國(guó)的涉外金融立法和監(jiān)管活動(dòng)越來(lái)越需要遵循國(guó)際通行的規(guī)則。因此，各國(guó)的金融主權(quán)基于主權(quán)平等、公平互利及合作發(fā)展的原則正部分讓度于國(guó)際社會(huì)，在事實(shí)上和法律上進(jìn)行著一定的自我限制。例如，現(xiàn)在各國(guó)政府在制定本國(guó)的貨幣金融政策時(shí)，不得不考慮其在《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》中承擔(dān)的相關(guān)義務(wù)；在采取金融監(jiān)管措施時(shí)也必須顧及《服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》所規(guī)定的一般責(zé)任和紀(jì)律以及本國(guó)政府就市場(chǎng)準(zhǔn)入、國(guó)民待遇和逐步自由化等所具體承諾的特定義務(wù)。

國(guó)際金融法建立和維護(hù)的上述兩大秩序，彼此間相互滲透、相互補(bǔ)充，共同構(gòu)造了國(guó)際金融活動(dòng)的法律環(huán)境。其中，國(guó)際金融交易秩序主要依據(jù)國(guó)際金融私法規(guī)范在尊重金融主體意思自由的基礎(chǔ)上，在“權(quán)力—權(quán)力”的關(guān)系中對(duì)金融市場(chǎng)和金融活動(dòng)予以調(diào)節(jié)；國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行秩序則依國(guó)際金融公法規(guī)范而建立，體現(xiàn)了有關(guān)國(guó)際金融的公法規(guī)范對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管關(guān)系的調(diào)整，即通常是在“權(quán)力—權(quán)利”的關(guān)系中實(shí)現(xiàn)國(guó)家對(duì)金融的宏觀調(diào)控和對(duì)涉外金融活動(dòng)的積極參與

此外，我們也應(yīng)清楚這樣一個(gè)事實(shí)，即國(guó)際金融法固然是國(guó)際金融秩序的基礎(chǔ)和象征，也是實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融秩序的工具和手段，但這并不意味著所有存在著的國(guó)際金融關(guān)系都被納入了法制軌道，所有的國(guó)際金融秩序都被固定成為法律秩序。事實(shí)上，紛繁復(fù)雜的國(guó)際金融關(guān)系，將同時(shí)受到道德的、倫理的、政治的、經(jīng)濟(jì)的、法律的、文化的多種社會(huì)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的制約、調(diào)節(jié)和影響，從而表現(xiàn)出不同層次、不同內(nèi)容與特點(diǎn)的秩序性。其中，只有符合一定條件的國(guó)際金融關(guān)系才會(huì)被納入法制軌道而成為國(guó)際金融法律關(guān)系。這樣的國(guó)際金融關(guān)系一般需具有立法價(jià)值，如具有普遍性和重要性，符合法律調(diào)整的經(jīng)濟(jì)性、有益性與合理性等。進(jìn)一步分析，即使是已被納入法制軌道的國(guó)際金融關(guān)系，其法律規(guī)定性也并非凝固不變。換句話說(shuō)，國(guó)際金融關(guān)系和國(guó)際金融法律關(guān)系的范圍在一定時(shí)空既有穩(wěn)定的聯(lián)系，又有變化的可能。這是因?yàn)椋环矫?，?guó)際金融實(shí)踐及其法律研究從萌芽到成熟需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累和反復(fù)的檢驗(yàn)，由此決定了受到法律規(guī)制的國(guó)際金融關(guān)系在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)會(huì)具有相對(duì)穩(wěn)定性；但另一方面，事實(shí)的國(guó)際金融關(guān)系會(huì)不斷變化，法律規(guī)范對(duì)其的調(diào)整也在不斷變化。這樣，兩者的關(guān)系便呈現(xiàn)出一定的動(dòng)態(tài)性。

二、國(guó)際金融法的晚近發(fā)展與國(guó)際金融秩序的構(gòu)建

從前文對(duì)國(guó)際金融法晚近發(fā)展的描述中我們不難發(fā)現(xiàn)：國(guó)際金融法晚近發(fā)展對(duì)于國(guó)際金融秩序的影響，可以概括為促進(jìn)了國(guó)際金融秩序朝著兩個(gè)基本方向發(fā)展，一個(gè)是國(guó)際金融貿(mào)易的漸進(jìn)自由化或稱審慎自由化，另一個(gè)是國(guó)際金融權(quán)力運(yùn)行的多邊化。兩者之間是相互影響、相互滲透、相互作用的。比如，主權(quán)國(guó)家間達(dá)成的〈務(wù)貿(mào)易總協(xié)定〉及其金融服務(wù)附件等條約或協(xié)議對(duì)公司和個(gè)人所從事的跨國(guó)金融交易具有直接的影響，其將金融服務(wù)界定為一成員金融服務(wù)提供者（希望提供或正在提供金融服務(wù)的一成員的自然人或法人，不包括公共實(shí)體）提供的任何金融性質(zhì)的服務(wù)，是以跨境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在和自然人流動(dòng)四種方式提供的，包括保險(xiǎn)及其相關(guān)服務(wù)、銀行和其他金融服務(wù)（保險(xiǎn)除外）等在內(nèi)的活動(dòng)。這一定義無(wú)疑確定了能夠享受WTO金融服務(wù)貿(mào)易制度利益的國(guó)際金融交易主體范圍交易工具范圍，使WTO成員在開(kāi)放或不開(kāi)放金融服務(wù)市場(chǎng)的權(quán)力選擇和權(quán)力運(yùn)行中，將權(quán)力實(shí)施對(duì)象落到實(shí)處。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1999年，已有106個(gè)成員對(duì)1997年達(dá)成的《全球金融服務(wù)協(xié)議》做出具體減讓承諾，使該協(xié)議涵蓋了全球金融服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)的90%以上。協(xié)議提出的有關(guān)金融服務(wù)自由化的原則和規(guī)則與具體當(dāng)事人的具體金融交易之間無(wú)疑具有利害關(guān)系。又比如，資本充足監(jiān)管原則等巴塞爾銀行監(jiān)管慣例，其包括巴塞爾銀行資本充足監(jiān)管原則在內(nèi)的國(guó)際金融監(jiān)管慣例，其目的雖然主要是規(guī)范銀行主管當(dāng)局的行為，指導(dǎo)和約束其銀行監(jiān)管權(quán)力的運(yùn)行，具有很強(qiáng)的公法性，但一經(jīng)一國(guó)銀行主管當(dāng)局接受或認(rèn)可，如當(dāng)局規(guī)定銀行的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)必須滿足8%的資本充足率要求，那么受監(jiān)管的銀行除了被動(dòng)地接受、努力的達(dá)標(biāo)以外，一般不得排除其適用。也就是說(shuō)，國(guó)際金融監(jiān)管慣例對(duì)參與國(guó)際金融活動(dòng)的當(dāng)事人及其從事的金融活動(dòng)施加了影響。

我們研究國(guó)際金融法的晚近發(fā)展，目的應(yīng)不止于續(xù)寫國(guó)際金融法的發(fā)展歷史，更重要的是深入了解國(guó)際金融秩序的現(xiàn)實(shí)狀況，探索其發(fā)展規(guī)律，發(fā)現(xiàn)其不足進(jìn)而提出改革方案，為構(gòu)建合理公正、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的國(guó)際金融新秩序進(jìn)行理論準(zhǔn)備和法律準(zhǔn)備，同時(shí)也使我國(guó)在把握國(guó)際金融秩序的內(nèi)容和實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，及時(shí)制定和調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展戰(zhàn)略，參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融事務(wù)的決策和規(guī)則制定，使我國(guó)在融入世界經(jīng)濟(jì)金融的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)利益的最大化。審視國(guó)際金融秩序的現(xiàn)狀，可謂喜優(yōu)參半：

一方面，國(guó)際金融法在國(guó)際金融環(huán)境的影響和推動(dòng)下與時(shí)懼進(jìn)地發(fā)展，并靈敏地回應(yīng)著國(guó)際金融環(huán)境，對(duì)國(guó)際金融環(huán)境施加積極的影響，如國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)、各類開(kāi)發(fā)銀行制定的貨款援助發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展計(jì)劃和規(guī)則、世界貿(mào)易組織主持制定和實(shí)施的旨在促進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易漸進(jìn)自由化的國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易制度以及有關(guān)規(guī)范和制約金融權(quán)力之實(shí)施，避免濫用權(quán)力限制外匯兌換、限制金融競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際貨幣、國(guó)際銀行、國(guó)際證券等領(lǐng)域的制度或規(guī)則等，建立起有助于金融資源之全球配置、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、促進(jìn)國(guó)際金融合作的國(guó)際金融秩序，使國(guó)際金融在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行。

然而另一方面，自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，國(guó)際金融秩序不斷地被各種金融危機(jī)所打亂，從20世紀(jì)80年代的國(guó)際證券市場(chǎng)危機(jī)、第三世界的債務(wù)危機(jī)，到20世紀(jì)90年代集貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)或者銀行業(yè)危機(jī)于一體的墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)等，金融危機(jī)此起彼伏，國(guó)際匯率頻繁波動(dòng)，國(guó)際收支嚴(yán)重失衡，全球經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展進(jìn)程因金融危機(jī)的爆發(fā)和破壞而頻頻受阻。正是在這樣的背景下，國(guó)際社會(huì)、各界人士開(kāi)始思索應(yīng)對(duì)良策，從不同角度提出建立國(guó)際金融新秩序的主張。其中最具代表性的主張應(yīng)是國(guó)際貨幣基金組織總裁康德蘇在1998年10月提出的關(guān)于建立國(guó)際金融新秩序的五大原則，包括：（1）高度透明原則，即各國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，都有責(zé)任向公眾經(jīng)常地、準(zhǔn)確地披露政策、法令、措施以及業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況；（2）改進(jìn)銀行與金融制度原則，要求各國(guó)改善和加強(qiáng)金融監(jiān)管制度，采用國(guó)際認(rèn)可的會(huì)計(jì)、審計(jì)、保險(xiǎn)、支付系統(tǒng)等方面的一貫性原則；（3）私有機(jī)構(gòu)的更多參與原則，要求基金組織、世界銀行和各國(guó)金融當(dāng)局加強(qiáng)與私營(yíng)機(jī)構(gòu)的溝通與合作，鼓勵(lì)私營(yíng)機(jī)構(gòu)參與金融危機(jī)的預(yù)防、債務(wù)的重整、國(guó)際債券條款與巴塞爾資本充足比率的修改、應(yīng)急信貸額度的提供等活動(dòng)；（4）有序的自由化原則，即提出金融自由化，特別是資本流動(dòng)的自由化，必須在宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管業(yè)已相當(dāng)完善的前提下，按部就班地進(jìn)行；（5）國(guó)際金融市場(chǎng)的現(xiàn)代化原則，要求各會(huì)員國(guó)的金融部門，盡快地采取國(guó)際公認(rèn)的財(cái)政與貨幣管理、會(huì)計(jì)審計(jì)、企業(yè)管治及破產(chǎn)法的準(zhǔn)則。

另有一些政治學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉諾什，從取代國(guó)際金融舊秩序即布雷頓森林體系的角度提出建立國(guó)際金融新秩序的構(gòu)想，認(rèn)為建立國(guó)際金融秩序的關(guān)鍵，是建立匯率穩(wěn)定的國(guó)際貨幣新秩序。在學(xué)者們提出的構(gòu)建國(guó)際金融新秩序的方案中，引起普遍關(guān)注的主要有匯率目標(biāo)區(qū)控制法、外匯交易征稅法。前者的構(gòu)想是將主要國(guó)家的匯率政策進(jìn)行協(xié)調(diào)，確定一個(gè)中心匯率，在中心匯率軸線的上下一定限度內(nèi)允許匯率浮動(dòng)，當(dāng)匯率超過(guò)浮動(dòng)控制范圍時(shí)，主要國(guó)家的中央銀行就要出面干預(yù)。這種方法的可行性和效果值得懷疑。因?yàn)閷?shí)際上它不過(guò)是布雷頓森林體系的一個(gè)變形而已，匯率目標(biāo)的中心仍以美元為主。無(wú)論是理論上的特里芬難題，還是美國(guó)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的不斷摧毀匯率穩(wěn)定機(jī)制的表現(xiàn)，都未能得到根本解決。后者也就是外匯交易征稅法，是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓指出的，主旨也是降低匯率波動(dòng)。他建議對(duì)外匯交易收取一定比例的交易稅，通過(guò)提高外匯交易成本來(lái)降低匯率波動(dòng)的頻度。該理論曾在1988年香港的匯率保衛(wèi)戰(zhàn)中嘗試成功。

我們認(rèn)為，在對(duì)國(guó)際金融秩序的破舊立新中，國(guó)際金融法的發(fā)展方向和完善程度將發(fā)揮重要作用?？梢灶A(yù)見(jiàn)，資本流動(dòng)和全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)將繼續(xù)存在，并有加大和加快的趨勢(shì)。如何維持全球金融市場(chǎng)在波動(dòng)中的相對(duì)穩(wěn)定，維護(hù)建立在金融業(yè)活力基礎(chǔ)上的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，將是國(guó)際金融法面臨的主要任務(wù)和未來(lái)發(fā)展方向。在這一方面，國(guó)家間的金融合作和協(xié)調(diào)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將是最重要的任務(wù)。然而，國(guó)際金融合作不可能一帆風(fēng)順。因?yàn)楝F(xiàn)行國(guó)際金融秩序仍然具有相當(dāng)程度的恃強(qiáng)凌弱的原始性和不公平性。這從近二十年來(lái)發(fā)生的金融危機(jī)中可以得到印證。審視這些金融危機(jī)我們看到這樣一個(gè)事實(shí)，那就是延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、規(guī)模大、后果嚴(yán)重的“國(guó)際金融地震”，其震源和震中往往集中在發(fā)展中國(guó)家。在金融全球化的當(dāng)今時(shí)代，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的聯(lián)系日益密切，但不可否認(rèn)的是，其地位和獲利事實(shí)上越來(lái)越懸殊，金融霸權(quán)與金融主權(quán)間的控制與反控制，金融全球化和反全球化的矛盾和對(duì)峙比以往任何時(shí)期都更加尖銳和嚴(yán)重。其癥結(jié)之一就在于現(xiàn)行國(guó)際金融法和國(guó)際金融體制設(shè)計(jì)和維護(hù)的利益分配機(jī)制具有明顯的不公平性。例如根據(jù)現(xiàn)行國(guó)際金融組織制度及有關(guān)國(guó)際金融規(guī)則的規(guī)定，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展規(guī)模決定國(guó)家在國(guó)際金融組織中的認(rèn)繳分配，而國(guó)家認(rèn)繳份額又決定其在組織中的融資能力、特別提款權(quán)的分配和表決權(quán)的大小。由于國(guó)際金融組織普遍采用加權(quán)表決制，決定了發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際金融事務(wù)的決定中居于主導(dǎo)地位，美國(guó)甚至擁有對(duì)重大決策的否決權(quán)。因此，如果不改革現(xiàn)行國(guó)際金融體制的利益分配機(jī)制，不修訂國(guó)際貨幣法、國(guó)際金融組織法、國(guó)際金融服務(wù)貿(mào)易法、國(guó)際金融監(jiān)管法、國(guó)際金融私法等國(guó)際金融法制中不合理的部分，或根據(jù)需要?jiǎng)?chuàng)設(shè)新的國(guó)際金融組織和新的游戲規(guī)則，不改革由少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家主宰的國(guó)際金融舊秩序、建立公平合理、發(fā)展中國(guó)家更多參與的國(guó)際金融新秩序，國(guó)際金融合作就難以真正實(shí)現(xiàn)。目前，國(guó)際貨幣基金組織正積極嘗試國(guó)際貨幣制度的改革，如增加資本份額、改善決策機(jī)制、明確金融危機(jī)的預(yù)警和救助職能、加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管、增加大國(guó)貨幣穩(wěn)定責(zé)任等。而這一切舉措，只有通過(guò)修訂《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》或者另行制訂規(guī)則方可落實(shí)。

總之，國(guó)際金融法的發(fā)展和完善是優(yōu)化國(guó)際金融環(huán)境的關(guān)鍵所在，是建構(gòu)公平合理、有利發(fā)展之國(guó)際金融新秩序的基礎(chǔ)性和主導(dǎo)因素。在建立國(guó)際金融新秩序的努力中，國(guó)際金融法制度的發(fā)展和完善，至少應(yīng)遵循和貫穿兩個(gè)基本原則：第一，平等性原則。冷戰(zhàn)結(jié)束后，建立國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的基本原則應(yīng)是國(guó)家不分大小、貧富，主權(quán)平等，一律和平共處，友好合作。在整個(gè)世界金融體系分割為美、日、歐盟、新興市場(chǎng)和落后市場(chǎng)幾個(gè)有著明顯制度差異的部分的今天，相互尊重經(jīng)濟(jì)金融主權(quán)，尊重經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展模式同樣十分必要和重要。在將公平無(wú)歧視的理念、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等規(guī)則、透明度更高的多邊監(jiān)督導(dǎo)入國(guó)際金融領(lǐng)域并固定為法律秩序的時(shí)候，不應(yīng)忽視對(duì)國(guó)際金融服務(wù)市場(chǎng)的弱勢(shì)群體——發(fā)展中國(guó)家利益的保護(hù)；發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融服務(wù)方面享受的更多市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)和更大發(fā)展空間的待遇理應(yīng)得到法律的維護(hù)和保障。惟有如此，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)家間金融地位和金融權(quán)利的實(shí)質(zhì)平等，才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融法效率優(yōu)先、兼顧安全與公平的價(jià)值目標(biāo)。第二，國(guó)際金融合作與協(xié)調(diào)原則。雖然世界金融體系的各個(gè)組成部分存在較大的差異性，但它們又是不能孤立存在和發(fā)展的，在金融全球化的時(shí)代中，其經(jīng)濟(jì)金融安全和發(fā)展顯然是緊密相通的。因此，在建立國(guó)際金融新秩序的努力中，各國(guó)應(yīng)當(dāng)秉持平等、協(xié)調(diào)和合作原則，在相互尊重金融主權(quán)和金融發(fā)展模式的同時(shí)，要通過(guò)平等協(xié)商、對(duì)話的方式加強(qiáng)彼此間金融利益的協(xié)調(diào)，積極參與區(qū)域和金融合作，共同防范和監(jiān)督過(guò)度投機(jī)，打擊國(guó)際金融犯罪，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)金融的長(zhǎng)治久安和可持續(xù)發(fā)展。

回顧國(guó)際金融法的晚近發(fā)展，我們可以清楚地看到：國(guó)際金融法是國(guó)際金融關(guān)系的歷史凝結(jié)和法律寫照，是國(guó)際社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各種條件對(duì)國(guó)際金融發(fā)展的動(dòng)態(tài)影響和合力作用的的制度反映。必須承認(rèn)，在國(guó)際金融的某些領(lǐng)域，至今仍沒(méi)有真正建立起為世界各國(guó)普遍認(rèn)同的、有利于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家共同發(fā)展的國(guó)際法律秩序，某些國(guó)際金融關(guān)系仍然游離于國(guó)際金融法制軌道之外，有關(guān)國(guó)際金融的國(guó)際法規(guī)范的生成及其效力尚存在一定問(wèn)題，現(xiàn)行國(guó)際金融秩序仍然具有相當(dāng)程度的侍強(qiáng)凌弱的原始性和不公平性。但我們相信，隨著金融全球化時(shí)代不可抗拒地到來(lái)，國(guó)家間的共同利益勢(shì)必越來(lái)越多，建立公平合理、發(fā)展中國(guó)家更多參與、有利于經(jīng)濟(jì)金融可持續(xù)發(fā)展的國(guó)際金融新秩序，必將成為各國(guó)的共識(shí)和行動(dòng)。我們有理由相信，隨著國(guó)際金融服務(wù)市場(chǎng)的弱勢(shì)群體——發(fā)展中國(guó)家積極參與各類國(guó)際金融組織，參與國(guó)際金融制度改革和規(guī)則創(chuàng)制，不合理的金融利益分配機(jī)制勢(shì)必被撼動(dòng)，協(xié)商、對(duì)話勢(shì)必會(huì)成為處理國(guó)際金融事務(wù)的有效手段，國(guó)際金融法必將日臻成熟和完善，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮更大的作用，并反過(guò)來(lái)促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的優(yōu)化。