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隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷深入，國有企業(yè)為各自的生存與發(fā)展，在競爭激烈的市場上不斷地追求自身價值，同時根據(jù)市場的千變?nèi)f化，經(jīng)歷了調(diào)整中求發(fā)展，又在發(fā)展中求調(diào)整的階段。企業(yè)的經(jīng)營者通過實踐后逐步感覺到步履艱難，固定的資本性費用難以消化；投入產(chǎn)出的比例逐年減少，現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)困難。這一切與傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制有著較大的關(guān)系，相當(dāng)一部分的經(jīng)營者把精力集中于產(chǎn)品成本上的降本增效，而對資本預(yù)算，長期資產(chǎn)的投入，研究分析的太少，甚至出于某種需要，對于資本性支出的隨意性較大，國有資產(chǎn)的保值增值受到嚴(yán)重的威脅。因此，加強國有企業(yè)的資本預(yù)算管理，是提高國有企業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量的必要途徑。

一、國有企業(yè)在建立現(xiàn)代企業(yè)制度過程中資本預(yù)算面臨的問題

國有企業(yè)改革過程中，企業(yè)管理所面臨的問題，主要是企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境問題和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟管理問題兩大類，這兩大類問題直接制約著國有企業(yè)（特別是一些國有老企業(yè)）參與市場競爭的力度，影響著企業(yè)的中長期發(fā)展。

（－）企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境問題

由于我國進入社會主義市場經(jīng)濟的時間不長，許多問題需要在摸索過程中來解決，但對一些企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境問題的探討，有助于我們在決策過程中更趨于理性化，有助于制定出更符合實際的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

1．不公平的市場競爭與不健全的市場經(jīng)濟秩序削弱了企業(yè)加強資本預(yù)算管理的外在壓力和內(nèi)在積極性，具體表現(xiàn)為三個方面：

（l）在多數(shù)企業(yè)進入市場經(jīng)濟軌道，成為競爭性企業(yè)的同時，還存在具有計劃經(jīng)濟性質(zhì)的壟斷行業(yè)和官方性質(zhì)的企業(yè)，這些企業(yè)的特殊地位，可以不依靠降低成本，僅依靠壟斷權(quán)就能獲得高效益及資本擴大的速度加快，而國有企業(yè)的各種優(yōu)勢則每況愈下。

（2）社會保障體系不健全，企業(yè)負(fù)擔(dān)不平衡。國有企業(yè)背著沉重的社會包袱。如：退休人員藥費、家屬藥費、托資等，特別是退休人員門診醫(yī)藥費增加較快，占企業(yè)醫(yī)藥費總數(shù)的三分之二，在這種情況下與其他經(jīng)濟成份的企業(yè)一起進入市場，在不同的起跑線上開展競爭，就缺乏公平競爭的基本前提，國有企業(yè)的市場占有率就有可能逐年減少，資本的積累相對緩慢。

（3）維護社會主義經(jīng)濟體制運行的法律體系不健全。對于靠假冒偽劣、造謠欺騙；哄抬物價等不正當(dāng)競爭手段謀取暴利的違法亂紀(jì)行為打擊不力，處理不嚴(yán)，使企業(yè)經(jīng)營行為缺乏有效的法律保護。

2.宏觀經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整體制不完善、監(jiān)察不力，一哄而上的重復(fù)建設(shè)，影響了企業(yè)建全投資預(yù)算管理機制的主動性，增加了盲目性。

（l）在現(xiàn)代企業(yè)制度的建立過程中，國家不可能再對企業(yè)的資本預(yù)算實行直接管理了，但又出現(xiàn)了該管而沒有管的傾向，表現(xiàn)為宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)布局的監(jiān)測、控制職能的弱化，各個地方各自為政，重復(fù)的低水平投資增加，缺乏有效的社會監(jiān)督。

（2）在財務(wù)會計制度上，對年的財務(wù)會計制度改革后，專款專用、專用基金等在報表上已不在單列反映，資本性收支作為管理需要而制訂了內(nèi)部報表，不需向外或上級主管部門公布，使國家對企業(yè)微觀投資管理行為的調(diào)控失去了信息來源，更有甚者由于不需要內(nèi)外報送資料，有的企業(yè)干脆不編資本收支計劃，把應(yīng)屬資本性支出的項目，通過各種手段擠占生產(chǎn)費用，使國家稅收流失，企業(yè)的資本預(yù)算管理也就無從談起，盲目性投資成分加大，在競爭的同行中，有的甚至攀比資產(chǎn)規(guī)模，結(jié)果資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升。

3．對國有企業(yè)面臨的經(jīng)營困難，在解決措施上，注重采用諸如租賃、拍賣、兼并、破產(chǎn)等“外科手術(shù)”多，而真正著眼于加強科學(xué)管理，建立健全經(jīng)營管理運行機制，從企業(yè)內(nèi)部管理上解決問題的“內(nèi)部手術(shù)”少。

由于這種傾向，造成了一些國有企業(yè)面對困難不是外找市場、內(nèi)降成本，而是一味地向外爭取政策支持，如減免稅、低息貸款、債改投等，用于維持生機，一旦企業(yè)效益嚴(yán)重滑坡，外部的政策立即顯得蒼白無力。

因此，這種兩個層次的“重外輕內(nèi)”的傾向，使得國有企業(yè)的人才大量流失，嚴(yán)重影響了建立現(xiàn)代企業(yè)資本預(yù)算管理的運行機制。

（二）企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的問題

由于企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境的客觀存在，國有企業(yè)理應(yīng)苦練內(nèi)功，加強科學(xué)管理手段，來求得生存與發(fā)展，但在長期計劃經(jīng)濟體制運行下，國有企業(yè)的管理模式存在著諸多弊端，表現(xiàn)如下：

1．市場觀念不強，缺乏成本競爭意識，適應(yīng)環(huán)境變化的能力較差。企業(yè)在中長期經(jīng)營決策前，實質(zhì)性的市場調(diào)查進行的較為簡單，甚至于被忽視，單憑感覺片面地加大資本性支出，導(dǎo)致大量的無效成本增加，造成嚴(yán)重的損失浪費。

2．在生產(chǎn)經(jīng)營上還存在沿用粗放型經(jīng)營的方式，即通過資本性投入，靠增加產(chǎn)量來降低成本，當(dāng)大量產(chǎn)品滯銷積壓時，又被用以促銷手段，使企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)停滯，資金成本上升，逐步形成“資本支出一增產(chǎn)一增銷一資金沉淀一貸款增加一利潤減少”的惡性循環(huán)，企業(yè)的生產(chǎn)效率水平，工作質(zhì)量水平，經(jīng)營決策水平缺乏效益意識。

3.企業(yè)每個期間的技術(shù)改造規(guī)劃缺乏科學(xué)性，規(guī)劃在執(zhí)行過程中往往變成建造房屋和購買設(shè)備具體工作，完工、安裝完畢后，項目規(guī)劃也隨之完畢，實施過程中的動態(tài)跟蹤明顯缺乏，初期的項目可行性報告，到最后變?yōu)殂y行貸款到位的“可批性”報告，企業(yè)的資本性支出的利息大量增加，銀行的貸款也無力歸還，企業(yè)的信譽隨之下降。而反觀企業(yè)規(guī)劃后的新增設(shè)備的利用率低下，目前僅為40％左右，更為嚴(yán)重的還有一些設(shè)備至今尚未安裝使用，如有臺磨齒機8年前買入，一直沒有安裝，由原來買價19萬元，資本性利息注入后為42萬元，如要轉(zhuǎn)讓出售，那么就要影響企業(yè)的利益。

4.資本預(yù)算管理意識淡薄。企業(yè)內(nèi)部管理的責(zé)任考核中，片面強調(diào)“以效益論英雄”，而這種“效益”往往又指產(chǎn)值、銷售收入，一般是不包括設(shè)備利用率、大修理開支等成本降低因素在內(nèi)的。一段時期被“高價格、高成本、高效益”現(xiàn)象所迷惑，這種只看效益，不問效益的來源，離開降低成本搞效益的做法，造成一些企業(yè)管理粗放、勞動效率下降、生產(chǎn)消耗上升、產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，設(shè)備精度及產(chǎn)品質(zhì)量無保證，使企業(yè)效益下降，潛虧因素增加，最終導(dǎo)致虧損。破產(chǎn)、國有資產(chǎn)流失。

二．加強資本預(yù)算與控制，提高國有企業(yè)經(jīng)濟運行質(zhì)量

國有企業(yè)在經(jīng)濟運行過程中，面對外部環(huán)境的問題，隨著改革的進程正在逐步完善，某些方面取得較大的進展。企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營問題，只有通過加強科學(xué)管理米加以完善。

（一）建立完整的資本預(yù)算程序，降低投資風(fēng)險

資本預(yù)算原指固定資產(chǎn)投資決策。在傳統(tǒng)上資本一詞指的是用于生產(chǎn)的固定資產(chǎn)，預(yù)算則是指詳細(xì)描述投資項目在未來時期內(nèi)現(xiàn)金流入量和流出量狀況的計劃。而所謂資本預(yù)算就是：規(guī)劃出固定資產(chǎn)投資支出；而資本預(yù)算的編制，則是對項目進行分析并決定其是否應(yīng)包括在資本預(yù)算中的全過程。但現(xiàn)代觀點認(rèn)為資本預(yù)算就是進行投資決策的過程，投資決策將決定公司未來的發(fā)展。具體地說，資本預(yù)算是企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備、房屋建筑及其他設(shè)備擴建、改良、更新、重置的投資管理計劃，目的是預(yù)算未來一段時間內(nèi)在設(shè)備和財產(chǎn)方面的資本支出，確定支出限額，并作財務(wù)預(yù)算的投資支出，決定現(xiàn)金需量，并須經(jīng)企業(yè)最高管理當(dāng)局審批。因此，在投資決策中一個完整的資本預(yù)算程序應(yīng)該包括以下步驟：

1．尋找新的投資機會，開拓新市場，開發(fā)新技術(shù)，提出新創(chuàng)意。這一步驟是非常重要的，雖然基本不屬于財務(wù)理論的范疇，但有機會也應(yīng)積極參與市場研究，及時了解投資項目的背景題材，動態(tài)分析一項投資的取得而失去其他投資機會的機會成本、投資的資金成本。

2．收集數(shù)據(jù)，估算項目的現(xiàn)金流量。本步驟應(yīng)由工程技術(shù)、計劃、財務(wù)、采購、生產(chǎn)等部門的人員共同參加，除了要收集工程數(shù)據(jù)和進行市場調(diào)查外，還應(yīng)考慮到各種經(jīng)濟、社會等環(huán)境的影響，并對重要事件發(fā)生的概率作出預(yù)測，估算出項目的現(xiàn)金流量。各項未來的現(xiàn)金凈增加額減去機會成本和資金成本后，應(yīng)與投資預(yù)算相比較，如前者大于后者，則說明該項目投資是可取的，否則是不可取的。

3．項目評估和作出決策。利用收集到的數(shù)據(jù)對項目進行評估并作出決策，一般一小部分投資決策是在部門一級作出的，但大部分的投資支出要經(jīng)過高層管理部門批準(zhǔn)，對投資金額較大的項目，資本支出預(yù)算應(yīng)有各分項投資預(yù)算額，以便日后對投資實際支出額的控制。

4．重新評估和調(diào)整。在實際操作及項目投資運行過程中，會遇到一些變化，應(yīng)及時地對項目進行評估，重新修改有關(guān)概率，作出新的決策，避免投資損失。

（二）資本預(yù)算的基本技術(shù)及常用方法

l．資本預(yù)算的基本技術(shù)，即投資決策準(zhǔn)則，應(yīng)具有如下特點：

應(yīng)考慮所有的現(xiàn)金流。

對現(xiàn)金流應(yīng)用資金成本即項目的應(yīng)得收益率進行折現(xiàn)。

應(yīng)用這一準(zhǔn)則可以從幾個互斥的項目中選出一個最好的項目，即能使出資者的財富最大化的項目。

經(jīng)營者可以將某一個項目與其他項目分開獨立進行考慮，即價值可加性原則，這樣可以防止風(fēng)險，同時還可以落實具體責(zé)任人。

2．資本預(yù)算的常用方法

投資決策準(zhǔn)則即項目評估方法主要有回收期法、會計收益率法、凈觀值法、內(nèi)部收益率法、利潤率指數(shù)法等，在實際工作中可以應(yīng)用這些方法，對資本性支出項目進行敏感度分析、盈虧平衡點分析以及情景分析等，將科學(xué)的理論知識應(yīng)用到實踐中，為國有企業(yè)逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度打下扎實基礎(chǔ)。運作流程如下圖所示：

（三）加強固定資產(chǎn)循環(huán)中的內(nèi)部控制，保證資本預(yù)算的嚴(yán)格控制

資本預(yù)算項目評估、決策后，在執(zhí)行過程中的各個階段，必須嚴(yán)格控制，避免由于企業(yè)內(nèi)部管理的問題，造成資產(chǎn)的流失。

1．固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)實行職務(wù)分離控制：資產(chǎn)的需要應(yīng)由使用部門提出，采購部門、企業(yè)內(nèi)部的基建部門無權(quán)提出采購或承建的要求。資產(chǎn)請購或建造的審批人應(yīng)同清購或建造要求提出者分離。資本預(yù)算的復(fù)·核審批人應(yīng)獨立于資本預(yù)算的編制人。

2．固定資產(chǎn)取得的控制對技術(shù)質(zhì)量要求較高、費用支出較大的設(shè)備購貨合同，規(guī)定經(jīng)由不同專業(yè)技術(shù)人員，如采購人員、工程師、生產(chǎn)人員、律師和會計師組成小組進行審查。

3．固定資產(chǎn)入帳、折舊的控制：固定資產(chǎn)的入帳、折舊控制必須嚴(yán)格按照有關(guān)財務(wù)制度執(zhí)行，折舊的控制的主要作用在于保證固定資產(chǎn)使用年限及殘值估計的合理準(zhǔn)確。對一些利用率較低的設(shè)備和閑置的設(shè)備要進行清理，該封存或調(diào)撥的要處理，以提高設(shè)備利用率。

除上述這些執(zhí)行過程中的控制外，還有固定資產(chǎn)的維護保養(yǎng)的控制，定期盤點、報廢的控制等，通過這些控制，進一步完善國有企業(yè)的內(nèi)部控制度，將資本預(yù)算管理制度推上一個新臺階。

三、資本預(yù)算管理值得研究的問題

從整個資本預(yù)算的流程分析，要提高投資項目的成功率，降低風(fēng)險概率，首先要從前期調(diào)查分析入手，在掌握大量數(shù)據(jù)資料后，應(yīng)著重考慮以下幾個問題：

·固定資產(chǎn)投入使用后，形成的產(chǎn)品有無銷路？

·項目建成投產(chǎn)后，原材料有無保障？

·項目建成投產(chǎn)后，產(chǎn)品質(zhì)量和各項消耗是否能合乎要求？

·項目建成投產(chǎn)后，是否有利于環(huán)境保護和防治污染？

·項目建成投產(chǎn)后，是否可盡快收回全部投資？

總之，資本預(yù)算管理是一項綜合性管理工作，在實踐中，應(yīng)不斷吸收一些國內(nèi)外的先進經(jīng)驗，結(jié)合企業(yè)的實際情況，積極探索國有企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，提高國有企業(yè)的經(jīng)濟運行質(zhì)量