第一章總則

第一條為加強(qiáng)對汽車金融公司的監(jiān)督管理，促進(jìn)我國汽車金融業(yè)的健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國公司法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱汽車金融公司，是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國銀監(jiān)會）批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

第三條汽車金融公司名稱中應(yīng)標(biāo)明“汽車金融”字樣。未經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事汽車金融業(yè)務(wù)，不得在機(jī)構(gòu)名稱中使用“汽車金融”、“汽車信貸”等字樣。

第四條中國銀監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對汽車金融公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更與終止

第一章總則

第一條為加強(qiáng)對汽車金融公司的監(jiān)督管理，促進(jìn)我國汽車金融業(yè)的健康發(fā)展，依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國公司法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱汽車金融公司，是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國銀監(jiān)會）批準(zhǔn)設(shè)立的，為中國境內(nèi)的汽車購買者及銷售者提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

第三條汽車金融公司名稱中應(yīng)標(biāo)明“汽車金融”字樣。未經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事汽車金融業(yè)務(wù)，不得在機(jī)構(gòu)名稱中使用“汽車金融”、“汽車信貸”等字樣。

第四條中國銀監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法對汽車金融公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更與終止

摘要：入世以來，隨著汽車消費(fèi)的持續(xù)走高，汽車金融產(chǎn)業(yè)日益得到重視。尤其是《汽車金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則的正式頒布實(shí)行,設(shè)立汽車金融公司已進(jìn)入實(shí)際操作階段。美國通用、福特和德國大眾等國際著名汽車金融服務(wù)公司已在中國設(shè)立獨(dú)資或合資財(cái)務(wù)公司，開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，而國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在汽車消費(fèi)信貸方面也占有一定市場份額。如何借鑒國外汽車金融服務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)，摸索出一套符合國內(nèi)汽車消費(fèi)環(huán)境的汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路，是當(dāng)前我國政府及汽車制造業(yè)亟待思索和解決的問題。本文從宏觀角度分析了當(dāng)前我國發(fā)展汽車金融公司的難點(diǎn)與市場前景，并對當(dāng)前我國發(fā)展汽車金融公司提出了戰(zhàn)略性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融公司模式

一、我國汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺了一系列相關(guān)法令，汽車市場上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(GeneralMotors)成立國內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國內(nèi)車貸市場上掀起了一股汽車金融服務(wù)的競爭熱潮，國內(nèi)汽車金融市場出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競爭局面。國內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對競爭激烈的車貸市場，我國汽車金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務(wù)的起源是在上世紀(jì)20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務(wù)公司這一位國家法律所認(rèn)可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會籌集資金。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資-信貸-信用管理”的運(yùn)行過程。

按照西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國人均GDP達(dá)到700美元時(shí)，便開始進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代。2003年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達(dá)到1090美元；2004年，我國人均GDP達(dá)到1269美元；2005年，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國正在進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代，并且能夠成為我國又一新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。目前我國汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費(fèi)市場逐漸成為汽車消費(fèi)市場的主力需求。2001年私車消費(fèi)比例達(dá)到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費(fèi)尤其是私車消費(fèi)的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務(wù)。然而，我國汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重滯后，汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國家如美國的比例為93%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。另外，國外成熟的汽車金融服務(wù)，不僅向消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、租賃、維護(hù)、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國汽車金融服務(wù)與國外汽車金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國為例，福特信貸、通用融資、戴-克財(cái)務(wù)、豐田財(cái)務(wù)等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

一、我國汽車金融公司信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

汽車金融公司作為新興汽車消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)，與銀行有很大的區(qū)別，在信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理上面臨更大挑戰(zhàn)，分析汽車金融公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)成因?qū)π刨J風(fēng)險(xiǎn)管理有重要意義。

1.國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響

在我國，宏觀經(jīng)濟(jì)政策可分為貨幣政策和財(cái)政政策，國家通過對貨幣政策和財(cái)政政策的制定和實(shí)施來影響國家經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行。國家通過一系列的經(jīng)濟(jì)手段來調(diào)節(jié)市場的供給和需求，當(dāng)市場供求平衡情況發(fā)生變化時(shí)，會直接影響國民的收入水平和市場的物價(jià)水平，國民收入水平的高低直接影響居民消費(fèi)信貸的還款情況，物價(jià)水平的高低在一定程度上影響著居民進(jìn)行消費(fèi)活動的行為，從而間接影響著汽車金融公司作為消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的貸款資金的發(fā)放以及回收，造成汽車金融公司的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.市場競爭加劇的影響

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，到2025年，我國汽車消費(fèi)信貸市場余額將達(dá)到5250億元人民幣。面對如此巨大的汽車消費(fèi)信貸市場，國內(nèi)可以開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和部門都紛紛準(zhǔn)備搶占市場先機(jī)，市場競爭更加激烈，其中銀行和汽車金融公司開始成為汽車消費(fèi)信貸市場上最大的競爭主體。汽車金融公司若與商業(yè)銀行發(fā)生不良競爭則會導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的加劇，遭受損失。

在過去數(shù)年中，國際金融公司對中國的投資規(guī)模不斷加大。在1985財(cái)年至1995財(cái)年的10年間，國際金融公司進(jìn)行的股權(quán)投資為4400萬美元，占總投資額的23％。1996財(cái)年至2006財(cái)年(尚未結(jié)束)的近10年間，股權(quán)投資額躍升到7億美元，占總投資比例提高為31％。

以占股權(quán)投資比例最大的金融行業(yè)為例，國際金融公司的股權(quán)投資額呈逐年上升趨勢：

與長期債務(wù)融資相比，股權(quán)投資確實(shí)為國際金融公司提供了另一種有效的支持私營部門的渠道。股權(quán)投資使得國際金融公司與被投資企業(yè)之間的長期伙伴關(guān)系更加緊密，形成更加穩(wěn)定的利益共同體。而這種緊密的關(guān)系又促進(jìn)國際金融公司能夠?qū)⑵洹白罴褔H慣例”源源不斷地轉(zhuǎn)移給被投資企業(yè)，同時(shí)能夠進(jìn)一步監(jiān)督國際金融公司長期債務(wù)融資的執(zhí)行情況。

國際金融公司與投資基金在股權(quán)投資方面的相似和不同

盡管從投資程序、定價(jià)談判等方面看，國際金融公司的股權(quán)投資與一般的國際頂級投資基金別無二致。但是，由于國際金融公司所具有的“全球公募基金”和國際多邊發(fā)展機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，國際金融公司仍然與絕大多數(shù)在中國投資的投資基金尤其是活躍在中國的私募投資基金有一些不同之處。

簡單講，國際金融公司的股權(quán)投資與其他財(cái)務(wù)投資人一樣，所尋求的投資比例一般是股權(quán)的5％～15％，而且嚴(yán)格不超過20％的上限；國際金融公司從來不做單一的大股東，不參與企業(yè)日常經(jīng)營管理；國際金融公司將最終尋求股權(quán)投資的退出，希望通過上市或股權(quán)出讓的方式(如“putoption”)來實(shí)現(xiàn)退出。