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創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)范文第1篇

產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展對(duì)于改善我國(guó)企業(yè)的融資格局，加快資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的改革進(jìn)程，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高資源配置的效率，都會(huì)產(chǎn)生一定的積極意義，但根據(jù)收益―風(fēng)險(xiǎn)原則，高收益必然面臨高風(fēng)險(xiǎn)，因此，本文根據(jù)產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)，提出了對(duì)產(chǎn)業(yè)基金風(fēng)險(xiǎn)控制的幾點(diǎn)建議。

【關(guān)鍵詞】

產(chǎn)業(yè)基金；產(chǎn)業(yè)基金風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)基金風(fēng)險(xiǎn)控制

一、概述

產(chǎn)業(yè)基金，國(guó)外通常稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資基金或私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長(zhǎng)期基金、重組基金等。

產(chǎn)業(yè)基金具有以下主要特點(diǎn)：

第一，投資對(duì)象主要為非上市企業(yè)。

第二，投資期限通常為3-7年。

第三，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過(guò)投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過(guò)各類(lèi)退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。

二、我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金的風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)基金作為一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)融資的新型金融工具，具有集合投資、專(zhuān)家理財(cái)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益共享的優(yōu)點(diǎn)，但它也存在著遭受損失的可能。產(chǎn)業(yè)基金作為金融體系中的一員，也主要具有這四種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)通常被定義為是由于人為的和技術(shù)的失誤或意外事故所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括欺詐、管理失誤以及不完善的程序和控制。主要分為以下兩種風(fēng)險(xiǎn)：

1、項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)。也就是由于對(duì)投資項(xiàng)目選擇的失誤而造成的損失。產(chǎn)業(yè)基金主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和企業(yè)重組。

2、項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)。也就是基金管理公司由于未能對(duì)所投資的項(xiàng)目實(shí)施有效的管理而產(chǎn)生的損失。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于未能向交易方履行合同義務(wù)所產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括違約風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)投資基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即受資企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上遭遇價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失的可能性。致使產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的原因主要有：

1、市場(chǎng)容量不確定。產(chǎn)業(yè)投資基金注資于選定的企業(yè)，必然會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品數(shù)量激增。如果市場(chǎng)容量不能達(dá)到足夠大，那么必將出現(xiàn)產(chǎn)品供大于求的狀況，進(jìn)而迫使企業(yè)降價(jià)，承擔(dān)利潤(rùn)減少的損失。

2、市場(chǎng)接受新產(chǎn)品的時(shí)間不確定。任何一種新產(chǎn)品要獲得市場(chǎng)的認(rèn)可都需要經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程。只有優(yōu)質(zhì)的新產(chǎn)品才能在最短的時(shí)間內(nèi)被市場(chǎng)接納，從而有效降低成本，其余的只能在巨大的市場(chǎng)壓力下，被迫降價(jià)，蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不確定。產(chǎn)業(yè)投資基金要承擔(dān)所投資行業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。如果競(jìng)爭(zhēng)激烈，那么價(jià)格高的產(chǎn)品一定不會(huì)被市場(chǎng)接受。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)投資基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是基金在退出過(guò)程中所面臨的不確定性。因此，產(chǎn)業(yè)投資基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)業(yè)投資基金本身或者所投資的資產(chǎn)是否具有合理的流動(dòng)性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金的風(fēng)險(xiǎn)控制

產(chǎn)業(yè)基金作為一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，在其運(yùn)作過(guò)程中存在著高度的信息部隊(duì)稱(chēng)性。因此，如何有效地控制產(chǎn)業(yè)基金的高風(fēng)險(xiǎn)，以最終實(shí)現(xiàn)高收益，是產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作的重要內(nèi)容。其控制風(fēng)險(xiǎn)的制度安排，按照產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作形式依次包括以下幾個(gè)方面：

（一）產(chǎn)業(yè)基金投資者在選擇投資項(xiàng)目時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制

產(chǎn)業(yè)基金投資者在其將資金委托給受資企業(yè)運(yùn)用之后，實(shí)際上就意味著已經(jīng)放棄了其對(duì)資產(chǎn)的占有權(quán)和使用權(quán)。因此，投資者總是希望選擇真正“具有專(zhuān)業(yè)管理水平和具有誠(chéng)實(shí)信用品德”的基金管理人其管理和運(yùn)用好資產(chǎn)。然而，這些都屬于基金管理人的內(nèi)部信息，投資者并不能直接了解和完全把握。

基金管理人的既往業(yè)績(jī)是傳遞管理能力、誠(chéng)實(shí)信用品德的最綜合性的指標(biāo)，但既往業(yè)績(jī)系基金管理人管理能力、主觀努力水平和客觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件等多種因素共同作用的結(jié)果。

（二）產(chǎn)業(yè)基金所投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制

1.實(shí)行參予決策型即關(guān)系型投資。

與成熟的上市公司相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)不受強(qiáng)制性信息披露的約束，而且由于規(guī)模小、變化快、不確定性因素多、信息的同質(zhì)性差，僅僅靠一時(shí)的信息披露，難以較好地解決其信息的不對(duì)稱(chēng)性問(wèn)題。因此，創(chuàng)業(yè)投資通常采取直接派董事參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，通過(guò)為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供多方面的經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)，在密切合作中得以全面準(zhǔn)確地掌握創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實(shí)際情況。實(shí)證研究（lerner 1995）表明，創(chuàng)業(yè)投資基金與所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)空間距離越近，基金對(duì)企業(yè)的監(jiān)督力度就越大。

2.采用分階段多輪投資策略。

為了減少投資風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)所投資企業(yè)進(jìn)行更主動(dòng)的控制，產(chǎn)業(yè)基金通常對(duì)企業(yè)進(jìn)行分階段多輪投資的策略。每一輪投資的金額通常限于使項(xiàng)目達(dá)到下一個(gè)發(fā)展階段為止，并呈逐次遞增的趨勢(shì)。因?yàn)椋趧?chuàng)業(yè)早期，風(fēng)險(xiǎn)大，資金需求卻并不大；而在經(jīng)歷了創(chuàng)業(yè)早期之后，風(fēng)險(xiǎn)逐步減少，資金需求卻逐步增大。例如，蘋(píng)果計(jì)算機(jī)公司就曾得到創(chuàng)業(yè)基金的三次資金融通。第一次是在1978年1月，按每股0.09美元，投資了51.8萬(wàn)美元；第二次是在1978年11月，以每股0.28美元注入70.4萬(wàn)美元；第三次是在1980年12月，以每股0.97美元，注資233.1萬(wàn)美元。每股的價(jià)格逐次提高，反映了蘋(píng)果公司的發(fā)展?fàn)顩r越來(lái)越好，其較好的發(fā)展前景越來(lái)越確定。對(duì)于發(fā)展情況不是逐步趨好，而是有所轉(zhuǎn)壞的項(xiàng)目，基金的進(jìn)一步投資就會(huì)變得慎重。

3.靈活多樣而仍不失控制權(quán)甚至絕對(duì)控制權(quán)的投資方式。

產(chǎn)業(yè)基金的投資方式有普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、借貸等多種。其中，優(yōu)先股是創(chuàng)業(yè)基金最常用的投資方式。以?xún)?yōu)先股方式進(jìn)行投資，一是轉(zhuǎn)換價(jià)格可以依據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r而靈活變化；二是具有優(yōu)先清償權(quán)；三是附加有股息率和支付條款。正是由于優(yōu)先股具有以上三方面的優(yōu)勢(shì)，故能夠較好地確?；鸬臋?quán)益。此外，由于企業(yè)管理層通常持有普通股，其收益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相聯(lián)系，因而又能對(duì)企業(yè)管理層產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)作用。尤其重要的是，創(chuàng)業(yè)基金在創(chuàng)業(yè)企業(yè)中的表決權(quán)通常并不受其投資方式的影響。有時(shí)基金雖然只以較小權(quán)重的普通股投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，卻可以通過(guò)采取“基金一票否決制”或“基金特別控制權(quán)普通股”來(lái)絕對(duì)控制所投資企業(yè)的重大決策。而且，基金的投票權(quán)，甚至不受其投資方式的影響。也就是說(shuō)，不管是以?xún)?yōu)先股還是以可轉(zhuǎn)換債券形式投資，基金都可以要求擁有普通股所具有的權(quán)力。正是創(chuàng)業(yè)投資基金能夠以如此靈活多樣而仍不失控制權(quán)甚至絕對(duì)控制權(quán)的方式進(jìn)行投資，從而使其能夠更有效地確保基金的投資權(quán)益。

（三）產(chǎn)業(yè)基金在運(yùn)作時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制

在創(chuàng)業(yè)資本投資者選擇好創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作者即基金管理人之后，接下來(lái)就是基金管理人如何行動(dòng)的問(wèn)題。由于投資者不能直接觀測(cè)到管理人選擇了什么行動(dòng)，而能觀測(cè)到的只是另一些變量，這些變量由基金管理人的行動(dòng)和其他外生的隨機(jī)因素共同決定，因而充其量只是基金管理人的不完全信息。因此，投資者面臨一個(gè)如何根據(jù)這些觀測(cè)到的信息來(lái)獎(jiǎng)懲基金管理人，以激勵(lì)其選擇對(duì)投資者最有利的行動(dòng)。為了同時(shí)滿足經(jīng)理人的參與約束條件和激勵(lì)相容約束條件，投資者通常必須作出以下制度安排：

1.對(duì)受資企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)督管理。

及時(shí)、準(zhǔn)確了解受資企業(yè)的各項(xiàng)情況，針對(duì)其缺點(diǎn)、弊端，提出合理、有效的改善意見(jiàn)。

2.實(shí)施與管理業(yè)績(jī)相聯(lián)系的激勵(lì)機(jī)制。

對(duì)于那些以私募方式募集資金，規(guī)模相對(duì)較小，投資者人數(shù)也較少的創(chuàng)業(yè)投資基金，由于其僅涉及一些相互熟悉的個(gè)人與機(jī)構(gòu)，則通常按有限合伙公司型設(shè)立。

通過(guò)這種與管理業(yè)績(jī)相聯(lián)系的激勵(lì)機(jī)制，不僅較好地激勵(lì)基金管理人努力管理好各項(xiàng)投資，以實(shí)現(xiàn)基金的增值最大化，而且也

把市場(chǎng)中最優(yōu)秀的人才吸引到了創(chuàng)業(yè)投資界。

（四）產(chǎn)業(yè)基金資金退出的風(fēng)險(xiǎn)控制

投資資本能安全退出并取得豐厚收益是產(chǎn)業(yè)基金投資人進(jìn)行投資的全部目的所在，但在我國(guó)，產(chǎn)業(yè)基金缺乏有效的退出機(jī)制，這在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)也成為制約我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的重要因素。產(chǎn)業(yè)基金得健康發(fā)展需要進(jìn)入良性循環(huán)，就必須有暢通得退出渠道，否則投資者無(wú)法獲取高增長(zhǎng)階段得高利潤(rùn)，將會(huì)影響到基金規(guī)模得擴(kuò)大。但這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是由于我國(guó)金融市場(chǎng)本身的不完善所造成的，也不可能在短時(shí)間內(nèi)予以化解，產(chǎn)業(yè)基金投資者也只能通過(guò)其與受資企業(yè)的合同安排使風(fēng)險(xiǎn)控制到最小，其中最有效的方法就是投資人預(yù)先做出基金退股權(quán)和企業(yè)購(gòu)回權(quán)安排。產(chǎn)業(yè)基金的投資協(xié)議中通常包括保留基金退股權(quán)和保留企業(yè)購(gòu)回權(quán)的條款。所謂基金退股權(quán)，即創(chuàng)業(yè)投資家在企業(yè)未達(dá)到預(yù)期業(yè)績(jī)時(shí)，有權(quán)將所持有股份退還企業(yè)，以收回基金最初投資并加上一定的利潤(rùn)。

基金退股的設(shè)置在一定程度上保障了創(chuàng)業(yè)投資家的利益，企業(yè)購(gòu)回權(quán)的設(shè)置又可以起到激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理層為企業(yè)發(fā)展努力經(jīng)營(yíng)的目的。這樣，也可以使投資者利益得到最大限度得保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]傅連康.我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展?fàn)顩r分析[J].國(guó)際商務(wù)研究.2005.（5）

[2]陳崢嶸.發(fā)展我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的原則和策略[J].高科技與產(chǎn)業(yè)化，2005，2

創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)范文第2篇

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資權(quán)基金； 必要性；可行性

中圖分類(lèi)號(hào)：F260 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）13-0067-02

一、產(chǎn)業(yè)投資基金概述

中國(guó)的產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金起源于西方的私募股權(quán)基金，是一種非公開(kāi)募集資本，專(zhuān)注于未上市企業(yè)的股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目的的金融制度創(chuàng)新。

股權(quán)投資基金誕生于20世紀(jì)的美國(guó)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的演化，已發(fā)展成為組合了資本、技術(shù)、管理等要素的先進(jìn)金融工具。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，股權(quán)投資基金每年投資額占到了 GDP 的 4%～5%，是僅次于銀行貸款和公開(kāi)發(fā)行上市（IPO）的重要融資手段。中國(guó)一些發(fā)達(dá)省市也在不斷出臺(tái)各種政策措施，推進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展[1]。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）中的定義，產(chǎn)業(yè)投資基金是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金經(jīng)理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，并委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。

另外，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金，承載了為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)募集資金，以資金驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)業(yè)效率的重任，以及直接體現(xiàn)了國(guó)家在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策上的市場(chǎng)指導(dǎo)意圖。

衡陽(yáng)市現(xiàn)有規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)1 194 家，中小企業(yè)14 860家，但上市企業(yè)只有寥寥幾家，直接融資市場(chǎng)處于弱勢(shì)地位，銀行貸款等金融工具又不能滿足衡陽(yáng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資需求。為此，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)于完善融資渠道，優(yōu)化衡陽(yáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，解決衡陽(yáng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)資金短缺等問(wèn)題具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

二、衡陽(yáng)發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性

衡陽(yáng)歷來(lái)為中南重鎮(zhèn)、湖南省第二大城市、國(guó)家老工業(yè)基地、全國(guó)加工貿(mào)易重點(diǎn)承接地、湖湘文化發(fā)源地、全國(guó)重要的綜合交通主樞紐城市。

2011年，衡陽(yáng)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1 746.44億元，其中，高新技術(shù)產(chǎn)值848.13億元。在多家世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)和央企的引領(lǐng)下，衡陽(yáng)形成千帆競(jìng)發(fā)，群龍共舞的局面，先進(jìn)制造業(yè)、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子云谷、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)與深加工、鹽鹵化工及精細(xì)化工、現(xiàn)代物流等8大千億集群成型，以服務(wù)業(yè)為主的大批第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)如華南城等落戶。衡陽(yáng)綜合實(shí)力已躋身全省第一方陣，而加快發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，將從各方面進(jìn)一步提升衡陽(yáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，加快實(shí)現(xiàn)衡陽(yáng)“十二五”規(guī)劃。

1.解決企業(yè)融資難問(wèn)題。由于缺乏金融創(chuàng)新，直接影響了地方資金的有效利用，形成了企業(yè)資金短缺和民間資本富裕并存、外來(lái)資本涌入與民間資金外流并存的不合理現(xiàn)象。2011年末衡陽(yáng)市各項(xiàng)存款1 526.44億元，各項(xiàng)貸款611.57億元，存貸差914.87億元，說(shuō)明長(zhǎng)期以來(lái)，銀行資金供給充足，但資金的使用效率并不高；另一方面，民間融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，民間資本利用效率逐漸降低，以“地下”性質(zhì)的債權(quán)債務(wù)形式出現(xiàn)的民間融資，非規(guī)范性運(yùn)作，蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)很難通過(guò)證券市場(chǎng)、申請(qǐng)上市、發(fā)行債券等方式融資。企業(yè)發(fā)展還面臨著很多困難，特別是融資難、融資貴、融資渠道窄，仍然是影響規(guī)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要因素[1]。

產(chǎn)業(yè)投資基金作為一種主要向未上市優(yōu)勢(shì)企業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)集合投資制度，可以有效利用外資，聚合地方資金特別是民間資金，拓寬企業(yè)融資渠道，定向支持中小企業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展，就衡陽(yáng)實(shí)際而言，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金是解決上述矛盾、加快資本市場(chǎng)建設(shè)、促進(jìn)全市金融業(yè)健康發(fā)展最為合適的切入點(diǎn)。衡陽(yáng)“十二五”發(fā)展，五年需完成投資6 600億元以上，其中直接融資和內(nèi)聯(lián)引資800億元以上，產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展是解決資金短缺問(wèn)題的一個(gè)有效途徑。

2.發(fā)展戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市的突破。堅(jiān)持用先進(jìn)適用技術(shù)、信息技術(shù)、先進(jìn)工藝改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，支持企業(yè)技術(shù)改造，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)兼并重組，全面提高產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備水平和產(chǎn)品科技含量，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈中高端演進(jìn)，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“兩型”化、高端化、品牌化水平。按照“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、重點(diǎn)突破、市場(chǎng)主導(dǎo)、引領(lǐng)發(fā)展”的要求，著力構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新、投融資服務(wù)、共性技術(shù)服務(wù)3大支撐平臺(tái)，在重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵技術(shù)、骨干企業(yè)和新產(chǎn)品中率先突破，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和集聚集群發(fā)展。

“十一五”時(shí)期，衡陽(yáng)市天雁機(jī)械、金杯電工、中油金鴻3家企業(yè)上市。大力發(fā)展金融經(jīng)濟(jì)，支持發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資投資，實(shí)施中小企業(yè)金融支持工程，健全企業(yè)上市聯(lián)動(dòng)機(jī)制和綜合服務(wù)平臺(tái)，推進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)上市融資。到2015年，全市上市公司總數(shù)達(dá)到10家左右，基本確立區(qū)域性資本運(yùn)營(yíng)和資金調(diào)度中心地位。而這，都離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)投資基金的幫助[2]。

3.提升整體競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。目前，區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城市群加快發(fā)展。衡陽(yáng)作為湘南重鎮(zhèn)，本應(yīng)發(fā)揮湘南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊作用。但其本身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，與其作為湖南省第二大城市的地位并不相稱(chēng)。在省內(nèi)，長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)一體化，其經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力增長(zhǎng)很快，成績(jī)有目共睹，無(wú)形之中給衡陽(yáng)的發(fā)展帶來(lái)壓力。與毗鄰的廣東省相比，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)、政治體制，還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平與效率來(lái)說(shuō)，衡陽(yáng)都相差較遠(yuǎn)。因而，衡陽(yáng)務(wù)必引入新的經(jīng)濟(jì)、金融元素，改革現(xiàn)有觀念，從而加快自身發(fā)展。而產(chǎn)業(yè)投資基金的成立，對(duì)加快衡陽(yáng)的經(jīng)濟(jì)、金融體制改革，加強(qiáng)重大項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，發(fā)揮重要作用。從這些意義上說(shuō)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金將不僅有利于衡陽(yáng)的經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展，更有助于提升衡陽(yáng)市在省內(nèi)、國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位。

4.改善民生增強(qiáng)地方財(cái)力的有效手段。產(chǎn)業(yè)投資基金有利于將閑置資金利用起來(lái)，聚沙成塔，提高資本的運(yùn)營(yíng)效率。在衡陽(yáng)，有一部分先富起來(lái)的群體，他們的閑置資金渴望有效的投資渠道。而衡陽(yáng)本土之外，也有資金準(zhǔn)備進(jìn)入，尋找投資機(jī)會(huì)。如果政府能夠建立引導(dǎo)資金將本土和本土之外的資金有效利用，必將增強(qiáng)地方財(cái)力，進(jìn)行地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)服務(wù)民生的能力，達(dá)到政府、企業(yè)、居民與投資者的多方共贏狀態(tài)[3]。

三、衡陽(yáng)發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資的可行性

1.政策支持。在產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展上，中央政府已經(jīng)出臺(tái)了相應(yīng)的政策法規(guī)，省市地方領(lǐng)導(dǎo)也越來(lái)越重視。2012年7月，湖南省委書(shū)記表示，湖南要學(xué)習(xí)外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)科技和金融結(jié)合，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，鼓勵(lì)更多科技型企業(yè)上市，進(jìn)一步深化改革，擴(kuò)大開(kāi)放[4]。

2.優(yōu)秀的歷史文化。衡陽(yáng)是湘南文化的輻射中心，是湖湘文化的重要源頭和組成部分。其城市精神高亢激揚(yáng)，但民氣和淑，城市文化的總體風(fēng)格平和淳凈，兼容并包，雅俗共存。其文化精神，兼容并蓄、勇往直前、開(kāi)拓創(chuàng)新，因而，對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資基金這樣的新鮮事物，必將得到政府與民眾的歡迎，從而得到應(yīng)有的扶持和良好發(fā)展。

3.管理成熟。產(chǎn)業(yè)投資基金作為在國(guó)內(nèi)外發(fā)展多年的基金模式，已經(jīng)有了成功的管理經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)營(yíng)模式。其法人治理結(jié)構(gòu)與職業(yè)投資人隊(duì)伍，都對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4.風(fēng)險(xiǎn)可控?；鹪诋a(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)和政府支持下，專(zhuān)業(yè)管理、規(guī)范運(yùn)作，必能有效規(guī)避內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值最大化[3]。

四、結(jié)語(yǔ)

2012年4月，衡陽(yáng)高新創(chuàng)業(yè)投資基金成立，該基金是衡陽(yáng)市第一只政府引導(dǎo)的完全市場(chǎng)化的股權(quán)投資基金，總規(guī)模10億元。本期是股權(quán)投資基金的第一期，共募集資本2.02億元。衡陽(yáng)高新創(chuàng)業(yè)投資基金力爭(zhēng)二至五年之內(nèi)在本市成功孵化培育出5～10家具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小成長(zhǎng)型高新技術(shù)企業(yè)，培育出2～5家行業(yè)領(lǐng)先的上市公司[5]。

衡陽(yáng)高新創(chuàng)業(yè)投資基金成立了，雖然其如何具體運(yùn)作，找到一個(gè)適合衡陽(yáng)的發(fā)展模式，還面臨一些困難，但我們相信，在政府、居民與企業(yè)的共同努力下，產(chǎn)業(yè)投資基金必將在衡陽(yáng)開(kāi)花結(jié)果，為衡陽(yáng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 遼寧省人民政府發(fā)展研究中心課題組：孟煒中，崔玉敏，等.私募股權(quán)基金及在遼寧發(fā)展的建議[J].遼寧經(jīng)濟(jì)，2011，（3）：16-23.

[2] 衡陽(yáng)市人民政府課題組.衡陽(yáng)十二五規(guī)劃綱要[EB/OL].http：///main，2011-12-09.

[3] 榆林市發(fā)展改革委調(diào)研組：艾保全，等.榆林發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的調(diào)研報(bào)告[J].陜西綜合經(jīng)濟(jì)，2008，（6）：24-27.

創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)范文第3篇

3月13日，全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管部副主任王嫻表示，證監(jiān)會(huì)已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)于新三板試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)大范圍的呼聲，正在積極推動(dòng)，但目前沒(méi)有明確的時(shí)間表。王嫻指出，下一階段場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的重要目標(biāo)是擴(kuò)大覆蓋面，最終目標(biāo)不只是擴(kuò)大到全國(guó)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，而是要擴(kuò)大到全國(guó)非上市股份公司。

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)只是場(chǎng)外市場(chǎng)整體建設(shè)中代表著全國(guó)性市場(chǎng)的一部分，而在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)方面，各地正銜枚疾進(jìn)。王嫻強(qiáng)調(diào)了兩者的區(qū)別。其指出區(qū)別之一是服務(wù)范圍區(qū)別，新三板定位于服務(wù)全國(guó)，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)應(yīng)限于其所設(shè)立的省、市行政區(qū)劃內(nèi)的企業(yè)，不鼓勵(lì)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)；二是掛牌公司屬性不同。全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)內(nèi)的非上市公眾公司股東人數(shù)可以超過(guò)200人，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)中的股東人數(shù)原則上不能超過(guò)200人；三是交易方式不同。區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)不能進(jìn)行連續(xù)交易，要有買(mǎi)入賣(mài)出必須在5日以上的規(guī)定。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

發(fā)改委：各地PE備案規(guī)則須6月底前出臺(tái)

3月25日國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步做好股權(quán)投資企業(yè)備案管理工作的通知》，要求各地進(jìn)一步做好股權(quán)投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“PE”）備案管理工作。通知要求各地抓緊推進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)備案管理制度建設(shè)、盡快出臺(tái)地方性股權(quán)投資企業(yè)備案管理規(guī)則；全面摸清股權(quán)投資行業(yè)情況，做好“應(yīng)備盡備”工作；加強(qiáng)股權(quán)投資行業(yè)信用體系建設(shè)，做好法人代表建立信用記錄工作；加強(qiáng)股權(quán)投資企業(yè)備案管理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做好備案管理服務(wù)工作。

各地最遲應(yīng)于6月底前出臺(tái)股權(quán)投資企業(yè)備案管理規(guī)則，并以地方政府規(guī)章的形式。如果有困難，可以部門(mén)規(guī)章形式，以便在全國(guó)范圍內(nèi)形成較完備的股權(quán)投資企業(yè)備案管理制度體系。

發(fā)改委指出，要嚴(yán)格按照相關(guān)文件的要求，規(guī)范股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)營(yíng)。發(fā)現(xiàn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)參與發(fā)起或管理公募或私募證券投資基金、投資金融衍生品、發(fā)放貸款等違規(guī)行為的，要通知其限期整改。未按規(guī)定整改的，要列為“運(yùn)作管理不合規(guī)股權(quán)投資企業(yè)、運(yùn)作管理不合規(guī)受托管理機(jī)構(gòu)”，并在相應(yīng)國(guó)家或省級(jí)備案管理部門(mén)網(wǎng)站上予以公布。

下一步，發(fā)改委將會(huì)同中國(guó)人民銀行選擇一批適合開(kāi)展基金法人、法人代表信用記錄征集的專(zhuān)業(yè)征信機(jī)構(gòu)，向市場(chǎng)進(jìn)行推薦。在此基礎(chǔ)上，開(kāi)展股權(quán)投資基金法人、法人代表信用記錄征集工作。同時(shí)，積極推進(jìn)股權(quán)投資基金法人、法人代表信用記錄在股權(quán)投資基金備案事項(xiàng)以及其他涉及行政審批事項(xiàng)中的應(yīng)用工作。（投資與合作）

上市公司監(jiān)管條例將出臺(tái)

3月13日，證監(jiān)會(huì)上市一部主任歐陽(yáng)澤華在證監(jiān)會(huì)舉行的記者會(huì)上透露，證監(jiān)會(huì)在2013年上市公司監(jiān)管工作中將重點(diǎn)做好四項(xiàng)工作，其中將力爭(zhēng)年內(nèi)推出上市公司監(jiān)管條例。歐陽(yáng)澤華表示，在上市公司監(jiān)管方面，今年首先還是要繼續(xù)完善上市公司監(jiān)管方面制度安排，去年已經(jīng)配合國(guó)務(wù)院法制辦將上市公司監(jiān)管條例相關(guān)草案基本成形，目標(biāo)是力爭(zhēng)年內(nèi)推出上市公司監(jiān)管條例。此外，在加強(qiáng)日常監(jiān)管方面，還要繼續(xù)推進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作，以提高上市公司信息披露的有效性和針對(duì)性為基本原則，完善信息披露制度安排。去年要求上市公司以去年年報(bào)為基礎(chǔ)，作簡(jiǎn)版披露和網(wǎng)站詳版披露，為不同投資者提供不同的信息安排。今年將做進(jìn)一步的修訂。同時(shí)，下一步將推進(jìn)修訂收購(gòu)辦法和審核辦法，進(jìn)一步減少行政許可，放松管制，加強(qiáng)服務(wù)。今年將進(jìn)一步增加并購(gòu)重組公開(kāi)的內(nèi)容和范圍。（新華網(wǎng)）

美聯(lián)儲(chǔ)利率及寬松政策不變

北京時(shí)間3月21日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束兩天會(huì)議后宣布，考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2012年年初陷入停滯之后恢復(fù)到溫和增長(zhǎng)狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)前景還存在下行風(fēng)險(xiǎn)，將繼續(xù)維持積極的寬松立場(chǎng)，即維持利率在0-0.25%區(qū)間不變，繼續(xù)每月采購(gòu)450億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債和400億美元抵押貸款支持證券（MBS）。

美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在去年末增長(zhǎng)停滯后現(xiàn)在已恢復(fù)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，近幾個(gè)月來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)改善但失業(yè)率仍很高，家庭開(kāi)支和企業(yè)固定投資繼續(xù)增長(zhǎng)，但財(cái)政政策已受到更多局限，通脹一直略低于美聯(lián)儲(chǔ)的較長(zhǎng)期目標(biāo)，而近來(lái)臨時(shí)性的波動(dòng)主要與能源價(jià)格波動(dòng)有關(guān)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期依然穩(wěn)定。

美聯(lián)儲(chǔ)隨后公布了決策委員們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為失業(yè)率將在2015年的某個(gè)時(shí)候下降到足以促使聯(lián)儲(chǔ)作出提高利率決定的程度，并預(yù)測(cè)勞動(dòng)力市場(chǎng)在2013年期間就會(huì)有更快的改善走勢(shì)。（《投資與合作》）

證監(jiān)會(huì)召開(kāi)座談會(huì)征求私募基金管理辦法意見(jiàn)

3月15日上午，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金管理部主辦的“《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《暫行辦法》”）座談會(huì)”在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)議室舉行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金管理部王林主任、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)孫杰會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)創(chuàng)投委常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)沈志群，以及來(lái)自上海市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)、浙江省風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)、上海股權(quán)投資協(xié)會(huì)、江蘇省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)等11家股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)的負(fù)責(zé)人和代表參加了本次座談會(huì)。

沈志群常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)在座談會(huì)上提出，《暫行辦法》將私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資納入證券投資基金業(yè)進(jìn)行管理的提法有欠妥當(dāng)，有些概念的界定不夠明確清晰，部分內(nèi)容與《證券投資基金法》以及2008年十部委聯(lián)合并實(shí)施的《創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法》也有一定的沖突。其他參會(huì)人員也紛紛提出對(duì)《暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿）的意見(jiàn)和建議，希望證監(jiān)會(huì)在修訂“暫行辦法”時(shí)予以考慮，也希望證監(jiān)會(huì)與相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)溝通，避免VC/PE行業(yè)的管理上出現(xiàn)政出多門(mén)、多頭管理的現(xiàn)象。（《投資與合作》）

VC/PE有望進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)

3月22日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）召集72家主辦券商及參與推薦掛牌項(xiàng)目排名前10位的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所舉行培訓(xùn)會(huì)。據(jù)會(huì)上透露的信息顯示，該公司已取消對(duì)主辦券商業(yè)務(wù)資格的審批，符合條件的券商在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)備案后即可開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，其已于近日接受72家券商提交的主辦券商業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)，同意上述券商作為主辦券商在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)。

目前，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正積極引導(dǎo)各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)，以吸引長(zhǎng)期投資者，進(jìn)一步激發(fā)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的活力。VC/PE、社?；稹y行理財(cái)、險(xiǎn)資、信托等多元化投資主體或?qū)@準(zhǔn)進(jìn)場(chǎng)。據(jù)了解，之前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在中關(guān)村試點(diǎn)時(shí)期，不允許其他類(lèi)型資金參與。（中證網(wǎng)）

普華永道：中國(guó)仍是全球投資首要目的地

創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)范文第4篇

民營(yíng)企業(yè)“融資難”的局面是多種因素造成的，既有民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)展不足的原因，也有金融制度和政策限制的因素。

首先，部分民營(yíng)企業(yè)信譽(yù)、形象欠佳，使銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)態(tài)度冷淡。我國(guó)早期的民營(yíng)企業(yè)是在傳統(tǒng)體制的邊緣和縫隙中成長(zhǎng)起來(lái)的， 經(jīng)營(yíng)者多為工人、農(nóng)民、小商販或供銷(xiāo)人員， 很多是政策催生， 他們?nèi)狈ΜF(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的理念， 執(zhí)行的是家族壟斷的產(chǎn)權(quán)制度、隱私式的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、任人惟親的人事制度和家長(zhǎng)式的治理制度， 企業(yè)形象先天不足。從財(cái)務(wù)來(lái)看， 不同程度地存在資料不全、數(shù)據(jù)失真、信息失實(shí)的問(wèn)題；從抵押來(lái)看， 明顯薄弱；從經(jīng)營(yíng)手段審視，粗放、技術(shù)落后、設(shè)備陳舊。甚至一些民營(yíng)企業(yè)為急于完成資本原始積累而不擇手段， 從而失去誠(chéng)信， 敗壞了民企整體信譽(yù)。中國(guó)人民銀行研究局焦璞先生提供了一個(gè)數(shù)據(jù)， 60%以上民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)是3B或者3B以下的等級(jí)，銀行難免對(duì)其謹(jǐn)小慎微， 貸款自然舉步維艱。

其次，我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)化程度低，民營(yíng)企業(yè)資本市場(chǎng)直接融資受到方方面面的限制。我國(guó)現(xiàn)行證券市場(chǎng)設(shè)立的初衷，主要是為了解決國(guó)有大中型企業(yè)面向社會(huì)公眾直接融資問(wèn)題，入市門(mén)檻較高。2005年10月通過(guò)修訂的《證券法》和《公司法》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行股票上市時(shí)發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)元人民幣；企業(yè)發(fā)行債券時(shí)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。一般民營(yíng)企業(yè)，特別是廣大中小型民營(yíng)企業(yè)是不能進(jìn)入現(xiàn)行證券市場(chǎng)直接融資的。

解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題最終仍然需要以市場(chǎng)化的方式解決，因此，完善資本市場(chǎng)，引導(dǎo)資金資源的有效配置，是為民營(yíng)企業(yè)拓寬融資渠道的重要方式。私募股權(quán)基金的出現(xiàn)，無(wú)疑為民營(yíng)企業(yè)融資提供了新的工具。

私募股權(quán)投資，簡(jiǎn)稱(chēng)PE（Private Equity），是指按照投資基金運(yùn)作方式，直接對(duì)非上市實(shí)業(yè)企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。在我國(guó)，私募股權(quán)基金也被稱(chēng)為產(chǎn)業(yè)投資基金?！懂a(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》將產(chǎn)業(yè)投資基金定義為“一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資?！彼侥脊蓹?quán)基金一般投資期限較長(zhǎng)，投資期限通常為3～7 年，所以說(shuō)它是民營(yíng)企業(yè)融資的最佳途徑之一。

首先， 私募股權(quán)基金的迅速壯大為民營(yíng)企業(yè)融資提供了先決條件。近年來(lái)，通過(guò)各方面的努力，《信托法》的頒布，《公司法》、《證券法》以及《合伙企業(yè)法》的修改，基本消除了各類(lèi)私募股權(quán)基金及產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立與運(yùn)作的法律障礙，發(fā)展私募股權(quán)市場(chǎng)的條件有了很大的改觀。資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的不斷完善，信息披露和監(jiān)管更加透明，以及創(chuàng)業(yè)板即將設(shè)立，使大批機(jī)構(gòu)投資者不斷涌入到直接股權(quán)投資市場(chǎng)中來(lái)。目前，在私募股權(quán)基金中，不僅有凱雷、軟銀、鼎輝、清科等國(guó)內(nèi)外著名私募股權(quán)基金的身影，保險(xiǎn)公司、社?；鸬葟馁Y產(chǎn)配置和提高收益的要求考慮，也開(kāi)始進(jìn)軍私募股權(quán)投資領(lǐng)域，政策性銀行、商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)從探索綜合經(jīng)營(yíng)提高競(jìng)爭(zhēng)力的角度，在政策逐漸放寬的情況下，積極開(kāi)展直接股權(quán)投資試點(diǎn)，甚至豐富的民間資本也積極地參與到私募股權(quán)基金的運(yùn)作中來(lái)。經(jīng)過(guò)近一年多來(lái)的暴發(fā)性增長(zhǎng)，中國(guó)的私募股權(quán)基金擁有的資金規(guī)模已經(jīng)很大，大規(guī)模的資金為民營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)直接融資提供了豐富的資金來(lái)源。

創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)范文第5篇

張家有個(gè)傳統(tǒng)：男孩子一到16歲必須獨(dú)立。張六星的父親給他們兄弟幾人的“啟動(dòng)資金”都是一樣的：一輛自行車(chē)，一塊手表，接下來(lái)的就全靠自己了。張六星十幾歲就出外闖蕩，自己創(chuàng)業(yè)，先后做過(guò)木工、裝修設(shè)計(jì)，開(kāi)過(guò)家具廠，二十出頭就獨(dú)自做生意闖蕩到了臺(tái)灣，后來(lái)又從事銷(xiāo)售以及與營(yíng)銷(xiāo)策劃有關(guān)的工作長(zhǎng)達(dá)二十余年，其間也間斷性地投資經(jīng)營(yíng)過(guò)一些傳統(tǒng)生意。在這個(gè)過(guò)程中，他幾乎走遍了大江南北。

從“中國(guó)制造”到“中國(guó)創(chuàng)造”

“我喜歡關(guān)注時(shí)事、政策和經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，樂(lè)于接受新鮮事物和理念，特別喜歡跟年輕人在一起，因?yàn)槲曳浅Ｃ靼姿麄兪俏磥?lái)社會(huì)的主流創(chuàng)造者和建設(shè)者。我出生在‘中國(guó)制造’的年代，但現(xiàn)在的中國(guó)已經(jīng)跨入了‘中國(guó)創(chuàng)造’的時(shí)代?！睆埩钦f(shuō)自己多年前就非常看好互聯(lián)網(wǎng)與金融、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相融合的發(fā)展方向。他認(rèn)為，在高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)、信息化及其他新興科技的助推下，很多產(chǎn)業(yè)甚至行業(yè)都將發(fā)生變革。

現(xiàn)在中國(guó)正處在產(chǎn)業(yè)升級(jí)調(diào)整的重要階段，而私募基金尤其是創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)調(diào)整、創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。“我認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整階段，從事私募股權(quán)基金行業(yè)，對(duì)于發(fā)揮我個(gè)人多年積累的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)具有積極意義。與國(guó)宏金橋基金的合作，也將為我的人生增添更精彩的一頁(yè)?！睆埩菆?jiān)定不移地認(rèn)定了這一點(diǎn)。

“我是一個(gè)簡(jiǎn)單明了的人，看準(zhǔn)了方向就大刀闊斧地干?！闭f(shuō)到這里，張六星的眼光閃動(dòng)了一下，臉上浮現(xiàn)出自得又調(diào)皮的笑。與國(guó)宏金橋基金達(dá)成合作后，他意識(shí)到成功投資需要的不僅是速度，更要有選擇項(xiàng)目、管理項(xiàng)目的能力，而在這些方面，國(guó)宏金橋基金有著強(qiáng)大的實(shí)力。

國(guó)宏金橋基金選擇投資企業(yè)的范圍包括：屬于國(guó)家政策重點(diǎn)支持行業(yè)并在該行業(yè)中處于領(lǐng)先地位的企業(yè)；具有持續(xù)的現(xiàn)金流和年增長(zhǎng)率不低于30%的企業(yè)；預(yù)計(jì)未來(lái)三至五年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)IPO或通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)上市，并可能至少為投資者帶來(lái)5倍以上回報(bào)的高成長(zhǎng)性企業(yè)。國(guó)宏金橋基金聚焦政策支持產(chǎn)業(yè)，鎖定成長(zhǎng)性企業(yè)，旨在通過(guò)有效遴選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為企業(yè)提供發(fā)展資金及高附加值的投后管理及資源整合服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值快速增值，為投資人帶來(lái)滿意回報(bào)，實(shí)現(xiàn)共同富裕理想。這些，都是張六星看重和選擇國(guó)宏金橋平臺(tái)的重要原因。

助力中國(guó)金融的力量

“可以肯定地講，未來(lái)十年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的十年，也將是中國(guó)金融業(yè)的黃金十年?！睂?duì)于這個(gè)問(wèn)題，張六星看得很遠(yuǎn)，“為了搞活經(jīng)濟(jì)，加速民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，近幾個(gè)月國(guó)家先后出臺(tái)了‘國(guó)六條’和‘新國(guó)九條’，這些文件非常明確告訴大家，私募股權(quán)市場(chǎng)正迎來(lái)一個(gè)空前的發(fā)展機(jī)遇。在這種政策絕對(duì)利好的形勢(shì)下，我和我們公司團(tuán)隊(duì)一定要牢牢把握時(shí)機(jī)。前期將重點(diǎn)抓兩個(gè)方面：一是多找好項(xiàng)目；二是培養(yǎng)優(yōu)秀經(jīng)理人，提高自身水平?！?/p>

國(guó)宏金橋基金擁有豐富的項(xiàng)目資源，能夠有效遴選發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒂芰?qiáng)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，投資前景穩(wěn)定?；鹞秀y行監(jiān)管投資資金流向，資金用途嚴(yán)格依照基金方的限定條件執(zhí)行，足以保障其使用安全和規(guī)范?；鸬耐顿Y有專(zhuān)業(yè)的結(jié)構(gòu)化投資方案，加上土地抵押、在建工程抵押、股權(quán)保障、股東擔(dān)保等保障措施，投資風(fēng)險(xiǎn)可控?；鸸芾矸奖本〇|方財(cái)星國(guó)際資本管理有限公司是一家擁有高度專(zhuān)業(yè)化分工體系的公司，能夠從項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、盡職調(diào)查、項(xiàng)目評(píng)審和投后管理服務(wù)這四個(gè)方面充份保障投資安全和風(fēng)險(xiǎn)防范。“投資最重要的就是安全和回報(bào)，與國(guó)宏金橋這樣的平臺(tái)合作，我們感到踏實(shí)、放心，還有就是能贏得穩(wěn)妥?！睆埩菑?qiáng)調(diào)。

加盟國(guó)宏成功拓展

當(dāng)前國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P等的快速發(fā)展也折射出實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融資本的需求。張六星表示，他希望能夠利用自己多年積累的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，與金融創(chuàng)新結(jié)合，利用國(guó)宏金橋強(qiáng)大的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，成為金融創(chuàng)新的助力者。