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股權(quán)投資分配方式范文第1篇

    一、成本法的含義及其適用范圍

    成本法,是指某項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值在其持有期間內(nèi),除追加或收回投資外,始終保持按其初始投資成本計(jì)量的方法。

    按現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定,企業(yè)取得的下列長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)采用成本法核算,其判定的標(biāo)準(zhǔn)是投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的實(shí)際控制力大小以及是否存在活躍市場(chǎng)、公允價(jià)值變動(dòng)能否可靠計(jì)量。

    (一)形成于企業(yè)合并中的長(zhǎng)期股權(quán)投資,投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)達(dá)到可以實(shí)施控制的程度

    實(shí)施控制表現(xiàn)為兩類情形:一是投資企業(yè)直接或間接擁有被投資企業(yè)50%以上的表決權(quán)資本;二是投資企業(yè)直接或間接擁有被投資企業(yè)表決權(quán)資本雖然不足50%,但通過(guò)協(xié)議或被投資單位董事會(huì)或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)而對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施控制。即母子公司間的長(zhǎng)期股權(quán)投資,其日常記賬適用成本法。

    (二)形成于非企業(yè)合并中的長(zhǎng)期股權(quán)投資,就控制力度而言,當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)不具有共同控制或重大影響,且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量時(shí)適用成本法

    共同控制,表現(xiàn)為投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)20%以上(含20%),50%以下表決權(quán)資本,且僅當(dāng)投資各方一致同意時(shí),被投資企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策方可成立,即投資企業(yè)與被投資企業(yè)屬于合作經(jīng)營(yíng),并能在決策表決上一票否決。

    重大影響,有兩類情形:一是投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)20%以上(含20%)表決權(quán)資本,其否決選擇并不一定導(dǎo)致被投資企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)提案的擱淺,即投資企業(yè)與被投資企業(yè)屬于聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、參與決策;二是投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)表決權(quán)資本雖然不足20%,但在重要權(quán)利、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)人員的派駐、技術(shù)的提供、經(jīng)營(yíng)決策的制定等方面的參與度將影響被投資企業(yè)的正常運(yùn)行。

    可見,成本法通常適用于投資控制力強(qiáng)弱的兩端,前者與控制型股權(quán)投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)吻合,并更多的是從防范企業(yè)進(jìn)行盈余管理的角度考慮;而后者則體現(xiàn)了重要性原則的應(yīng)用。

    二、成本法的另類會(huì)計(jì)處理技巧

    正常情況下,投資企業(yè)的投資生效后取得的投資回報(bào)表現(xiàn)為兩個(gè)層面,一是從被投資企業(yè)分得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利;二是投資后被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。而這兩項(xiàng)獲益數(shù)額往往并不一致,成本法核算的總規(guī)則是:當(dāng)某項(xiàng)投資使得投資企業(yè)從被投資企業(yè)分得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超出投資后被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的部分是投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)以前留存收益積累的無(wú)償分享,應(yīng)視為該項(xiàng)投資代價(jià)的減少,沖減長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本,即貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目;在以后年度再進(jìn)一步進(jìn)行初始成本沖減額的補(bǔ)充登記或轉(zhuǎn)回。因此,在目前的成本法會(huì)計(jì)處理中,焦點(diǎn)都集中在長(zhǎng)期股權(quán)投資成本沖減或轉(zhuǎn)回額的確認(rèn)上。實(shí)際上,投資企業(yè)關(guān)注的是被投資企業(yè)各年度宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利中到底有多少是企業(yè)真實(shí)獲得的投資收益,以下的處理方法即是以投資收益的確認(rèn)為核心進(jìn)行的。其步驟為:

    (一)進(jìn)行賬務(wù)處理的時(shí)間

    只有在被投資企業(yè)宣告分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利時(shí),才進(jìn)行當(dāng)期投資收益的確認(rèn)。在年度末不論被投資企業(yè)當(dāng)年是否實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)或發(fā)生凈虧損、出現(xiàn)了凈資產(chǎn)的其他增減變化,投資企業(yè)均不進(jìn)行賬務(wù)處理。僅當(dāng)投資雙方形成母子公司而應(yīng)編制合并報(bào)表時(shí),才需要按權(quán)益法進(jìn)行相應(yīng)的報(bào)表項(xiàng)目調(diào)整。

    (二)確定“應(yīng)收股利”科目的入賬金額

    按當(dāng)期被投資企業(yè)宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利×投資企業(yè)持股比例,借記“應(yīng)收股利”科目。

    (三)確定“投資收益”科目的入賬金額

    1.計(jì)算兩個(gè)累積數(shù):一是投資后至本次宣告日投資企業(yè)從被投資企業(yè)累積分得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利(以下簡(jiǎn)稱為累積分得股利);二是投資后至上年末被投資企業(yè)累積產(chǎn)生的凈利潤(rùn)中投資企業(yè)應(yīng)享有的份額(以下簡(jiǎn)稱為累積享有收益)。其中:

    累積分得股利=∑投資生效后歷次宣告分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利×持股比例

    累積享有收益=∑投資生效后投資企業(yè)產(chǎn)生的凈損益×持股比例

    若累積享有收益計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù),則為投資企業(yè)累積應(yīng)承擔(dān)的損失;若投資生效期間不足一個(gè)會(huì)計(jì)年度,則應(yīng)按投資實(shí)際發(fā)揮效用的時(shí)間對(duì)相應(yīng)年度被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)進(jìn)行折算。

    2.將上述兩個(gè)累積數(shù)進(jìn)行比較,按謹(jǐn)慎性原則不高估收益的要求,以兩者中較小者確定截至宣告分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利日該項(xiàng)投資實(shí)際形成的投資收益或損失總金額,即累計(jì)投資收益=Min(累積分得股利,累積享有收益)。

    3.將確定的該項(xiàng)投資累積投資收益或虧損額與前一期確定的累積投資收益或虧損額相比較,以此確定當(dāng)期“投資收益”科目的登記數(shù)額和借貸方向。

    (四)根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”規(guī)則推定當(dāng)期“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目的沖減或轉(zhuǎn)回額

    三、案例解析

    2002年1月1日,華聯(lián)實(shí)業(yè)股份有限公司以每股3.8元的價(jià)格購(gòu)入F公司每股面值1元的普通股80萬(wàn)股作為長(zhǎng)期投資,并支付交易稅費(fèi)16 000元。該項(xiàng)投資占F公司有表決權(quán)的股份2%,F公司為一家未上市企業(yè),其股權(quán)不存在活躍的市場(chǎng)價(jià)格,也無(wú)法通過(guò)其他方式可靠確定其公允價(jià)值。鑒于此,華聯(lián)公司采用成本法核算。2002年3月5日,F公司宣告2001年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.20元。2002年度,F公司報(bào)告凈收益1 500萬(wàn)元;2003年3月5日,F公司宣告2002年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.25元。2003年度,F公司報(bào)告凈虧損260萬(wàn)元;2004年3月5日,F公司宣告2003年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.10元。2004年度,F公司繼續(xù)虧損60萬(wàn)元,未分派現(xiàn)金股利。2005年度,F公司報(bào)告凈收益1 200萬(wàn)元;2006年3月5日,F公司宣告2005年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.18元。2006年度,F公司報(bào)告凈收益1 400萬(wàn)元;2007年3月15日,宣告分派2006年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.22元。2007年度,F公司報(bào)告凈收益1 100萬(wàn)元;2008年2月25日,F公司宣告2007年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.16元。2008年度,F公司報(bào)告凈收益950萬(wàn)元;2009年2月20日,F公司宣告2008年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.15元。(資料引自東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版的《中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》一書中的例5-42,文字部分略有改動(dòng),以方便讀者進(jìn)行成本法兩種處理方法的比較、驗(yàn)證。)

    華聯(lián)公司相關(guān)賬務(wù)處理如下:

    1.2002年1月1日,華聯(lián)公司購(gòu)入股份。

    因交易稅費(fèi)計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資成本,故該項(xiàng)對(duì)F公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本=800 000×3.8+16 000=3 056 000(元)

    借:長(zhǎng)期股權(quán)投資—F公司 3 056 000

    貸:銀行存款 3 056 0002.2002年3月5日,F公司宣告2001年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.20元。

    當(dāng)期應(yīng)分得現(xiàn)金股利=800 000×0.20=160 000(元)

    因分得股利源于華聯(lián)公司資金注入發(fā)揮效用之前的F公司盈余積累,故此次分得的現(xiàn)金股利均應(yīng)作為華聯(lián)公司投資成本的一種收回。

    借:應(yīng)收股利 160 000

    貸:長(zhǎng)期股權(quán)投資 160 000

    3.2002年度,F公司報(bào)告凈收益1 500萬(wàn)元;2003年3月5日,F公司宣告2002年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.25元。

    當(dāng)期應(yīng)分得現(xiàn)金股利=800 000×0.25=200 000(元)

    累積分得股利=160 000+200 000=360 000(元)

    累積享有收益=15 000 000×2%=300 00(元)

    累積投資收益=Min(累積分得股利,累積享有收益)=300 000(元)

    當(dāng)期投資收益=本期累積投資收益-前期累計(jì)投資收益=300 000-0=300 000(元)

    當(dāng)期長(zhǎng)期股權(quán)投資=當(dāng)期投資收益-當(dāng)期應(yīng)收股利=300 000

    -200 000=100 000(元),計(jì)算結(jié)果為正數(shù),應(yīng)借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目。

    借:應(yīng)收股利 200 000

    長(zhǎng)期股權(quán)投資 100 000

    貸:投資收益 300 000

    若從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的角度,這筆會(huì)計(jì)分錄可解讀為截至當(dāng)期華聯(lián)公司應(yīng)享有的凈收益共計(jì)30萬(wàn)元,而實(shí)際獲得的現(xiàn)金股利超出了6萬(wàn)元,即“長(zhǎng)期股權(quán)投資”共應(yīng)沖減6萬(wàn)元,而前期已經(jīng)沖減了16萬(wàn)元,故本期應(yīng)將以前多沖減的10萬(wàn)元還原為初始投資成本。

    4.2003年度,F公司報(bào)告凈虧損260萬(wàn)元;2004年3月5日,F公司宣告2003年度利潤(rùn)分配方案,每股分派現(xiàn)金股利0.10元。

    當(dāng)期分得現(xiàn)金股利=800 000×0.10=80 000(元)

    累積分得股利=360 000+80 000=440 000(元)

    累積享有收益=300 000+(-2 600 000)×2%=300 000

    +(-52 000)=248 000(元)

股權(quán)投資分配方式范文第2篇

[關(guān)鍵詞]新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；長(zhǎng)期股權(quán)投資；初始計(jì)量；后續(xù)計(jì)量

一、長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本的計(jì)量

隨著公允價(jià)值計(jì)量屬性的全面引入，新準(zhǔn)則關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資取得時(shí)相關(guān)的初始計(jì)量也發(fā)生了重大變化。根據(jù)投資企業(yè)與被投資企業(yè)的關(guān)系，長(zhǎng)期股權(quán)投資的取得要區(qū)分企業(yè)合并和非企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資兩種。前者又進(jìn)一步劃分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的合并。對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并和非企業(yè)合并而取得的兩種長(zhǎng)期股權(quán)投資，初始投資成本為付出資產(chǎn)，發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債以及發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值；而對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)在合并且按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期投資的初始投資成本。新準(zhǔn)則關(guān)于長(zhǎng)期投資取得的初始計(jì)量的第二大變化是關(guān)于商譽(yù)的有關(guān)核算。按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，在對(duì)非同一控制下取得的子公司采用成本核算時(shí)。投資方應(yīng)將初始成本大于合并中取得的被投資方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額確認(rèn)為商譽(yù)；將初始投資成本小于合并中取得的被投資方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，在復(fù)核無(wú)誤后計(jì)入當(dāng)期損益。

(一)同一控制企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本的計(jì)量

1、同一控制下的企業(yè)合并時(shí)。合并方的支付現(xiàn)金，轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià)的。應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本。長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本與所支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及被承擔(dān)的債務(wù)的賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)調(diào)整資本公積：資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。

例1甲、乙兩家公司同屬丙公司的子公司，甲公司于2006年4月1日以貨幣資金2 000萬(wàn)元取得乙公司60％的股份。乙公司2006年4月1日所有者權(quán)益為4 000萬(wàn)元。

則該投資的初始成本=4000×60％=2400(萬(wàn)元)，該成本與貨幣資金2 000萬(wàn)元的差額400萬(wàn)元計(jì)入資本公積。其會(huì)計(jì)處理為：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 24000000

貸：銀行存款

20000000

資本公積4000000

2、同一控制下的企業(yè)合并，合并方發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。按照發(fā)行股份的面值作為股本，長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本與所發(fā)行股份面值之差，調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。

例2甲、乙兩家同屬丙公司的子公司，甲公司于2006年4月1日以發(fā)行股票的方式從乙公司的股東手中取得乙公司60％的股份，甲公司發(fā)行3 000萬(wàn)股普通股股票。該股票每股面值為1元。乙公司2006年4月1日所有者權(quán)益為4000萬(wàn)元，甲公司在2006年4月1日資本公積為360萬(wàn)元，盈余公積為160萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)為400萬(wàn)元。

則該投資的初始成本=4000×60％=2 400(萬(wàn)元)，該成本與所發(fā)行的股票的面值3 000萬(wàn)元的差額600萬(wàn)元應(yīng)首先調(diào)減資本公積360萬(wàn)元，然后再調(diào)減盈余公積160萬(wàn)元，最后再調(diào)整未分配利潤(rùn)80萬(wàn)元。會(huì)計(jì)處理為：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 24000000

資本公積

3600000

盈余公積

1600000

未分配利潤(rùn)800000

貸：股本

30000000

(二)非同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本的計(jì)量

非同一控制下的企業(yè)合并中，購(gòu)買方在購(gòu)買日應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本。按照合并準(zhǔn)則規(guī)定，合并成本主要是指購(gòu)買方在購(gòu)買日對(duì)作為企業(yè)合并對(duì)價(jià)付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。非同一控制下企業(yè)合并涉及以庫(kù)存商品等價(jià)為合并對(duì)價(jià)的，應(yīng)按庫(kù)存商品的公允價(jià)值，貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”科目，并同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)相關(guān)的成本。

(三)除合并方式之外所形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本的確認(rèn)

總體來(lái)說(shuō)，除企業(yè)合并方式取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資外其他方式取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資其初始成本計(jì)量強(qiáng)調(diào)以公允價(jià)值入賬：

1、以支付現(xiàn)金取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際支付的購(gòu)買價(jià)款作為初始成本；

2、以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值作為初始投資成本；

3、投資者投入的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的除外；

4、通過(guò)非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資。其初始投資成本應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)――非貨幣易》確定；

5、通過(guò)債務(wù)重組取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，其初始成本按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)――債務(wù)重組》確定。

二、長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量

新準(zhǔn)則規(guī)定的長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量方法仍然分為成本法和權(quán)益法，但成本法與權(quán)益法核算范圍發(fā)生了較大變化。在新準(zhǔn)則下權(quán)益法的核算范圍被縮小了。規(guī)定當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響時(shí)，長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，而當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制權(quán)時(shí)，采用成本法核算。并同時(shí)規(guī)定，若投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的，被投資單位為其子公司，投資企業(yè)應(yīng)該將子公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整?？梢姡聹?zhǔn)則減少了長(zhǎng)期股權(quán)投資適用權(quán)益法核算的范圍，更強(qiáng)調(diào)了成本法在長(zhǎng)期股權(quán)投資核算中的運(yùn)用。

(一)長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本法

根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定，成本法的適用范圍：一是投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資，即投資企業(yè)對(duì)納入合并報(bào)表編制范圍內(nèi)的子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資需要采用成本法核算，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。該規(guī)定是對(duì)舊準(zhǔn)則進(jìn)行的最大改進(jìn)。這是由于權(quán)益法雖然能夠提供與合并財(cái)務(wù)報(bào)表效果類似的關(guān)于損益的信息，并且更為完整，因此母公司單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表不需要再提供重復(fù)信息，而是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注投資資產(chǎn)的負(fù)債。由于成本法能夠提供關(guān)于投資的股份分配方面的信息，因此對(duì)于公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法，將能夠使母公司的單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表提供更為相關(guān)的信息。二是投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠計(jì)量長(zhǎng)期股權(quán)投資。新準(zhǔn)則將投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資由原先采用權(quán)益法變更為采用成本法。對(duì)于投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)采用成本法核算，進(jìn)行了更為細(xì)致的界定，增加了限定條件“在活躍

市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠計(jì)量。”

同時(shí)，新準(zhǔn)則規(guī)定，采用成本核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)按照初始投資成本計(jì)量。除了投資企業(yè)只追加或收回投資外，長(zhǎng)期股權(quán)的賬面價(jià)值一般應(yīng)保持不變。投資企業(yè)確認(rèn)投資收益，僅限于所獲得的被投資企業(yè)在接受投資后所產(chǎn)生的累計(jì)利潤(rùn)的分配額，所獲得的被投資企業(yè)宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分，作為初始成本的收回，沖減投資的賬面價(jià)值。

(二)長(zhǎng)期股權(quán)投資的權(quán)益法

按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)采用權(quán)益法核算。這一規(guī)定將權(quán)益法的適用范圍進(jìn)行了調(diào)整，適用范圍不再包括投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制關(guān)系的長(zhǎng)期股權(quán)投資。權(quán)益法是指投資最初以投資成本計(jì)量，以后根據(jù)投資企業(yè)享有被投資單位所有權(quán)益份額的變動(dòng)對(duì)投資的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整的方法。在權(quán)益法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值隨著被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)而變動(dòng)，包括被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)或發(fā)生凈虧損以及其他所有者權(quán)益項(xiàng)目的變動(dòng)。

新準(zhǔn)則在長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)量方面的變化主要表現(xiàn)在長(zhǎng)期股權(quán)投資差額的處理方法。股權(quán)投資差額是指采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，初始成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益的份額的差額。與舊準(zhǔn)則中長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本與應(yīng)享有被投資單位所有權(quán)的份額進(jìn)行比較來(lái)判斷是否該計(jì)入當(dāng)期損益、調(diào)整成本來(lái)說(shuō)，新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值的概念，用投資企業(yè)占被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額來(lái)反映其所占有的該企業(yè)的份額。無(wú)疑是為了更好地遵循謹(jǐn)慎原則。防止某些企業(yè)利用股權(quán)投資差額調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

新準(zhǔn)則對(duì)于權(quán)益法的應(yīng)用除了取得股權(quán)投資差額的核算外，還作了如下重大調(diào)整：

1、當(dāng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資，應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的相應(yīng)份額時(shí)，不調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，直接確認(rèn)為商譽(yù)，該商譽(yù)不進(jìn)行攤消，但需要在會(huì)計(jì)期末進(jìn)行減值測(cè)試。

2、當(dāng)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本小于投資，應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的相應(yīng)份額時(shí)，應(yīng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本，其差額通過(guò)投資收益直接計(jì)入當(dāng)期損益(營(yíng)業(yè)外收入)，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本。

例3甲公司于2006年4月1日以1000萬(wàn)元對(duì)乙公司進(jìn)行投資，占可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的20％，從而導(dǎo)致對(duì)乙公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策共有重大影響。同日，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為4000萬(wàn)元。

則甲公司占乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為：4000×20％=800(萬(wàn)元)

由于甲公司的初始成本為1000萬(wàn)元，大于應(yīng)享有乙公司的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額800萬(wàn)元，所以不調(diào)整初始投資成本。

假設(shè)，在上例中，如果乙公司的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為6000萬(wàn)元，則甲公司應(yīng)享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值的份額為：6000× 20％=1 200(萬(wàn)元)

由于其初始成本為1 000萬(wàn)元，小于應(yīng)享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額1 200萬(wàn)元，則應(yīng)將其差額200萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期損益(營(yíng)業(yè)外收入)，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資成本。其會(huì)計(jì)處理如下：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――乙公司200 000

貸：營(yíng)業(yè)外收入

200 000

股權(quán)投資分配方式范文第3篇

一、有限合伙企業(yè)的特點(diǎn)

有限合伙企業(yè)，是指一名以上的普通合伙人（簡(jiǎn)稱GP）和一名以上的有限合伙人（簡(jiǎn)稱LP）組成的合伙。GP負(fù)責(zé)投資的具體管理承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，LP不管理合伙事務(wù)，以其出資額承擔(dān)有限責(zé)任。如國(guó)內(nèi)某有限合伙基金企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱甲基金），基金投資總額為10億，由A基金管理公司作為GP，投入總投資額的1%。B\C\D作為L(zhǎng)P分別投入總投資的39%、30%、30%?；鹚惺聞?wù)交給A基金管理公司運(yùn)營(yíng)，基金管理公司每年按投資總額的千分之一收取管理費(fèi)。

股權(quán)投資企業(yè)不同于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類企業(yè)，主業(yè)是對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資。現(xiàn)時(shí)的大部分私募股權(quán)投資方向主要是的PRE-IPO項(xiàng)目，收益主要來(lái)源于上市后股權(quán)溢價(jià)。少部分投向特定非上市企業(yè)，收益主要來(lái)源于被投資企業(yè)的分紅。

有限合伙制私募股權(quán)投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)具以如下特征：（1）GP承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，LP承擔(dān)有限責(zé)任。（2）以項(xiàng)目為投資單位，投入期一般為1-3年。（3）承諾出資制，GP確認(rèn)投資項(xiàng)目后向股東募集資金投入，項(xiàng)目退出后將全部本金和收益返還股東。（4）以項(xiàng)目為單位、以實(shí)際收到為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)投資收益并在收到后返還給股東。

二、私募股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算

股權(quán)投資的種類很多，而目前《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)如何核算股權(quán)投資的規(guī)定主要基于管理方持有意圖和股權(quán)的性質(zhì)進(jìn)行判斷，既可是交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資，又可以指定以公允價(jià)值計(jì)量且期變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的資產(chǎn)，按其歸類的不同影響當(dāng)期損益也不同，客觀上提供了操縱利潤(rùn)的可能。

對(duì)于主要投資PRE-IPO項(xiàng)目的私募股權(quán)投資，管理者的意圖是為了在相對(duì)短的時(shí)期（通常為1-2年）內(nèi)通過(guò)公開市場(chǎng)變現(xiàn)，在上市前有一個(gè)非公開的市場(chǎng)，其公允價(jià)值能夠以合理的估值方法確定，但是不符合“交易性金融資產(chǎn)”的確認(rèn)條件，因此，將這種類型的股權(quán)投資以“指定以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”確認(rèn)和計(jì)量是合理的。

但對(duì)于投資特定項(xiàng)目，主要以獲取公司分紅為目的的私募股權(quán)投資，一方面，沒有公開市場(chǎng)進(jìn)行交易公價(jià)值難以計(jì)量，另一方面，往往有著一定的固定收益條款和回購(gòu)條款，如何進(jìn)行核算則有以下兩種主要分歧：

（一）計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”或是 “指定以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的資產(chǎn)” 一種觀點(diǎn)認(rèn)為，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——金融工具確認(rèn)與計(jì)量》第十條，“在活躍市場(chǎng)沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資，不得指定為以公允值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”。因此，對(duì)公開市場(chǎng)沒有報(bào)價(jià)的股權(quán)投資，符合長(zhǎng)期股權(quán)投資的定義，應(yīng)納入長(zhǎng)期股權(quán)投資核算。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，只要有固定收益條款，即形成一種金融工具其公允價(jià)值可以采用適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ù_認(rèn)，企業(yè)管理層可分類為指定以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。筆者認(rèn)為，對(duì)于附有固定收益條款的股權(quán)投資的計(jì)量應(yīng)按以下方面界定：首先從管理層的投資意圖進(jìn)行分析，一般持有該類股權(quán)的目的是為了獲得企業(yè)的分紅，而非轉(zhuǎn)讓股權(quán)的增值。其次，該類股權(quán)沒有形成轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，即使附有回購(gòu)條款也只針對(duì)特定對(duì)象。再次，投入期往往在一年以上。最后，其公允價(jià)值難以可靠獲取，主要依賴于未來(lái)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。因此，不應(yīng)該將其歸類為以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)，而應(yīng)納入長(zhǎng)期股權(quán)投資核算。對(duì)股權(quán)投資的固定收益部分應(yīng)合理估算持有期限并按資金成本折現(xiàn)，作為持有至到期投資核算。將股權(quán)投資原始成本減去固定收益折現(xiàn)部分作為長(zhǎng)期股權(quán)投資核算更為合理。

（二）采用“成本法”或是“權(quán)益法” 在確定對(duì)非IPO項(xiàng)目采用“長(zhǎng)期股權(quán)投資”進(jìn)行核算后，還需進(jìn)一步確認(rèn)是采用“成本法”還是“權(quán)益法”。有限合伙私募股權(quán)企業(yè)的主業(yè)就是投資，往往占有被投資企業(yè)較大的股份，但對(duì)投資項(xiàng)目的選擇和管理均由普通合伙人負(fù)責(zé)，甚至某些項(xiàng)目普通合伙人能對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施控制、共同控制或重大影響。普通合伙人占合伙制私募股權(quán)投資企業(yè)的份額是較少的，這種情況下能否認(rèn)為私募股權(quán)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)有控制、共同控制重大影呢。如上例的甲基金，若投資于乙企業(yè)占其40%的股份，并由A基金管理公司派出董事會(huì)成員對(duì)乙企業(yè)具有重大影響，能否認(rèn)為甲基金對(duì)乙企業(yè)具有重大影響呢？筆者認(rèn)為，采用成本法核算更適應(yīng)有限合伙制企業(yè)以項(xiàng)目為主體的運(yùn)作和利潤(rùn)分配方式，并且基金和普通合伙人是兩個(gè)獨(dú)立主體，普通合伙人有控制權(quán)或共同控制重大影響不改變基金財(cái)務(wù)投資的本質(zhì)。因此，有限合伙的股權(quán)投資企業(yè)，不論對(duì)被投資企業(yè)的比例是多少，均不能認(rèn)定對(duì)被投資企業(yè)具有控制、共同控制和重大影響，只能采用成本法核算。

（三）收益分配按“企業(yè)”或是按“項(xiàng)目” 有限合伙制股權(quán)投資基金的投資協(xié)議，一般規(guī)定收到單個(gè)投資項(xiàng)目的分紅或退出收益后馬上進(jìn)行分配，而不是等每年核算完整個(gè)企業(yè)的稅后利潤(rùn)后再進(jìn)行分配，即使有些項(xiàng)目出現(xiàn)虧損也不能影響獲利項(xiàng)目的分配，基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)也不得從項(xiàng)目收益中退回。目前《合伙企業(yè)法》對(duì)利潤(rùn)分配沒有嚴(yán)格規(guī)定，由合伙人在合伙協(xié)議中約定，從一般企業(yè)的角度而言，無(wú)利潤(rùn)不分配這是基本原則，但有限合伙的股權(quán)投資企業(yè)比較特殊，一般投資若干個(gè)項(xiàng)目，在項(xiàng)目退出后本金和收益都要退還給投資者，有新的投資項(xiàng)目再由投資者投入，基金的各項(xiàng)費(fèi)用也由投資者投入。因此，筆者認(rèn)為，應(yīng)按項(xiàng)目進(jìn)行收益分配而非整個(gè)有限合伙的股權(quán)投資企業(yè)。

三、所得稅稅務(wù)處理

有限合伙制企業(yè)流轉(zhuǎn)稅與財(cái)產(chǎn)稅的規(guī)定與公司制企業(yè)相同，最大的區(qū)別在于企業(yè)所得稅。目前規(guī)范有限合伙制企業(yè)所得稅的文件包括：《關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定〉的通知》（財(cái)稅【2000】91號(hào)文，下簡(jiǎn)稱91號(hào)文），主要內(nèi)容為合伙制企業(yè)的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算方法；《關(guān)于調(diào)整個(gè)體工商戶 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)個(gè)人所得稅稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅【2008】65號(hào)文，下簡(jiǎn)稱65號(hào)文），主要內(nèi)容是對(duì)91號(hào)文按新企業(yè)所得稅對(duì)合伙制企業(yè)的稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)作了調(diào)整；《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人稅得稅問題的通知》（財(cái)稅【2008】159號(hào)文，下簡(jiǎn)稱159號(hào)文）。

我國(guó)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，法人和其他組織也可成為合伙企業(yè)的合伙人，91號(hào)文規(guī)定的對(duì)合伙企業(yè)合伙人征收個(gè)人所得稅的規(guī)定不能適用合伙人為法人和其他組織的情況，因此159號(hào)文確立了合伙企業(yè)應(yīng)納稅所得額“先分后稅”的原則，將合伙企業(yè)應(yīng)納稅所得額按合伙協(xié)議比例分配到各合伙人，按合伙人類別分別繳納企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，從而使合伙企業(yè)所得稅具有穿透性。2008年新的企業(yè)所得稅法實(shí)施導(dǎo)致稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)的大幅變動(dòng)，因此65號(hào)文對(duì)合伙企業(yè)所得稅扣除標(biāo)準(zhǔn)也相應(yīng)作了修改。

從稅法的級(jí)次來(lái)看，《企業(yè)所得稅法》明確規(guī)定不適用于合伙企業(yè)，但法人作為合伙人也不適用《個(gè)人所得稅法》，目前還是由三個(gè)效力較低的部門規(guī)章在規(guī)范，條文非常簡(jiǎn)單，存在以下問題：（1）收入計(jì)算口徑不一致。企業(yè)所得稅法對(duì)所有收入作了詳細(xì)的規(guī)定，而91號(hào)文僅規(guī)定“收入總額，是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的活動(dòng)所取得的各項(xiàng)收入，包括商品（產(chǎn)品）銷售收入、營(yíng)運(yùn)收入、勞務(wù)服務(wù)收入、工程價(jià)款收入、財(cái)產(chǎn)出租或轉(zhuǎn)讓收入、利息收入、其他業(yè)務(wù)收入?！蹦鞘欠窨梢岳斫?，合伙企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼、捐贈(zèng)、營(yíng)業(yè)外收入等項(xiàng)目可以不計(jì)入收入總額。（2）《企業(yè)所得稅法》規(guī)定二十六、二十七條規(guī)定的免稅收入和可減征、免征所得稅收入是否適用于合伙制企業(yè)。（3）合伙人是企業(yè)的，能否以從合伙企業(yè)分回的應(yīng)納稅所得額彌補(bǔ)合伙人的虧損文件未作明確。（4）有限合伙企業(yè)從境外取得的所得已在境外繳納所得稅款是否可以限額扣減。（5）合伙企業(yè)能否享受加計(jì)扣除的稅收優(yōu)惠。（6）“先分后稅”的具體操作方式尚未明確?？梢姡鲜鰡栴}是由于法人合伙制企業(yè)所得稅繳納具有穿透性，而應(yīng)納稅所得額的計(jì)算又具有獨(dú)立性之間的矛盾而引發(fā)。筆者認(rèn)為，對(duì)由法人作為合伙人的合伙企業(yè)，應(yīng)明確規(guī)定其應(yīng)納稅所得額計(jì)算適用《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定。

私募股權(quán)投資企業(yè)是一新興事物，與傳統(tǒng)的公司制企業(yè)和合伙制企業(yè)在組織形式、運(yùn)作方式上都有區(qū)別，帶來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)核算、稅務(wù)處理的新的挑戰(zhàn)。研究其特點(diǎn)并對(duì)現(xiàn)有法律、法規(guī)進(jìn)行改進(jìn)和完善對(duì)實(shí)務(wù)工作有著重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

股權(quán)投資分配方式范文第4篇

Private EcluitV(簡(jiǎn)稱“PE”)在中國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，依國(guó)外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)定義，是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

“私募股權(quán)投資”廣義上包括對(duì)任何一種既不能自由在公開交易所進(jìn)行交易也不能公開對(duì)外出售的代表被投資資產(chǎn)權(quán)益的證券的股權(quán)投資。狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。

私募股權(quán)投資的發(fā)展過(guò)程

私募股權(quán)投資起源于美國(guó)。1976年，華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司KKR，專門從事并購(gòu)業(yè)務(wù)，這是最早的私募股權(quán)投資公司。迄今，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，私募股權(quán)投資已因此成為了全球并購(gòu)活動(dòng)中的主要力量，其在2006年占據(jù)了并購(gòu)市場(chǎng)20％以上的份額，與十年前3％的份額相比，增長(zhǎng)為7倍。

鑒于私募基金已經(jīng)募集到的巨額資本以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境中私募基金能更便利地籌集債務(wù)的現(xiàn)狀，私募股權(quán)投資日益成為并購(gòu)交易中重要的一股力量，并有可能在不久的將來(lái)成為并購(gòu)交易的支柱。

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，中國(guó)已成為亞洲最為活躍的潛力巨大的私募股權(quán)投資市場(chǎng)。在融資方面，2006年40只可投資于中國(guó)內(nèi)地的亞洲基金成功募集，募集資金高達(dá)141.96億美元；在投資方面，2006年私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)內(nèi)地共投資129個(gè)案例，參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)77家，整體投資規(guī)模達(dá)129.73億美元。

私募股權(quán)投資的特點(diǎn)及運(yùn)作模式

私募股權(quán)投資的特點(diǎn)

(1)私募股權(quán)投資基金管理公司多采取有限合伙制。

(2)私募股權(quán)投資者可能參與企業(yè)的管理。

(3)投資回報(bào)方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購(gòu)并、公司資本結(jié)構(gòu)重組。

(4)投資退出渠道多樣化，有IPO、公開市場(chǎng)售出、兼并收購(gòu)、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等等。

(5)私募股權(quán)投資基金主要特征是“聚合資金，集合投資；組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；專家管理，放大價(jià)值’。

(6)投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過(guò)投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過(guò)各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。

(7)私募股權(quán)投資基金既投資于實(shí)業(yè)，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理；也進(jìn)行證券投資，以保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。

(8)投資期限通常為3～7年。

(9)私募股權(quán)投資靈活，具備良好的激勵(lì)機(jī)制、收益率高等優(yōu)勢(shì)。

私募股權(quán)投資的運(yùn)作模式

(1)項(xiàng)目選擇。搜尋投資機(jī)會(huì)，投資機(jī)會(huì)可以來(lái)源于自行找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。

(2)可行性核查。根據(jù)企業(yè)家交來(lái)的商業(yè)計(jì)劃書或投資建議書，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初次審查，看項(xiàng)目是否符合風(fēng)險(xiǎn)投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn)，并初步考察項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)與商業(yè)模型等內(nèi)容。

(3]調(diào)查評(píng)估。與企業(yè)家交流，重點(diǎn)考察項(xiàng)目的管理因素；查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，側(cè)重檢驗(yàn)企業(yè)家提供的信息的準(zhǔn)確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息；在從各個(gè)方面了解投資項(xiàng)目的同時(shí)，根據(jù)所掌握的各種情報(bào)對(duì)投資項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等方面進(jìn)行分析；根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分析；考察企業(yè)以往的財(cái)務(wù)與法律事務(wù)，以作出投資決定。

(4)投資方案設(shè)計(jì)。不管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家還是企業(yè)家，從宏觀層面上系統(tǒng)地了解該項(xiàng)目執(zhí)行方案的可行性等諸多因素是至關(guān)重要的。

(5)投資管理。無(wú)論投資于證券或者股權(quán)，私募基金都是通過(guò)識(shí)別因?yàn)槭袌?chǎng)局部失效或價(jià)格失常，從而發(fā)現(xiàn)“業(yè)已存在”的價(jià)值。管理包括風(fēng)險(xiǎn)管理、項(xiàng)目管理、高層管理等。

(6)投資監(jiān)管。項(xiàng)目的合作屬于有限合伙制性質(zhì)的，嚴(yán)格地監(jiān)管制度是必要的。

(7)資本退出。私募股權(quán)投資是以股權(quán)形式為主的一種高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，其核心理念是使投資的資產(chǎn)增值，然后將這部分資產(chǎn)賣出，以從中獲取收益。

私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

我國(guó)私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀

私募，這支隱藏在“水下面”的投資力量，在我國(guó)資本市場(chǎng)上活躍異常?？墒侵袊?guó)本土私募股權(quán)投資基金與外資相比，活躍程度要差得多。雖然在資金方面，目前外資私募股權(quán)投資基金與本土基金的差別已經(jīng)在縮小，但由于外資私募股權(quán)基金在除資金以外其他服務(wù)上的強(qiáng)烈優(yōu)勢(shì)，如優(yōu)秀公司治理結(jié)構(gòu)、先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際知名度等，本土基金還無(wú)法與資歷經(jīng)驗(yàn)雄厚的外資基金直接抗衡。

中國(guó)私募基金最大的設(shè)計(jì)缺陷是保底收益率，正是這一點(diǎn)，給私募基金的運(yùn)作埋下了巨大的隱患。中國(guó)私募基金的運(yùn)作與證券市場(chǎng)的制度缺陷有著密切的聯(lián)系，隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大，有可能成為引導(dǎo)證券市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索。因此，現(xiàn)階段應(yīng)通過(guò)制定法律法規(guī)加強(qiáng)對(duì)私募基金的監(jiān)管，對(duì)現(xiàn)有的私募基金進(jìn)行清理、整頓和規(guī)范，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而促進(jìn)私募基金的規(guī)范化發(fā)展。

我國(guó)私募股權(quán)投資未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)分析

私募股權(quán)投資基金發(fā)展是國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)的必然結(jié)果，也是國(guó)民財(cái)富尋求增值途徑的要求。近年來(lái)隨著中國(guó)私有化進(jìn)程的加快，政府不斷出臺(tái)有利于風(fēng)險(xiǎn)投資基金的法律法規(guī)，中國(guó)已經(jīng)成為私募基金最為看好的市場(chǎng)之一。預(yù)計(jì)2008年國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資額將在200億美元以上。私募作為新的資本力量正在成為主流融資渠道之一。

有資料表明，2007年中國(guó)私募股權(quán)基金管理的資本達(dá)到205億美元，比2004年增加了40％。人們對(duì)在中國(guó)的投資持樂觀態(tài)度，美國(guó)報(bào)刊認(rèn)為美國(guó)的私募股權(quán)投資在2008年將保持低迷或下降，而在未來(lái)3年里，中國(guó)的私募股權(quán)投資將增長(zhǎng)30％以上。

中國(guó)私募股權(quán)的迅速發(fā)展有4個(gè)重要支柱：(1)在中國(guó)有2.5億新型中產(chǎn)階級(jí)保持樂觀的態(tài)度，他們認(rèn)為對(duì)企業(yè)進(jìn)行的投資將持續(xù)得到回報(bào)；(2)中國(guó)企業(yè)需要資金和國(guó)際轉(zhuǎn)讓技術(shù)以走向全球，這是吸引私募股權(quán)基金公司的投資對(duì)象；(3)中國(guó)股市至目前下跌超過(guò)50％，許多企業(yè)家以前在公開市場(chǎng)謀求較高的股值已不可能實(shí)現(xiàn)，而現(xiàn)在轉(zhuǎn)向私募股權(quán)的投資已成為最佳時(shí)機(jī)；(4)中國(guó)銀行系統(tǒng)的變化也給私募股權(quán)基金帶來(lái)了好兆頭，較小的私營(yíng)企業(yè)積極轉(zhuǎn)向私募股權(quán)基金尋求

發(fā)展所需資金。

不斷下跌的股市和持續(xù)的信貸緊縮為私募股權(quán)基金公司創(chuàng)造了一個(gè)機(jī)遇，使其可以為迅速發(fā)展的企業(yè)提供資金，并得到比前幾年更加合理的估值。

私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制策略

私募股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成

對(duì)于非金融企業(yè)而言，它面臨的主要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而要識(shí)別、測(cè)度和控制風(fēng)險(xiǎn)，就必須在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性(概率)、為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而必須付出的代價(jià)(價(jià)格)和愿意承擔(dān)的份額(偏好)之間進(jìn)行平衡和優(yōu)化，從而，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理中的最優(yōu)均衡。

風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不有，無(wú)處不在，并貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。因此，要做到永續(xù)經(jīng)營(yíng)，就要在宏觀上高屋建瓴地把握住企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，即把握住風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、發(fā)生時(shí)機(jī)，以及管理者的主觀偏好之間的平衡，在降低損失的基礎(chǔ)上，更大程度地利用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)擴(kuò)大收益。在微觀上，要有一套風(fēng)險(xiǎn)衡量、控制和監(jiān)控體系(包括造成企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)的因素、積極管理等因素)；另外，還要對(duì)所有可能影響企業(yè)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立責(zé)任制，使每一種風(fēng)險(xiǎn)都有專人負(fù)責(zé)到位。

私募股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的具體表現(xiàn)

(1)在出資和責(zé)任方面。在有限合伙制下，基金由投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資家組成。投資者作為有限合伙人提供99％的風(fēng)險(xiǎn)資本，不負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)投資的具體運(yùn)營(yíng)，但是對(duì)一些重要事項(xiàng)享有表決權(quán)，如修改合伙協(xié)議、在期滿前解散有限合作組織、延長(zhǎng)基金存續(xù)期、變更普通合伙人和評(píng)估投資組合等，同時(shí)僅以其投資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)投資家作為普通合伙人投入1％的風(fēng)險(xiǎn)資本，負(fù)責(zé)基金運(yùn)作，對(duì)經(jīng)營(yíng)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

(2)在報(bào)酬體系設(shè)計(jì)方面。按照基金總額或者已投資金額的2％～3％，每季度提取管理費(fèi)，同時(shí)使管理費(fèi)隨著基金的存續(xù)年限遞減；使風(fēng)險(xiǎn)投資家享有10％～30％的投資收益提成。由于這種報(bào)酬結(jié)構(gòu)采用期權(quán)的形式支付，能夠有效降低成本、提高激勵(lì)與約束力度。

(3)在基金期限方面。將基金的期限限制在7年～10年。期滿后，投資者有權(quán)不再向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)繼續(xù)投資，而風(fēng)險(xiǎn)投資家為了獲得后續(xù)資本，就必須在前一個(gè)合伙期限內(nèi)有所成效，從而才能更有效地樹立聲譽(yù)、更順利地融到更大數(shù)目的資金。這是多期博弈情況下聲譽(yù)模型的實(shí)際運(yùn)用。

(4)在資金到位、收益分配方面。有限合伙人只承諾提供一定數(shù)量的資金，但是分期注入資金；同時(shí)，設(shè)計(jì)“無(wú)過(guò)離婚條款(no-fault divorce)”――即使風(fēng)險(xiǎn)投資家沒有重大過(guò)錯(cuò)，只要投資者喪失信心，就可以隨時(shí)停止追加投資。這樣可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資家的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。在分配方面，要求出售投資組合的所得，必須立即返還投資者，或者在對(duì)利潤(rùn)再投資方面，要經(jīng)過(guò)投資委員會(huì)或全體／大部分有限合伙人的批準(zhǔn)。

(5)在潛在利益沖突方面。禁止風(fēng)險(xiǎn)投資家從事私下交易，要求風(fēng)險(xiǎn)投資家盡職管理基金；限制普通合伙人將自己個(gè)人的資金投資于基金所投資的企業(yè)，或者規(guī)定一個(gè)限額，或者經(jīng)過(guò)投資委員會(huì)或合伙人的批準(zhǔn)禁止普通合伙人將其在合伙基金中的利益出售，或者要經(jīng)過(guò)多數(shù)有限合伙人的批準(zhǔn)；限制合伙人發(fā)起后續(xù)基金，因后續(xù)基金會(huì)增加普通合伙人的管理費(fèi)收入，也會(huì)減少普通合伙人對(duì)現(xiàn)有基金的注意力，或者新融資僅限于某一特定規(guī)模或重點(diǎn)；限制增加新的普通合伙人，或者新的普通合伙人需要得到一定比例的有限合伙人的批準(zhǔn)。

(6)在債務(wù)方面。禁止普通合伙人為基金對(duì)外舉債，或?yàn)楸煌顿Y公司擔(dān)保；同時(shí)將債務(wù)水平限制在承諾資本或基金資產(chǎn)價(jià)值的一定百分比之內(nèi)，同時(shí)限制基金債務(wù)的期限以確保所有對(duì)外債務(wù)都是短期的。

(7)在私人或公務(wù)活動(dòng)方面。在基金的前幾年或者基金的一定百分比被投資出去之前，限制普通合伙人的其他活動(dòng)，以增加對(duì)投資的注意力。

風(fēng)險(xiǎn)控制的整體策略

(1)形成明確的風(fēng)險(xiǎn)理念。量化分析是幫助理解、控制風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，但是要反對(duì)把量化神化和胡亂量化(主觀化)。風(fēng)險(xiǎn)本身沒有好壞之分，數(shù)量化和模型化是控制風(fēng)險(xiǎn)所必需的，但是不是充分的；風(fēng)險(xiǎn)管理者不能盲目信任模型，要對(duì)模型進(jìn)行壓力測(cè)試、情景分析。

(2)確定目標(biāo)。首先需要確定在主觀偏好方面，企業(yè)關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)還是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，是短期利潤(rùn)還是長(zhǎng)期利潤(rùn)；其次，限制管理層所設(shè)定的目標(biāo)時(shí)間；第三，確定檢查目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)。

(3)科學(xué)決策。加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)、規(guī)劃，進(jìn)行科學(xué)診斷、決策。

(4)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，組建經(jīng)營(yíng)診斷隊(duì)伍進(jìn)行定期和不定期的診斷，發(fā)現(xiàn)并解決問題。

(5)分散風(fēng)險(xiǎn)。利用組合投資技術(shù)，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。

(6)抓住關(guān)鍵，考慮關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)成分。風(fēng)險(xiǎn)管理框架必須包括一系列程序和行動(dòng)(絕大部分是定性判斷)以盡可能完全反映所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，如書面政策和指引、書面程序和控制、事后檢驗(yàn)、明確定義的組織結(jié)構(gòu)、員工教育、模型審核、風(fēng)險(xiǎn)限制、情景分析與壓力測(cè)試等。

(7)定量和定性相結(jié)合。根據(jù)情況，具體問題具體分析：該重視量化分析時(shí)，不忽視定性分析；該關(guān)注定性問題時(shí)，不忽略定量的考量。

私募股權(quán)投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理原則

(1)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬相對(duì)應(yīng)的原則。冒必要的風(fēng)險(xiǎn)，自己能承擔(dān)并且愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以提高總體效益和提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌控水平。

(2)整體優(yōu)化的原則。追求資源、信息、能力的最大匹配，達(dá)到協(xié)同的最優(yōu)。

(3)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和當(dāng)前利益相結(jié)合的原則。利益的追逐和風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，應(yīng)追求與企業(yè)的發(fā)展階段相適應(yīng)、切合企業(yè)實(shí)際和進(jìn)一步發(fā)展的要求。

(4)彈性原則。將成型的東西固化，同時(shí)追求對(duì)例外事項(xiàng)、意外事項(xiàng)的靈活掌握和裁斷。

私募股權(quán)投資的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理程序

(1)確立風(fēng)險(xiǎn)衡量和評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，明確用來(lái)確認(rèn)、衡量和監(jiān)控影響企業(yè)業(yè)績(jī)的因素。

(2)制定控制措施，明確用來(lái)限制那些影響企業(yè)業(yè)績(jī)的因素。

(3)確定指導(dǎo)方針，用來(lái)指導(dǎo)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)暴露(風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平L

股權(quán)投資分配方式范文第5篇

摘 要 本文從我國(guó)股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算的現(xiàn)狀入手，以權(quán)益法為切入點(diǎn)，著重分析了現(xiàn)行股權(quán)投資準(zhǔn)則在核算層面和操作層面的兩方面的弊端，并嘗試提出一些完善的建議。

關(guān)鍵詞 長(zhǎng)期股權(quán)投資 權(quán)益法 會(huì)計(jì)報(bào)表合并

投資是企業(yè)為獲得未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益而付出經(jīng)濟(jì)資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。股權(quán)投資是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。成功的投資決策，對(duì)于企業(yè)合理利用資金、提高經(jīng)營(yíng)效率、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、整合上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)鏈條、實(shí)現(xiàn)利益攸關(guān)方總體利益最大化等方面都有重大意義。作為企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的重要組成部分，股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算顯得尤為重要。

一、我國(guó)股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算方法的現(xiàn)狀

股權(quán)投資會(huì)計(jì)常用的核算方法有單體報(bào)表下的成本法、權(quán)益法、公允價(jià)值計(jì)量法以及合并報(bào)表下的完全合并法和比例合并法。

（一）現(xiàn)行核算方法

我國(guó)2006年2月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（CAS）體系遵循與國(guó)際趨同的趨勢(shì)以《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》（IFRS）為基礎(chǔ)，進(jìn)行了部分變更。

依據(jù)CAS2號(hào)、20號(hào)、22號(hào)、33號(hào)及其解釋1號(hào)、2號(hào)，我國(guó)股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算方法的現(xiàn)狀大致如下：

1.在活躍市場(chǎng)中有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值可以可靠計(jì)量的股權(quán)投資按照持有目的不同劃分為可供出售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)和持有至到期投資分別核算，分類標(biāo)準(zhǔn)一經(jīng)確定，不得隨意變更。

2.對(duì)于下列兩種投資按成本法核算：

（1）投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資：

（2）投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

3.投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資，采用權(quán)益法核算。

4.投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資在合并報(bào)表中按照完全合并法合并。

5.投資企業(yè)對(duì)于與其他投資方一起實(shí)施共同控制的被投資單位，如果根據(jù)有關(guān)章程、協(xié)議等，表明投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的，應(yīng)當(dāng)將被投資單位納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，使用完全合并法合并。

（二）思考

除公允價(jià)值的引入外，CAS對(duì)股權(quán)投資的核算的最大變動(dòng)當(dāng)屬成本法和權(quán)益法的使用范圍的變更，即投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法從權(quán)益法變更為了成本法。

這樣做的一個(gè)主要原因是因?yàn)橐约瘓F(tuán)層次來(lái)說(shuō)合并報(bào)表是主要報(bào)表。1958年會(huì)計(jì)研究公報(bào)第5l號(hào)（ARS51）認(rèn)為“合并報(bào)表比單獨(dú)財(cái)務(wù)報(bào)表更有意義，出于公允表述的目的，當(dāng)集團(tuán)公司中的一個(gè)企業(yè)對(duì)其他企業(yè)的財(cái)務(wù)利益有直接或非直接控制時(shí)，有必要編制合并報(bào)表”。財(cái)務(wù)報(bào)告關(guān)注的是一個(gè)整體，因此，包括母公司及子公司的合并報(bào)表就如同有幾個(gè)經(jīng)營(yíng)分部組成的實(shí)體一樣，其表述的不僅僅是一個(gè)法律實(shí)體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，而是反映了一個(gè)實(shí)質(zhì)上的實(shí)體的情況。

因?yàn)榫幹坪喜?bào)表的過(guò)程對(duì)于控制類長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算比權(quán)益法更為全面準(zhǔn)確，在核算中無(wú)需再進(jìn)行權(quán)益法的核算。而成本法對(duì)控制類企業(yè)的核算造成的價(jià)值失真因?yàn)閱误w報(bào)表的“不重要”而變得可以接受。

二、現(xiàn)行核算辦法的缺陷

我國(guó)的股權(quán)投資的核算辦法既考慮了我國(guó)社會(huì)主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，又符合與國(guó)際準(zhǔn)則趨同的趨勢(shì)。但在實(shí)務(wù)工作中，仍然存在著較多問題。

以下以權(quán)益法為切入點(diǎn)，簡(jiǎn)述其兩方面的主要問題。

（一）核算層面

1.權(quán)益法的投資價(jià)值的核算結(jié)果不公允

權(quán)益法下按照被投資企業(yè)的經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)確認(rèn)投資收益、增加投資價(jià)值。但實(shí)務(wù)中企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)能夠有多大程度對(duì)股東的分配、在什么時(shí)候分配都是未知的，存在相當(dāng)?shù)牟淮_定性。

CAS權(quán)益法的核算范圍都是非控股股東。毋庸諱言，無(wú)論我國(guó)抑或是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)成熟的國(guó)家，都存在著大股東侵占小股東利益的現(xiàn)象和事例，諸如，對(duì)管理層（多為大股東指派）發(fā)放巨額薪酬、占用甚至無(wú)償占用控股企業(yè)的資金或資源：通過(guò)有失公允的定價(jià)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，以實(shí)現(xiàn)被投資方的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至控股大股東方。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年止，共有173家上市公司在10年內(nèi)未曾進(jìn)行過(guò)一毛錢的現(xiàn)金分紅，同一批企業(yè)卻在同一期間再融資近400億元。同時(shí)，即使不存在上述情況，我國(guó)企業(yè)10%的盈余公積計(jì)提要求也會(huì)限制企業(yè)獲得股利分配的金額和時(shí)間。

在此背景下，按照被投資單位利潤(rùn)確定投資收益既會(huì)形成資產(chǎn)的虛增，也不符合資產(chǎn)的定義。

2.權(quán)益法核算會(huì)扭曲財(cái)務(wù)指標(biāo)

與合并財(cái)務(wù)報(bào)告不同的是，當(dāng)選擇了應(yīng)用權(quán)益法進(jìn)行投資的會(huì)計(jì)處理時(shí)，被投資方的資產(chǎn)與負(fù)債不需要與投資方的賬戶合并。取而代之的是，投資方的資產(chǎn)負(fù)債表只報(bào)告一個(gè)投資賬戶的金額。同樣，在損益表里也只報(bào)告一個(gè)投資收益賬戶的金額。不同的是，如果被投資方被合并的話，那么它的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用全都要被合并在投資方的財(cái)務(wù)報(bào)表的主表當(dāng)中。

在表外融資之外，更進(jìn)一步的影響是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。如果使用比例合并法將表外融資產(chǎn)生的額外負(fù)債還原后，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)都會(huì)產(chǎn)生較大變化。下面以A公司為例，說(shuō)明核算方法不同對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

可以看到在A公司的案例中，使用比例合并法的情況下，主要的償債和盈利指標(biāo)都比權(quán)益法下的明顯惡化（還原）了。

可見對(duì)于那些想要主動(dòng)“管理”其資產(chǎn)負(fù)債表的公司來(lái)說(shuō)，權(quán)益法進(jìn)行投資的會(huì)計(jì)處理就提供了一種有效的手段。結(jié)果是相對(duì)于企業(yè)合并，公司使用權(quán)益法將會(huì)報(bào)告一個(gè)金額較小的資產(chǎn)與負(fù)債，以及經(jīng)過(guò)“優(yōu)化”的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。

3.無(wú)法準(zhǔn)確核算相互持股情況

我國(guó)法律層面的規(guī)范文件對(duì)交叉持股問題處于空白狀態(tài)。除中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第10條規(guī)定“子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權(quán)或股份，或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資?！睍簾o(wú)其他法律法規(guī)禁止該行為，即除證券公司外我國(guó)企業(yè)交叉持股形式上不違反法律。

實(shí)務(wù)工作中相互持股的企業(yè)已經(jīng)占了相當(dāng)?shù)谋戎?。如果甲乙兩家公司均擁有?duì)方40%的股權(quán)，由于雙方都采用權(quán)益法會(huì)計(jì)來(lái)核算對(duì)彼此的長(zhǎng)期股權(quán)投資，甲公司把乙公司利潤(rùn)的40%歸入其財(cái)務(wù)報(bào)表，而后又把它的合并利潤(rùn)總額的40%“退還”出去。乙也是如此，兩家公司都需要對(duì)方的會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)核算公司的投資收益，從而陷入一個(gè)循環(huán)怪圈。顯然，由于各持股方相互間賴以分配的損益基數(shù)互為因果、循環(huán)反復(fù)，交叉持股是權(quán)益法會(huì)計(jì)中面臨的一個(gè)重要技術(shù)問題。雖然現(xiàn)在出現(xiàn)一些數(shù)學(xué)分配方法來(lái)解決這個(gè)問題，但是總的來(lái)說(shuō)，實(shí)務(wù)當(dāng)中還是有許多困難和爭(zhēng)議。

4.CAS的短板

CAS雖然脫胎于IFRS，但在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面卻較之IFRS有三點(diǎn)不同：

（1）IFRS采用完全權(quán)益法，要求核算股權(quán)投資差額，并在規(guī)定的年限中由投資收益來(lái)承擔(dān)差額的攤銷。而經(jīng)過(guò)多年的反復(fù)（詳見表2）CAS最終不對(duì)核算股權(quán)投資差額進(jìn)行攤銷。

（2）CAS中將企業(yè)合并分為了同一控制和非同一控制兩種情況。為防止合并企業(yè)通過(guò)公允價(jià)值粉飾報(bào)表，CAS中單獨(dú)規(guī)定同一控制按照賬面價(jià)值入賬；

（3）IFRS認(rèn)為股權(quán)投資減值準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回，但為防止企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，CAS卻規(guī)定包括股權(quán)投資減值準(zhǔn)備在內(nèi)的大部分減值都不可轉(zhuǎn)回；

以上三點(diǎn)差異是為了符合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況對(duì)IFRS作出的相應(yīng)調(diào)整，是結(jié)合中國(guó)實(shí)際對(duì)國(guó)際準(zhǔn)則運(yùn)用的修改。但卻使得權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)更加無(wú)法準(zhǔn)確的體現(xiàn)投資價(jià)值。

（二）操作層面

1.區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)的兩難

控制、共同控制、重大影響和其他四類長(zhǎng)期股權(quán)投資分別對(duì)應(yīng)子公司、合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和其他被投資單位。其中CAS中權(quán)益法核算的范圍是共同控制及重大影響部分。

美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）第18號(hào)意見書中關(guān)于權(quán)益法的應(yīng)用指南中規(guī)定：20%―50%的投票表決權(quán)代表的是重大影響而缺乏控制的能力，這也是會(huì)計(jì)和審計(jì)實(shí)務(wù)中選擇權(quán)益法核算的常用標(biāo)準(zhǔn)。但事實(shí)上，一個(gè)公司對(duì)于另一公司在少于50%的權(quán)益時(shí)能否實(shí)施控制呢？很顯然，如果一個(gè)公司對(duì)另一公司有控制能力，那么就會(huì)將其合并入財(cái)務(wù)報(bào)表。然而，實(shí)務(wù)中有許多對(duì)另外一個(gè)企業(yè)達(dá)到控制而可以擁有低于50%的表決權(quán)的方法。例如，公司之間通過(guò)協(xié)議可以限制一個(gè)企業(yè)在沒有另一企業(yè)許可的情況下采取行動(dòng)的能力。這種合同性質(zhì)的控制往往可以在債務(wù)契約安排、長(zhǎng)期的購(gòu)銷合同、董事會(huì)成員之間的協(xié)議等看到。其結(jié)果是，控制能力是通過(guò)許多契約安排來(lái)實(shí)施的。但是在對(duì)外進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，如果投資所持的所有權(quán)等于或低于50%時(shí)，有實(shí)質(zhì)控制能力的公司就可以從形式上否認(rèn)“控制”權(quán)的存在。

同理，在19%-20%的持股區(qū)間存在著巨大的財(cái)務(wù)杠桿。管理層通過(guò)投資核算方式的選擇操縱盈余的方式為：通過(guò)調(diào)節(jié)對(duì)被投資企業(yè)的投資比例，使之小于20%或大于20%這樣就能規(guī)避或采用權(quán)益法核算對(duì)外投資。此外上市公司股權(quán)比較分散，尤其是銀行股，以2013年第三季度浦東發(fā)展銀行的情況為例：

可以看到排名第一的中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司持股比例僅為20%，排名第二的上海國(guó)際集團(tuán)有限公司僅為16.93%。難道中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司對(duì)浦東發(fā)展銀行僅有重大影響，而上海國(guó)際集團(tuán)有限公司連重大影響都沒有？

由于不同的核算方法對(duì)于長(zhǎng)期投資的核算結(jié)果存在重大差異，企業(yè)有動(dòng)因刻意的將自己的持股比例調(diào)節(jié)進(jìn)入（或離開）20%-50%的權(quán)益法核算。無(wú)論是IFRS、IAS、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）還是我們的CAS對(duì)長(zhǎng)期投資區(qū)分的非量化指標(biāo)只有引導(dǎo)性的論述，沒有一個(gè)清晰的、“放諸四海皆準(zhǔn)”的準(zhǔn)則指引。因此我們?cè)趯?shí)務(wù)中如果嘗試不理會(huì)20%、50%的股權(quán)比例界限，只判斷實(shí)質(zhì)的重大影響力，往往會(huì)陷入一片混亂和爭(zhēng)論之中。

因此，對(duì)于權(quán)益法核算范圍的區(qū)分存在難以解決的兩難境地。

2.核算方法復(fù)雜重復(fù)

CAS規(guī)定合營(yíng)企業(yè)使用權(quán)益法核算，不得使用比例合并法（和IFRS11對(duì)IAS31的修正一致），但又規(guī)定在協(xié)商一致的前提下，一方股東可以對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行完全合并。CAS解釋2的上述規(guī)定使得合營(yíng)企業(yè)的核算方式變得更加復(fù)雜，如表4所述：

上述體系，較為繁雜，變數(shù)較多，不利于投資價(jià)值的有效核算。

3.權(quán)益法獲得的數(shù)據(jù)缺乏相關(guān)性

如前所述，權(quán)益法核算所得的投資收益，是按照合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的調(diào)節(jié)后的凈利潤(rùn)所得。然而實(shí)務(wù)工作中銀行等債權(quán)人、稅務(wù)等行政部門以及其他報(bào)表使用者更加關(guān)注的投資所形成的現(xiàn)金流量。遺憾的是，這兩者 無(wú)法等同。無(wú)論從金額還是時(shí)間來(lái)看，成本法確定的投資收益與投資現(xiàn)金流入匹配度更高。

從信用評(píng)估的角度考慮，包含權(quán)益法利潤(rùn)的盈余質(zhì)量低于那些對(duì)收入的確認(rèn)局限于股利的成本法收益。因?yàn)闄?quán)益法確認(rèn)了那些不代表未來(lái)現(xiàn)金流的收益。報(bào)表使用者直覺上會(huì)將收益和現(xiàn)金流等同，為達(dá)成該目標(biāo)，債權(quán)人寧可使用成本法，通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表以取消權(quán)益法的影響。

此外權(quán)益法產(chǎn)生的收益核算和稅法存在沖突，前者秉承權(quán)責(zé)發(fā)生制，后者則是收付實(shí)現(xiàn)制。運(yùn)用權(quán)益法核算，會(huì)大大增加會(huì)計(jì)工作人員會(huì)計(jì)核算（遞延所得稅）和納稅申報(bào)（調(diào)整）的工作強(qiáng)度。

4.不符合成本效率原則

采用權(quán)益法后，投資會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)因此變得復(fù)雜而繁瑣，不僅需要根據(jù)被投資方各式各樣的權(quán)益變化進(jìn)行具體分析和及時(shí)調(diào)整，而且涉及到很多復(fù)雜的問題。

實(shí)務(wù)中，以1至12月為財(cái)政年度的企業(yè)經(jīng)審計(jì)的年報(bào)報(bào)表往往要在次年的2月份后才能完成。如果被投資的重大影響單位還有下屬的控股投資還必須等其完成合并報(bào)表的審計(jì)。拿到上述經(jīng)審計(jì)的報(bào)表后，還要根據(jù)CAS解釋1的有關(guān)規(guī)定抵消內(nèi)部的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，才能確定最后的投資收益。按時(shí)依照準(zhǔn)則完成年報(bào)權(quán)益法核算會(huì)成為會(huì)計(jì)人員的重大挑戰(zhàn)。

此外，CAS2還在權(quán)益法核算中加入“投資企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以取得投資時(shí)被投資單位各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)等的公允價(jià)值為基礎(chǔ)，對(duì)被投資單位的凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整后確認(rèn)?！钡囊?guī)定。姑且不論此舉帶來(lái)的額外工作量，其操作原理也有待商榷。因?yàn)?，股?quán)的公允價(jià)值判斷基礎(chǔ)是公司整體而非某一個(gè)別資產(chǎn)，所以實(shí)務(wù)中，除了房地產(chǎn)等資產(chǎn)，要辨明被投資單位個(gè)別資產(chǎn)（或一資產(chǎn)組合）的公允價(jià)值是比較困難的。會(huì)存在單一資產(chǎn)組公允價(jià)值對(duì)企業(yè)股權(quán)公允價(jià)值的變動(dòng)的一致性矛盾。

權(quán)益法加大了會(huì)計(jì)核算的工作量，會(huì)計(jì)信息的清晰度和時(shí)效性也受到很大影響。

三、對(duì)股權(quán)投資核算的改進(jìn)建議

（一）改進(jìn)方案

要解決上述諸多問題，筆者認(rèn)為有一個(gè)可行的方案，不再要求共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資執(zhí)行權(quán)益法，單體報(bào)表時(shí)執(zhí)行成本法，在編制合并報(bào)表時(shí)采用比例合并法合并，詳見表5。

（二）方案優(yōu)勢(shì)

改進(jìn)方案較之CAS現(xiàn)行核算體系有以下優(yōu)勢(shì)：

1.脈絡(luò)明確、條理清晰

按照改進(jìn)方案，將單體報(bào)表層次的長(zhǎng)期股權(quán)投資全部改為成本法，合并報(bào)表層次除無(wú)控制、無(wú)共同控制、無(wú)重大影響的公司外，全部進(jìn)行合并，徹底將投資核算分為了兩個(gè)體系即簡(jiǎn)化的母公司單體報(bào)表體系和全面的合并報(bào)表體系。

2.規(guī)避了由權(quán)益法核算帶來(lái)的諸多問題

按照改進(jìn)方案的兩個(gè)體系可以規(guī)避由權(quán)益法核算的兩方面問題。

（1）核算層面

改進(jìn)方案中全面的合并報(bào)表體系可以避免權(quán)益法帶來(lái)的核算層面問題，全面合并后的體系不會(huì)存在權(quán)益法的投資價(jià)值的核算結(jié)果不公允，也可避免表外融資和扭曲財(cái)務(wù)指標(biāo)現(xiàn)象。

（2）操作層面

改進(jìn)方案中簡(jiǎn)化的母公司單體報(bào)表體系可以避免權(quán)益法帶來(lái)的操作層面問題。簡(jiǎn)化的母公司單體報(bào)表不用再糾結(jié)于權(quán)益法區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)的兩難境地，其核算數(shù)據(jù)對(duì)于投資性現(xiàn)金流、債權(quán)人和稅法將更加相關(guān)明晰，成本法的簡(jiǎn)化核算也可以讓財(cái)務(wù)人員現(xiàn)將母公司單體報(bào)表迅速完成。

3、如果CAS可以按照改進(jìn)方案修正，那在股權(quán)投資方面，CAS和全面執(zhí)行成本法的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》就能夠銜接起來(lái)，可以一定程度上彌合現(xiàn)在大小準(zhǔn)則“脫節(jié)”嚴(yán)重的情況。

（三）方案劣勢(shì)及其分析

改進(jìn)方案當(dāng)然也存在若干缺陷，例如：成本法本身對(duì)于投資價(jià)值的低估問題，比例合并法按比例合并聯(lián)營(yíng)合營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債收入費(fèi)用法律權(quán)屬問題，無(wú)控制類投資不編制合并報(bào)表的企業(yè)的核算準(zhǔn)確性問題。與上述問題相比，最嚴(yán)重的是該方案似乎違背了與國(guó)際趨同的趨勢(shì)。2011年IFRS11替代了原來(lái)的IAS31，其中一條改變就是取消比例合并法。

針對(duì)上述問題，分析如下：

1.比例合并法是國(guó)際上歷來(lái)普遍使用的投資合并方法，IFRS11取消其是為了和美國(guó)通用會(huì)計(jì)原則（USGAAP）取得一致。現(xiàn)在IFRS和USGAAP的拉鋸戰(zhàn)尚在進(jìn)行當(dāng)中，且仍將長(zhǎng)期持續(xù)下去。IFRS本身的變更在不斷進(jìn)行當(dāng)中，不排除出現(xiàn)反復(fù)的可能性。我國(guó)作為國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）的重要組成部分，應(yīng)該對(duì)符合我國(guó)實(shí)際的核算方法予以堅(jiān)持，并向IASB提出改進(jìn)建議。我國(guó)對(duì)IFRS的其余修正也是基于這個(gè)理念，而這也是另一種意義上的與國(guó)際趨同。

2.對(duì)于其他缺陷可大多可以解決或承受，例如：成本法的估值缺陷可以在完全合并體系中化解，比例合并法的法律權(quán)屬問題可以按照所有權(quán)理論予以解釋，無(wú)控制類投資不編制合并報(bào)表的企業(yè)的核算準(zhǔn)確性問題由于該類企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的體量較小，應(yīng)屬于可承受的核算誤差。

當(dāng)然改進(jìn)方案還很不成熟，是否完全可行，是否進(jìn)一步的改進(jìn)需要，是否存在更多的待解決問題，仍然依賴進(jìn)一步的實(shí)證研究。

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[6]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)》2006.財(cái)政部財(cái)會(huì)[2006]13號(hào).

[7]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)》2006.財(cái)政部財(cái)會(huì)[2006]3號(hào).

[8]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)》2006.財(cái)政部財(cái)會(huì)[2006]3號(hào).

[9]《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)》2006.財(cái)政部財(cái)會(huì)[2006]3號(hào).