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跨國(guó)投資的方式范文第1篇

關(guān)鍵詞：跨國(guó)投資；理論；現(xiàn)狀；建議

中圖分類號(hào)：F426；F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.09.57 文章編號(hào)：1672-3309（2013）09-128-02

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的深入，中國(guó)的資本市場(chǎng)日漸成熟，我國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐也日漸加快。一些企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、新建、獨(dú)資、合資等方式進(jìn)行跨國(guó)投資。在全球后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資是不可避免的選擇，對(duì)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)投資進(jìn)行研究，意義重大。

一、跨國(guó)投資理論簡(jiǎn)介

（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論由美國(guó)學(xué)者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德貝格進(jìn)行的補(bǔ)充和發(fā)展。其主要思想體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是市場(chǎng)具有不完全性：產(chǎn)品市場(chǎng)不完全；生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全；規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全；由于政府的有關(guān)稅收、關(guān)稅、利率和匯率等政策原因造成的市場(chǎng)不完全。二是壟斷優(yōu)勢(shì)：市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)；生產(chǎn)壟斷優(yōu)勢(shì)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；國(guó)家的市場(chǎng)進(jìn)入或退出障礙，導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)跨國(guó)投資利用其壟斷優(yōu)勢(shì)；信息與網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。

壟斷優(yōu)勢(shì)理論為后來(lái)的理論奠定了基礎(chǔ)，但是無(wú)法解釋不具有技術(shù)等壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家為什么也日益增多地向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

（二）內(nèi)部化理論。內(nèi)部化理論由英國(guó)學(xué)者巴克利、卡森及加拿大學(xué)者拉格曼于1976年共同提出。其主要觀點(diǎn)是：企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源的配置，從而降低交易成本，跨國(guó)公司是內(nèi)部化經(jīng)營(yíng)跨越國(guó)界的產(chǎn)物。內(nèi)部化理論是西方學(xué)者跨國(guó)公司理論研究的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折，主要從企業(yè)的角度進(jìn)行研究。但是忽略了國(guó)際客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（三）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，是由哈佛大學(xué)商學(xué)研究院邁克爾波特提出，波特的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模型（又稱鉆石模型）包括四種本國(guó)的決定因素和兩種外部力量。四種本國(guó)的決定因素包括要素條件，需求條件，相關(guān)及支持產(chǎn)業(yè)，公司的戰(zhàn)略、組織以及競(jìng)爭(zhēng)。

（四）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論由英國(guó)瑞丁大學(xué)教授鄧寧提出。其核心思想是跨國(guó)投資企業(yè)要具備以下三種優(yōu)勢(shì)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)即技術(shù)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模、組織管理能力、金融與貨幣優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)即將企業(yè)的資源內(nèi)部化，以保證企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)；區(qū)位優(yōu)勢(shì)即東道國(guó)在投資方面所具有的優(yōu)勢(shì)。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論從比較全面與綜合的角度研究企業(yè)跨國(guó)投資，是實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和理論概括。但它仍是一種靜態(tài)的、微觀的理論。

（五）投資誘發(fā)要素組合理論。投資誘發(fā)要素組合理論是近年來(lái)由西方學(xué)者提出來(lái)的。其核心思想是任何類型的對(duì)外直接投資都是由直接誘發(fā)要素與間接誘發(fā)要素產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素是指投資國(guó)和東道國(guó)擁有的各類生產(chǎn)要素，間接誘發(fā)要素是指生產(chǎn)要素之外的政策和環(huán)境要素。投資誘發(fā)要素組合理論避免了單純研究發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐而得出結(jié)論的弊端，但是此理論仍然是局限于靜態(tài)上的研究，缺少?gòu)膭?dòng)態(tài)上對(duì)跨國(guó)投資的發(fā)展進(jìn)行分析。

二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資現(xiàn)狀

（一）跨國(guó)投資快速增長(zhǎng)。自2002年以來(lái)，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資進(jìn)入持續(xù)快速增長(zhǎng)期，并呈現(xiàn)出不斷加速趨勢(shì)，近十年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到38.5%，年同比增長(zhǎng)率平均達(dá)到43.1%。在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生的2008年，該類投資比2007年增長(zhǎng)了一倍多，達(dá)到559.1億美元，2012年更是猛增到772.2億美元。

目前，我國(guó)對(duì)外投資仍有較大增長(zhǎng)空間。一國(guó)對(duì)外投資存量與GDP之比，能夠反映該國(guó)對(duì)外投資相對(duì)其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。2011年，我國(guó)對(duì)外投資存量與GDP之比，僅相當(dāng)于世界平均水平的1/6，不到發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體平均水平的1/2，在金磚四國(guó)中也是最低的。

（二）跨國(guó)投資目標(biāo)市場(chǎng)日益廣闊。我國(guó)對(duì)外投資的目的地由上世紀(jì)80年代集中于美、歐、日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，擴(kuò)展到周邊國(guó)家及發(fā)展中國(guó)家，2008年成為一個(gè)分水嶺，對(duì)亞洲的投資流量占比呈現(xiàn)出明顯的“倒V”型，而對(duì)拉美地區(qū)的投資則呈現(xiàn)出截然相反的變化趨勢(shì)。2008年后，對(duì)歐洲的投資增加也比較明顯。

（三）跨國(guó)投資行業(yè)、領(lǐng)域不斷拓寬。我國(guó)企業(yè)在各個(gè)行業(yè)均有投資。從具體產(chǎn)業(yè)看，以制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)為主，2011年末這三類產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量分別占30.8%、25.3%和12.5%，合計(jì)占境外企業(yè)總數(shù)的68.6%。我國(guó)對(duì)外投資已由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域，拓展到加工制造、資源利用、工程承包、服務(wù)業(yè)等國(guó)家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。隨著全球化浪潮的發(fā)展，各國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的市場(chǎng)開(kāi)放度越來(lái)越大，金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)的跨國(guó)購(gòu)并成為推動(dòng)跨國(guó)投資的最重要力量。

（四）跨國(guó)投資主體日趨多元化。我國(guó)對(duì)外投資主體從初期以國(guó)有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙延斜容^優(yōu)勢(shì)的各種所有制企業(yè)為主體。國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等多種投資主體相互配合，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，豐富國(guó)家投資渠道，探索特色海外投資類型。

（五）跨國(guó)投資形式日益豐富。我國(guó)對(duì)外投資從建點(diǎn)、開(kāi)辦窗口等簡(jiǎn)單方式，發(fā)展到投資辦廠、資源開(kāi)發(fā)，并開(kāi)始采用收購(gòu)兼并、股權(quán)置換、境外上市和建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟等國(guó)際通行的跨國(guó)投資方式。尤其是近年來(lái)跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y明顯增加。2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，我國(guó)對(duì)外直接投資并購(gòu)金額較2007年增長(zhǎng)了379.4%，隨后除2009年略低于200億美元外，其他三年均超過(guò)250億美元，顯著高于2007年之前的水平。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織統(tǒng)計(jì)，中國(guó)跨境并購(gòu)數(shù)量也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)，占全球并購(gòu)交易案數(shù)的份額2008年為1.0%，2011年提高到2.5%。

三、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資中存在的問(wèn)題

（一）跨國(guó)公司的管理體制不完善。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資還屬于起步階段，管理模式還在摸索。管理體制還不穩(wěn)定，不完善。大部分企業(yè)尚未形成科學(xué)合理的母子公司管理體制，對(duì)境外企業(yè)或管得過(guò)嚴(yán)、干預(yù)過(guò)多，或放任自流、管理失控。高素質(zhì)、具有跨國(guó)管理經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際化人才更是匱乏。

（二）東道國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任要求對(duì)中國(guó)跨國(guó)公司形成挑戰(zhàn)。東道國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的要求日益苛刻，要求企業(yè)打破把利潤(rùn)作為唯一目標(biāo)的傳統(tǒng)理念，把對(duì)人的關(guān)注作為重要尺度，強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)者、對(duì)環(huán)境、對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。當(dāng)今的跨國(guó)公司需要承擔(dān)更多的環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任。我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期粗放增長(zhǎng)模式下形成的“三高一低”不良形象已成為開(kāi)展跨國(guó)運(yùn)營(yíng)的隱形障礙。部分中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)不夠強(qiáng)，對(duì)當(dāng)?shù)卣?、社?huì)、環(huán)境關(guān)注不夠，也亟須改變。

（三）跨國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)跨國(guó)企業(yè)資金規(guī)模小，投資領(lǐng)域、行業(yè)比較落后，投資模式比較單一，研究與開(kāi)發(fā)能力較弱，投資結(jié)構(gòu)較差。

四、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資策略

（一）政府應(yīng)加大力度，健全和完善跨國(guó)投資的制度。政府的大力支持是跨國(guó)投資不可缺少的一部分。政府應(yīng)高度重視跨國(guó)公司的發(fā)展，為其進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)提供一個(gè)完善的法律環(huán)境。同時(shí)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，調(diào)節(jié)各類投資主體跨國(guó)投資行為、促進(jìn)跨國(guó)投資活動(dòng)的健康發(fā)展。政府應(yīng)健全跨國(guó)投資制度，保護(hù)投資主體的利益。督促跨國(guó)公司建立內(nèi)部經(jīng)營(yíng)體制，提高抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）培養(yǎng)國(guó)際化跨國(guó)投資專業(yè)人才。在中國(guó)進(jìn)行跨國(guó)投資的進(jìn)程中，人才的培養(yǎng)需要花大量的時(shí)間才能完成。并且人才的穩(wěn)定性也是應(yīng)該注意的問(wèn)題。通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)，外部鍛煉，建立多樣化的人才隊(duì)伍。設(shè)立國(guó)際化人才培訓(xùn)專項(xiàng)基金，匯聚整合政府、高校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和企業(yè)傳播力量，合理分工、有機(jī)配合，加強(qiáng)國(guó)際化人才培育。

（三）實(shí)施發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)、降低成本的全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。實(shí)施本地化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，全球一體化經(jīng)營(yíng)是跨國(guó)公司的一個(gè)主要特點(diǎn)，但全球化應(yīng)該是各國(guó)各地區(qū)充分發(fā)揮其比較優(yōu)勢(shì)、降低成本的全球化。20世紀(jì)80年代末以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家在對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行直接投資時(shí)，更加重視實(shí)施本地化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。要尋找合適的當(dāng)?shù)厝?、律師，熟悉?dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、商務(wù)習(xí)俗，注重在經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐中培養(yǎng)本地管理人員。要進(jìn)行本地研發(fā)，充分利用本地資源，節(jié)約運(yùn)作成本，研發(fā)出有針對(duì)性的產(chǎn)品，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。要與本地政府建立雙贏合作關(guān)系，與本地企業(yè)建立長(zhǎng)期誠(chéng)信的友好合作關(guān)系。讓產(chǎn)品滿足當(dāng)?shù)厝说男枨?，?jīng)營(yíng)方式符合當(dāng)?shù)氐姆ㄒ?guī)習(xí)俗，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)符合東道國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)本地化策略，很好地利用東道國(guó)的天時(shí)、地利、人和的優(yōu)勢(shì)，并強(qiáng)化自身整體優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，拓展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，更好發(fā)展中國(guó)的跨國(guó)公司。

參考文獻(xiàn)：

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跨國(guó)投資的方式范文第2篇

[關(guān)鍵詞] 風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略 跨行業(yè)進(jìn)入 非股權(quán)安排

大型跨國(guó)公司是我們發(fā)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的“旗艦”。面向21世紀(jì)風(fēng)云變幻的國(guó)際市場(chǎng),如何從我國(guó)大型跨國(guó)公司的特點(diǎn)出發(fā),制定其風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略,是當(dāng)前亟待深入研究的重要課題。

一、目標(biāo)定位與風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)大型跨國(guó)公司資金、技術(shù)力量較雄厚,在相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有優(yōu)勢(shì),因而具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,在海外投資的發(fā)展目標(biāo)上,應(yīng)定位在較高的層次上,我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)跨國(guó)投資的目標(biāo)應(yīng)是:努力占領(lǐng)全球海外投資的行業(yè)制高點(diǎn),逐步擴(kuò)大地區(qū)性全球戰(zhàn)略布局,不斷提高我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。面對(duì)21世紀(jì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變幻及其動(dòng)蕩特點(diǎn),應(yīng)制定出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)在跨國(guó)投資中不應(yīng)僅僅著眼于一個(gè)個(gè)單獨(dú)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理,而應(yīng)該著眼于全球整體性的風(fēng)險(xiǎn);不應(yīng)僅僅著眼于消極被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,而應(yīng)該著眼于未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇和海外投資的可持續(xù)發(fā)展。例如,應(yīng)著重對(duì)中國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的上、中、下游產(chǎn)品和對(duì)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)進(jìn)行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理,以防范生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在融資主體方面應(yīng)實(shí)施多元化策略,如邀請(qǐng)國(guó)際銀團(tuán)、外國(guó)銀行、大型財(cái)務(wù)公司以及東道國(guó)政府、銀行、企業(yè)入股等形式以分散融資風(fēng)險(xiǎn)。其中,各類政府貸款、BOT承包工程、出口信貸是國(guó)際項(xiàng)目貸款的慣常形式。由于貸款銀行得到國(guó)家政策性利差補(bǔ)貼,可以提供較資金拆借市場(chǎng)利率更低的貸款,從而降低跨國(guó)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

二、地區(qū)選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范

東道國(guó)的環(huán)境直接影響跨國(guó)公司投資后的經(jīng)營(yíng)狀況及其今后的發(fā)展。它包括東道國(guó)的自然環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境等。我國(guó)大型跨國(guó)公司的投資地區(qū)應(yīng)側(cè)重選擇自然資源豐富、有發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)(如可耗盡的礦產(chǎn)及原料,石油的分布及其蘊(yùn)藏量)。資源污染也是值得注意的一個(gè)問(wèn)題,一方面,越來(lái)越多的國(guó)家對(duì)有可能帶來(lái)污染的產(chǎn)業(yè)投資加以限制,另一方面,污染控制對(duì)于許多發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)還是一個(gè)不愿花費(fèi)的奢侈。

大型跨國(guó)公司投資在分析東道國(guó)政治與法律環(huán)境時(shí),應(yīng)側(cè)重考慮其未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。如該東道國(guó)的國(guó)家政治體制未來(lái)的趨勢(shì)、東道國(guó)的民族主義及反政府組織的態(tài)勢(shì),東道國(guó)政策的連續(xù)性及其長(zhǎng)期傾向如何?外國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品、服務(wù)等在東道國(guó)會(huì)不會(huì)引起政治性的保護(hù)或排斥?在分析政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)側(cè)重分析未來(lái)國(guó)有化征用的可能性。

我國(guó)跨國(guó)公司在海外的地區(qū)選擇,除了考慮上述基本因素外,還必須考慮其他一些重要因素,如東道國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)制度、城市化程度、基本設(shè)施狀況、增長(zhǎng)趨勢(shì)和國(guó)際收支等。

總之,我國(guó)大型跨國(guó)公司在跨國(guó)投資地區(qū)選擇上應(yīng)著眼于未來(lái)的發(fā)展,對(duì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇進(jìn)行權(quán)衡,本著有重點(diǎn)、有步驟、分層次的原則,因地制宜,揚(yáng)長(zhǎng)避短,以較少的成本完成跨國(guó)發(fā)展的市場(chǎng)進(jìn)入,努力獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益和實(shí)現(xiàn)其全球性戰(zhàn)略目標(biāo)。

三、行業(yè)選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)大型跨國(guó)公司投資行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)選擇有兩條標(biāo)準(zhǔn):一是應(yīng)選擇與東道國(guó)相比具有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資,即我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)投資必須符合國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)律,通過(guò)自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng);二是應(yīng)選擇能促進(jìn)企業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品供求關(guān)系鏈長(zhǎng)的行業(yè)進(jìn)行投資。

投資行業(yè)的多樣化在一定程度上分散了項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)大型企業(yè)跨國(guó)投資涉及的行業(yè)領(lǐng)域極為廣泛,主要包括:林業(yè)、漁業(yè)、石油化工、冶金、輕工、電子、機(jī)電、承包工程、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、建筑工程、金融、保險(xiǎn)、醫(yī)療衛(wèi)生、餐飲、旅游咨詢服務(wù)、工藝美術(shù)、服裝加工、技術(shù)服務(wù)等行業(yè)。目前集中在資源開(kāi)發(fā)和制造加工業(yè)領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),投在資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域占我國(guó)對(duì)外直接投資的一半以上。近年來(lái),我國(guó)大型企業(yè)的海外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了“交叉進(jìn)入”或“跨行業(yè)進(jìn)入”的多樣化趨勢(shì)。首先,外貿(mào)專業(yè)公司的對(duì)外投資領(lǐng)域從單純進(jìn)口擴(kuò)大到海外制造加工業(yè),如中國(guó)化工進(jìn)出口總公司在發(fā)展海外貿(mào)易分支機(jī)構(gòu)的同時(shí)逐步向生產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展,在美國(guó)購(gòu)買了一家煉油廠、一家化肥廠,在泰國(guó)興辦鋼鐵企業(yè)之外,其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及到機(jī)械工程設(shè)計(jì)、航運(yùn)、海產(chǎn)、服裝和綜合貿(mào)易等多個(gè)不同的行業(yè)領(lǐng)域;此外,以勞務(wù)輸出、承包工程為主的各地對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司,逐步向輕工和機(jī)電行業(yè)拓展。

四、技術(shù)選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)大型跨國(guó)企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,有相對(duì)成熟的技術(shù),應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理。所謂技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際企業(yè)在限定的時(shí)間范圍內(nèi)能否開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的不確定性。不同的企業(yè)具有不同的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)大型跨國(guó)企業(yè)尤為重要。東道國(guó)各種自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的發(fā)展變化可能會(huì)影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,甚至徹底改變其必要性、可能性和可行性。因此,我國(guó)跨國(guó)投資的行業(yè)選擇應(yīng)注重對(duì)其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析,為以最低成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新成功提供有較大安全保障的創(chuàng)新環(huán)境。

一般而言,當(dāng)出現(xiàn)下列情況之一時(shí),應(yīng)否決該項(xiàng)目:當(dāng)該項(xiàng)技術(shù)在東道國(guó)完全缺乏市場(chǎng)需求或市場(chǎng)價(jià)值時(shí);當(dāng)我方企業(yè)不能逾越同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的專利障礙時(shí);當(dāng)技術(shù)進(jìn)步的發(fā)展使本項(xiàng)目很快失去技術(shù)優(yōu)勢(shì)時(shí);當(dāng)技術(shù)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目超出企業(yè)能力之外或存在較多技術(shù)難點(diǎn)時(shí);當(dāng)技術(shù)實(shí)力遠(yuǎn)不能完成該項(xiàng)目而又無(wú)法通過(guò)橫向聯(lián)合來(lái)解決這一問(wèn)題時(shí);當(dāng)所選擇的技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目有可能遭遇東道國(guó)法律禁止或?qū)Νh(huán)境產(chǎn)生直接的、不可回避的影響時(shí)。

五、產(chǎn)品選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范

首先我國(guó)大型跨國(guó)公司在制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略時(shí),應(yīng)充分考慮本公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品屬于哪一產(chǎn)業(yè)部門,一般而言,許可證交易適用于化工、制藥、醫(yī)療保健品及其他制造業(yè)中,如橡膠和塑料等;特許經(jīng)營(yíng)投資方式廣泛應(yīng)用于軟飲料、快餐、汽車出租、餐館飲食、商業(yè)服務(wù)業(yè)等;契約合作安排多用于大型工業(yè)項(xiàng)目(如采礦、石油開(kāi)采等)和公共設(shè)施項(xiàng)目(如電力、運(yùn)輸、通信等);直接投資則往往集中于技術(shù)密集型和廣告密集型產(chǎn)業(yè)中。

其次,從產(chǎn)品屬性方面看,多樣化的產(chǎn)品作為直接出口和間接出口風(fēng)險(xiǎn)防范效果較好,而標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品則適于對(duì)外直接投資方式。當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí),該類產(chǎn)品比較容易轉(zhuǎn)移,減少風(fēng)險(xiǎn)損失。產(chǎn)品適用性較低的主要采用間接出口。在產(chǎn)品的承受度上,對(duì)新產(chǎn)品一般采取出口為主,對(duì)外直接投資為輔的原則;隨著產(chǎn)品的成熟,可逐步轉(zhuǎn)向以對(duì)外直接投資和許可證交易為主。

六、投資方式選擇與風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)大型跨國(guó)公司在海外投資方式的選擇上,應(yīng)充分考慮企業(yè)自身的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,結(jié)合投資區(qū)域的特點(diǎn)、投資項(xiàng)目的特點(diǎn)以及各種投資方式本身的利弊加以確定。從我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的現(xiàn)有實(shí)力看,目前尚難以并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的大中型企業(yè)。在世界企業(yè)五百?gòu)?qiáng)排名中中國(guó)僅躋身三家,且沒(méi)有一家是直接創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富的工業(yè)企業(yè)。世界排名榜最末一位工業(yè)企業(yè)銷售額比中國(guó)首強(qiáng)高出35億美元。中國(guó)五百家大企業(yè)與美國(guó)五百家大企業(yè)相比,在資產(chǎn)總額、年銷售收入、可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)方面中國(guó)五百?gòu)?qiáng)企業(yè)分別相當(dāng)于美國(guó)五百?gòu)?qiáng)的3.6%、4.6%和6.4%。而發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)因資產(chǎn)質(zhì)量和技術(shù)含量有限,大多不是并購(gòu)目標(biāo)。因此,跨國(guó)并購(gòu)目前尚不能作為我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外投資的主要方式。從目前我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)出發(fā),股權(quán)式合資和非股權(quán)式合作應(yīng)該成為今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)的進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的首選方式。尤其是在特定區(qū)位和特定行業(yè)中,靈活地采用諸如契約、合資、合作、聯(lián)營(yíng)等非股權(quán)安排,對(duì)于進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)后的風(fēng)險(xiǎn)防范是行之有效的投資方式選擇。此外,應(yīng)積極參與一些國(guó)外大型跨國(guó)公司以共同開(kāi)發(fā)研究、互相滲透參股等方式結(jié)成國(guó)際性戰(zhàn)略聯(lián)盟,或有選擇地參加一些可實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的跨國(guó)公司聯(lián)盟,使我國(guó)大型跨國(guó)企業(yè)能在更高層次上增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的實(shí)力。

我國(guó)大型跨國(guó)公司海外直接投資方式的選擇在不同的地區(qū)應(yīng)有所側(cè)重。例如亞太地區(qū),我國(guó)大型跨國(guó)集團(tuán)主產(chǎn)業(yè)具有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì),又由于該地區(qū)地理、人文環(huán)境較熟悉,生產(chǎn)和技術(shù)向這些國(guó)家轉(zhuǎn)移較為容易,因而,獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式一般優(yōu)于合資經(jīng)營(yíng)。對(duì)于拉美、非洲、中東以及東歐、獨(dú)聯(lián)體等動(dòng)蕩地區(qū),我國(guó)大型跨國(guó)集團(tuán)也具有相對(duì)的技術(shù)、設(shè)備等方面的優(yōu)勢(shì),但從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度考慮,合資尤其是合作經(jīng)營(yíng)方式較為合適,可以降低直接投資風(fēng)險(xiǎn)和成本,增加投資收益。對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的投資,通過(guò)多種國(guó)際融資和跨國(guó)聯(lián)盟的方式,以此可分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取高新技術(shù)、先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、資金及國(guó)際市場(chǎng)份額。

大型跨國(guó)企業(yè)在不同行業(yè)的投資方式選擇上也應(yīng)有所側(cè)重。例如,以傳統(tǒng)技術(shù)為主的投資項(xiàng)目應(yīng)以獨(dú)資經(jīng)營(yíng)或非股權(quán)投資方式為宜,以此達(dá)到保護(hù)企業(yè)特有資產(chǎn)和增加投資效益及投資收益的目的;在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資中,則應(yīng)以合資經(jīng)營(yíng)或合作經(jīng)營(yíng)為主要方式,依據(jù)技術(shù)的不同層次,將特定行業(yè)或特定技術(shù)環(huán)節(jié)上的專有技術(shù),通過(guò)海外投資方式向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。

參考文獻(xiàn):

[1] 熊小奇:跨國(guó)公司風(fēng)險(xiǎn)管理[M]. 安徽人民出版社,2003

跨國(guó)投資的方式范文第3篇

當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，直接投資越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)國(guó)際化與全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。國(guó)際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國(guó)并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國(guó)投資活動(dòng)。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無(wú)形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進(jìn)行界定，如跨國(guó)銀行在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國(guó)外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資過(guò)程，難以實(shí)現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實(shí)踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤(rùn)收入來(lái)源于外國(guó)股權(quán)所帶來(lái)的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費(fèi)有關(guān)）。（注：盧進(jìn)勇等：《國(guó)際服務(wù)貿(mào)易與跨國(guó)公司》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁(yè)。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因?yàn)檫@類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒(méi)有實(shí)施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國(guó)外被許可方或管理合同買主利潤(rùn)收入的百分比計(jì)算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。

服務(wù)領(lǐng)域國(guó)際直接投資的發(fā)展與國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對(duì)外直接投資總量的1/4，這之前，國(guó)際直接投資主要集中在原材料、其他初級(jí)產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國(guó)直接投資不斷升溫，跨國(guó)投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的一種主要形式，在全球跨國(guó)投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心《1993年世界投資報(bào)告》顯示：1970年，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達(dá)45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資已達(dá)42.8％，超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資超過(guò)了

一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達(dá)50.1％。發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國(guó)直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達(dá)到了48.4％。相比較來(lái)說(shuō)，流入發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放和國(guó)際化過(guò)程明顯慢于發(fā)達(dá)國(guó)家。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國(guó)際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。

在服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展中，一個(gè)突出特點(diǎn)就是跨國(guó)并購(gòu)的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來(lái)，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)加劇，也促進(jìn)著全球服務(wù)市場(chǎng)的整合和服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司之間的并購(gòu)和重組，跨國(guó)并購(gòu)浪潮一浪高過(guò)一浪?！?000年世界投資報(bào)告》顯示，全球外國(guó)直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長(zhǎng)三成，跨國(guó)并購(gòu)額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國(guó)并購(gòu)以收購(gòu)方計(jì)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。

表11987-1999年全球跨國(guó)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購(gòu)方）單位：百萬(wàn)美元

附圖

資料來(lái)源：聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心《2000年世界投資報(bào)告》（英文版），第251頁(yè)

表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)在全球跨國(guó)并購(gòu)中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達(dá)55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)的主要部門是信息、金融等極具增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購(gòu)演變。在1999年，金融業(yè)的并購(gòu)占全球并購(gòu)的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達(dá)到41.65％，運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及通訊部門在1999年的并購(gòu)業(yè)績(jī)也不俗，并購(gòu)額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。

二、服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資快速增長(zhǎng)的原因

服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)、全球國(guó)際直接投資總量快速增長(zhǎng)的背景下發(fā)生的。毫無(wú)疑問(wèn)，制造業(yè)企業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運(yùn)輸?shù)壬a(chǎn)的支持，對(duì)服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資產(chǎn)生拉動(dòng)作用。然而，更重要的是20世紀(jì)80年代以來(lái)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中技術(shù)與制度變革合力的推動(dòng)。

第一，發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)服務(wù)管制制度變革的影響。20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯漲”，西方經(jīng)濟(jì)理論界的一個(gè)重大變化，就是自由主義經(jīng)濟(jì)思潮的重新崛起，強(qiáng)調(diào)政府放松管制，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用重新成為占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)思想。同時(shí)，微觀理論層面，有關(guān)政府管制理論以及自然壟斷產(chǎn)業(yè)理論研究的新進(jìn)展，促進(jìn)了西方國(guó)家在金融、電信、郵政、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)領(lǐng)域大規(guī)模的管制變革。放松產(chǎn)業(yè)進(jìn)入管制，打破壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，是管制變革的中心內(nèi)容。進(jìn)入管制的放松，開(kāi)始是對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)，然后是對(duì)國(guó)外企業(yè)，由此使服務(wù)業(yè)出現(xiàn)了放松管制與大規(guī)模企業(yè)兼并相互影響的兩股潮流，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國(guó)家之間服務(wù)業(yè)投資規(guī)模的迅速擴(kuò)大。以電信業(yè)為例，1991年底，英國(guó)國(guó)內(nèi)電訊開(kāi)始有限競(jìng)爭(zhēng)，1996年6月英國(guó)解除國(guó)際長(zhǎng)途壟斷，12月第一個(gè)對(duì)外徹底開(kāi)放電訊市場(chǎng)。短短幾年內(nèi)，英國(guó)開(kāi)出150多個(gè)電訊經(jīng)營(yíng)許可證，1996年底開(kāi)出44個(gè)外國(guó)公司許可證。1996年所有歐盟成員國(guó)加瑞士和挪威決定在1998年元旦，全面開(kāi)放電訊市場(chǎng)?，F(xiàn)在許多國(guó)家，不但在長(zhǎng)話和增值業(yè)務(wù)等部門已經(jīng)引入競(jìng)爭(zhēng)，在本地網(wǎng)層次上，數(shù)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)也被允許。

第二，服務(wù)貿(mào)易自由化國(guó)際性制度安排的推進(jìn)。服務(wù)業(yè)所包含的產(chǎn)業(yè)門類非常廣泛，其中許多涉及國(guó)家、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、社會(huì)就業(yè)等問(wèn)題，因此在“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判之前，服務(wù)業(yè)一直沒(méi)有納入全球貿(mào)易自由化體系之內(nèi)。服務(wù)貿(mào)易自由化問(wèn)題，在1986年成為關(guān)貿(mào)總協(xié)定“烏拉圭回合”多邊貿(mào)易談判的新議題，其最終成果是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的達(dá)成與生效。根據(jù)《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的規(guī)定，服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)容包含4個(gè)方面，即過(guò)境交付、境外消費(fèi)、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)。其中商業(yè)存在方式就涉及市場(chǎng)準(zhǔn)入與跨國(guó)直接投資?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》擴(kuò)大了全球貿(mào)易體制的涵蓋領(lǐng)域，初步形成了制訂規(guī)則、組織談判、解決爭(zhēng)端三位一體的全球服務(wù)貿(mào)易協(xié)調(diào)與管理體系，對(duì)降低或消除各成員方對(duì)外國(guó)資本的進(jìn)入壁壘，推進(jìn)服務(wù)業(yè)國(guó)際投資，起著相當(dāng)大的作用。

第三，信息技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致服務(wù)企業(yè)組織管理成本的降低和規(guī)模經(jīng)濟(jì)邊界的拓展，同時(shí)也促進(jìn)了服務(wù)企業(yè)跨國(guó)投資方式的變革。20世紀(jì)80年代以來(lái)科學(xué)技術(shù)尤其是信息技術(shù)的突破性進(jìn)展，為許多服務(wù)活動(dòng)的跨國(guó)交易創(chuàng)造了可能性。服務(wù)企業(yè)的信息化管理，從根本上改變了收集、處理、利用信息的方式，也對(duì)決策和響應(yīng)速度提出了新的要求，從而導(dǎo)致組織形式的巨大變革，原來(lái)的金字塔型的結(jié)構(gòu)，向扁平化的“動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)”結(jié)構(gòu)發(fā)展。一方面，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)取代中層監(jiān)督控制部門的大量職能，加強(qiáng)了決策層和執(zhí)行層的直接溝通，使中層管理的作用大為降低，從而減少了管理層次和信息失真，削減了機(jī)構(gòu)規(guī)模，提高了管理效率，這是企業(yè)規(guī)模向國(guó)際化擴(kuò)張的重要條件。

服務(wù)企業(yè)的國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)拓展有很多方式，除了傳統(tǒng)的在國(guó)外建立分支機(jī)構(gòu)、股權(quán)合作等方式外，20世紀(jì)90年代以來(lái)，非股權(quán)合作方式更為流行，如特許經(jīng)營(yíng)、管理合同等方式。這些方式可以讓公司的“特殊資產(chǎn)”聲譽(yù)、品牌形象、積累的經(jīng)驗(yàn)等，實(shí)現(xiàn)更好的增值。如大多數(shù)連鎖旅館或連鎖餐飲業(yè)都采取了以公司網(wǎng)絡(luò)方式運(yùn)行的特許連鎖制。這種關(guān)系更靈活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范圍充分發(fā)揮他們的特殊才能，同時(shí)集中全力實(shí)現(xiàn)“人格化”產(chǎn)品的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，并做到更好地監(jiān)督與品牌形象緊密相關(guān)的服務(wù)質(zhì)量。從技術(shù)手段看，信息技術(shù)的發(fā)展，給大企業(yè)和銀行提供了更多的在全球范圍內(nèi)監(jiān)督其資產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r和加強(qiáng)在全球運(yùn)作的可能。電子信息網(wǎng)絡(luò)使大公司可以更好地通過(guò)一體化管理節(jié)省交易費(fèi)用和減少與這些費(fèi)用有關(guān)的辦公費(fèi)用。

第四，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的特性決定了跨國(guó)直接投資對(duì)服務(wù)業(yè)國(guó)際化擴(kuò)張的重要性。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘的取消或放松，一些大的服務(wù)性公司為了贏得更多的市場(chǎng)份額，致力于建立國(guó)際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，越來(lái)越多的服務(wù)企業(yè)成為全球性企業(yè)。這一方面是由于服務(wù)營(yíng)銷的特性所要求，在服務(wù)生產(chǎn)與消費(fèi)過(guò)程中，很多情況下，需要與顧客有著密切關(guān)系和直接接觸，因而對(duì)外投資在爭(zhēng)奪和占領(lǐng)市場(chǎng)方面具有特殊地位；另一方面相當(dāng)多服務(wù)部門具有網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)的特征，如電信、交通運(yùn)輸以及金融等，規(guī)模報(bào)酬遞增明顯，即生產(chǎn)規(guī)模越大，單位產(chǎn)品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《資本全球化》一書中所指出：“一個(gè)公司必須削減或最大程度減少尚處于分割狀態(tài)的、本質(zhì)上不完善的世界市場(chǎng)上進(jìn)行交換和面對(duì)面直接管理帶來(lái)的交易成本，這一能力直接受制于對(duì)某一國(guó)際網(wǎng)絡(luò)的控制。有了這種控制，公司就可以進(jìn)一步把地方化優(yōu)勢(shì)同公司本身的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)?！保ㄗⅲ焊ダ伤魍摺ど衬危骸顿Y本全球化》，中央編譯出版社2001年版，第207頁(yè)。）

三、服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

服務(wù)產(chǎn)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生著多重效應(yīng)。

1.對(duì)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著重要的促進(jìn)作用。這主要從3個(gè)方面表現(xiàn)出來(lái)：一是促進(jìn)全球服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)化配置與重組，從而擴(kuò)大各國(guó)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)空間，各國(guó)服務(wù)企業(yè)可以在規(guī)模經(jīng)營(yíng)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，增加服務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和供給。二是加劇各國(guó)服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)直接帶來(lái)產(chǎn)業(yè)效率的提高，促進(jìn)服務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)和交易成本下降以及消費(fèi)者福利的增進(jìn)。同時(shí)也促進(jìn)著服務(wù)方式創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量的提高。航空運(yùn)輸和某些電信服務(wù)的價(jià)格大幅度下降就是全球服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的直接成果。三是有利于新技術(shù)、新產(chǎn)品、新的管理方法在全球的擴(kuò)散。

以電信業(yè)為例，1990-1995年，短短6年時(shí)間，全世界國(guó)際長(zhǎng)途通訊時(shí)間從333億分鐘增加到680億分鐘，翻了一番多。（注：資料來(lái)源：國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU），轉(zhuǎn)引自劉吉等《信息化與知識(shí)經(jīng)濟(jì)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社1998年版，第27頁(yè)。）金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的發(fā)展與效率提高效應(yīng)也很明顯。經(jīng)合組織銀行經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)表明，大部分國(guó)家銀行的工資開(kāi)支占總收入的比重下降了，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與總收入相比也下降了。如美國(guó)互助儲(chǔ)蓄銀行，在1979-1984年間，工資開(kāi)支占總收入的比例為69％，1990-1992年間，這一比例已大幅度下降為28％；日本大型商業(yè)銀行，工資開(kāi)支占總收入的比例，普遍從1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英國(guó)商業(yè)銀行這一項(xiàng)目的比例，也從1979-1984年的45％下降為1990-1992年的37％。這是競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)成本下降的效應(yīng)。（注：BankProfitability，OECD，轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國(guó)之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第158頁(yè)。）同時(shí)證券市場(chǎng)的交易費(fèi)用也趨于下降。如表2所示。

表2倫敦股票交易市場(chǎng)平均傭金率變化

附圖

資料來(lái)源：倫敦股票交易所。轉(zhuǎn)引自張漢林《強(qiáng)國(guó)之路》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2001年版，第160頁(yè)

2.加劇了全球服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)整合與企業(yè)重組，在相當(dāng)多的領(lǐng)域，大型服務(wù)跨國(guó)公司的壟斷地位越來(lái)越強(qiáng)，呈現(xiàn)出寡頭結(jié)盟壟斷的局面。從行業(yè)分析看，金融與信息業(yè)的市場(chǎng)與企業(yè)整合尤為激烈。通過(guò)跨國(guó)投資與兼并，大型或超大型金融壟斷企業(yè)不斷在競(jìng)爭(zhēng)中產(chǎn)生，金融企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的格局。1990年，按資產(chǎn)額排列的全球第

一、第二名的銀行是日本第一勸業(yè)銀行和富士銀行；1999年，全球第

一、第二的位置已經(jīng)為美國(guó)的花旗銀行和美洲銀行所取代。（注：[美]《機(jī)構(gòu)投資》雜志，網(wǎng)址：http//，2000年1月17日。）20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球銀行并購(gòu)事件數(shù)不勝數(shù)。1998年4月6日，美國(guó)花旗銀行與旅行者銀行公司合并為花旗集團(tuán)，合并后的花旗集團(tuán)資產(chǎn)總額近7000億美元，超過(guò)了當(dāng)時(shí)占據(jù)第一位的東京三菱銀行。在業(yè)務(wù)范圍上，花旗集團(tuán)涉足銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券投資業(yè)等金融業(yè)的所有領(lǐng)域，能夠提供高質(zhì)量、全方位的金融超市服務(wù)。規(guī)模的巨型化已成為銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種趨勢(shì)。

電信、傳媒業(yè)的并購(gòu)，近年來(lái)最著名的是，2000年美國(guó)在線收購(gòu)時(shí)代-華納，成為美國(guó)歷史上乃至世界上最大的一宗兼并案。兩家公司合并之后，成為一家集電視、電影、雜志和因特網(wǎng)為一體的超級(jí)媒體公司，它將時(shí)代華納旗下的世界級(jí)大眾傳播、娛樂(lè)、新聞及先進(jìn)的寬帶傳輸系統(tǒng)與美國(guó)在線的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施（包括商標(biāo)、網(wǎng)上社區(qū)、電子商務(wù)）緊密結(jié)合在一起，在行業(yè)內(nèi)形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

服務(wù)領(lǐng)域跨國(guó)投資與并購(gòu)的發(fā)展，使服務(wù)跨國(guó)公司得到快速發(fā)展。在美國(guó)《財(cái)富》雜志每年一度的“全球500強(qiáng)”評(píng)比中，服務(wù)業(yè)公司在絕對(duì)數(shù)量和相對(duì)比重上都有了較大的增長(zhǎng)，其所占比重超過(guò)了工業(yè)、農(nóng)業(yè)跨國(guó)公司份額的總和。1999年所占比重達(dá)到61.2％（見(jiàn)表3）。

表3服務(wù)業(yè)公司在“全球500強(qiáng)”中的比重（％）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)《財(cái)富》“全球500”強(qiáng)資料整理

3.服務(wù)產(chǎn)業(yè)國(guó)際投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的重要力量。從經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的歷史來(lái)看，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化或全球化的發(fā)展晚于農(nóng)業(yè)與工業(yè)的全球化發(fā)展進(jìn)程，20世紀(jì)80年代以來(lái)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易與服務(wù)業(yè)國(guó)際投資增長(zhǎng)，意味國(guó)際資本在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)3個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向國(guó)際市場(chǎng)全面滲透。服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資發(fā)展，不僅是經(jīng)濟(jì)全球化的主要內(nèi)容，而且成了促進(jìn)全球化的重要條件。

通過(guò)服務(wù)業(yè)的國(guó)際投資，在全球范圍形成一個(gè)更大的服務(wù)交易網(wǎng)絡(luò)，這有助于跨國(guó)公司內(nèi)部分工和專業(yè)化的進(jìn)一步發(fā)展，以提高他們的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，全球化中國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，使制造業(yè)需要更為廉價(jià)而又可靠的連結(jié)全球的通訊和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)以維持出口業(yè)績(jī)；同時(shí)，由于更短的產(chǎn)品生命周期和“及時(shí)”生產(chǎn)的采用，國(guó)外廠商購(gòu)買產(chǎn)品對(duì)時(shí)間的要求日益緊迫，只有高效率的通信與運(yùn)輸系統(tǒng)才能滿足這種要求。

服務(wù)業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)了發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在更大范圍、更多層面上的擴(kuò)張，帶給更多的企業(yè)（尤其是中小企業(yè)）進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。以電信、運(yùn)輸和金融服務(wù)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)技術(shù)的進(jìn)步，已卓有成效地降低了國(guó)際服務(wù)鏈的相對(duì)成本，跨國(guó)生產(chǎn)所需的最小規(guī)模變得越來(lái)越小，使得不同生產(chǎn)規(guī)模的廠商都可以利用國(guó)際服務(wù)鏈進(jìn)行高效分散的生產(chǎn)，更多的企業(yè)參與跨國(guó)化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。全球跨國(guó)公司數(shù)量的快速增長(zhǎng)，就是一個(gè)明證。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì)，1997年，世界跨國(guó)公司總數(shù)為53000家，1999年則達(dá)到63000家，是1970年7000多家的9倍。

4.進(jìn)一步調(diào)整著發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際分工中的利益分配。服務(wù)業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)促進(jìn)了國(guó)際分工的深化，在發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間，首先是強(qiáng)化了它們的垂直分工，即發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)制造業(yè)和知識(shí)技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)與發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)密集型制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的分工；同時(shí)，正在強(qiáng)化它們之間一種新的分工形式——加工工序與生產(chǎn)服務(wù)的分工。這使發(fā)展中國(guó)家在整個(gè)國(guó)際分工中處于更加不利的地位，將導(dǎo)致世界財(cái)富向服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)一步積聚。在發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)服務(wù)與加工工序的分工中，發(fā)展中國(guó)家充當(dāng)?shù)氖前l(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)加工基地，影響產(chǎn)品價(jià)值鏈的諸多重要的生產(chǎn)服務(wù)環(huán)節(jié)，如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品、新工藝開(kāi)發(fā)和海外市場(chǎng)的拓展、原材料的采購(gòu)供應(yīng)、資金的籌集調(diào)度和財(cái)務(wù)控制等高附加價(jià)值的業(yè)務(wù)，都由發(fā)達(dá)國(guó)家掌握。這種分工，雖然能夠?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)就業(yè)、產(chǎn)出增加等效應(yīng)，但在總體利益分配上，發(fā)展中國(guó)家只能分配到極少的一部分產(chǎn)品加工所得。而且作為發(fā)達(dá)國(guó)家制成品的生產(chǎn)加工基地，發(fā)展中國(guó)家還要付出環(huán)境惡化的代價(jià)。

在國(guó)內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)開(kāi)放中，發(fā)展中國(guó)家雖然可以通過(guò)引進(jìn)外資、外國(guó)先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展，但由于國(guó)內(nèi)服務(wù)企業(yè)與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)力相差懸殊，本國(guó)服務(wù)企業(yè)的成長(zhǎng)空間會(huì)受到嚴(yán)重?cái)D壓。同時(shí)，由于金融、通信、信息、數(shù)據(jù)處理等服務(wù)部門涉及國(guó)家、機(jī)密和安全，國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全也會(huì)受到威脅。1997年亞洲金融危機(jī)的發(fā)生，充分表明了金融開(kāi)放與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。特別是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使全球置身于一個(gè)全球性的統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)中，也在不斷加大著發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)所面臨的外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。需要正視的是，由市場(chǎng)開(kāi)放所引發(fā)的外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的襲擊，是目前發(fā)展中國(guó)家自身的管理與調(diào)控能力所難控制的。

四、若干啟示

1.服務(wù)業(yè)國(guó)際直接投資以及國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的熱點(diǎn)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，使服務(wù)產(chǎn)業(yè)成為許多國(guó)家直接參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。國(guó)際服務(wù)市場(chǎng)需求的高增長(zhǎng)性、新型服務(wù)產(chǎn)品的高附加價(jià)值性以及服務(wù)產(chǎn)業(yè)對(duì)資本、信息、技術(shù)等關(guān)鍵生產(chǎn)要素控制的重要性，使它成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

跨國(guó)投資的方式范文第4篇

    國(guó)公司在不斷增加對(duì)華投資總量的同時(shí),也在紛紛調(diào)整其對(duì)華策略。所謂“知己知彼,百戰(zhàn)不殆”,我們有必要對(duì)跨國(guó)公司對(duì)華投資的新策略保持清醒的認(rèn)識(shí),以因勢(shì)利導(dǎo),創(chuàng)造雙贏格局。

    一、跨國(guó)公司對(duì)華投資策略的新變化

    加入WTO以前,我國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的限制很多,使其只能有條件的進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)?，F(xiàn)在,隨著我國(guó)外資政策的逐步調(diào)整,跨國(guó)公司的投資策略也發(fā)生了相應(yīng)的變化,在這種變化中,中國(guó)的戰(zhàn)略地位得到了提升?？偟恼f(shuō)來(lái),這些變化主要表現(xiàn)在:

    (一)跨國(guó)公司重整在華業(yè)務(wù),以提高投資的變革能力。

    改革開(kāi)放初期,跨國(guó)公司必須以合資的方式進(jìn)入我國(guó),或者先建立不能開(kāi)展業(yè)務(wù)的辦事處,等以后政策允許了,再回購(gòu)股份。因此對(duì)許多早期進(jìn)入中國(guó)的跨國(guó)公司而言,分立投資幾乎是必由之路。我國(guó)加入世貿(mào)組織前后,跨國(guó)公司抓住我國(guó)加入該組織后對(duì)外商投資政策調(diào)整的機(jī)會(huì),紛紛重整其已有的過(guò)分零散的投資項(xiàng)目,使其在華投資系統(tǒng)化,其跨國(guó)投資的變革能力也將得到進(jìn)一步的提升。比如,世界頂級(jí)輪胎制造商米其林把沈陽(yáng)的四家合資公司合并同時(shí)以控股70%的絕對(duì)優(yōu)勢(shì),與上海輪胎橡膠集團(tuán)合資成立了上海米其林回力輪胎股份公司,對(duì)在華業(yè)務(wù)進(jìn)行整合

    (二)跨國(guó)公司不斷推行本土化策略,以期真正“植根中國(guó)”,牢牢占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)。

    時(shí)至今日,中國(guó)已經(jīng)培育起了自己的優(yōu)秀企業(yè),海爾、長(zhǎng)虹、聯(lián)想……在與擁有雄厚資金、先進(jìn)技術(shù)、高質(zhì)量產(chǎn)品、強(qiáng)勢(shì)品牌以及豐富經(jīng)驗(yàn)的老牌跨國(guó)公司進(jìn)行的面對(duì)面激烈競(jìng)爭(zhēng)中,他們從根本上說(shuō)已經(jīng)毫不遜色。要真正進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),跨國(guó)公司必須“植根中國(guó)”。本地化戰(zhàn)略的重要性開(kāi)始為越來(lái)越多的跨國(guó)企業(yè)所認(rèn)識(shí)。主要表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)管理本地化、技術(shù)本地化、研發(fā)中心本地化、采購(gòu)本地化、營(yíng)銷本地化、人力資源本地化等。

    (三)跨國(guó)公司對(duì)華投資的主要方式發(fā)生顯著變化。

    首先,獨(dú)資成為跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的主要方式。1998年以前,跨國(guó)公司對(duì)華投資方式主要是以合資、合作為主。?隨著中國(guó)的投資環(huán)境與國(guó)際日益接軌、外商對(duì)中國(guó)具體情況的了解不斷加深,外國(guó)資本采取獨(dú)資方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的趨勢(shì)已日趨明顯。美國(guó)戴爾公司進(jìn)入中國(guó)沒(méi)有找合作伙伴,它利用全球的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈,采用直接銷售的方式已在中國(guó)站穩(wěn)了腳跟。

    其次,跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的方式從以“綠地投資”為主轉(zhuǎn)向并購(gòu)。近年來(lái),跨國(guó)公司在全球范圍進(jìn)行投資時(shí)常常采用并購(gòu)方式。按照聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議編寫的《2001世界投資報(bào)告》的資料,跨國(guó)公司絕大多數(shù)跨國(guó)投資是通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的。2000年,全球跨國(guó)投資總額達(dá)到創(chuàng)記錄的12708億美元。同一時(shí)期,跨國(guó)并購(gòu)總數(shù)達(dá)到11438億美元。盡管這兩個(gè)數(shù)字不能簡(jiǎn)單相比,但是人們也能夠看到跨國(guó)并購(gòu)在跨國(guó)投資中所占巨大比重。1992年以來(lái),外商在華已經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)參與并購(gòu)?fù)顿Y。其中最為著名的是中策集團(tuán)并購(gòu)中國(guó)內(nèi)地企業(yè)案例,以及柯達(dá)與中國(guó)感光材料全行業(yè)合作案例。

    再次,跨國(guó)公司為了在并購(gòu)國(guó)企中贏得先機(jī),逐步啟用戰(zhàn)略聯(lián)盟方式。所謂戰(zhàn)略聯(lián)盟,指的是兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)為了一定的目的或?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo),通過(guò)一定方式組成的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、要素雙向或多向流動(dòng)的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。近年來(lái)我國(guó)在引進(jìn)外資的同時(shí),越來(lái)越多的國(guó)外跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)企業(yè)聯(lián)合。聯(lián)想與Intel、微軟、HP東芝、IBM、CISCO、D-LINR等許多公司都有成績(jī)卓著的合作。1999年,聯(lián)想獨(dú)家的東芝電腦筆記本占中國(guó)市場(chǎng)的25%;HP、聯(lián)想激光打印機(jī)占中國(guó)市場(chǎng)銷售的34%;的CISCO網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品占7家分銷營(yíng)業(yè)額的30%以上。

    二、我國(guó)對(duì)跨國(guó)公司在華投資策略變化的對(duì)策

    隨著跨國(guó)公司對(duì)華投資的增長(zhǎng)及跨國(guó)公司在華企業(yè)數(shù)量的日增,其可能帶來(lái)的利弊得失也將引起國(guó)人的廣泛關(guān)注。從有利的方面來(lái)講,外資大量進(jìn)入將帶來(lái)更好的產(chǎn)品和服務(wù),以及先進(jìn)的技術(shù)和現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念和管理模式,推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)升級(jí),促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)加快戰(zhàn)略性重組和改革,改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等。但面對(duì)經(jīng)濟(jì)科技實(shí)力雄厚、熟悉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,我國(guó)企業(yè)和政府也將面臨由于跨國(guó)公司的進(jìn)入所帶來(lái)的人才之爭(zhēng)、失業(yè)、壟斷及宏觀調(diào)控難度加大等問(wèn)題。這就向我們  提出了如何既最大限度的利用跨國(guó)公司戰(zhàn)略調(diào)整中的正效應(yīng)來(lái)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,又使其負(fù)效應(yīng)最小化的課題。為此,特提出以下對(duì)策: (一)完善制度建設(shè) 制度的建設(shè)主要在于按照WTO多邊規(guī)則和我國(guó)的入世承諾,不斷清除和修改與這些規(guī)則、承諾不相符合的一些制度。一方面我們要加快制定各種政策法規(guī),尤其是服務(wù)

    業(yè)利用外資的政策,放開(kāi)第三產(chǎn)業(yè),放寬在商業(yè)、外貿(mào)、運(yùn)輸、教育、醫(yī)療、金融、保險(xiǎn)、電信及各類中介機(jī)構(gòu)等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域?qū)ν赓Y的投資限制,同時(shí)健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策;另一方面要努力提高政府相關(guān)部門的辦事效率及審批速度,改進(jìn)政府職能,不再利用行政手段干預(yù)經(jīng)濟(jì),而是用經(jīng)濟(jì)手段來(lái)吸引跨國(guó)公司。當(dāng)然,在我們吸引跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó),在制度上逐步做到對(duì)跨國(guó)公司給予國(guó)民待遇的同時(shí),也要逐步把給預(yù)其超過(guò)國(guó)民待遇的部分減少下來(lái)制止完全消失。

    (二)均衡發(fā)展各地區(qū)經(jīng)濟(jì)

    從近年來(lái)跨國(guó)公司投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)看,我國(guó)東部依然是外商投資重點(diǎn)。入世之初,盡管跨國(guó)公司對(duì)投資中西部地區(qū)給予了更多興趣,中西部地區(qū)吸收外資也明顯增多,但東部地區(qū)外資增長(zhǎng)更快,中西部地區(qū)吸收外商投資的比重倒呈下降局面。截止到2001年,中、西部實(shí)際使用外商直接投資的比重分別是8.78%和5.26%;而2001年中、西部地區(qū)實(shí)際使用外商直接投資的比重都低于這一水平,分別是8.75%和4.1%。?入世后外商投資區(qū)域結(jié)構(gòu)的變化,與我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)密切相關(guān)。我國(guó)入世面對(duì)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)條件是“兩個(gè)非均衡”——東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平非均衡和經(jīng)濟(jì)體制改革發(fā)展非均衡,西部地區(qū)無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r還是經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)展,都明顯落后于東部地區(qū)。要想吸引更國(guó)的外資進(jìn)入我國(guó),尤其是進(jìn)入廣大的西部地區(qū),打破“兩個(gè)非均衡”時(shí)非常必要的。

    (三)深化服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放

    跨國(guó)公司對(duì)東道國(guó)的服務(wù)業(yè)是有較高要求的。以跨國(guó)公司采購(gòu)中心的區(qū)位選擇為例,跨國(guó)公司在設(shè)立全球或地區(qū)采購(gòu)中心的區(qū)位選擇上,對(duì)入住城市的綜合競(jìng)爭(zhēng)力提出了相當(dāng)高的要求。首先,在貿(mào)易方式上,跨國(guó)公司采購(gòu)中心一般設(shè)立在供應(yīng)鏈管理理念比較普及的城市,以使其能夠與當(dāng)?shù)丶爸苓吂?yīng)商建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,共同為價(jià)值鏈的增值努力;其次,是否擁有優(yōu)秀的、規(guī)模龐大的供應(yīng)商和采購(gòu)商,也是跨國(guó)公司要考慮的重要因素,如果規(guī)模龐大,產(chǎn)品種類齊全,就可以產(chǎn)生積聚效應(yīng),使跨國(guó)公司有更多的選擇余地;再次,跨國(guó)公司在采購(gòu)過(guò)程中十分注重產(chǎn)品規(guī)格和產(chǎn)品質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)化。其認(rèn)證依賴于第三方質(zhì)量認(rèn)證機(jī)構(gòu),該機(jī)構(gòu)必須為國(guó)際公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu),所執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)必須為行業(yè)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)或者是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn);最后,跨國(guó)公司的采購(gòu)還需要有一個(gè)健全的金融市場(chǎng)體系為之服務(wù)。這就要求當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)具備籌資和運(yùn)用資金的能力,并且資金流動(dòng)不受國(guó)界限制,有一個(gè)開(kāi)放的資本市場(chǎng),具備現(xiàn)代化的通訊設(shè)施和其他支持業(yè)。所有這些服務(wù)業(yè)的水平如何,是跨國(guó)公司評(píng)價(jià)東道國(guó)投資環(huán)境優(yōu)劣的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。目前我國(guó)各類服務(wù)業(yè)的水平與世界先進(jìn)水平相比尚有較大差距。因此更多的吸引掌握先進(jìn)技術(shù)的服務(wù)類跨國(guó)公司前來(lái)投資,是改善我國(guó)投資環(huán)境的重要內(nèi)容?？傊?我們要利用服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的新機(jī)遇,努力發(fā)展銀行、保險(xiǎn)、電訊、流通、旅游等服務(wù)貿(mào)易,使貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

    (四)加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的宏觀調(diào)控和管理

    1. 完善反壟斷法及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的大型跨國(guó)公司大都具有一定的“壟斷優(yōu)勢(shì)”,比如產(chǎn)品的特異性能、品牌及專利等?？鐕?guó)公司正是憑借其超越國(guó)內(nèi)企業(yè)的優(yōu)勢(shì),來(lái)彌補(bǔ)其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的附加成本,侵占我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的大量市場(chǎng)份額的。隨著跨國(guó)公司在華企業(yè)數(shù)量的增加,這種競(jìng)爭(zhēng)不斷升溫,最終可能導(dǎo)致不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)以及壟斷。因此我國(guó)政府部門應(yīng)盡快完善反壟斷法及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法,以規(guī)范國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序,維護(hù)國(guó)內(nèi)各類企業(yè)的合法權(quán)益。

    2. 引導(dǎo)外資投資方向。在產(chǎn)業(yè)選擇上, 應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)跨國(guó)公司在通訊、技術(shù)、新材料、新能源、生物制藥等領(lǐng)域的投資,還應(yīng)綜合考慮我國(guó)經(jīng)濟(jì)在行業(yè)上的平衡發(fā)展,鼓勵(lì)外商積極投資于石油、天然氣開(kāi)發(fā)、運(yùn)輸業(yè)、汽車制造業(yè)、零售業(yè)及會(huì)計(jì)、審計(jì)等金融領(lǐng)域。在跨國(guó)公司在華投資的地域引導(dǎo)政策上,應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)其向中西部的投資,適當(dāng)給與政策傾斜,以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在地域上的平衡發(fā)展。

    3. 嚴(yán)格產(chǎn)權(quán)交易管理,防止國(guó)有資產(chǎn)流失。明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易的前提,因此要規(guī)范產(chǎn)權(quán)出讓主體,明確產(chǎn)權(quán)出讓的審批機(jī)關(guān),防止國(guó)有資產(chǎn)在并購(gòu)中大量流失。

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跨國(guó)投資的方式范文第5篇

[關(guān)鍵詞]中國(guó)跨國(guó)公司；法經(jīng)濟(jì)學(xué)；立法政策

一、我國(guó)培育跨國(guó)公司的理論依據(jù)

（一）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

培育跨國(guó)公司最重要的是滿足“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”，這一理論表明，成為跨國(guó)企業(yè)需要具備三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，即：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)指的是該公司所具有的各種資源和其所有權(quán)所組成的優(yōu)勢(shì)，這一優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是跨國(guó)公司可以通過(guò)對(duì)外直接貿(mào)易、對(duì)外直接投資等為企業(yè)帶來(lái)優(yōu)勢(shì)，二是跨國(guó)公司只有對(duì)外直接投資才能獲得一定的優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)指的是跨國(guó)公司將其所擁有的資源用在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢(shì)；區(qū)位優(yōu)勢(shì)指的是其進(jìn)行對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇上的優(yōu)勢(shì)。

（二）各國(guó)經(jīng)驗(yàn)極大促進(jìn)我國(guó)對(duì)跨國(guó)公司的培育

世界銀行曾在1993年對(duì)政府在東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用進(jìn)行分析，并對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)中的政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了解釋。東亞跨國(guó)公司的發(fā)展離不開(kāi)政府的扶持，二十世紀(jì)七十年代，日本政府鼓勵(lì)企業(yè)積極進(jìn)行對(duì)外直接投資，二十世紀(jì)八十年代末，日本已經(jīng)擁有了多家跨國(guó)公司，在國(guó)際市場(chǎng)中占據(jù)非常重要的地位，使日本成為對(duì)外投資大國(guó)。二十世紀(jì)五六十年代，東亞各國(guó)逐漸放棄進(jìn)口代替戰(zhàn)略，開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外投資。在當(dāng)時(shí)，輕紡工業(yè)正在向全球化邁進(jìn)，東亞各國(guó)通過(guò)對(duì)外投資，為本國(guó)跨國(guó)公司的形成打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。二十世紀(jì)七十年代末期，各種電子公司開(kāi)始興起，使東亞各國(guó)又有了再次發(fā)展的重要機(jī)會(huì)，在這一過(guò)程中，通過(guò)政府的大力促進(jìn)，發(fā)展更進(jìn)一步。①我國(guó)自改革開(kāi)放之后，通過(guò)借鑒其他國(guó)家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)有許多企業(yè)初步具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)所面臨的各種國(guó)際規(guī)則體系，大多是發(fā)達(dá)國(guó)家在通過(guò)跨國(guó)公司影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過(guò)程中不斷形成及完善的結(jié)果。各集團(tuán)通過(guò)資源的對(duì)比，實(shí)力更強(qiáng)的企業(yè)的意見(jiàn)對(duì)于法律的制定和公共選擇的影響更大，使自身企業(yè)在利益分配中占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。其中所體現(xiàn)的各種國(guó)際規(guī)則和國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，甚至包括經(jīng)濟(jì)全球化在內(nèi)，都是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的利益的一種直觀反映，這也是我國(guó)加入WTO的目的之一。一方面是為了適應(yīng)全球化的世界發(fā)展趨勢(shì)，另一方面是為了使經(jīng)濟(jì)全球化的方向發(fā)生一定的偏轉(zhuǎn)，使我國(guó)可以在這一過(guò)程中獲得更大的利益。但是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展對(duì)我國(guó)還有許多不利因素的存在，我國(guó)現(xiàn)階段需要從適應(yīng)和促進(jìn)相關(guān)內(nèi)容修訂兩個(gè)方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變。使我國(guó)跨國(guó)公司更多地參與全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)規(guī)定的修訂和改制最有效的方式。②

二、我國(guó)跨國(guó)公司在司法實(shí)踐中面臨的問(wèn)題

（一）跨國(guó)投資審批沒(méi)有統(tǒng)一的法規(guī)

現(xiàn)階段跨國(guó)投資審批所實(shí)行的法律文件，大多是政府出臺(tái)的規(guī)范性文件，并沒(méi)有上升到法律的層面，制定單位的多樣性及內(nèi)容的不統(tǒng)一，造成審批標(biāo)準(zhǔn)的不同，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)活動(dòng)時(shí)，需要通過(guò)重復(fù)的監(jiān)管、繁雜的審批才能實(shí)現(xiàn)正常經(jīng)營(yíng)，因而耗費(fèi)大量的時(shí)間，影響企業(yè)的利益。政府在相關(guān)方面的工作缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，比如直接對(duì)企業(yè)的內(nèi)部決策進(jìn)行干預(yù)，造成企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中面臨更大的挑戰(zhàn)。

（二）對(duì)跨國(guó)投資宏觀調(diào)控指導(dǎo)不全面

我國(guó)現(xiàn)階段還沒(méi)有專門的海外投資調(diào)控部門，由于缺少政府的幫助，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域集中、缺乏國(guó)際意識(shí)等問(wèn)題。我國(guó)現(xiàn)階段在海外投資中所涉及的領(lǐng)域大多是一直有項(xiàng)目往來(lái)的領(lǐng)域，造成這一現(xiàn)象的原因與國(guó)家指導(dǎo)不足有較大的關(guān)系，致使我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資宏觀結(jié)構(gòu)不合理，分布不均衡，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，投資收益較低。③

（三）對(duì)海外資本的監(jiān)控不到位

我國(guó)跨國(guó)公司的海外企業(yè)與國(guó)內(nèi)主公司之間的聯(lián)系較少，其經(jīng)營(yíng)等情況由自身獨(dú)立完成，這一現(xiàn)象在我國(guó)跨國(guó)國(guó)企中尤為明顯。一時(shí)的利益驅(qū)使及體制問(wèn)題，國(guó)內(nèi)主公司對(duì)海外公司沒(méi)有進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，使我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)在海外大量流失，一些企業(yè)甚至用國(guó)有資產(chǎn)加入外國(guó)籍并重新建立公司，使國(guó)內(nèi)的監(jiān)管制度對(duì)其無(wú)法起效，使國(guó)家很難追回?fù)p失的利益。我國(guó)在海外企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)的融資方面又設(shè)置了較多障礙，相關(guān)申請(qǐng)需要復(fù)雜的流程和條件，使得我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)投資中面臨更多的困難。④

三、我國(guó)跨國(guó)公司的立法方向

（一）制定健全的《海外投資法》制定

完善的《海外投資法》作為我國(guó)企業(yè)海外投資最基本的法律很有必要。該法應(yīng)該對(duì)政府在企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資的管理權(quán)限和投資主體的權(quán)利和應(yīng)盡義務(wù)方面進(jìn)行明確的規(guī)定，明確政府對(duì)相關(guān)內(nèi)容所應(yīng)該采取的鼓勵(lì)和限制措施。并在這一法律基礎(chǔ)之上，對(duì)我國(guó)以往的相關(guān)工作內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)，制定出輔助這一法律施行的配套措施。⑤可以適當(dāng)借鑒國(guó)外的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況將各種對(duì)相關(guān)行為會(huì)造成影響的制度修改或廢除，使跨國(guó)企業(yè)在進(jìn)行投資等方面得到健全的法律支持。

（二）建立有效的監(jiān)管制度

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)階段的情況，要有效地進(jìn)行海外投資監(jiān)管，需要設(shè)立由商務(wù)部主管的海外直接投資機(jī)構(gòu)，通過(guò)其制定的相關(guān)制度依法對(duì)我國(guó)海外投資進(jìn)行管理。在管理的過(guò)程中，這一機(jī)構(gòu)可以使用法律和經(jīng)濟(jì)手段調(diào)控產(chǎn)業(yè)布局和投資結(jié)構(gòu)，但是不能對(duì)企業(yè)的微觀經(jīng)營(yíng)進(jìn)行干預(yù)。在進(jìn)行相關(guān)審批時(shí)，除了涉及我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略和能源投資等領(lǐng)域需要國(guó)家紀(jì)委和商務(wù)部進(jìn)行聯(lián)合審批外，其他方面統(tǒng)一由海外直接管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接審批。這一機(jī)構(gòu)需要建立完善的審批制度，通過(guò)設(shè)置合理的條件即可以有效地防止在審批中相關(guān)部門因主觀因素出現(xiàn)的一些錯(cuò)誤，又可以將投資風(fēng)險(xiǎn)減小，使投資結(jié)構(gòu)更加合理。⑥在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行海外投資的過(guò)程中，需要使用更加全面的投資責(zé)任主體制度和投資項(xiàng)目法人制度，通過(guò)投資責(zé)任主體制度可以幫助國(guó)內(nèi)主公司加強(qiáng)對(duì)國(guó)外子公司的控制；通過(guò)投資項(xiàng)目法人制度可以保證對(duì)海外子公司國(guó)有資產(chǎn)增值的約束。在民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資過(guò)程中，政府需要從多個(gè)角度進(jìn)行全方位的監(jiān)管，避免重復(fù)投資或者國(guó)內(nèi)的資金大量流出現(xiàn)象發(fā)生。⑦

（三）建立海外投資保險(xiǎn)制度和投資基金制度

海外投資保險(xiǎn)制度是可以有效地幫助投資國(guó)降低本國(guó)的海外投資者在進(jìn)行海外投資中遇到政治風(fēng)險(xiǎn)的損失，或者是風(fēng)險(xiǎn)投資者在向投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)之后，因?yàn)檎卧驅(qū)е峦顿Y者的利益受到損害，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以補(bǔ)償?shù)闹贫?。這一制度在發(fā)達(dá)國(guó)家被廣泛使用，因其可以有效地對(duì)資本輸出國(guó)進(jìn)行保護(hù)，也是鼓勵(lì)跨國(guó)投資重要的手段之一。我國(guó)應(yīng)該進(jìn)行相關(guān)制度的制定和實(shí)施，使我國(guó)跨國(guó)企業(yè)在面臨政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以得到更有效的保障。海外投資基金是通過(guò)對(duì)外來(lái)投資者發(fā)行有價(jià)證券或者收益憑證進(jìn)行資金籌集，投資者根據(jù)基金的章程支付股息、紅利的制度。通過(guò)這一制度不僅可以將海外投資的融資渠道拓寬，也可以將投資風(fēng)險(xiǎn)分散，使我國(guó)證券市場(chǎng)可以和國(guó)際市場(chǎng)接軌。⑧

（四）健全海外投資金融制度

健全海外市場(chǎng)投資金融制度最主要的方式是在促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化的同時(shí)，使人民幣可以進(jìn)行自由兌換。要實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化和投資自由化，只有資本項(xiàng)目管制的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)降低才能達(dá)成?，F(xiàn)階段我國(guó)銀行還存在一定的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式，金融市場(chǎng)的規(guī)模不大，相關(guān)機(jī)制還不夠完善，所以目前應(yīng)該將金融市場(chǎng)的法制體系健全，使企業(yè)跨國(guó)投資有足夠的金融支持。例如逐步取消一些保障金，逐漸將我國(guó)對(duì)跨國(guó)投資的外匯管制放寬，使相關(guān)企業(yè)有更加全面的發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)