本文作者：簡曉彬1，2周敏1作者單位：1中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院2空軍勤務(wù)學(xué)院財務(wù)系

價值鏈攀升狀況的測度

眾所周知，價值鏈“微笑曲線”的兩端如研發(fā)、設(shè)計及品牌、營銷等才是價值鏈高端環(huán)節(jié)，而中間的生產(chǎn)制造處于價值鏈的低端環(huán)節(jié)，如何科學(xué)客觀地反映制造業(yè)價值鏈攀升狀況，既涉及到對價值鏈概念的理解，也涉及到相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性。從概念出發(fā)，如果能夠搜集到反映制造業(yè)行業(yè)的研發(fā)、設(shè)計、品牌、營銷及利潤、經(jīng)濟(jì)效益、競爭優(yōu)勢等第一手?jǐn)?shù)據(jù)，可能最能反映出制造業(yè)行業(yè)的價值鏈位置及其攀升狀況。但是，由于種種原因，我國各類統(tǒng)計年鑒缺乏對這一類數(shù)據(jù)的詳細(xì)統(tǒng)計，因此，從數(shù)據(jù)的可獲得性考慮，本文擬構(gòu)建一個指標(biāo)體系來測度制造業(yè)各行業(yè)價值鏈攀升狀況。

(一)測度指標(biāo)體系

波特的價值鏈概念主要體現(xiàn)的是制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益及利潤水平，因此，制造業(yè)價值鏈攀升主要是體現(xiàn)基于研發(fā)、設(shè)計及品牌、營銷等方面形成的創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益及提高利潤水平的綜合能力。為此，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文擬構(gòu)建一個包含工業(yè)增加值率、利潤率、全員勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)值利稅率、銷售利稅率、成本費(fèi)用利潤率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等七大指標(biāo)的綜合測度指標(biāo)體系，如表1所示。

(二)數(shù)據(jù)來源

本文作者：李亞鋒作者單位：圣光醫(yī)用制品有限公司

規(guī)范制造業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)控制程序

規(guī)范制造業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)控制程序需致力于下述四個業(yè)務(wù)循環(huán)：第一，生產(chǎn)循環(huán)。其控制內(nèi)容涉及到交付生產(chǎn)、生產(chǎn)成本計算、銷售成本核算、費(fèi)用分?jǐn)偧捌洳牧项I(lǐng)用等程序；第二，銷售與收款循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到銷售發(fā)票開具、現(xiàn)金收入記錄、收益和應(yīng)收賬款記錄等程序；第三，籌資與投資循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到短期投資和長期投資、融資租賃、授權(quán)、核準(zhǔn)、執(zhí)行和記錄相關(guān)銀行貸款等程序；第四，購貨與付款循環(huán)，其控制內(nèi)容涉及到存貨購買、付款核準(zhǔn)、驗(yàn)收報告的檢查、應(yīng)付銷售方債務(wù)記錄及支付款項(xiàng)和記錄現(xiàn)金支出等程序。

完善制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境

首先，轉(zhuǎn)變制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部控制觀念。制造業(yè)企業(yè)加強(qiáng)對管理層人員的相關(guān)培訓(xùn)和再教育，打破其傳統(tǒng)滯后思想，樹立起現(xiàn)代管理思想。同時，通過培訓(xùn)和再教育使制造業(yè)企業(yè)各級員工認(rèn)識到內(nèi)部控制的重要性及高效性；其次，優(yōu)化內(nèi)部控制的組織結(jié)構(gòu)。制造業(yè)企業(yè)以管理權(quán)限為依據(jù)合理劃分內(nèi)部控制層次，通過優(yōu)化內(nèi)部控制的組織結(jié)構(gòu)，將內(nèi)部控制落實(shí)到位；最后，完善激勵和懲罰機(jī)制。制造業(yè)企業(yè)實(shí)施內(nèi)部控制時需將各級員工的績效與職位晉升和工資福利直接聯(lián)系起來，通過獎勵調(diào)動起各級員工的工作積極性。

改進(jìn)會計內(nèi)控制度

總的說來，國外有關(guān)資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究的歷史要比國內(nèi)長得多，研究的深入程度也強(qiáng)于國內(nèi)。歸納起來，資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績主要呈以下三種關(guān)系：資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績呈正相關(guān)；資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績呈負(fù)相關(guān)；資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績無相關(guān)關(guān)系或資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效呈二次函數(shù)關(guān)系，存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)區(qū)間。值得說明的是，雖然國內(nèi)有關(guān)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效關(guān)系的研究成果較多，而且研究結(jié)果基本一致，但對其原因的解釋卻存在著較大差異。國內(nèi)學(xué)者大多數(shù)都把出現(xiàn)正相關(guān)和負(fù)相關(guān)的原因歸結(jié)為研究對象所處的時空條件不同，所選擇的樣本構(gòu)成、分析方法、設(shè)定的假設(shè)前提不同。本文考慮國際差異和行業(yè)特色，針對我國的龍頭產(chǎn)業(yè)———裝備制造業(yè)進(jìn)行實(shí)證研究，在研究期間上將對更多年份數(shù)據(jù)進(jìn)行時間序列分析，以彌補(bǔ)以往研究的時間缺陷，進(jìn)一步加強(qiáng)縱深方向的說服力；把負(fù)債指標(biāo)多角度進(jìn)行分解細(xì)化，力求研究的實(shí)用性和全面性，結(jié)合行業(yè)特征選取較適宜的變量指標(biāo)，探討裝備制造業(yè)負(fù)債融資對企業(yè)業(yè)績的影響，以期對我國裝備制造業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化有所貢獻(xiàn)。

裝備制造業(yè)企業(yè)負(fù)債融資方式對公司業(yè)績的影響

（一）研究設(shè)計

1研究假設(shè)雖然以往有關(guān)負(fù)債融資的研究成果、研究思路、研究方法對本文有一定的借鑒意義，但在指導(dǎo)與解決裝備制造業(yè)的實(shí)際問題時，應(yīng)立足本行業(yè)行情，將裝備制造業(yè)的現(xiàn)狀與我國資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀結(jié)合起來考慮。與一般企業(yè)相比，裝備制造業(yè)企業(yè)具有高風(fēng)險特征，競爭較激烈，且裝備制造業(yè)企業(yè)的信息不對稱程度相對于一般企業(yè)而言更為嚴(yán)重。裝備制造業(yè)企業(yè)的信息不對稱主要來自技術(shù)研發(fā)者和投資者（股權(quán)人、債權(quán)人）之間的信息不對稱。技術(shù)研發(fā)者往往掌握較多的技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目發(fā)展前景及其可行性的秘密信息，而外部投資者往往不了解。信號傳遞理論認(rèn)為，負(fù)債比率可以作為傳遞內(nèi)部信息的一種信號，投資者將高負(fù)債看作是企業(yè)高質(zhì)量的一種信號。在信息非對稱條件下，高質(zhì)量企業(yè)為了有效地將自己與低質(zhì)量企業(yè)區(qū)分開，常常采用高負(fù)債策略。根據(jù)信號傳遞理論，本文提出假設(shè)1。假設(shè)1我國裝備制造業(yè)上市公司負(fù)債對企業(yè)績效的影響為正。由于高比例的流動負(fù)債增加了高風(fēng)險度，為了避免招致債權(quán)人的訴訟或接管，經(jīng)理層通常會努力提高自身的經(jīng)營業(yè)績，增加自由現(xiàn)金流量用于及時付款。裝備制造業(yè)上市公司長期性的債務(wù)主要由長期借款和應(yīng)付債券兩項(xiàng)構(gòu)成，特別是向銀行的長期借款。由于目前我國銀行的國有性質(zhì)，造成銀行整體上在公司治理結(jié)構(gòu)中充當(dāng)著消極角色，對公司治理的監(jiān)督作用有限，從而影響企業(yè)業(yè)績。由此，本文認(rèn)為裝備制造業(yè)上市公司長期借款率對企業(yè)業(yè)績的影響為負(fù)?；谝陨险J(rèn)識，提出假設(shè)2。假設(shè)2我國裝備制造業(yè)上市公司的流動負(fù)債對企業(yè)業(yè)績影響為正，長期借款對企業(yè)業(yè)績的影響為負(fù)。應(yīng)付債券具有抵稅作用，且可以保證公司的控制權(quán)，同時債券發(fā)行審核的程序?yàn)槠髽I(yè)投資項(xiàng)目的可行性提供了相當(dāng)?shù)谋Ｕ?，?yīng)付債券在實(shí)際應(yīng)用中能夠有效降低企業(yè)的成本，促進(jìn)企業(yè)業(yè)績的提升。因此，本文提出假設(shè)3。假設(shè)3應(yīng)付債券與裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績呈2沈陽工業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）正相關(guān)關(guān)系。商業(yè)信用是指企業(yè)利用其自身的良好形象，可以從與自己有業(yè)務(wù)往來的其他企業(yè)獲得一定量的需求資金用以周轉(zhuǎn)的一種融資方式。商業(yè)信用融資方式一般不需要辦任何手續(xù)，非常方便，使用靈活、有彈性，且融資成本低，逐漸成為企業(yè)的重要負(fù)債融資途徑。因此，本文提出假設(shè)4。假設(shè)4商業(yè)信用與企業(yè)業(yè)績正相關(guān)。

2樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文根據(jù)裝備制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新基金的分類和我國《上市公司行業(yè)分類指引》，共選出了273家裝備制造業(yè)企業(yè)，通過對這些企業(yè)2007—2011年財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，剔除了5年內(nèi)被ST和ST的企業(yè)，最后得到224家A股上市裝備制造業(yè)企業(yè)，2007—2011年共1120個樣本作為研究對象。所有企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于CCER數(shù)據(jù)庫，同時借助巨潮資訊提供的年報信息對數(shù)據(jù)進(jìn)行了補(bǔ)充和抽檢。

3變量指標(biāo)的選?。?）裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績指標(biāo)的選取。衡量公司業(yè)績的指標(biāo)可以分為兩類，一類是賬面利潤指標(biāo)，如總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等；另一類是市場價值指標(biāo)，主要是托賓Q值。在以往對裝備制造業(yè)企業(yè)的研究中，不同學(xué)者采用的指標(biāo)不盡相同，有總資產(chǎn)收益率、市盈率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額和凈資產(chǎn)收益率。本文結(jié)合裝備制造業(yè)企業(yè)自身特征，選取凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為衡量裝備制造業(yè)企業(yè)業(yè)績的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強(qiáng)、最具代表性的財務(wù)比率，是企業(yè)銷售規(guī)模、成本控制、資本營運(yùn)、籌資結(jié)構(gòu)的綜合體現(xiàn)，能夠反映企業(yè)經(jīng)營活動的最終成果和股東投入資金的獲利能力，體現(xiàn)了企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。同時，該指標(biāo)也是我國證券監(jiān)督部門考察上市公司經(jīng)營業(yè)績的關(guān)鍵指標(biāo)。因此，無論對一般企業(yè)還是對裝備制造業(yè)企業(yè)而言，用凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)經(jīng)營績效都具有一定的代表性。計算公式為：ROE＝凈利潤／股東權(quán)益平均余額。式中，股東權(quán)益平均余額＝（股東權(quán)益期末余額＋股東權(quán)益期初余額）／2（2）裝備制造業(yè)企業(yè)負(fù)債融資指標(biāo)的選取。關(guān)于負(fù)債融資指標(biāo)的選取，本文主要考慮債務(wù)期限和債務(wù)種類，共選取5個指標(biāo)衡量裝備制造業(yè)企業(yè)的負(fù)債融資。由于我國上市公司市場價值數(shù)據(jù)難以取得，對于這些指標(biāo)的計算都采用賬面價值，具體如下：①總資產(chǎn)負(fù)債率D，本文選擇資產(chǎn)負(fù)債率作為企業(yè)負(fù)債融資的替代變量。D＝負(fù)債總額／總資產(chǎn)。②流動負(fù)債率S，為借入的尚未歸還的1年期以下的借款在負(fù)債總額中的比重，反映流動負(fù)債中裝備制造業(yè)企業(yè)與銀行之間的債權(quán)關(guān)系。S＝流動負(fù)債／負(fù)債總額。③長期借款率L，反映尚未歸還的1年期以上的借款在負(fù)債總額中的比重。L＝長期借款／負(fù)債總額。④應(yīng)付債券比率W，反映為籌集長期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息在負(fù)債總額中所占的比重。W＝應(yīng)付債券／負(fù)債總額。⑤商業(yè)信用比率X，反映企業(yè)之間的債權(quán)關(guān)系。商業(yè)信用包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)及預(yù)收賬款。X＝（應(yīng)付賬款＋應(yīng)付票據(jù)＋預(yù)收賬款）／負(fù)債總額。（3）控制變量指標(biāo)的選取。①公司規(guī)模。公司規(guī)模是影響公司價值的一個主要因素。研究表明，用公司資產(chǎn)總額代表公司規(guī)模與用公司股權(quán)市值表示公司規(guī)模的回歸結(jié)果沒有多大差別。我國上市公司中存在大量的非流通股，公司市值并不能很好地反映公司規(guī)模，因此，本文采用總資產(chǎn)的自然對數(shù)衡量公司規(guī)模，即SIZE＝ln總資產(chǎn)，總資產(chǎn)取賬面價值。②公司成長機(jī)會的衡量。一般來說，公司增長潛力越大，越有利于提高公司價值。但在成長性不同的公司中，債權(quán)和股權(quán)有特殊的作用機(jī)理。就裝備制造業(yè)企業(yè)而言，由于外在競爭較激烈，公司的研發(fā)能力都比較強(qiáng)，成長性是影響公司業(yè)績的重要指標(biāo)。本文用無形資產(chǎn)的自然對數(shù)表示公司的成長機(jī)會，GROWTH＝ln無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)取賬面價值。

摘要：成本控制是制造業(yè)企業(yè)提升企業(yè)競爭力、實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要保障，加強(qiáng)企業(yè)成本控制對于制造業(yè)企業(yè)來說顯得十分重要。文章從界定成本控制的概念及成本控制涵蓋的主要方面出發(fā)，分析了當(dāng)前我國制造業(yè)成本控制方面存在的問題，并從三個方面提出了滿制造業(yè)成本控制的具體對策。

關(guān)鍵詞：制造業(yè)成本控制存在的問題策略

一、相關(guān)概念界定

（一）成本控制的概念

所謂成本控制，從嚴(yán)格意義上講是指運(yùn)用以成本會計為主的各種方法，預(yù)定成本限額，按限額開支成本和費(fèi)用，以實(shí)際成本和成本限額比較，衡量經(jīng)營活動的成績和效果，并以例外管理原則糾正不利差異，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的成本限額。企業(yè)的成本控制是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種耗費(fèi)進(jìn)行計算、調(diào)節(jié)和監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的不足并尋找可能降低成本的一切方法的過程。企業(yè)進(jìn)行成本控制，并不是追求單純的成本降低，而是要從追求企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力出發(fā)，達(dá)到成本效益最大化。

（二）成本控制涵蓋的主要方面

摘要:近來,中國游客日本爆買現(xiàn)象十分普遍,涉及商品范圍非常廣泛,從馬桶蓋到藥品化妝品,甚至是日用品也要從日本購買.2014年,中國赴日游客超過241萬人次,與此同時,中國游客在日本的消費(fèi)金額約合292億元人民幣.如今中國人的購買力十分強(qiáng)大,但是越來越多的購買力走出了國門,進(jìn)入了其他國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值核算,其中原因引人深思.我國是制造大國,“中國制造”遍布世界,但商品多是低端廉價物品,而且隨著我國制造業(yè)優(yōu)勢的漸漸喪失,創(chuàng)新能力不足,產(chǎn)品附加值低,缺乏世界性知名品牌的弊端逐漸顯露,我國制造業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn).要想成功渡過這一難關(guān),華麗轉(zhuǎn)身為制造強(qiáng)國,當(dāng)前必須進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,將提高產(chǎn)品質(zhì)量作為根本,大力提升自主創(chuàng)新能力,加大研發(fā)投入,同時增強(qiáng)品牌意識,積極建設(shè)代表我國的國際知名品牌.

關(guān)鍵詞:爆買;供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;自主創(chuàng)新;產(chǎn)品質(zhì)量;國際知名品牌

1當(dāng)前我國制造業(yè)面臨的問題

1．1成本優(yōu)勢喪失

中國制造遍布世界主要就是依靠低成本策略取勝,然而今天這種優(yōu)勢正在喪失.中國制造業(yè)屬于勞動密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè),勞動力成本的上升是我國制造業(yè)成本的重要原因之一,特別是在東部地區(qū),工人工資水平已遠(yuǎn)超東南亞國家.同時,對能源資源需求的增加,也導(dǎo)致資源類產(chǎn)品價格上漲,而且我國制造業(yè)對環(huán)境的破壞性很強(qiáng),環(huán)境成本很大.與此同時,西方發(fā)達(dá)國家也在不斷調(diào)整發(fā)展思路,變換競爭策略,力圖實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展.我國制造業(yè)內(nèi)憂外患、內(nèi)外受敵,面臨著非常嚴(yán)峻的形勢.

1．2產(chǎn)品附加值低