前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇資本監(jiān)管范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

資本監(jiān)管范文第1篇

關鍵詞:經(jīng)濟資本;監(jiān)管資本;賬面資本

中圖分類號:F832 文獻標識碼:A 文章編號:1007-4392(2009)03-0006-04

一､賬面資本､監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的區(qū)別和聯(lián)系

(一)賬面資本､監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的定義

1.賬面資本。賬面資本是基于一般會計準則的會計學概念，是銀行持股人的永久性資本投入，主要包括普通股本金，未償付利潤，資本儲備等。它是銀行資本金的靜態(tài)反映，也是銀行現(xiàn)有的可用資本。

2.監(jiān)管資本。監(jiān)管資本屬于法律概念，它是監(jiān)管者根據(jù)巴賽爾資本協(xié)議要求銀行擁有的最低資本。它對資本的計量也使用會計賬面價格。

3.經(jīng)濟資本。經(jīng)濟資本是基于銀行全部風險之上的資本，它是銀行自身根據(jù)其內部風險管理需要，運用內部模型和方法計算出來的，用于應對銀行非預期損失的資本。同時經(jīng)濟資本也是銀行自身根據(jù)其風險量化､風險管理能力認定的應該擁有的資本金，由商業(yè)銀行內部評估而產(chǎn)生的分配給資產(chǎn)或某項業(yè)務用以減緩風險沖擊的準備。

(二)三種資本的區(qū)別

首先，這三種資本概念建立的基礎不同。賬面資本是建立在財務會計基礎上的資本概念，監(jiān)管資本是建立在財務會計和簡單的風險計量基礎上的資本概念，經(jīng)濟資本是建立在財務會計和復雜的風險計量基礎上的資本概念;其次，針對這三種資本的管理活動內容不同。針對賬面資本的管理是指所有者權益維護，資本投資和資本融資決策，資本結構安排等有關資本的財務活動;針對監(jiān)管資本的管理是指對銀行資本充足率進行計量､監(jiān)測，并以資本充足為目標進行的一系列資本結構調整和資本融資活動。經(jīng)濟資本配置是指通過計量､分配和考核銀行各分支機構､業(yè)務部門和產(chǎn)品所需的經(jīng)濟資本，對風險資產(chǎn)進行約束和組合管理，實現(xiàn)經(jīng)風險調整后的資本回報率最大化的目標;另外，監(jiān)管資本和賬面資本的區(qū)別還在于，監(jiān)管資本除了包括賬面資本之外，還包括如次級債務和可轉換債券等混合型資本工具(混合型資本工具是指這些金融工具既具有股權的某些特征，如清償次序低于一般債務，期限較長，又具有債權的某些特征，如定期支付利息)。

(三)三種資本數(shù)量上的聯(lián)系

首先，經(jīng)濟資本是銀行根據(jù)內部風險度量模型計算得到的銀行在未來一定時期所面臨的非預期損失，銀行經(jīng)濟資本在數(shù)量上是非預期損失的量化。在實際中，雖然賬面資本不直接與銀行實際承擔的風險掛鉤，但是銀行因為承擔風險而遭受的損失最終要反映為賬面資本的減少，當銀行真正面臨破產(chǎn)時，賬面資本實際承擔各類損失帶來的最后清償任務。因此銀行為了保持穩(wěn)定經(jīng)營，必須保證自身所擁有的可以用于沖銷實際風險損失的賬面資本大于所計量的經(jīng)濟資本;其次，經(jīng)濟資本是由銀行管理者從內部來認定和安排風險緩沖;而監(jiān)管資本則是由監(jiān)管當局從外部來認定的。目前，經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本總量關系是離散的，并且經(jīng)濟資本低于監(jiān)管資本是主流，原因主要在于，銀行內部在計算資本實際需要時，一般會考慮資產(chǎn)組合等風險管理手段對減少風險的作用，而目前監(jiān)管資本的計量沒有考慮這一因素。從未來發(fā)展趨勢上看，經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本的主流趨勢是收斂和一體化，原因主要在于監(jiān)管方已經(jīng)開始以經(jīng)濟資本為方向調整監(jiān)管資本的計量，并將經(jīng)濟資本系統(tǒng)的建設也作為銀行合規(guī)行為監(jiān)管的一個內在部分。

監(jiān)管資本中的核心資本基本上與賬面資本等同，因此監(jiān)管資本也可視為廣義的權益資本，與賬面資本具有相同的特性。從經(jīng)濟學的角度看，在賬面價值與市場價值存在較大偏差時，賬面資本與監(jiān)管資本均不具有真實的經(jīng)濟意義。例如:某銀行擁有5000億風險資產(chǎn)，經(jīng)計算非預期損失150億元，這150億元的非預期損失需要用銀行自有資本去緩沖和消化。經(jīng)核實，該行擁有賬面資本120億元，監(jiān)管資本160億元，若以監(jiān)管資本作為風險底限，則該行目前不僅沒有破產(chǎn)風險，而且資產(chǎn)擴張仍有余地。然而若考慮該行股票市值跌幅達10%的現(xiàn)實問題，則其監(jiān)管資本的市場價值已不足150億元，該行已處于資不抵債的危險境地。兩種不同結論說明了以監(jiān)管資本作為風險防線存在一定的缺陷，不能達到風險防范的目的，而考慮風險因素的經(jīng)濟資本可以很好的解決這一問題。

(四)三種資本性質上的聯(lián)系

經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行內部用以緩沖風險損失的權益資本，賬面資本反映的是商業(yè)銀行實際擁有的資本水平，而不是應該擁有的資本水平，監(jiān)管資本是監(jiān)管當局要求的資本水平，是商業(yè)銀行的法律責任，通過監(jiān)管資本及其倍數(shù)，監(jiān)管當局為商業(yè)銀行的風險資產(chǎn)及表外承諾設置的最高限額。經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本都是用于風險緩沖，但經(jīng)濟資本是由商業(yè)銀行管理者從內部來認定和安排緩沖，反映股東價值最大化對商業(yè)銀行管理的要求;監(jiān)管資本是由監(jiān)管當局從外部來認定這種緩沖，反映了監(jiān)管當局對股東的資本要求，體現(xiàn)為股東的資本費用。

經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本的用處不同，監(jiān)管資本是監(jiān)管部門通過資本充足率測算監(jiān)管和控制商業(yè)銀行的風險，經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行內部通過非預期損失的資本抵御來控制風險。經(jīng)濟資本在數(shù)額上與監(jiān)管資本也可能不一致。監(jiān)管資本是根據(jù)資本充足率監(jiān)管口徑計算的､實際有的可用于彌補非預期損失的資本。為充分抵御風險，銀行的監(jiān)管資本應該超過經(jīng)濟資本，或經(jīng)濟資本小于監(jiān)管資本(最經(jīng)濟的形式是兩者相等)。如果經(jīng)濟資本超過監(jiān)管資本，說明銀行所面臨的非預期損失的風險超過了資本承受能力，風險的資本支持不足。如果經(jīng)濟資本增加，為了保持資本充足率水平不降低，監(jiān)管資本至少應等額增加。如果經(jīng)濟資本增加而監(jiān)管資本不增加，則資本充足率水平會下降。

二､監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本在績效評估中的比較分析

(一)商業(yè)銀行績效評估的發(fā)展趨勢

1.傳統(tǒng)的商業(yè)銀行績效評估。

20世紀90年代以前，中國銀行績效評估還屬于一項相對簡單的活動。商業(yè)銀行以存貸款及資產(chǎn)增長速度作為判斷銀行實力的重要標準，主要關心業(yè)務發(fā)展規(guī)模和收益水平，強調以業(yè)務擴張帶動資本擴張，商業(yè)銀行所奉行的戰(zhàn)略基本上可以定性為“增量戰(zhàn)略”､“速度情結”和“擴張規(guī)模”。在這種發(fā)展戰(zhàn)略指導下，商業(yè)銀行的資本問題越來越突出，對銀行的制約作用也越來越顯著。真正運作良好的銀行，應該是能夠長期堅持較好資本收益率和風險控制能力､持續(xù)發(fā)展能力和均衡發(fā)展能力較強的銀行。

2. 以資本為基礎的現(xiàn)代商業(yè)銀行績效評估。

20世紀90年代以來，基于信用風險和其他風險的內部模型極大地提高了銀行計算風險損失的精度，并通過風險損失映射資本承擔，國際銀行業(yè)實現(xiàn)了資本管理從監(jiān)管資本到經(jīng)濟資本的飛躍。經(jīng)濟資本管理將是未來銀行風險和價值管理的核心，實行經(jīng)濟資本管理，建立以經(jīng)濟資本為中心的績效評價系統(tǒng)成為促進中國商業(yè)銀行改革和發(fā)展的必然要求。

(二)基于RAROC的績效評估模型

在商業(yè)銀行中，傳統(tǒng)上績效評估使用的是會計數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)收益率(ROA)或者權益收益率(ROE)。但在金融領域，如果沒有用風險表示支付價格就不存在真正意義上的績效評估。因此，只有將風險―收益相結合的績效評估才有意義。在現(xiàn)代銀行績效度量的發(fā)展中，風險調整的績效評估模型(RAPM)得到快速發(fā)展和廣泛應用。風險調整的績效評估模型是基于經(jīng)濟資本的。由于經(jīng)濟資本是以單個數(shù)值度量各種類型的風險，所以把經(jīng)濟資本作為風險調節(jié)收益的基礎。RAROC即風險調整的資本收益率是當前國際先進銀行最常用､最信賴的一個測評指標，該指標充分考慮了風險對商業(yè)銀行的巨大影響，其計算公式為:

RAROC=(收入-支出-預期損失)/非預期損失

=(凈收益-預期損失)/經(jīng)濟資本(1)

目前，RAROC已在國際先進銀行中得到了廣泛運用，在其內部各個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用。在單筆業(yè)務處理上，RAROC可衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務以及如何進行定價提供依據(jù)。在資產(chǎn)組合方面，銀行在考慮單筆業(yè)務的風險和資產(chǎn)組合效應之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風險與收益是否匹配，通過RAROC模型驗證對呈現(xiàn)不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進行及時處理。在銀行總體層面上，RAROC可用于目標設定､業(yè)務決策､資本配置和績效考核等。高級管理層在確定銀行能承擔的總體風險水平即風險偏好之后，計算銀行需要的總體經(jīng)濟資本，以此評價自身的資本充足狀況;并將經(jīng)濟資本在各類風險､各個業(yè)務部門和各類業(yè)務之間進行分配，即進行資本配置，以有效控制銀行的總體風險，并通過分配經(jīng)濟資本優(yōu)化資源配置;同時，將股東回報要求轉化為對全行､各業(yè)務部門和各個業(yè)務線的經(jīng)營目標用于績效考核，使銀行實現(xiàn)在可承受風險水平之下的收益最大化，并最終實現(xiàn)股東價值的最大化。

(三)監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本收益率的計算

度量資本收益是進行績效評估的關鍵，合適的度量模型能夠準確地測度銀行資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)績，幫助銀行調整業(yè)務結構，實現(xiàn)銀行利潤最大化。目前在銀行績效評估體系中，有兩種常用的資本收益度量模型，一種是基于監(jiān)管資本，一種是基于經(jīng)濟資本。接下來本文將通過前面的例子對監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本的績效評估度量模型進行實證分析。

在前面對監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本計量的基礎上，利用下面的公式即可以得到兩者的收益率:

監(jiān)管資本收益率=凈利潤/監(jiān)管資本(2)

經(jīng)濟資本收益率=RAROC=(凈利潤-預期損失)/經(jīng)濟資本(3)

如表1是利用上述模型和各個參數(shù)計算得出的監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本收益率。表1中三項資產(chǎn)的監(jiān)管資本收益率都為正值，且絕對值都很大，說明資產(chǎn)組合的監(jiān)管資本收益率也為正值，表明該資產(chǎn)組合及組合中的每個資產(chǎn)的資本收益率都很高，貸款資產(chǎn)能夠為銀行帶來收益。但資產(chǎn)及資產(chǎn)組合的RAROC值卻不如監(jiān)管資本收益率表現(xiàn)得那么好。表1顯示資產(chǎn)A和B的RAROC值分別為8.23%､7.52%，均為正值，而資產(chǎn)C及資產(chǎn)組合P的整體RAROC值分別為-12.09%､-2.77%，均為負值。如果設定銀行資本的最低收益率為6%，則上述數(shù)據(jù)表明，資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的RAROC大于6%，這兩項資產(chǎn)均能為銀行創(chuàng)造價值，帶來價值增值;而資產(chǎn)C則會減損銀行的整體價值;資產(chǎn)組合P也無法為銀行帶來價值增值。如果設定銀行資本的最低收益率為15%，則所有資產(chǎn)及組合P均無法給銀行創(chuàng)造價值，反而會縮減銀行股東價值。

(四)監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本收益率的比較分析

進一步分析監(jiān)管資本收益率與經(jīng)濟資本收益率(RAROC)，兩者在度量銀行資產(chǎn)業(yè)務績效方面存在著較大的差別:監(jiān)管資本收益率高的資產(chǎn)，其RAROC值可能會很低，或者是負值。究其原因，主要有兩點。

1. RAROC考慮了資產(chǎn)的預期損失。監(jiān)管資本收益率直接用凈利潤除以監(jiān)管資本，而沒有考慮資產(chǎn)的預期損失。實際上，盡管單個貸款資產(chǎn)到期時僅有兩種狀況:按時還本付息或者違約，不存在預期損失的發(fā)生;但多筆貸款資產(chǎn)組合在統(tǒng)計意義上是有一個預期違約率的概念，即貸款資產(chǎn)組合在某個時點的違約額除以該時點到期的貸款總額。因此，銀行貸款資產(chǎn)作為一個整體組合來說，每筆貸款應該分攤該組合的部分預期損失。RAROC值則在銀行凈利潤的基礎上扣除每筆貸款所應該分攤的預期損失，得到該筆貸款所帶來的預期收益，以更好地反映貸款給銀行帶來的價值。

2.RAROC中的經(jīng)濟資本更靈敏更準確地測度了資產(chǎn)風險。監(jiān)管資本的計算僅僅考慮了每筆貸款資產(chǎn)的信用評級及其對應的風險權重，按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定，風險權重僅有5―6個取值，這并不能準確地反映不同資產(chǎn)的各種不同風險屬性。因此從本質上講，監(jiān)管資本不具有風險敏感性，即無法準確度量每個資產(chǎn)的實際風險大小。而RAROC模型中的經(jīng)濟資本卻很好地解決了這一問題，它不僅考慮了每筆資產(chǎn)的違約概率､違約損失率，而且通過測算資產(chǎn)之間的相關性考慮了資產(chǎn)風險分散效應，并且把這種效應分散到各個資產(chǎn)，以成分經(jīng)濟資本的概念測度了每筆資產(chǎn)在組合中的風險貢獻。

綜上所述，RAROC模型與監(jiān)管資本收益率相比，綜合考慮了每筆貸款資產(chǎn)的風險和收益的平衡，具體表現(xiàn)在:RAROC模型的分子在計算收益中剔除了預期損失風險;在分母計算中，采用經(jīng)濟資本更精確地度量了其非預期損失及為了緩沖該非預期損失而需要準備的資本數(shù)額。所以，從理論上和實際計算公式來看，RAROC模型能夠更好的度量銀行資產(chǎn)收益和風險的平衡。

三､總結

經(jīng)濟資本是銀行內部資本管理成熟，并超越監(jiān)管資本要求的必然產(chǎn)物。由于監(jiān)管資本無法同時滿足風險和盈利兩個目標，銀行超越巴賽爾協(xié)議，建立適合自己的資本體系勢在必行。

目前國內四大國有商業(yè)銀行已經(jīng)嘗試建立以經(jīng)濟資本回報率為核心的績效評估系統(tǒng)。建設銀行經(jīng)濟資本計量范圍涵蓋信用風險､市場風險､操作風險和資本性占用四個方面，其信用風險資本分配采用增量配置法，經(jīng)濟資本分配和計量結果是以經(jīng)濟增加值為核心的績效評價體系和激勵約束機制的重要組成部分;中國銀行2004年引入了經(jīng)濟資本的概念，對各分行經(jīng)濟資本計量對象僅涵蓋信用風險，經(jīng)濟資本管理已經(jīng)納入了信貸管理流程;中國農業(yè)銀行在2005年已經(jīng)制定并下發(fā)了《中國農業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理暫行辦法》，以此加大業(yè)務調整力度;工商銀行也在研究向業(yè)務單元分配經(jīng)濟資本方法。而股份制商業(yè)銀行中，以招商銀行､光大銀行為代表的部分股份制銀行也開始意識到轉變傳統(tǒng)的戰(zhàn)略管理手段的必要性，試圖建立經(jīng)濟資本管理體系。但是國內銀行現(xiàn)有的內部評級體系和風險管理系統(tǒng)無法提供真正意義上的經(jīng)濟資本數(shù)據(jù)，選擇使用監(jiān)管資本替代經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行過渡期的現(xiàn)實選擇。從中國銀行業(yè)的實踐看，建立和實施監(jiān)管資本配置機制，能夠促使商業(yè)銀行強化資本約束理念控制風險總量､促進結構調整和激勵價值創(chuàng)造。銀監(jiān)會鼓勵商業(yè)銀行積極探索資本管理模式，推動商業(yè)銀行建立并不斷改進監(jiān)管資本配置體系，進而向經(jīng)濟資本管理過渡，建立以RAROC為中心的績效評價系統(tǒng)，逐步提高商業(yè)銀行風險管理水平。

參考文獻:

[1]張玉喜.《商業(yè)銀行資本管理研究》[J].《投資研究》，2004，(12):21-24。

[2]陳小憲.《風險•資本•市值――中國商業(yè)銀行實現(xiàn)飛躍的核心問題》[M]. 北京:中國金融出版社，2005，139-182。

[3]米歇爾•科羅赫，丹•加萊，羅伯特•馬可著，曾剛，羅曉軍，盧爽譯.《風險管理》[M].北京:中國財政經(jīng)濟出版社，2005，437-452。

[4]孫彥釗.《商業(yè)銀行經(jīng)濟資本配置研究》[D].湖南大學碩士論文.2006年7月。

[5]Zaik E， Walter J， Kelling J G. RAROC at Bank of America: From Theory to Practice[J]. Journal of Ap-plied Finance，1996， (2):34-41。

[6]Christophere James. RAROC Based Capital Bud-geting and Performance Evaluation: A case study of Bank Capital Allocation[J]， The Wharton School，University of Pennsylvania. 1996， (5): 23-31。

資本監(jiān)管范文第2篇

由三大支柱――最低資本要求、監(jiān)管當局檢查評估、市場紀律約束所構成的新協(xié)議代表著最新的銀行風險監(jiān)管理論。其一是，它強調銀行資本水平要更全面、更充分地反映風險。其二是，強調資本水平要更敏感、更準確地反映銀行的實際風險。新協(xié)議鼓勵商業(yè)銀行不斷改進風險管理方法與技術，在滿足有關條件的前提下，積極采用內部評級法(IRB)來評估風險，確定資本充足水平。其三是，強調監(jiān)管資本要求與經(jīng)濟資本要求的統(tǒng)一。銀行資本監(jiān)管的目標，就是通過改進風險計量和管理方法，逐步使資本充足水平與銀行的實際風險水平相統(tǒng)一。其四是，強調監(jiān)管當局對銀行風險及資本的監(jiān)管，核心在于評估商業(yè)銀行采用內部評級法的可行性，以及通過內部評級計量風險和確定資本水平的可靠性。其五是，強調信息披露和市場紀律的約束在資本監(jiān)管及整個銀行監(jiān)管中的重要性。

新協(xié)議不僅推動了監(jiān)管理念的重大變革，同時也勾畫出了一個“三位一體”或具有“三道防線”的新的銀行風險監(jiān)管架構。第一道防線是，商業(yè)銀行要建立科學、有效的內部風險管理體系，以及時識別、評價、監(jiān)測和控制各種風險。新協(xié)議鼓勵商業(yè)銀行采用內部評級法特別是高級內部評級法，用以科學計量借款人及債項的違約概率(四)，在一定違約概率下的損失率(LGD)，以及全部風險暴露值(EAD)；并由此確定借款人及債項的信用等級、風險定價及資本準備要求。商業(yè)銀行除上述系統(tǒng)計量和管理信用風險外，還應通過標準法或內部模型法等，計量和管理市場風險、操作風險等其他風險。第二道防線是，銀行監(jiān)管當局作為一種外部監(jiān)管，要重點檢查、評估商業(yè)銀行決策管理層是否充分了解、重視和有效監(jiān)控本行所面臨的各種風險，是否已經(jīng)制定了科學、穩(wěn)健的風險管理戰(zhàn)略與內部控制系統(tǒng)，是否已建立了能夠識別、計量、監(jiān)測和控制各種風險的內部風險管理體系，并要對所建立的內部風險管理系統(tǒng)的可靠性及有效性進行及時檢查和評估。在此基礎上，監(jiān)督檢查商業(yè)銀行是否根據(jù)其實際風險水平建立和及時補充資本金。第三道防線是，督促和規(guī)范銀行及時、充分、客觀地披露經(jīng)營、財務、風險及資本方面的信息，提高商業(yè)銀行經(jīng)營及風險的透明度，在此基礎上，強化市場紀律約束和社會公眾的監(jiān)督。新協(xié)議對商業(yè)銀行的信息披霹范圍、內容、要點及方式，都做出了明確的規(guī)定，并把商業(yè)銀行是否滿足信息披露要求，作為商業(yè)銀行是否可以采用內部評級法特別是高級內部評級法來確定資本充足水平的前提條件之一。

新協(xié)議與1998年巴塞爾資本協(xié)議相比，突出地將監(jiān)管當局的檢查評估作為三大支柱之一，并明確規(guī)定了監(jiān)管當局的主要職責及任務。這就為監(jiān)管當局提出了非常嚴峻的挑戰(zhàn)。

資本監(jiān)管范文第3篇

關鍵詞:市場風險資本監(jiān)管新資本協(xié)議內部模型法

中圖分類號: F120.4 文獻標識碼: A 文章編號:1006-1770(2010)04-031-04

一、 引言

自從1988年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議》(以下簡稱資本協(xié)議)以來,對銀行持有的資本金實施更為精細化的監(jiān)管已在全球范圍內逐漸形成一種趨勢?？此坪唵蔚馁Y本協(xié)議實際上在銀行資本監(jiān)管領域具有里程碑式的意義。它重新制定了資本充足率標準,將表內外所有資產(chǎn)納入考慮范圍,統(tǒng)一計算出風險加權資產(chǎn)。與之前僅僅考慮表內總資產(chǎn)量的標準相比,資本協(xié)議首次嘗試將風險引入資本充足率的計量中,從而極大激發(fā)了銀行自身的風險管理意識,顯著提高了銀行的風險管理水平。

在資本協(xié)議頒布后,巴塞爾委員會對其進行了多次修訂,并于2004年6月了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議:修訂框架》(以下簡稱新資本協(xié)議)。新資本協(xié)議繼承并強化了資本協(xié)議立足于風險的資本監(jiān)管理念,大幅改進了資本監(jiān)管技術,建立了最低資本要求、監(jiān)管機構的監(jiān)督檢查和信息披露三大支柱對銀行資本實行多層次的有效監(jiān)管,提高了資本監(jiān)管的風險敏感度和靈活性,使銀行資本精細化管理的趨勢得到進一步鞏固和加強。新資本協(xié)議得到了許多國家、地區(qū)監(jiān)管機構和銀行業(yè)界的普遍認可。目前,全球范圍內已有近百個國家、地區(qū)明確表示實施新資本協(xié)議。中國銀監(jiān)會于2007年2月印發(fā)了《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》的通知,將新資本協(xié)議實施正式提上日程。依據(jù)該通知的有關規(guī)定,新資本協(xié)議銀行 將從2010年底起開始實施新資本協(xié)議。其他商業(yè)銀行(含外國銀行子行)則可根據(jù)自身情況自行制定實施新資本協(xié)議的時間表。

近幾年來,新資本協(xié)議在我國得到了監(jiān)管機構、銀行業(yè)和學術界的廣泛關注,關于新資本協(xié)議及其對我國銀行資本監(jiān)管影響的文獻也比較豐富[1],但針對新資本協(xié)議框架下市場風險方面的內容卻缺乏系統(tǒng)性的研究?，F(xiàn)階段,盡管信用風險依然是我國商業(yè)銀行最大的風險來源,但市場風險的重要性已不可忽視。其一,中資銀行資產(chǎn)規(guī)模自2003年股份制改造以來發(fā)展迅速。伴隨著總資產(chǎn)規(guī)模的擴大,中資銀行持有的按市價計量的投資(包括交易類證券及可供出售證券)的絕對規(guī)模亦快速增長。再者,近年來我國各大商業(yè)銀行逐漸從傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式轉向綜合經(jīng)營模式,成立銀行系金融控股公司,設立投行部門,通過并購、新設等方式相繼進入基金業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)等,并大力發(fā)展國外分支機構,實現(xiàn)國際化、綜合化發(fā)展戰(zhàn)略。在此過程中,大型商業(yè)銀行所面臨的市場風險將顯著提高。另外,始于2007年的金融危機令全球眾多的金融機構遭受到巨大損失,而大部分的虧損實際上來自于交易賬戶。以上種種凸顯了對市場風險進行有效監(jiān)管的重要性。

本文在全面梳理巴塞爾委員會的市場風險相關文獻的基礎上,考察市場風險內容在資本協(xié)議/新資本協(xié)議框架下的發(fā)展軌跡,探索巴塞爾委員會針對市場風險的資本監(jiān)管思路,分析其對我國商業(yè)銀行的影響,并希望通過此研究為我國2010年新資本協(xié)議的實施提供幫助。

二、市場風險資本監(jiān)管的發(fā)展歷程和趨勢

1988年推出的資本協(xié)議僅考慮了信用風險。巴塞爾委員會于1996年對資本協(xié)議進行了補充,發(fā)表了市場風險修正案[2],將市場風險納入到資本協(xié)議框架內實行資本監(jiān)管。市場風險修正案主要表述了以下內容:

(一)將市場風險定義為由于市場價格變動引發(fā)銀行表內外資產(chǎn)減值或負債增值,從而導致?lián)p失的風險。

(二)為了更準確地計量市場風險,劃分出交易賬戶和銀行賬戶 ,界定了要求計量并為之計提資本的市場風險范圍,即交易賬戶的利率風險、股票風險以及所有賬戶的外匯風險、商品風險。

(三)將交易賬戶利率風險和股票風險進一步分解為一般市場風險和特定風險分別予以計量。一般市場風險指的是市場利率或股市變動給銀行相關的資產(chǎn)組合整體帶來的風險。特定風險指的是單只債券或股票在一般市場風險之外的價值波動造成的風險。

(四)提出了標準法和內部模型法(以下簡稱內模法)兩種備選方法計量市場風險和相應的資本,兩種備選方法中可任選其一,也可在滿足一定條件的情況下混合使用進行計量。內部模型指的是風險價值(VaR)模型。

(五)使用內模法的銀行必須對內部模型實施返回測試以驗證模型的準確性和可靠性。驗證結果的好壞將直接通過乘數(shù)因子作用在所需計提的風險資本上。此外,使用內模法的銀行必須設有嚴格全面的壓力測試程序用以評估銀行資本是否足以覆蓋潛在的重大損失。若使用標準法計量市場風險,對于壓力測試沒有提出明確要求。

(六)用于覆蓋市場風險的資本構成除了資本協(xié)議規(guī)定的第一類和第二類資本之外,增加了短期次級債為第三類資本。

從資本協(xié)議框架下市場風險的角度看,市場風險修正案的推出是最重要的一塊里程碑,完成了從無到有的重大轉變。市場風險修正案出臺至今歷經(jīng)多次修訂[3-5],先后形成了1997年修正案和2005年修正案,但上述6項主要內容所構建出來的市場風險計量及資本監(jiān)管的框架基本未變,原樣保留下來。

始于2007年的全球性金融危機暴露出新資本協(xié)議在市場風險管理方面存在的重大缺陷,促使巴塞爾委員會于2009年7月接連了《新資本協(xié)議市場風險框架修訂》(以下簡稱2009年框架修訂)[6]和《交易賬戶新增風險資本計量指引》[7],對新資本協(xié)議下的市場風險監(jiān)管框架進行了迄今最大幅度的修補和完善。主要的修訂內容包括:

1.將壓力風險價值(stressed VaR)新概念引入到資本計量中。市場風險內部模型法框架下的監(jiān)管資本計算公式中增加了一項,變?yōu)閙ax{VaRt-1;mc;VaRavg}+max{sVaRt-1;ms;sVaRavg},其中sVaR 表示壓力風險價值。壓力風險價值是指壓力情景下的風險價值。具體來說,銀行首先需要判別其投資組合處在壓力之下的連續(xù)一年的歷史時間區(qū)間,然后采用該時間區(qū)間內的相關市場風險因子數(shù)據(jù)作為輸入?yún)?shù)對其投資組合計量壓力風險價值。

2.提高了以內模法計量特定風險的準入標準。銀行除了需要滿足2005年修正案中針對內部模型的6項前提條件之外[5],還要掌握計量沒有被模型捕捉到的違約及信用評級遷徙風險(定義為新增風險)的方法論。關于如何計量新增風險巴塞爾委員會并沒有給出硬性規(guī)定,但通過《交易賬戶新增風險資本計量指引》一文指定了需要以新增風險資本進行覆蓋的頭寸和風險范圍,同時要求新增風險計量方法要和新資本協(xié)議框架下的信用風險內部評級法同樣穩(wěn)健可靠,并可反映集中度、流動性等因素的影響。若銀行開發(fā)的內部模型不能全部滿足該6項前提條件,或者銀行無法提供令監(jiān)管機構滿意的新增風險計量方法,則只能使用標準法計量特定風險。

3.擴展了特定風險的覆蓋范圍。除了將新增風險的內涵從違約風險擴展至信用評級遷徙風險之外,還要求銀行對其持有的關聯(lián)交易組合額外計提資本予以覆蓋。標準法中對于如何計量關聯(lián)交易資本進行了補充說明。同時允許關聯(lián)交易活躍的銀行在滿足一定條件下 使用內部開發(fā)的方法計量關聯(lián)交易產(chǎn)品全面的價格風險。對于無法應用內部方法計量風險的關聯(lián)交易頭寸,必須使用相應的標準法計提風險資本。

以上這三個方面的重大修訂,體現(xiàn)出金融危機之后市場風險計量及資本監(jiān)管的發(fā)展趨勢:一是對銀行的交易賬戶頭寸實施更加審慎的資本監(jiān)管;二是強化了市場風險框架下信用風險的計量;三是加強了對流動性風險的考量。

三、對我國商業(yè)銀行的影響

中國銀監(jiān)會緊跟巴塞爾委員會的步伐,順應金融危機后市場風險資本監(jiān)管的發(fā)展潮流,于2010年正式了《商業(yè)銀行市場風險資本計量內部模型法監(jiān)管指引》(以下簡稱《指引》),全面反映出了2009年框架修訂中的新變化。這對我國目前正在積極準備申請實施新資本協(xié)議的商業(yè)銀行將產(chǎn)生以下幾方面的影響。

其一,商業(yè)銀行為抵御市場風險而持有的監(jiān)管資本將大幅上升。一方面由于在內模法框架下引入了新增風險和流動性風險,導致監(jiān)管資本所需覆蓋的風險范圍相應擴大。另一方面,監(jiān)管資本計算公式中增加了壓力風險價值項,更是直接大幅提高了監(jiān)管資本要求。在此之前,壓力測試雖被視為是對風險價值模型的補充,但其結果一般只用于評估在極端的市場環(huán)境下銀行的資本是否充足,并沒有被納入最低監(jiān)管資本范疇。在當前的資本監(jiān)管要求下這一狀況已在很大程度上發(fā)生了改變。壓力風險價值實質上是將壓力測試的概念引入到了風險價值模型中,即以風險價值模型的方式進行壓力測試。根據(jù)上文中其定義不難看出,壓力風險價值與風險價值的計算方法完全相同 ,區(qū)別在于對歷史情景的選擇上。計算風險價值時所選擇的歷史情景應能良好地反映未來的市場環(huán)境,這樣才可以比較準確地預測風險。而計算壓力風險價值時規(guī)定使用對交易賬戶頭寸產(chǎn)生壓力的歷史情景,并不考慮該壓力情景是否會在未來發(fā)生。由此計算得到的壓力風險價值在數(shù)值上將大于風險價值,從而導致當前的監(jiān)管資本較之前至少增加了一倍。

其二,商業(yè)銀行在開發(fā)內部模型的過程中將面對新的挑戰(zhàn)。《指引》對商業(yè)銀行的內部模型提出了更高的標準,要求模型能夠對交易賬戶信用風險實施更為精細化的計量。交易賬戶所涉及的信用風險主要包括交易對手信用風險和債券等信貸類資金業(yè)務的信用風險兩類。其中,交易對手信用風險源自于交易賬戶的衍生產(chǎn)品。業(yè)界普遍采用當前敞口法,通過估算合約當前及未來的市值對其進行計量。我國商業(yè)銀行持有的大多為標準衍生產(chǎn)品,結構簡單,比較容易實現(xiàn)準確計量。債券的信用風險又可分解為兩部分,一部分蘊含在一般市場風險當中,可以通過收益率曲線或信用息差曲線來進行計量。另外一部分就是與每單只債券掛鉤的特定風險。因為市場上并不存在為單只債券量身定做的收益率曲線,所以與蘊含在一般市場風險中的信用風險相比,特定風險的計量難度要大得多。在實踐中,風險價值模型往往無法捕捉到全部的特定風險,需要輔以其他的方法進行計量。這對我國商業(yè)銀行來說是一個全新的挑戰(zhàn)。

其三,商業(yè)銀行新建或改造風險管理信息系統(tǒng)的任務更為艱巨。市場風險管理是識別、計量、監(jiān)測和控制市場風險的全過程。對風險進行有效識別和準確計量是風險管理的基礎和前提,其重要性不言而喻。市場風險計量嚴重依賴于高質量的數(shù)據(jù)和可靠的信息系統(tǒng),而我國商業(yè)銀行在這兩個環(huán)節(jié)上相對比較薄弱,亟待加強。實施新資本協(xié)議極大地推動了我國商業(yè)銀行在風險管理信息系統(tǒng)方面的發(fā)展。但是應該看到,信息系統(tǒng)從建成運行到形成有效“戰(zhàn)斗力”并非易事,需要較長一段時間的“磨合”才能真正融入到日常的風險管理工作中。尤其是在數(shù)據(jù)管理方面,由于歷史的原因我國商業(yè)銀行“欠賬”較多,風險管理所需數(shù)據(jù)分散在前臺多個交易系統(tǒng)中,整合難度很大?！吨敢窋U大了內部模型需要覆蓋的風險范圍,也就提高了對于數(shù)據(jù)管理的要求。

四、關于實施新資本協(xié)議的若干建議

目前,我國銀監(jiān)會正在緊鑼密鼓地推進新資本協(xié)議的實施工作。在市場風險方面,銀監(jiān)會先后了《商業(yè)銀行市場風險管理指引》、《商業(yè)銀行市場風險資本計量內部模型法監(jiān)管指引》等多項有關文件,搭建了針對市場風險的監(jiān)管體系。該監(jiān)管體系以巴塞爾委員會最新推出的2009年框架修訂為主要依據(jù),但簡化了對于特定風險的處理。筆者就實施新資本協(xié)議提出以下幾點建議:

(一)我國商業(yè)銀行實施新資本協(xié)議的最終目的是為了全面提升風險管理水平,因此達標切忌流于形式。另一方面,新資本協(xié)議是對國際活躍銀行多年管理實踐經(jīng)驗教訓的總結,內容龐大復雜,我國銀行業(yè)不可能在較短時間內全盤遵照執(zhí)行?？紤]到以上兩點,筆者建議新資本協(xié)議銀行應當深入領悟新資本協(xié)議和銀監(jiān)會有關指引的精髓,實施中注重從全局著手,把握實質,建立符合新資本協(xié)議精神的風險管理體系,但并不需要太過注意細枝末節(jié)。這是因為實施新資本協(xié)議的成本巨大,過于追究細節(jié)可能會得不償失,而立足于全局的高度考慮問題往往事半功倍。應用到市場風險方面,建議在充分體現(xiàn)審慎和全面的核心監(jiān)管原則的前提下,適度放松對具體風險測量技術手段的要求。舉例說明,在建立計量市場風險的內部模型時,應盡可能將信用風險、流動性風險等更多的因素考慮進來,這是未來市場風險計量與管理發(fā)展的大方向。但對于內部模型中所涉及的具體的利率模型、信用模型等,選取原則應越簡單越好。

(二)我國商業(yè)銀行應當特別注意加強數(shù)據(jù)管理工作。這里“數(shù)據(jù)”是一個廣義的概念,包括數(shù)字化數(shù)據(jù)和非數(shù)字化信息。在實施新資本協(xié)議的過程中,我國銀行業(yè)普遍感到最頭疼是數(shù)據(jù)質量和數(shù)據(jù)整合方面的問題。數(shù)據(jù)是風險計量的基礎,數(shù)據(jù)缺乏足夠的粒度、深度、廣度或歷史積累毫無疑問將會導致風險計量的偏差。當前,我國銀行業(yè)的風險管理正處在從單一依靠主觀判斷到量化分析技術與主觀判斷并重的轉型期,建立起完善的數(shù)據(jù)管理機制是當中最關鍵的一個環(huán)節(jié)?！澳サ恫徽`砍柴工”,我國商業(yè)銀行應該在數(shù)據(jù)基礎建設方面下足功夫。

(三)我國銀監(jiān)會并不要求新資本協(xié)議銀行之外的中小型商業(yè)銀行在現(xiàn)階段實施新資本協(xié)議。但對于中小型商業(yè)銀行來說,這并非意味著“事不關己,高高掛起”。新資本協(xié)議代表著當前最先進的風險管理和監(jiān)管理念。非新資本協(xié)議銀行的資產(chǎn)規(guī)模相對較小,靈活性高,可塑性強,應當把握機會,實現(xiàn)跨越式發(fā)展。實施新資本協(xié)議的成本主要集中在信息系統(tǒng)的建設上,筆者建議非新資本協(xié)議銀行先從實施成本較低的管理組織架構和制度體系的改良入手,并對數(shù)據(jù)管理進行前瞻性規(guī)劃,為日后實施新資本協(xié)議打下堅實的基礎。

(四)雖然中國商業(yè)銀行的資金業(yè)務量逐年增長,但由于受定價能力等方面的限制,所做的金融衍生品交易主要是面向簡單產(chǎn)品類,對于復雜衍生產(chǎn)品或結構化產(chǎn)品領域則不敢過多涉足。筆者建議條件成熟的銀行當以實施新資本協(xié)議為契機,在風險管理實踐中兼顧業(yè)務發(fā)展需求,通過對定價模型的研究努力提高定價技術能力,積極拓展自營、代客及做市商等業(yè)務范圍,在風險可控的前提下實現(xiàn)盈利最大化。

參考文獻:

1.羅平,“巴塞爾新資本協(xié)議―研究文獻及評述”[M],北京:中國金融出版社,2004

2.BCBS, “Amendment to the Capital Accord1 to incorporate market risks”[S], 1996

3.BCBS, “MODIFICATIONS TO THE MARKET RISK AMENDMENT, Textual changes to the Amendment to the Basle Capital Accord of January 1996”[S], 1997

4.BCBS, “The Application of Basel II to Trading Activities and the Treatment of Double Default Effects”[S], 2005

5.BCBS, “Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks”[S], 2005

6.BCBS, “Revisions to the Basel II market risk framework”[S], 2009

7.BCBS, “Guidelines for computing capital for incremental risk in the trading book”[S], 2009

資本監(jiān)管范文第4篇

【關鍵詞】民間資本 監(jiān)管 政策激勵

在我國，民間資本主要包括居民所擁有的金融資產(chǎn)、民營企業(yè)的資本金以及股份制企業(yè)中的私人股份。自改革開放以來，民間資本逐步發(fā)展壯大，為社會經(jīng)濟發(fā)展做出了越來越大的貢獻。但是，從當前情況看，對比西方發(fā)達國家，我國民間資本投資仍舊相對不足，投資中也顯現(xiàn)出了相應的問題，導致這些問題的原因是多方面的。民間資本投資不足，阻礙了其作用的進一步發(fā)揮，不利于市場資源的有效配置。

一、民間資本投資不足的原因

第一，民間資本運行缺乏產(chǎn)權制度保障。產(chǎn)權制度得以健全，相關的法律政策制度能相應跟上，是民間資本投資能夠蓬勃發(fā)展的一個最重要也是最根本的因素。從我國目前情況來看，雖然民間資本在運營上的問題可以歸結于相應的經(jīng)濟層面，如金融市場沒有發(fā)展成熟，投資工具沒有在大層面上廣泛應用等，但從根本上來說，產(chǎn)權保障制度的匱乏是阻礙民間資本發(fā)展的最深層面的原因。在信貸、土地、投資機會等資源不能均等分配的情況下，民間資本與國有資本在競爭的時候往往難以受到公平的對待，民間資本缺乏良性的競爭環(huán)境。

第二，民間資本運行受到市場準入的限制。由于特定的歷史原因，直至今日，我國經(jīng)濟發(fā)展過程中行政過度干預的現(xiàn)象一直存在。在計劃經(jīng)濟體制時期政府控制各個部門的經(jīng)濟運行，由此產(chǎn)生到目前為止公共基礎設施和重要能源產(chǎn)業(yè)，包括煤炭、電業(yè)、石油、化工等行業(yè)的壟斷行為，這些壟斷都為民間資本進入相關行業(yè)設置了壁壘。壟斷不利于市場競爭與市場效率的提高，民間資本無法在相應的領域發(fā)揮作用。

第三，融資平臺匱乏，民間資本多數(shù)半地下運作。目前，我國資本運作的主體依舊是商業(yè)銀行為主的金融機構，金融市場的不成熟和資本市場的不發(fā)達，使得諸多民間資本缺乏有效的融資渠道，有的只能通過地下非法渠道進行融資，這也加大了金融市場的相關風險。

第四，政府在公共服務方面沒有發(fā)揮相應的作用。很多民間資本的投資具有盲目性和跟風性，往往容易形成熱錢，由于民間資本通常是運行規(guī)模較大，這樣大規(guī)模的資金流入流出也容易加大金融市場風險，影響宏觀經(jīng)濟市場。目前，政府還不能及時為民間資本提供優(yōu)質的投資項目信息，也并不能在一定程度上為其信息獲取提供便利或是在政策上寄予一定的優(yōu)惠，由此無法對民間資本的正確投資起到引導作用。

二、規(guī)范我國民間資本發(fā)展的監(jiān)管建議

在當前情況下，對于監(jiān)管部門來說，監(jiān)管中的難點主要是民間借貸市場。這種市場往往處于地下運營的狀態(tài)，而且占用資金額相對較大，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況就會為當?shù)亟鹑谑袌鰩砭薮鬀_擊影響。在目前分業(yè)監(jiān)管仍占主導的情況下，銀監(jiān)會、保監(jiān)會和證監(jiān)會各司其職，并不能監(jiān)督到民間的資本借貸狀況。另外，當?shù)卣块T也有可能在尋租的情況下放松監(jiān)管，甚至為非法的借貸行為提供便利，加大金融風險發(fā)生的可能。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和金融改革的深入，民間資本在市場資源配置中將會發(fā)揮越來越重要的作用，這也對金融當局的監(jiān)督提出新的要求，由此政府相關部門應該注重規(guī)范和引導民間資本的發(fā)展。

首先，監(jiān)管當局要相應轉換相關的監(jiān)管理念。具體而言，監(jiān)管當局要適應民間資本市場的發(fā)展特點和發(fā)展要求，制定政策鼓勵正規(guī)的民間投資的發(fā)展。比如取消一些民間資本投資的壁壘，用市場機制來淘汰不合格的民間資本，減少行政力量的相對干預，為民間資本的競爭提供相對公平的環(huán)境。但是這并不意味著放松對民間資本的監(jiān)管，相對的，監(jiān)管當局要根據(jù)民間資本流動的特點，設定新的風險監(jiān)管措施，在給予民間資本更大自的同時也要加大相應的風險防范，如設立保證金制度，加強民間資本運行的內部控制機制和風險管理能力。

其次，監(jiān)管力度要適當，既不能過于刻板嚴肅也不能過于放任自流。由于民間資本很多以募集公眾存款的形式出現(xiàn)，對于此類民間資本，監(jiān)管要加大監(jiān)管力度，可以像監(jiān)管商業(yè)銀行一樣建立相應的資本充足率、不良資產(chǎn)率和流動性比率指標，時刻監(jiān)督此類資金的流向，在一開始就控制好風險，并在風險出現(xiàn)時能及時采取措施。但是，此類監(jiān)管也可以不需要向監(jiān)管商業(yè)銀行或者其他相應部門那樣嚴格，因為過于嚴格的監(jiān)管條款可能既限制了民間資本的發(fā)展，又加大了監(jiān)管的成本，這并不利于市場資源的有效配置，也不利于監(jiān)管效率的提高。另外，對于不需要吸收公眾存款的民間金融機構可以通過市場準入機制的設立，消費者保護的角度進行監(jiān)管，同時加強民間資本內部自控能力的培養(yǎng)。

最后，創(chuàng)新金融監(jiān)管模式。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和金融改革的深化，多層次資本市場體系逐步建立，由此，應建立與之相應的金字塔式監(jiān)管，即頂層是中央牽頭監(jiān)管，由此往下依次是地方協(xié)同監(jiān)管，機構內控監(jiān)管、社會獨立監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管的監(jiān)管體系。從而避免了重復監(jiān)管和監(jiān)管真空問題的存在。此外，民間資本的運行還要有獨立的審計機構和法律機構對其進行監(jiān)管，尤其是要注重日常運營的資金流向，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用和社會輿論監(jiān)督的作用，進一步加強民間資本運行的透明度和可信度。

三、規(guī)范我國民間資本發(fā)展的政策激勵

首先，增加對民間資本的產(chǎn)權保護，由此減輕民間資本投資者的擔憂。首先是從立法角度完善對民間私有財產(chǎn)的保障，賦予民間投資者公平的投資地位和財產(chǎn)保護地位。隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，民間資本在其間發(fā)揮的作用越發(fā)明顯，雖然國家一直在對非公經(jīng)濟采取保護措施，但是從市場認知度來講，民間投資者的地位遠沒有其相應的那么高，信心不足也是阻礙民間資本發(fā)展的一個重要原因。因此，國家也應在此方面加強建設，進一步鞏固投資者地位，增強投資者信心，提高其社會地位，由此增強民間資本活力，比如寄予一定的稅收優(yōu)惠和表揚制度，為其提供與商業(yè)銀行等金融機構同樣的競爭地位。

其次，不斷健全和發(fā)展與民間資本投資相關法律、政策和法規(guī)。具體而言，政府應該主動制定關于民間借貸市場的相應法律法規(guī)。然后，對于一些目前有爭議的融資行為進行規(guī)范和指導，從法律角度明確如吸收公眾存款等行為是否屬于非法行為，從而使這類融資行為走上合法渠道，這樣也可以鼓勵那些處于半地下化狀態(tài)的民間融資行為逐步進入正軌。當然，在制定完相應法律之后，法律制度的執(zhí)行度也是一個關鍵點，如果執(zhí)法部門不能做到執(zhí)法有效，那么制定再多的法律也將是徒勞，反而會使民間資本的運行更加雪上加霜。由此，相關法律部門應對執(zhí)法部門的執(zhí)法效果進行適當監(jiān)督和評估，建立相應的獎懲機制，由此也有利于建立投資者對政府政策的信心，使民間資本綻放活力。

然后，拓寬民間資本的投資領域，放寬相應的準入規(guī)則。在經(jīng)濟發(fā)展中引入民間資本，有利于打破一些行業(yè)的壟斷局面，提高經(jīng)濟運行效率，同時也能進一步加深資本市場的市場化程度和運行透明度，由此可以在一定程度上彌補財政政策和貨幣政策的政策不足。國家相關部門應該盡快制定相關的政策和法律，對民間資本投資實行公平的行業(yè)準入原則。當然，在外部性很高，或是安全性要求很高的行業(yè)，如國防軍事等必須由國家壟斷的行業(yè)外，其余的相應行業(yè)都應該陸續(xù)對民間資本進行開放，鼓勵其參與競爭，尤其是在教育、科技和文化產(chǎn)業(yè)等方面，更應該積極引入民間資本進入，為社會經(jīng)濟的深入發(fā)展提供保證和動力。

最后，加大政府對民間資本的引導和扶持力度，完善政府的中介服務。在目前看來，政府的引導和鼓勵是民間資本發(fā)展的必要保證。各級政府在經(jīng)濟發(fā)展過程中不應該對不同的企業(yè)區(qū)別對待，不能打擊、歧視民間資本，應該為民間資本創(chuàng)造公平、公開和公正的競爭環(huán)境。在完善政府服務方面，主要是提高政策的可操作性和傳達性，由于各個地區(qū)具體情況不同，中央政府應該在某些方面賦予地方政府相應的權力，最大限度發(fā)揮政策的作用。其次，要積極改變目前市場競爭中存在不公平待遇問題，比如一些審批制度的區(qū)別對待，稅收優(yōu)惠制度的不一致性，市場準入規(guī)則的不公平等方面。此外，政府要在某些方面積極借鑒國外先進的服務和管理經(jīng)驗，建立完善的社會服務體系，在結合政府機構改革的背景下，切斷相關部門的利益輸送，使企業(yè)能夠真正獨立于政府而運作?？傊?，要在已有的服務機制上進行改革，對比先進的經(jīng)驗找出自身的不足，早日為民間資本的運作提供更為專業(yè)和有效的服務，努力培養(yǎng)專業(yè)人才和技術傳播，促使溝通有效。

參考文獻：

資本監(jiān)管范文第5篇

關鍵詞:資本充足率;信貸供給;信貸緊縮;信貸結構

在以巴塞爾協(xié)議為代表的監(jiān)管框架中,維持充足的資本金水平成為銀行經(jīng)營管理和外部監(jiān)管的重要約束條件之一。這一風險管理理念的基礎是基于銀行機構的內在脆弱性,因此更多地被看成是維護金融機構體系安全與穩(wěn)健的必要舉措。但是必須注意到,由于此項監(jiān)管政策會直接影響銀行的資本金戰(zhàn)略和存貸款行為,因而勢必影響銀行體系的信貸供給,其政策效應不應被忽視。

一、我國銀行資本監(jiān)管的進展

以資本充足率為標準的資本監(jiān)管早已在國際金融領域獲得了很高的認知度。無論是1988年的舊巴塞爾協(xié)議,還是2004年修訂的新巴塞爾協(xié)議,都將其作為銀行監(jiān)管的重要內容。隨著我國金融體制改革的不斷深入和金融對外開放的逐步推進,銀行業(yè)的經(jīng)營管理必須努力適應國際準則,而作為眾多國際金融組織的成員,我國監(jiān)管當局也已明確承諾將努力實現(xiàn)巴塞爾協(xié)議提出的最低標準。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的主要內容,2004年我國銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,加大了資本監(jiān)管在銀行監(jiān)管領域的應用,并取得了一定成效。截至2009年第一季度,資本充足率達標的商業(yè)銀行共208家,占商業(yè)銀行總數(shù)的98%,達標資產(chǎn)占比99.9%(見圖1)。然而,資本監(jiān)管取得成效的同時,我國信貸供給市場卻發(fā)生了一些變化,信貸規(guī)模緊縮、信貸結構調整,這些現(xiàn)象嚴重制約了我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。盡管影響信貸供給的原因是多方面,既有宏觀的政策因素,也有微觀的市場因素,但是,資本監(jiān)管對信貸供給的影響卻常常被忽略。

二、資本充足率標準對銀行信貸行為的影響

(一)資本充足率的提高減少了銀行信貸供給總量

資本充足率的計算公式是:[(核心資本+附屬資本)/加權風險資產(chǎn)]×100%。銀行為了達到資本充足率的要求,在資本有限的前提下,就會面臨減少風險資產(chǎn)的壓力。

銀行資產(chǎn)的風險收益模型可以進一步對銀行的資產(chǎn)組合選擇進行闡述,這一模型是將銀行的不同資產(chǎn)構建成為一個投資組合,以考察銀行的收益與其所面臨的風險之間的關系。模型構建的假設條件為:銀行是理性的經(jīng)濟體,在任何利率上都能找到借款人。另外,銀行行為決策滿足效用最大化的特點,其效用表示為收益μ和風險σ的函數(shù),而收益和風險又分別為銀行財富、貸款數(shù)量、稅收、貸款利率以及銀行對貸款的監(jiān)控或質量調查所消耗的成本等一系列因素的函數(shù)。如圖2所示,銀行的貸款機會邊界表示為PR′,銀行購買政府債券或進行無風險投資表示為S,SK是無風險資產(chǎn)與貸款資產(chǎn)的有效邊界的組合,P′K′表示銀行向存款人吸收存款的邊界。

在點S上,銀行只購買政府債券;在SP線段上,銀行的資產(chǎn)一部分購買了政府債券,另一部分發(fā)放了貸款;在弧PP′上,銀行只進行貸款而不購買政府債券;在P′K′上,銀行不僅用自有資產(chǎn),而且吸收了存款,除去央行的存款準備金部分之外,銀行使用這些資金在政府債券和貸款之間進行配置。銀行所選擇的決策點正是其風險偏好的無差異曲線與資產(chǎn)組合之切點E。決策點越靠近S點,表明銀行對風險的厭惡程度越強;反之,表明銀行對風險的偏好越強。當監(jiān)管當局對銀行資本金約束提高以后,銀行的資產(chǎn)組合被C點截斷,銀行雖然有發(fā)放貸款的意愿,但由于資本充足率的限制,無法實現(xiàn)預期貸款規(guī)模所帶來的收益即E點組合,在資本充足率要求下的最大收益只能達到C點組合,因而限制了銀行的信貸供給。

2000-2008年期間,我國商業(yè)銀行信貸供給的增加額于2005年度出現(xiàn)低谷,同年,貸款增長率也明顯下降(見圖3)。2003年我國商業(yè)銀行人民幣貸款增長額度為24381.1億元,同年貸款增長率為18%;而在2004年之后,貸款增加額驟減至15632.85億元,貸款增長率縮減至上年的一半;2005年更是達到了貸款增長的最低點13607.43億元,增長率僅為7.5%。這說明,在2004-2005年度,我國存在明顯的信貸緊縮壓力。這一現(xiàn)象發(fā)生的時點正好是我國資本監(jiān)管政策出臺前后。可以說,資本充足率標準的實施和信貸緊縮之間存在著密切聯(lián)系。貸款資產(chǎn)作為銀行重要的風險權重資產(chǎn)的代表,其規(guī)模的減少能夠有效地提高資本充足率。因此在資本充足率達不到監(jiān)管標準的情況下,銀行往往會減少貸款發(fā)放,增加超額準備金。2004年銀行業(yè)金融機構的超額準備金達到了5.25%,遠遠超過2003年的水平。這說明銀行具有發(fā)放貸款的能力,而出于資本充足率考慮,減少了貸款的發(fā)放。

(二)資本充足率的提高改變了銀行信貸供給結構

資本充足率要求對于不同貸款適用不同的風險權重,這使得銀行增加了調整其信貸結構的激勵,盡可能多發(fā)放風險權重較低的貸款,少發(fā)放甚至不發(fā)放高風險權重貸款。我們同樣可以構建一個全部為貸款的風險資產(chǎn)組合來解釋信貸結構變化的問題。仍如圖2所示,只不過在這一資產(chǎn)組合模型中,風險收益最小的點R將由風險權重最小的貸款表示,與之對應,K′將由風險權重最高的貸款表示。這樣,由于資本充足率要求,銀行無法實現(xiàn)預期組合E的收益,不得不減少收益好而風險高的貸款,選擇風險適中或更低的貸款組合,最終回到了資本監(jiān)管限制的組合點C。我國商業(yè)銀行貸款市場就曾出現(xiàn)過這樣的現(xiàn)象。根據(jù)資本監(jiān)管的有關要求,對于個人貸款和中小企業(yè)貸款規(guī)定了100%的風險權重,對住房抵押貸款設置了50%的風險權重。商業(yè)銀行個人住房抵押貸款余額在1997年底僅為190億元,2002年底接近8000億元,2004年底為1.59萬億元,2009年3月末達到3.49萬億元。與此同時,個人住房抵押貸款占貸款總額的比重也呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。這一現(xiàn)象的根本原因固然是近年來房地產(chǎn)市場的快速發(fā)展,但也不可否認,資本充足率的要求使得銀行傾向于使用較為經(jīng)濟的風險資本覆蓋風險,在銀行平衡收益的過程中起到了助推住房抵押貸款增長的作用。同時,從利率變動對資產(chǎn)價值的市場風險角度出發(fā),也能夠解釋資本充足率提升使銀行調整貸款的期限結構的問題。一般情況下,商業(yè)銀行的資產(chǎn)平均期限大于負債平均期限,利率上升使得銀行資產(chǎn)價值損失超過負債價值損失,進而導致銀行凈資產(chǎn)價值減少,資本監(jiān)管下的可發(fā)放貸款規(guī)模也將減少。為了規(guī)避這一問題,商業(yè)銀行就會縮短貸款資產(chǎn)期限,減少中長期貸款的發(fā)放,將銀行資產(chǎn)負債的期限缺口控制在一定范圍內。如圖4所示,自2000年1月-2008年12月,我國中長期貸款余額由23851.2億元增加至154999.79億元,而年均增長率由23.19%減少至13.97%,月均增長率也呈遞減趨勢。這一現(xiàn)象說明:從長遠上來看,為了保證銀行凈資產(chǎn)處于對市場利率免疫的狀態(tài),商業(yè)銀行將調整貸款結構,縮短貸款期限,因此信貸結構也出現(xiàn)了相應變化。雖然資本監(jiān)管不是引起銀行信貸結構調整的唯一原因,但卻給我們以啟示,為下一步解決銀行信貸結構失調問題提供了新的思路。

三、銀行資本監(jiān)管政策的配套措施

(一)建立健全風險管理體系

建立一個全面的風險管理體系是十分必要的,這種體系有助于全面、準確的衡量銀行所面臨的風險,包括信用風險、市場風險以及一系列同這些風險相關的因素都將被納入風險管理體系的范疇,最重要的找到資本監(jiān)管所針對的信用風險與銀行組合中市場風險的相關程度及其影響因素,這樣就可以解決資本充足率要求對于信貸行為的風險性激勵,進而使得銀行監(jiān)管能夠完全有效地發(fā)揮作用。

(二)完善征信擔保體系

征信擔保制度的完善能夠有效地緩解資本充足率要求對銀行貸款的規(guī)模和結構的制約,特別是對于中小企業(yè)而言,自身良好的經(jīng)營狀況以及可靠地第三方信用保證可以適度消除當前中小企業(yè)的融資困境。銀行在進行貸款授信的過程中,在對授信對象進行資金和財務狀況、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售等貸款考核指標情況的收集和整理的基礎上,還要逐步建立和完善企業(yè)信用評價機制,堅持市場化運作,消除以國有和事業(yè)單位為主,以股份制、民營及私營企業(yè)為輔的具有歧視性的貸款格局,保證資金需求方都能及時地獲得融資,充分發(fā)揮金融中介的作用。同時,還應加快貸款擔保方式的創(chuàng)新步伐,除了常規(guī)貸款品種外,推行如特許權、穩(wěn)定收入資產(chǎn)等有追索權的抵押貸款產(chǎn)品,并加強銀行同信用擔保公司的合作,努力開拓信用擔保貸款業(yè)務。

(三)創(chuàng)新風險評估方法

一個有效的風險評估方法可以解決貸款規(guī)模和貸款結構的不協(xié)調性。商業(yè)銀行應在傳統(tǒng)風險評估模式的基礎上,綜合考慮影響信貸的各種因素,包括企業(yè)信用等級、貸款方式和期限,在風險可控的前提下為貸款方提供合理可行的授信額度。從組合的角度而言,商業(yè)銀行應對相關性不大的企業(yè)或行業(yè)進行授信,達到分散風險的目的。同時,監(jiān)管當局可以對銀行的業(yè)務范圍進行分類,對不同風險業(yè)務的銀行采用不同級別的審核方法,并鼓勵銀行開發(fā)適合其自身風險級別的評估方法,激勵風險評估方法的創(chuàng)新。

(四)擴展金融機構的資本補充渠道

應該為金融機構開拓補充資本的渠道,進一步完善資本市場,為商業(yè)銀行創(chuàng)造良好的融資環(huán)境;同時,努力開展中間業(yè)務,提高營業(yè)能力,減少資本金的消耗;合理把握資本內容,靈活運用可轉債等附屬資本擴充資本金,通過信貸資產(chǎn)證券化等多種渠道增加銀行信貸資產(chǎn)的流動性,有效提高資本充足率水平。

在金融市場的不斷完善、全面有效的監(jiān)管措施的陸續(xù)實施、以及各方面的共同努力下,我們有信心并努力營造一個銀行運行穩(wěn)健、信貸質量并存、政府監(jiān)管有效的良好金融環(huán)境。

參考文獻:

1、約瑟夫?斯蒂格利茨,布魯斯?格林沃爾德.通往貨幣經(jīng)濟學的新范式[M].中信出版社,2005.

2、唐雙寧.中國銀行業(yè)及其監(jiān)管的改革與發(fā)展[J].財經(jīng)問題研究,2004.

3、羅平.巴塞爾新資本協(xié)議研究文獻及評述[M].中國金融出版社,2004.

4、郝海龍,王樹茂.信息不對稱與銀行體系脆弱性探析[J].經(jīng)濟問題,2006.

5、閻慶民.金融全球化中央銀行監(jiān)管有效性分析[J].金融研究,2002.

6、李松濤.《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實施的影響與對策分析[J].新金融,2004.

7、鄭宇嬰.資本充足率要求、銀行行為與監(jiān)管效應研究.復旦大學[D],2006.

8、Hellmann,T.,K.Murdoch and J.E.Stiglitz.Liberalization,Moral Hazard in Banking and Prudential Regulation:Are Capital Requirements Enough?[J].American Economic Review,2000.