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醫(yī)藥行業(yè)競爭市場范文第1篇

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；生物醫(yī)藥；行業(yè)特征；影響因素

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目(03BTJ001)

作者簡介：梁萊歆(1956－)，女，湖南長沙人，中南大學(xué)商學(xué)院教授，主要從事財務(wù)管理研究。

中圖分類號：17062．9　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006－1096(2007)02－0039－04　收稿日期：2006－11－20

一、影響生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素分析

為了深入而全面地了解影響生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素，本文擬從如下三個方面考慮。首先，在以往的研究中，已對一些影響資本結(jié)構(gòu)的因素形成的較為一致的結(jié)論，如企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、成長性等多項指標(biāo)，已被證明對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)有著顯著影響。然而本文也考慮到在上述因素中，企業(yè)盈利能力的變動與成長性有很強的相關(guān)性，而盈利能力對資本結(jié)構(gòu)的影響相對更為直接，因此本文在兩者間選擇了盈利能力進(jìn)行分析。由于折舊為非債務(wù)稅盾的主要組成部分，而折舊的計算依據(jù)為固定資產(chǎn)，因此資產(chǎn)可抵押性指標(biāo)與非債務(wù)稅盾指標(biāo)也具有很強的共線性，本文選擇了前者。其次我們考慮到，由于不同行業(yè)的企業(yè)分屬不同的市場，有著不同的產(chǎn)品和經(jīng)營周期，由此而形成了對某一行業(yè)資本結(jié)構(gòu)有著重要影響作用的因素，這些因素應(yīng)當(dāng)納入到研究中來。對此本文選擇了產(chǎn)品市場競爭力、未來增長機會和產(chǎn)品的獨特性等指標(biāo)；第三，在許多研究中已證明宏觀經(jīng)濟因素影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，考慮到這種影響對于生物醫(yī)藥行業(yè)更為明顯，故納入本文的研究。由此而形成了如下8項分析指標(biāo)。

1．企業(yè)規(guī)模(SIZE)。企業(yè)規(guī)模對生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的抗風(fēng)險能力及因此而帶來的負(fù)債能力的增強上；其次，由于生物醫(yī)藥產(chǎn)品與人類生命健康息息相關(guān)，企業(yè)在消費者中的聲譽極為重要，而規(guī)模是聲譽的很好的替代值，有較大規(guī)模的企業(yè)能給消費者以可靠、值得信賴的信息，從而保證了產(chǎn)品市場收入的穩(wěn)定，這有利于提高企業(yè)的負(fù)債能力；同時，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)還體現(xiàn)在單位融資成本優(yōu)勢和多角化經(jīng)營上，這些都有利于增強負(fù)債能力。本文用期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)來度量公司規(guī)模因素。

2．盈利能力(PRO)。盈利能力對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要有三個方面：一是對企業(yè)內(nèi)部融資能力的影響，留存收益對債務(wù)需求的替代性是最為直接的；二是對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，盈利水平越高，現(xiàn)金流量越充足，企業(yè)的資金需求相對更少：三是對企業(yè)負(fù)債的安全性和財務(wù)杠桿效應(yīng)的影響，盈利能力越高，企業(yè)更易于得到債權(quán)人的青睞，在債務(wù)成本固定的條件下提高對財務(wù)杠桿的利用是有利的。而生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的關(guān)系如何還有待檢驗。本文用凈資產(chǎn)收益率度量企業(yè)的盈利能力。

3．經(jīng)營波動性(INVA)。波動性是企業(yè)面臨的商業(yè)風(fēng)險的最直接表現(xiàn)。波動性對資本結(jié)構(gòu)的影響有兩點：一是負(fù)債的存在增加了企業(yè)破產(chǎn)的可能性；二是現(xiàn)金流量變動較大的企業(yè)，商業(yè)風(fēng)險也較高，在給定負(fù)債水平時，破產(chǎn)可能性較高。通常認(rèn)為，經(jīng)營波動性越大，負(fù)債能力越低。本文用營業(yè)收入的標(biāo)準(zhǔn)差與總資產(chǎn)的比值來度量該變量。

4．資產(chǎn)可抵押性(TANG)。通常認(rèn)為資產(chǎn)的構(gòu)成對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇會產(chǎn)生重大的影響，是決定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要因素。若企業(yè)有形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重高則有利于提高企業(yè)的負(fù)債能力，這種能力會受到企業(yè)股東和債權(quán)人的歡迎。因此，能用作擔(dān)保的資產(chǎn)越多，企業(yè)被預(yù)期會利用這一優(yōu)勢發(fā)行更多的債券。本文用來度量可抵押性指標(biāo)的變量為：(存貨+固定資產(chǎn)+土地)／總資產(chǎn)。

5．產(chǎn)品的市場競爭力(PCA)。已有研究證明，企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭強度顯著地影響著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)選擇，然而，不同行業(yè)有著相對獨立的不同強度的產(chǎn)品競爭市場，因此就同一行業(yè)的企業(yè)考察資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競某力的關(guān)系更為科學(xué)，而在各行業(yè)中，生物醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭性相對較高。本文用企業(yè)銷售額占行業(yè)銷售總額的百分比來表示產(chǎn)品的市場競爭力。

6．企業(yè)未來的增長機會(INOP)。企業(yè)的增長機會對資本結(jié)構(gòu)的影響是雙向的，首先，當(dāng)面臨較高的增長機會時，股票容易被高估，此時發(fā)行股票是有利選擇；其次，較高的增長機會更容易獲得債權(quán)人的青睞。然而，根據(jù)成本理論可以認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)面臨較大增長機會時管理者仍不太愿意選擇債務(wù)融資：同時，要將企業(yè)的增長機會變?yōu)楝F(xiàn)實現(xiàn)金流入，生物醫(yī)藥企業(yè)一般要經(jīng)歷比其他行業(yè)更長的時間，時間越長回報的不確定性越大，債權(quán)人一般不愿將資金投向回報期太長的項目。本文用企業(yè)的市場價值與賬面價值之比來度量該指標(biāo)。

7．產(chǎn)品的獨特性(ESP)。在以往的研究中，有學(xué)者使用銷售費用與銷售收入之比作為衡量產(chǎn)品獨特性的指標(biāo)(姚學(xué)清，2005)。生物醫(yī)藥企業(yè)有著明顯高于其他行業(yè)的銷售費用支出，巨額的銷售費用對醫(yī)藥上市公司的資本結(jié)構(gòu)有著多方面的影響，其中廣告費用在企業(yè)營業(yè)費用中占很大比重。對于醫(yī)藥行業(yè)的廣告費用的稅前列支，我國有著明顯區(qū)別與其他行業(yè)的政策：從2001年8月開始允許該行業(yè)在銷售(營業(yè))收入8％的比例內(nèi)據(jù)實扣除廣告支出，對于超過部分可以無限期向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，從2005年起又將該比例調(diào)高至25％。由此可以看出該行業(yè)的廣告費用支出具有很強的抵稅作用，這種非債務(wù)稅盾的作用可作為債務(wù)稅收優(yōu)勢的替代，擁有較多非債務(wù)稅盾的公司應(yīng)更少地使用負(fù)債。對該因素的度量我們選擇了銷售費用與銷售收入之比。

8．宏觀經(jīng)濟因素的影響(Ti)。我國生物醫(yī)藥行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)受宏觀經(jīng)濟的影響要比其他行業(yè)更為顯著。首先，由于醫(yī)藥產(chǎn)品的價格屬于國家宏觀調(diào)控的對象，近幾年國家對藥品進(jìn)行大范圍的調(diào)價和限價，對整個醫(yī)藥行業(yè)的盈利水平及發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響；其次生物醫(yī)藥行業(yè)屬于國家優(yōu)先扶持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，在稅收及多種費用的列支上有著多項優(yōu)惠政策，稅收政策的變化對生物醫(yī)藥企業(yè)的負(fù)債抵稅作用產(chǎn)生直接影響。宏觀經(jīng)濟因素的變動具有周期性和整體性，它對生物醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)影響具有一致性，因此在對具體行業(yè)資本結(jié)構(gòu)實證研究時，一般不需單獨考察宏觀經(jīng)濟對具體某企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，而只需使用虛擬變量標(biāo)示不同年份或時期，以考察其對整個行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響力和影響方向。對于資本結(jié)構(gòu)的度量，學(xué)術(shù)界普遍采用三種方式：總負(fù)債／總資產(chǎn)；總負(fù)債／股東權(quán)益；長期負(fù)債／總資產(chǎn)。本文采用總負(fù)債／總資產(chǎn)(L)來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。由于采用市場價值計算企業(yè)資產(chǎn)價值存在較大困難，本文的資本結(jié)構(gòu)(L)

指標(biāo)采用賬面價值計算。

二、樣本確定、實證模型實證分析

根據(jù)中國證監(jiān)會2001年4月的《上市公司行業(yè)分類指引?！返姆诸悩?biāo)準(zhǔn)，按照2001年中國證監(jiān)會公布的分類結(jié)果，本文根據(jù)研究需選擇了深滬兩市2000年12月31日以前上市的A股生物、醫(yī)藥制造公司和其他各行業(yè)門類及制造行業(yè)下各行業(yè)大類深滬兩市除金融保險業(yè)以外的A股公司，為避免異常值的影響，各行業(yè)樣本均排除了在2001年～2004年間任何一年負(fù)債率大于1的公司。生物、醫(yī)藥制造業(yè)公司最終樣本為59家公司連續(xù)4年的數(shù)據(jù)，共計236個觀測單元。其他各行業(yè)門類及制造業(yè)下各行業(yè)大類公司數(shù)見表2第3列。[本文全部數(shù)據(jù)來源于由中國證券報監(jiān)制、萬方數(shù)據(jù)電子出版社出版的《上市公司年報大全(光盤版)》(2000－2004年)。]

本文用面板數(shù)據(jù)模型來考察各因素對資本結(jié)構(gòu)的影響，模型如下

其中Xjit是企業(yè)j的影響因素i在t時數(shù)值：ε為未被觀察到的隨時間和截面?zhèn)€體同時變化的剩余誤差項。

1．我國生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征及差異檢驗①

我國生物醫(yī)藥上市公司2001年至2004年的資本結(jié)構(gòu)狀況如表1所示。

由表1中數(shù)據(jù)可以看出，首先，在2001年～2004年期間，我國生物醫(yī)藥上市公司的整體負(fù)債率水平相對較低，其次，該行業(yè)在2001年時的負(fù)債率水平較低，近幾年逐步有所提高。該指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差變動與平均值的變動相吻合，說明平均值的變動是由于企業(yè)間資本結(jié)構(gòu)差異變動引起的；此外，生物醫(yī)藥上市公司的債務(wù)融資基本上以流動負(fù)債資金為主，長期資金比例很小。

分行業(yè)門類和制造業(yè)下分行業(yè)大類A股公司的資本結(jié)構(gòu)值(各行業(yè)資本結(jié)構(gòu)4年平均值)見表2第4列。從表2中數(shù)據(jù)來看，行業(yè)大類下的房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)及批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)有著較高的負(fù)債率，與這些行業(yè)的經(jīng)營特點基本相符；而采掘業(yè)、水電煤氣生產(chǎn)供應(yīng)等具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)有著較低的負(fù)債率。制造業(yè)下各行業(yè)大類的資本結(jié)構(gòu)平均值差距較小，其行業(yè)大類間資本結(jié)構(gòu)的差異水平有待檢驗。

Wald-wolfowitzTest游程檢驗是用來考察兩個獨立樣本是否來自具有相同分布的總體，其特點符合樣本量不同的兩個獨立分布的檢驗，適合本文的資本結(jié)構(gòu)行業(yè)差異性檢驗。其檢驗過程是，先將選定的兩個行業(yè)的負(fù)債率進(jìn)行排序，然后統(tǒng)計最大游程數(shù)。根據(jù)統(tǒng)計原理，如果兩個行業(yè)的負(fù)債率數(shù)據(jù)來自同一個總體，則游程數(shù)相當(dāng)大；反之，如果游程數(shù)太小，則表明兩組數(shù)據(jù)不可能來自同一個總體。因此，運用該檢驗方法對生物醫(yī)藥行業(yè)與其他行業(yè)兩兩進(jìn)行檢驗，就可以得到較可靠的差異性水平。

具體檢驗過程是，各行業(yè)公司分別賦予不同的虛擬變量，再將生物醫(yī)藥行業(yè)與各行業(yè)成對進(jìn)行檢驗。檢驗結(jié)果見表2。

從檢驗的結(jié)果來看，與生物醫(yī)藥行業(yè)成對進(jìn)行檢驗的8個制造業(yè)下的行業(yè)大類中，有5個行業(yè)通過了5％以下的顯著性檢驗：與生物醫(yī)藥行業(yè)成對進(jìn)行檢驗的10個行業(yè)門類均通過了顯著性檢驗，且大部分顯著性水平低于1％：總體上看生物醫(yī)藥行業(yè)與行業(yè)門類的資本結(jié)構(gòu)差異要比與制造業(yè)下各行業(yè)大類的差異更為顯著。以上分析證明，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在顯著的行業(yè)特征，生物醫(yī)藥行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與其他大部分行業(yè)有著明顯差異。

2．生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素分析

根據(jù)以上所確定的各項資本結(jié)構(gòu)影響因素，經(jīng)計算求得每一指標(biāo)各年的平均值與標(biāo)準(zhǔn)差，整理得表3。

根據(jù)表3中各指標(biāo)的統(tǒng)計情況，從企業(yè)規(guī)模(Si2e)指標(biāo)來看，在考察期內(nèi)平均值穩(wěn)步上升，說明樣本公司規(guī)模有所擴大且分布較集中；受市場競爭加劇及國家對藥品調(diào)價的影響，樣本公司的盈利性(PRO)平均值出現(xiàn)了逐年下降；數(shù)據(jù)顯示生物醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營波動性(INVA)越來越小，表明該行業(yè)正逐步趨向于成熟和穩(wěn)定；產(chǎn)品市場競爭力指標(biāo)(PCA)的標(biāo)準(zhǔn)差較大，表明該行業(yè)企業(yè)之間的產(chǎn)品市場競爭力差異較大；增長機會(INOP)指標(biāo)有明顯下降的趨勢，表明投資者對該行業(yè)前景的評價逐漸由高估回歸理性；正如以上所論述，產(chǎn)品獨特性指標(biāo)(EsP)表明，生物醫(yī)藥行業(yè)的銷售費用支出占營業(yè)收入的比例非常高。

模型的估計方法我們采用了最小二乘法(OLS)，估計模式選用固定效應(yīng)模型(Fixed Effect Model)，模型估計結(jié)果如下表

模型估計結(jié)果顯示，企業(yè)規(guī)模因素的系數(shù)為正，且通過了0．01顯著性水平下的檢驗，表明企業(yè)規(guī)模的增強有助于企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資；盈利能力指標(biāo)在0．001的水平下顯著為負(fù)，這證明生物醫(yī)藥上市公司的盈利能力與其資本結(jié)構(gòu)呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

從與生物醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營特征相關(guān)的因素來看，企業(yè)在產(chǎn)品市場上的競爭力指標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)。這與前面的理論推斷是相符的，即當(dāng)企業(yè)所面臨的產(chǎn)品市場有擴大的趨勢時，具有產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的企業(yè)為爭奪市場，特別是搶占未來產(chǎn)品市場，在股權(quán)融資與內(nèi)部融資有限時，會通過債務(wù)融資來解決生產(chǎn)擴大和開拓市場時的資金不足問題。產(chǎn)品獨特性在1％的水平下顯著為負(fù)。這表明生物醫(yī)藥上市公司為應(yīng)對激烈的市場競爭，在增加營業(yè)費用支出的同時，亦為了避免過大的風(fēng)險而采取低負(fù)債策略。時間虛擬變量均通過了顯著性檢驗，表明宏觀經(jīng)濟因素對我國生物醫(yī)藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。

三、結(jié)論與啟示

本文通過對我國生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)及其影響因素的實證分析，得出如下結(jié)論和啟示。

1．實證分析結(jié)果充分表明，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有行業(yè)特征，生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)與其他行業(yè)相比有著顯著差異，這種差異不僅表現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)的分布上，而且還表現(xiàn)在與其行業(yè)經(jīng)營特征密切相關(guān)的資本結(jié)構(gòu)影響因素上。

2．生物醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營特征導(dǎo)致其低負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)。實證結(jié)果表明，生物醫(yī)藥企業(yè)的負(fù)債水平相對較低，盡管企業(yè)的規(guī)模、盈利能力以及資產(chǎn)可抵押性等因素對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)形成顯著的正相關(guān)關(guān)系，但在經(jīng)營波動性、企業(yè)增長機會及產(chǎn)品獨特性等因素的作用下，生物醫(yī)藥企業(yè)大多選擇了較低的負(fù)債水平。由此表明，行業(yè)經(jīng)營特征對生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重要的影響。同時也提示了企業(yè)，要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)所應(yīng)當(dāng)重視和努力的方面。

3．宏觀經(jīng)濟因素對我國生物醫(yī)藥上市公司的融資決策有著顯著的影響。宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響生物醫(yī)藥企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，如經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國家相關(guān)政策的變化等經(jīng)濟環(huán)境因素對生物醫(yī)藥企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化產(chǎn)生了有利的影響。

醫(yī)藥行業(yè)競爭市場范文第2篇

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥企業(yè) 并購重組 策略 風(fēng)險

本文系黑龍江省會計學(xué)會2013年度科研立項課題“國有乳品企業(yè)內(nèi)部戰(zhàn)略重組問題研究――基于企業(yè)合并會計與稅法差異性視角”的部分研究成果。

一、引言

受行業(yè)危機影響，A藥業(yè)集團近年來一直在收縮經(jīng)營，子公司由2008年的6家減少到現(xiàn)在的2家，使總資產(chǎn)和總收入分別減少了26%和40%。收縮的目的是集中主要精力做好現(xiàn)有事業(yè)，保證企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流，全員壓縮費用，共渡難關(guān)。這在困難時期是行之有效的，也是必須的。但在現(xiàn)有事業(yè)已趨于穩(wěn)定且發(fā)展瓶頸之時，應(yīng)當(dāng)考慮結(jié)合A藥業(yè)集團實際，適度擴張，走并購重組快速發(fā)展的道路。

二、并購重組背景及意義

（一）并購背景

《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”規(guī)劃》明確將推動企業(yè)并購重組作為重要任務(wù)，目標(biāo)是提高產(chǎn)業(yè)集中度，力爭前100位企業(yè)銷售收入占全行業(yè)的50%。據(jù)悉，工信部目前正會同國家食品藥品監(jiān)督管理局等部門，制定促進(jìn)企業(yè)并購重組的政策措施，支持企業(yè)并購重組后的資源整合。當(dāng)下，并購重組的政策東風(fēng)已經(jīng)吹來。醫(yī)改方案、藥品集中采購新規(guī)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和流通的“十二五”規(guī)劃、藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓注冊法規(guī)中都明確鼓勵并購重組、支持企業(yè)走集團式發(fā)展道路。在中國醫(yī)藥行業(yè)“小、散、亂”的大環(huán)境下，投資并購、整合資源已成為企業(yè)發(fā)展壯大的基本路徑與有效手段，投資并購將在醫(yī)藥行業(yè)不斷發(fā)生，其標(biāo)的也會越來越大?！鞍l(fā)展才是硬道理”，如果不發(fā)展、不前進(jìn)，就如逆水行舟不進(jìn)則退，被兼并或被淘汰是遲早之事。

（二）并購意義

1、企業(yè)通過并購重組可以迅速獲得規(guī)模優(yōu)勢。規(guī)模優(yōu)勢一方面決定了成本的競爭優(yōu)勢，同時，也是我們跨過研發(fā)創(chuàng)新投入高門檻的重要階梯。實踐證明：內(nèi)部研發(fā)很重要，但不可能鋪得太大，要想壯大，只有利用好資金進(jìn)行兼并。

2、并購重組是迅速獲得產(chǎn)品和技術(shù)的重要路徑。通過收購兼并，規(guī)模企業(yè)一方面可以迅速獲得先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品，為市場的成長、整合和互補創(chuàng)造條件，使新技術(shù)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，推動產(chǎn)業(yè)提升。

3、通過并購重組企業(yè)可迅速參與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，提高風(fēng)險應(yīng)對能力。醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已分化形成多個獨立子行業(yè)。通過并購重組，從單一環(huán)節(jié)可以向上下左右其他子行業(yè)延伸，在創(chuàng)新、成本及市場等各要素間形成整合協(xié)同效應(yīng)，可提高企業(yè)綜合競爭能力。

4、在國際化進(jìn)程中，并購重組為企業(yè)提供了突破目標(biāo)市場技術(shù)和政策壁壘的有效手段。通過收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以使企業(yè)直接獲得當(dāng)?shù)厥袌鰷?zhǔn)入。

5、并購重組是資本在經(jīng)濟低迷時期獲得擴張的主要手段。經(jīng)濟低迷期，很多具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、具有未來市場空間的先進(jìn)產(chǎn)品和技術(shù)，往往由于資金缺乏使企業(yè)估值突現(xiàn)，這就為投資收購和并購重組提供了良好的標(biāo)的。

三、并購重組策略及價格

（一）并購策略

A藥業(yè)集團應(yīng)以醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)為主業(yè)，以混和所有制為形式，以控股整合型投資為重點，打造醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)的主體地位。在并購實踐中，主要有戰(zhàn)略整合和財務(wù)收益兩種模式：

1、戰(zhàn)略整合型。戰(zhàn)略整合涉及到以下幾種類型：（1）產(chǎn)品獲得型，主要關(guān)注并購對象的產(chǎn)品與A藥業(yè)集團自身產(chǎn)品及戰(zhàn)略的匹配程度，通過收購實現(xiàn)產(chǎn)品鏈延伸和市戰(zhàn)略布局的提升。如A藥業(yè)集團前期投資的K藥業(yè)成功控制了乳酸菌素原料藥、乳酸菌素片產(chǎn)品線。（2）市場獲得型，可以使企業(yè)的產(chǎn)品快速進(jìn)入競爭市場或新的市場領(lǐng)域，減少市場啟動時間，這是企業(yè)下一步選擇并購重組目標(biāo)的重點。

2、財務(wù)收益型。財務(wù)收益型的投資，主要側(cè)重于資本收益和對未來資本退出的預(yù)期，這種投資有時候也可能轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略整合型。在并購重組以及后續(xù)整合過程中，要重點培育一兩家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為上市融資做準(zhǔn)備，爭取用三至五年時間實現(xiàn)IPO，以確保企業(yè)不斷發(fā)展壯大的巨大資金需求。

（二）并購價格

如果并購方可以接收的最高價低于對方可以接受的最低價，即雙方不存在價值區(qū)間，在不考慮并購協(xié)同價值的前提下，則難以達(dá)成并購意向。

1、確定并購方可以接收的最高價格（現(xiàn)金流量折現(xiàn)法DCF）。對并購企業(yè)來說，其并購的目的在于獲取未來收益。首先，要估計并購方因收購行為而引起的稅后現(xiàn)金流量的增加量， 其由兩部分組成： 一是并購后產(chǎn)生的經(jīng)濟效益， 從而產(chǎn)生了每年稅后凈現(xiàn)金流入量（企業(yè)最后的現(xiàn)金流應(yīng)為凈利潤加折舊， 這里假設(shè)累計折舊全部用來重置磨損、過時的固定資產(chǎn)）； 二是并購后進(jìn)行企業(yè)再造和技術(shù)改造需要增加的現(xiàn)金流出量。兩者之和就構(gòu)成因兼并而引起的稅后現(xiàn)金流量的增加量，然后用凈現(xiàn)值法，計算出并購后企業(yè)的價值，這個價值就是收購企業(yè)可以接受的最高價格（未考慮并購產(chǎn)生的協(xié)同價值）。

將企業(yè)作為一個有機體， 企業(yè)價值 V 等于企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和， 其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

式中，V 為企業(yè)價值；為凈現(xiàn)值；為第t年的預(yù)期利潤； K 為資金成本。

假定一：B藥業(yè)從并購次年連續(xù)5年每年可實現(xiàn)凈現(xiàn)金流量300萬元（不含折舊，且扣除后續(xù)投入資金），從第6年開始凈現(xiàn)金流量按固定年復(fù)利5%增長；以A藥業(yè)集團一年期信托投資保守收益率8%，做為資金成本。經(jīng)計算，收購B藥業(yè)可以接受的最高價格為8，004萬元。（提請注意：這是在上述實現(xiàn)300萬元，且年復(fù)利增長5%等一系列前提下計算所得，對以上假設(shè)還需進(jìn)一步反復(fù)論證。反過來說，要想收回8，004萬元投資，就必須實現(xiàn)上述假設(shè)現(xiàn)金流和增長率。）

假定二：B藥業(yè)從并購次年連續(xù)N年每年可實現(xiàn)凈現(xiàn)金流量200萬元（不含折舊，且扣除后續(xù)投入資金）；以A藥業(yè)集團一年期信托投資保守收益率8%，做為資金成本。經(jīng)計算，收購B藥業(yè)可以接受的最高價格為2，500萬元。

從假定二可以看出，凈現(xiàn)金流量的預(yù)估數(shù)額和固定年增長復(fù)利率的變化，對收購結(jié)果的影響極大，所以審慎的預(yù)估凈現(xiàn)金流量極其重要，事關(guān)并購成敗。

2、確定對方可以接受的最低價格

被收購企業(yè)現(xiàn)在的價值有兩種估計方法： 一種是假定被收購企業(yè)停業(yè)進(jìn)行清算，變賣所有資產(chǎn)可能得到的價值；另一種是假定被收購企業(yè)不被收購，繼續(xù)經(jīng)營下去，根據(jù)預(yù)期每年的凈現(xiàn)金流量計算出它的總現(xiàn)值。

根據(jù)有限資料，收購方可以暫按其凈資產(chǎn)作為其可以接受的最低收購價格（該凈資產(chǎn)還需權(quán)威中介機構(gòu)評估確認(rèn)，在實務(wù)操作中收購最低價有低于評估后凈資產(chǎn)的實例）。

3、并購價格區(qū)間

綜上所述，收購方并購B藥業(yè)的價格將在其凈資產(chǎn)至收購上限8，004 萬元之間。在兩者之間的任何價格，對雙方都有利，因而都有可能達(dá)成并購協(xié)議。但具體均衡價格為多少則取決雙方的討價還價和談判能力。

四、并購重組風(fēng)險及應(yīng)對

（一）并購風(fēng)險

1、報表風(fēng)險

事實上，來自目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)常常經(jīng)過了粉飾加工，包括：通過采取不同的資源成本計量和收益價值計量方法以及相關(guān)信息的披露方式，制造會計信息的規(guī)則性失真；或者為避稅等目的直接采取違規(guī)的手法弄虛作假，人為地制造錯誤的會計信息。

2、稅收風(fēng)險

大多數(shù)并購行為，并購前目標(biāo)企業(yè)應(yīng)盡未盡的納稅義務(wù)由并購后企業(yè)承繼，這無疑增加了合并后企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。如果并購之前的公司存在應(yīng)納但未納的稅款，在合并之后，由于承繼關(guān)系的存在，合并后的企業(yè)就會面臨承擔(dān)合并前企業(yè)納稅義務(wù)的風(fēng)險。

3、市場風(fēng)險

收購時要注意外銷市場的對接和延續(xù)，要調(diào)研國內(nèi)銷售市場形勢，并確立新的銷售模式。

4、評估風(fēng)險

在實際操作中，評估價值往往代表了被收購方的最低要價，而評估參數(shù)中不可避免的存在人為因素和主觀成分，所以在資產(chǎn)評估階段存在價值高估風(fēng)險。為此，并購方要獨立聘請或共同聘請有資質(zhì)的評估機構(gòu)。

5、營運風(fēng)險

并購企業(yè)與被并購企業(yè)的管理風(fēng)格、水平和方式不同，收購以后，被并購企業(yè)原有的管理人員，技術(shù)人才由于擔(dān)心新環(huán)境是否能適應(yīng)，是否能得到重用和信任產(chǎn)生悲觀情緒，對目標(biāo)企業(yè)裁員，重新定編，很多職工要下崗，一些員工不理解產(chǎn)生抵觸情緒，如果整合不成功，公司管理和營銷有可能出現(xiàn)問題，導(dǎo)致并購失敗。

6、其他風(fēng)險

除上述風(fēng)險以外，在盡職調(diào)查中還要關(guān)注財產(chǎn)權(quán)屬風(fēng)險、勞動責(zé)任風(fēng)險、或有債務(wù)風(fēng)險、訴訟風(fēng)險。

（二）風(fēng)險應(yīng)對

首先，企業(yè)并購后的對口服務(wù)和后續(xù)管理是整合的關(guān)鍵，也是降低并購風(fēng)險的有效手段。一是堅持百日對口服務(wù)。公司并購不僅僅是一項財務(wù)活動，只有并購后能對公司進(jìn)行整合發(fā)展，在業(yè)務(wù)上取得成功，才是一項成功的并購。建議對并購企業(yè)開展百日對口服務(wù)，使A藥業(yè)集團的資源充分流向?qū)谄髽I(yè)。幫助企業(yè)拓展市場、融資和管理，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。二是內(nèi)部整合提升效益。投資的企業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展難免出現(xiàn)發(fā)展瓶頸，針對這些企業(yè)通過內(nèi)部整合、兼并，把優(yōu)勢資源提煉出來裝到優(yōu)勢業(yè)務(wù)平臺上，發(fā)展成為新的成長動力。三是發(fā)展才是硬道理。新收購企業(yè)發(fā)展過程中難免存在各種問題，這些問題解決的核心路徑只有一個，那就是“發(fā)展”。只有企業(yè)發(fā)展了，比收購前更好了，一切問題都可以迎刃而解。建議通過組織企業(yè)管理層開展戰(zhàn)略研討，結(jié)合產(chǎn)業(yè)環(huán)境的變化，挖掘企業(yè)潛力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)未來成長路徑，保證企業(yè)健康發(fā)展。

其次，要重點培育投資團隊的運作能力和靈活的投資謀略。投資團隊的運作能力涉及發(fā)現(xiàn)、判斷、組織、溝通、計算、策劃和駕馭等綜合運作能力。其中尤其重點的是發(fā)現(xiàn)能力、策劃能力和駕馭能力。靈活的投資謀略是指針對不同類型的目標(biāo)企業(yè)，由于存在某些階段性問題，比如財務(wù)方面的、資產(chǎn)方面的問題或者雙方預(yù)期有出入的，我們可以通過不同的階段性合作，有效規(guī)避風(fēng)險，達(dá)成最終并購重組的目的。

最后，成功的投資主要還是緣于我們自身的把握。一是對行業(yè)的了解，要求投資團隊跟蹤學(xué)習(xí)國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)先者，并保持定期溝通。二是選擇的目標(biāo)企業(yè)，要有一個優(yōu)秀的能“贏”的企業(yè)家團隊，成功的企業(yè)家才能培育出成功的企業(yè)，并購重組就是為了實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源和企業(yè)家的對接。第三就是投資后形成一致的戰(zhàn)略目標(biāo)，要關(guān)注戰(zhàn)略上的一致，然后放手企業(yè)團隊把戰(zhàn)略貫徹到企業(yè)的整體經(jīng)營思路中去。

五、結(jié)語

醫(yī)藥行業(yè)競爭市場范文第3篇

關(guān)鍵詞：制藥行業(yè)藥品品牌品牌管理

長期以來，作為需求量最大的消費品之一，藥品的銷售較少依靠品牌的力量而蒸蒸日上。藥品是一種特殊的商品，它直接關(guān)系到公眾的健康和生命安全，各國政府都對藥品生產(chǎn)、銷售制定了嚴(yán)格的管理辦法和監(jiān)督措施；由于消費者普遍缺乏醫(yī)藥知識，制藥企業(yè)在向消費者介紹和宣傳他們的產(chǎn)品及特性方面又受到嚴(yán)格的限制，因此消費者用藥選擇主要根據(jù)處方醫(yī)生的建議。而購買藥品的費用主要依靠政府和保險公司來支付。另一方面，知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)使新上市的產(chǎn)品在其專利期內(nèi)享有壟斷地位。近年來，人們對自身保健的意識和興趣不斷增強，愿意對自己的健康承擔(dān)越來越多的責(zé)任，非處方藥市場迅速擴大，失去專利保護(hù)的藥品面臨著激烈的市場競爭，而新藥的開發(fā)費用又不斷增加，這些因素使得制藥企業(yè)需要面對消費市場的變化采取更好的措施來提高消費者忠誠度、鞏固市場份額。藥品品牌的建立和管理是行之有效的方法。

一、品牌管理在制藥行業(yè)中的意義

制藥行業(yè)的新藥開發(fā)費用巨大，并呈不斷增加的趨勢，而成功開發(fā)出新藥的概率并沒有提高，因此充分利用上市新藥獲取高額回報是制藥公司十分迫切的愿望，而品牌管理是提高成功的有效方法，當(dāng)一個品牌的價值被開發(fā)的時候，就可為衛(wèi)生管理人員、處方醫(yī)生和病人創(chuàng)造利益，而這一利益反過來也將加強藥品買方和賣方的聯(lián)系。

（一）強勢品牌能直接與顧客建立穩(wěn)定的關(guān)系平臺

一個藥品品牌在衛(wèi)生管理部門、處方醫(yī)生、專業(yè)人士和患者的心目中占有不可或缺的地位時，在醫(yī)院藥房和零售藥店也具有其優(yōu)勢地位，成為經(jīng)銷商必然銷售的藥品。直接面向消費者的廣告和互聯(lián)網(wǎng)都有助于品牌擁有者和消費者建立這樣的關(guān)系，而且一旦這種關(guān)系得以確立，外界的干預(yù)和影響將變得很小。

（二）強勢品牌能夠提高具有顯著差異化的競爭優(yōu)勢

強有力的品牌管理能延長產(chǎn)品的生命周期，尤其是在藥品專利保護(hù)過期以后，成功的品牌管理能加強消費者對品牌藥品的認(rèn)知，使消費者很容易區(qū)分品牌藥品和仿制藥品，并形成了品牌藥品性能更優(yōu)的信念，愿意為自己接受的品牌支付較高的價格，從而使品牌擁有者獲得競爭優(yōu)勢，使制藥企業(yè)獲得最大的利益回報。

（三）強勢品牌能夠跨越國家和市場疆域的限制

在制藥行業(yè)中，隨著非處方藥市場的拓展，將一個處方藥品牌的價值延伸到非處方藥市場已變得越來越具吸引力，品牌管理能使該品牌在轉(zhuǎn)換后繼續(xù)加強對消費者的吸引力，影響他們在品種繁多的非處方藥市場的購買決定。同樣，在藥品營銷趨于全球化的今天，強勢品牌所形成的聲譽也保證藥品更容易獲得廣泛的認(rèn)同。

（四）強勢品牌能夠影響消費者的行為和態(tài)度

隨著消費者對健康關(guān)注程度的日益提高，愿意更多的了解有關(guān)疾病和藥品的知識，直接面對消費者營銷的品牌建設(shè)過程提供了方便、可靠的途徑，直接影響了消費者對疾病和治療的正確認(rèn)識，以提高治療依從性和效果。

（五）強勢品牌能保持消費者的忠誠度

品牌管理已經(jīng)成為一種管理的重要工具，品牌代表著產(chǎn)品的特點和帶給消費者的利益，在處方醫(yī)生、藥劑師和患者的心目中形成了這一品牌能夠滿足他們的需求的信念，能持續(xù)支持其購買決定，保持消費者的忠誠，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤。

二、藥品品牌策略實施的對策

制藥行業(yè)是非常特殊的消費品行業(yè)，其藥品品牌管理也不同于一般的消費品。從確立品牌策略到品牌管理的實施，都需要針對消費者的需求、藥品的特性和競爭市場等方面做細(xì)致的調(diào)查和研究，并將品牌策略整合到產(chǎn)品開發(fā)的各階段，明確品牌承諾帶給消費者的最大利益。

（一）建立品牌管理組織

創(chuàng)建隸屬于公司最高決策者的戰(zhàn)略性品牌管理組織，是必然趨勢。如品牌管理委員會、品牌領(lǐng)導(dǎo)團隊、全球性品牌經(jīng)理等。這些戰(zhàn)略性品牌管理組織負(fù)責(zé)人均位居公司高級執(zhí)行層，資歷較高，經(jīng)驗豐富，富有戰(zhàn)略頭腦，能應(yīng)付更復(fù)雜的狀況，竭盡全力推動品牌發(fā)展。品牌管理組織要負(fù)責(zé)品牌管理程序的制定、執(zhí)行及控制，令企業(yè)全部活動都圍繞品牌展開。并且品牌管理組織還要負(fù)責(zé)尋找專業(yè)的品牌管理咨詢機構(gòu)合作，更加精細(xì)、專業(yè)地進(jìn)行品牌管理工作。

（二）選擇時機啟動品牌策略

藥品品牌的成功與否取決于其是否能獲得先行者的優(yōu)勢。對一個剛上市的處方藥而言，一旦這一新產(chǎn)品的療效得到確認(rèn)，其可能的市場定位已經(jīng)粗略地確定時，品牌策略就應(yīng)該開始實施。在理想狀態(tài)下，應(yīng)該開始于二期臨床階段。這樣能使產(chǎn)品在進(jìn)入三期臨床時，醫(yī)學(xué)界、科學(xué)界就已經(jīng)開始討論各自的看法和需求了；對于一個準(zhǔn)備開始大規(guī)模銷售或準(zhǔn)備作為非處方藥銷售的產(chǎn)品，只要這樣的轉(zhuǎn)換已經(jīng)進(jìn)入考慮階段，也應(yīng)該開始實施品牌策略；隨著消費者對了解疾病和健康知識興趣的增加，制藥企業(yè)不僅要最大限度的擴大品牌在商業(yè)上的吸引力，而且要保證潛在消費者接受到能決定選擇的產(chǎn)品信息是公正和實事求是的，因此，決定產(chǎn)品定位和溝通的品牌發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該越早越好。

（三）確定戰(zhàn)略目標(biāo)及品牌承諾

設(shè)計品牌信息的主要目的是保證品牌的長盛不衰，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，品牌名和品牌價值必須附加承諾－品牌承諾。對于藥品而言，品牌承諾應(yīng)該能夠提高處方醫(yī)生或患者對治療效果的信任，是值得患者期待的、可以測量的結(jié)果，是藥物在療效、安全性以及方便性等方面卓越性能的表述。這樣可以提高患者忠誠度、減少溝通障礙，從而實現(xiàn)長期利潤。品牌承諾的有效傳達(dá)可以有3個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量：更高的初次使用率、更低的轉(zhuǎn)換脫離治療率、更高的轉(zhuǎn)換加入治療率。

（四）做好客戶研究——分析、定位

第一，分析市場上競爭產(chǎn)品的位置和消費者認(rèn)知的價值。這樣的分析過程明確了消費者的心目中每個產(chǎn)品品牌所占據(jù)的特定或獨一無二的位置。產(chǎn)品的定位再加上產(chǎn)品在營銷和科學(xué)上的準(zhǔn)確評價，就可以形成關(guān)于這個新產(chǎn)品的獨一無二的產(chǎn)品信息和描述語言。

第二，細(xì)分市場。對藥品的兩大客戶——處方醫(yī)生和病人進(jìn)行更仔細(xì)深入的分析，對他們的動機、感受的強度、失望和被滿足的需求都做出明確的界定。這一過程可以進(jìn)一步地確認(rèn)細(xì)分市場的界限和需求的范圍，揭示未被目前已有藥品所占據(jù)的未滿足需求的市場空白?？蛻粞芯靠梢蕴剿髌放菩蜗蟆⑹滓枋稣Z和描述語調(diào)等語言和形象的表現(xiàn)。一個由病人需求推動的產(chǎn)品和一個純粹由技術(shù)推動的產(chǎn)品在品牌設(shè)計和執(zhí)行、臨床和藥物經(jīng)濟學(xué)研究的途徑都不同。營銷人員也應(yīng)該認(rèn)識到，在以病人需求推動的和以技術(shù)推動的產(chǎn)品，在各個治療領(lǐng)域的市場是不同的，其創(chuàng)新能力、市場復(fù)雜性和目前臨床需求也是不同的。

（五）積極進(jìn)行品牌形象設(shè)計

醫(yī)藥行業(yè)品牌形象設(shè)計主要包括品牌詞匯和產(chǎn)品促銷材料。將一個產(chǎn)品的科學(xué)基礎(chǔ)和市場理解轉(zhuǎn)變?yōu)檫m合的品牌語匯需要豐富的醫(yī)學(xué)經(jīng)驗。為了在醫(yī)學(xué)和醫(yī)藥管理界達(dá)到最廣泛的認(rèn)同，品牌語匯表現(xiàn)具有不同的表現(xiàn)形式，在滿足不同的要求時，保持品牌核心信息的連續(xù)性。最有效的品牌語匯是能推動客戶對產(chǎn)品進(jìn)行深入研究的語匯，是能包涵療效、安全性和品牌價值的語匯。品牌語匯包括：產(chǎn)品承諾和信息、商標(biāo)、品牌標(biāo)志與形象。

產(chǎn)品促銷材料的視覺形象，從展會展臺、病人教育資料、到銷售的詳細(xì)輔助材料和品牌廣告，都應(yīng)該以同一品牌語匯進(jìn)行宣傳，并揭示品牌核心價值觀。如果品牌的視覺學(xué)習(xí)能得到市場研究和于二期臨床開始的以品牌為核心的策略支持，那么在品牌上市前和上市時的努力就能為各級顧客所接受，包括最終消費者和影響病人選擇的人士。這也是成功上市新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)。

另外有效的公司內(nèi)部溝通、培訓(xùn)和控制過程要為品牌建設(shè)提供支持，品牌首先必須在整個組織內(nèi)部加以推廣。

參考文獻(xiàn)：

[1]何丹.品牌藥歸來[J].中國藥店,2007,(2).

醫(yī)藥行業(yè)競爭市場范文第4篇

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥；產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；研究方法

中圖分類號：

F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672.3198（2013）03.0003.02

1我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

我國醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展過程中，仿制國外技術(shù)和產(chǎn)品是其發(fā)展的一段重要過程，因此我國創(chuàng)新藥物較少，但近些年來依靠低成本獲取的國際競爭力優(yōu)勢正在逐步散失。閆燕琴（2008）對2001年-2006年中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和競爭力的分析表明，我國醫(yī)藥制造業(yè)有微弱的國際競爭力，同時有下降的趨勢。若考慮其中的三資企業(yè)銷售收入占醫(yī)藥行業(yè)銷售收入較大比重這一因素，則我國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實際的競爭力更弱。在進(jìn)口藥品方面，我國較大程度依賴技術(shù)含量較高的藥品。

在出口藥品結(jié)構(gòu)方面，武志昂（2010）指出我國出口藥品結(jié)構(gòu)不合理，以化學(xué)藥物出口為例，2009年原料藥占化學(xué)藥物出口總額的86.23%，是我國出口藥品中最重要的產(chǎn)品；而技術(shù)含量相對較高的化學(xué)藥制劑、生化藥，在我國目前雖然有較快的發(fā)展，但與西方國家產(chǎn)品相比，仍有一定差距。高端產(chǎn)品出口比例過低，企業(yè)研發(fā)能力和投入較低，短期內(nèi)難以改觀。

這種現(xiàn)象的原因是，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中勞動力等基本的因素價格較低，產(chǎn)生了絕對成本與比較成本的優(yōu)勢。另一方面，由于技術(shù)實力、缺乏資金，我國承接了發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，嵌入跨國公司全球產(chǎn)品內(nèi)分工的價值鏈條，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中接受已經(jīng)被利潤分割過的極為有限的利潤空間。結(jié)果就是，在國際分工中，參與產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易中勞動力密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，導(dǎo)致我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，同時前后向的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系被弱化，不能對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)形成整體的拉動作用。雖然我國利用勞動力密集的優(yōu)勢提升了我國在世界中的醫(yī)藥貿(mào)易份額。但是經(jīng)過了多年的發(fā)展，勞動密集型產(chǎn)業(yè)在我國的增長速度和效益不斷下降。面對新的形勢，中國的勞動力成本優(yōu)勢正在喪失。

2產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易理論主要解決的問題

2.1產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的分類

水平差異產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易多發(fā)生在經(jīng)濟水平近似的國家之間，這些國家收入水平相似，對產(chǎn)品的需求相似。這些國家生產(chǎn)的同類產(chǎn)品具有很多相同的屬性，但屬性的不同組合會使商品產(chǎn)生水平差異，這些國家居民的多樣化需求對同類產(chǎn)品中的水平差異產(chǎn)生不同的需求，同類產(chǎn)品之間的國際貿(mào)易得以產(chǎn)生。

垂直差異就是產(chǎn)品質(zhì)量上的差異。購買者對商品檔次的有不同的需求。它在國家之間存在，同樣國家內(nèi)部也存在。這種差異源于收入高的購買者偏好高檔商品，而收入低的購買者偏好低檔產(chǎn)品，為了滿足高低收入者的不同需求，就會出現(xiàn)低收入國家進(jìn)口高檔商品和高收入國家進(jìn)口低檔產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。

技術(shù)差異產(chǎn)品推動產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易產(chǎn)生的原因是生命周期理論，先進(jìn)的工業(yè)國技術(shù)水平高，不斷推出新產(chǎn)品，而技術(shù)落后的國家則主要生產(chǎn)技術(shù)含量低的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，同類產(chǎn)品處于不同的生命周期的就產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。

垂直一體化投資，指跨國公司在母國和東道國之間分工，母國從事關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如知識密集型生產(chǎn)；而東道國則從事附加值低的勞動密集型生產(chǎn)。由于發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的資源稟賦有所不同，垂直一體化投資是發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的經(jīng)典投資方式。

姜莉琴（2009）對產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易模型分成以下三類：（1）建立在完全競爭假設(shè)基礎(chǔ)上的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易模型，包括：新古典赫克歇爾―俄林產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易模型，新古典張伯倫壟斷競爭模型以及新古典壟斷競爭模型；（2）建立在壟斷競爭假設(shè)基礎(chǔ)上的模型，包括：同質(zhì)商品的古諾模型，垂直差異商品的自然壟斷和貿(mào)易模型，水平差異產(chǎn)品的壟斷和貿(mào)易模型；（3）與多產(chǎn)品企業(yè)和跨國企業(yè)相聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易模型。

2.2產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的影響因素

池周鋒（2007）指出：人均收入、產(chǎn)業(yè)、要素稟賦、區(qū)位。劉沙（2000）指出國際產(chǎn)品的異質(zhì)性是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的物質(zhì)因素，需求偏好相似是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的前提，規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的利益因素。章麗群（2011）從供給角度研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的框架：水平型產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的影響因素包括產(chǎn)品多樣化、規(guī)模經(jīng)濟與消費者偏好；垂直型的兩大基礎(chǔ)包括完全競爭市場結(jié)構(gòu)與要素稟賦。從需求角度，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的形成基礎(chǔ)是收入差異。從產(chǎn)品生產(chǎn)工序角度，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的形成基礎(chǔ)是要素稟賦的差異。

2.3產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的測量

陳迅（2004）指出計量方法包括格魯伯計量法和阿奎諾計量法等。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易是產(chǎn)業(yè)貿(mào)易總額減去產(chǎn)業(yè)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易與出口貿(mào)易的差額后的剩余部分。于峰（2011）對產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易效率進(jìn)行了測量。該指標(biāo)的投入量是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易要素，產(chǎn)出是產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易效率是這些因素變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平的轉(zhuǎn)換效率。陳迅（2004）利用格魯伯計量法，計算我國產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)為0.61，產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易為0.39。

醫(yī)藥行業(yè)競爭市場范文第5篇

一.概況

早在上世紀(jì)七十年代縣就以生產(chǎn)荊芥油，牡荊油而聞名全國。全國牡荊油軟膠囊的生產(chǎn)企業(yè)90%的牡荊油原料是藥用香料企業(yè)提供的。同時銷往日本，新加坡，香港等東南亞國家和地區(qū)。經(jīng)過三十年來藥用香料企業(yè)的努力，藥用香料油產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大,據(jù)縣工經(jīng)委統(tǒng)計，我縣已有香料油生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)35家，年產(chǎn)值達(dá)11250萬元。年上交稅收450萬元，近三年每年遞增14%以上。因此，我縣已成為全國藥用香料油，林化香料油的重點產(chǎn)區(qū)和集散地，在醫(yī)藥行業(yè)有藥用香料油不到不齊的美譽。是我縣一大支柱產(chǎn)業(yè)。

二、藥用香料油企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況

（一）藥用香料油生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模

目前，我縣擁有較大規(guī)模藥用植物油脂提取物生產(chǎn)企業(yè)三家，其中3家已獲得《藥品生產(chǎn)許可證》。其中：1、縣天然香料油科技有限公司。該公司地處縣城西工業(yè)園，占地1.7萬平方米。2004年經(jīng)省局批準(zhǔn)立項并籌建，2006年竣工經(jīng)省局驗收合格，核發(fā)《藥品生產(chǎn)許可證》?？偼顿Y達(dá)1000萬元。2、縣匯通藥業(yè)有限公司。該公司地處縣城西工業(yè)園，占地1.7萬平方米。2004年經(jīng)省局批準(zhǔn)立項并籌建，2006年竣工經(jīng)省局驗收合格，核發(fā)《藥品生產(chǎn)許可證》。總投資達(dá)1000萬元。3、縣康盛堂藥業(yè)有限公司。該公司地處縣城西工業(yè)園，占地1.5萬平方米。2007年經(jīng)省局批準(zhǔn)立項并籌建，目前投資800余萬元，已通過省局現(xiàn)場驗收并核發(fā)《藥品生產(chǎn)許可證》。

上述企業(yè)在籌建過程中，均嚴(yán)格按照藥品生產(chǎn)企業(yè)GMP標(biāo)準(zhǔn)要求進(jìn)行規(guī)劃、設(shè)計，堅持高起點、高標(biāo)準(zhǔn)、高要求進(jìn)行施工，每個企業(yè)均建成一條現(xiàn)代化的藥用植物油脂提取物生產(chǎn)線，可以生產(chǎn)所有的通過水蒸氣蒸餾工藝提取市場所需的植物（藥用）揮發(fā)性油，年生產(chǎn)能力均在800噸以上。企業(yè)十分重視人才培養(yǎng)，關(guān)鍵崗位均配備了具有資質(zhì)的專業(yè)技術(shù)人員和質(zhì)量管理人員。并建立了各項生產(chǎn)、質(zhì)量管理制度，軟硬件均符合GMP要求。同時，為提高自檢能力，確保產(chǎn)品質(zhì)量，企業(yè)配備了高效液相、氣相色譜儀、十萬分之一電子天平及紫外分光光度計，旋光儀等檢驗檢測設(shè)備，產(chǎn)品能夠全檢。已經(jīng)具備了大批量生產(chǎn)質(zhì)量合格產(chǎn)品的一切條件。若三個企業(yè)能滿負(fù)荷生產(chǎn)，將年提取植物揮發(fā)油2400噸――3000噸，年產(chǎn)值將達(dá)3－4億元，利稅可達(dá)0.75――1億元。具有巨大的市場開發(fā)潛力。

（二）藥用植物提取物銷售情況

縣藥用香料油開始于上世紀(jì)70年代，主要利用當(dāng)?shù)氐那G芥、薄荷、牡荊等藥材資源，土法蒸餾提煉揮發(fā)油，銷往市場，且市場前景看好。因此，從事藥用香料油生產(chǎn)經(jīng)營者越來越多，企業(yè)規(guī)模也越來越大，大批銷售人員常年在外不斷開發(fā)市場，建立了強大的銷售網(wǎng)絡(luò)，已與全國80%以上的使用藥用香料油制藥企業(yè)建立了良好的業(yè)務(wù)往來關(guān)系，部分產(chǎn)品遠(yuǎn)銷港、澳及東南亞地區(qū)。目前，全縣35家香料生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)中，有15家是主要生產(chǎn)經(jīng)營林業(yè)化工產(chǎn)品，有20家生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)主要生產(chǎn)、經(jīng)營藥用植物油或提取物，以供藥品生產(chǎn)企業(yè)為主，用于生產(chǎn)藥品或保健品。部分銷往食品生產(chǎn)企業(yè)或消毒產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年，銷往藥品生產(chǎn)企業(yè)貨值約3000萬左右。其產(chǎn)品主要有：載入05版藥典的荊芥油、薄荷素油、薄荷腦、八角茴香油、連翹油、按葉油、牡荊油、廣藿香油、肉桂油、莪術(shù)油等10多種產(chǎn)品以及未列入藥典的其它植物提取物。大多數(shù)企業(yè)為經(jīng)營企業(yè)，其銷售的產(chǎn)品既有自產(chǎn)，也有從外地購進(jìn)粗品，精加工后再銷售。

三、企業(yè)遇到的困境

縣天然香料科技有限公司為了突出自己產(chǎn)品特色，盡快獲得藥品批準(zhǔn)文號。于2006年與省中醫(yī)藥研究所、市藥品檢驗所通力合作，共同研究開發(fā)了全國廣藿香油，牡荊油、八角茴香油三個品種，于2007年經(jīng)省食品藥品監(jiān)督管理局注冊處審查符合《藥品注冊管理辦法》的規(guī)定要求，上報國家食品藥品監(jiān)督管理局藥品評審中心。原指望盡快拿到藥品批文，投入批量生產(chǎn)，使生產(chǎn)設(shè)施能發(fā)揮應(yīng)有效益。但近期接到國家食品藥品監(jiān)督管理局注冊審評中心對該公司申請上報的三個品種中的兩個品種（牡荊油，八角茴香油）的退審?fù)ㄖＩ形赐嘶氐膹V藿香油申請批件也前途未卜。由于一直拿不到藥品批準(zhǔn)文號，企業(yè)化巨資建成的廠房設(shè)施無法投入批量生產(chǎn)，發(fā)揮不了應(yīng)有的經(jīng)濟效益，使企業(yè)陷入困境。

但通過從國家局?jǐn)?shù)據(jù)庫查詢得知，此前，國家局已向廣西、云南等相關(guān)企業(yè)的八角茴香油、薄荷腦（油）、莪術(shù)油等品種按原料藥共發(fā)出了19個藥品批準(zhǔn)文號（見附件）。因此，對縣的企業(yè)來說，就顯得很不公平。獲得了《藥品生產(chǎn)許可證》，卻拿不到藥品批準(zhǔn)文號，無法進(jìn)行GMP認(rèn)證和取得GMP認(rèn)證證書。企業(yè)無法大批量生產(chǎn)。即使批量生產(chǎn)，其產(chǎn)品因缺乏有效證明文件而難以銷售。

四、思考

隨著世界范圍的“回歸自然”呼聲不斷升溫及社會經(jīng)濟發(fā)展和生活水平的不斷提高，傳統(tǒng)醫(yī)藥發(fā)揮的作用越來越大。因而中藥提取物，憑借其得天獨厚的優(yōu)勢應(yīng)運而生，并逐漸迸發(fā)出巨大的潛力。從上世紀(jì)90年代末開始，植物提取物越來越受到醫(yī)藥界、食品界的關(guān)注。植物提取物行業(yè)已成為國內(nèi)發(fā)展最快的行業(yè)之一。但目前中藥提取物從研發(fā)、生產(chǎn)到流通等各個環(huán)節(jié)，仍缺乏必要的監(jiān)管規(guī)范。中藥提取產(chǎn)品品種多、規(guī)格雜、缺乏國家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)企業(yè)參差不齊、流通秩序混亂等問題一直成為制約中藥提取行業(yè)發(fā)展的瓶頸。中藥提取物是融合現(xiàn)代制藥新技術(shù)的新型中藥產(chǎn)品，它是通過對中藥材或炮制品經(jīng)凈制、浸出、蒸餾、澄清、過濾等工藝制成，在藥品、食品、保健品、化妝品等諸多領(lǐng)域都被廣泛應(yīng)用，具有廣闊的市場空間。而且可以帶動中藥種植、加工，藥包材生產(chǎn)等一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)。縣植物提取物產(chǎn)業(yè)就是在這一背景下逐漸發(fā)展和壯大，并成為縣一大支柱產(chǎn)業(yè)。

對于中藥提取物的定位和定性，《藥品管理法》及其《實施條例》中都沒有明確規(guī)定。但在《中國藥品通用名稱命名原則》中規(guī)定，“中藥提取物系指凈藥材或炮制品經(jīng)適宜的方法提取、純化制成的供中成藥生產(chǎn)的原料。①中藥提取物的名稱一般以中藥材名稱加提取物構(gòu)成。②已提純至某一類成分的應(yīng)以藥材名加成分類別命名，必要時可以加副名?！薄端幤纷怨芾磙k法》第四十五條規(guī)定：“國家食品藥品監(jiān)管局對下列申請可以實行特殊審批：（一）未在國內(nèi)上市銷售的從植物、動物、礦物等物質(zhì)中提取的有效成分及其制劑，新發(fā)現(xiàn)的藥材及其制劑；……符合前款規(guī)定的藥品，申請人在藥品注冊過程中可以提出特殊審批的申請，由國家食品藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心組織專家會議討論確定是否實行特殊審批。特殊審批的具體辦法另行制定?！薄吨兴幾怨芾硌a充規(guī)定》第五條規(guī)定：“中藥復(fù)方制劑應(yīng)在中醫(yī)藥理論指導(dǎo)下組方，其處方組成包括中藥飲片（藥材）、提取物、有效部位及有效成分……中藥提取物應(yīng)建立可控的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并附于制劑質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)之后。”《關(guān)于推進(jìn)實施〈藥物非臨床研究質(zhì)量管理規(guī)范〉的通知》（國食藥監(jiān)安[2006]587號）中指出，“為進(jìn)一步推進(jìn)藥物非臨床研究實施GLP，從源頭上提高藥物研究水平，保證藥物研究質(zhì)量，經(jīng)研究決定，自2007年1月1日起，未在國內(nèi)上市銷售的化學(xué)原料藥及其制劑、……；未在國內(nèi)上市銷售的從植物、動物、礦物等物質(zhì)中提取的有效成分、有效部位及其制劑和從中藥、天然藥物中提取的有效成分及其制劑；中藥注射劑的新藥非臨床安全性評價研究必須在經(jīng)過GLP認(rèn)證，符合GLP要求的實驗室進(jìn)行。否則，其藥品注冊申請將不予受理。2007年1月以前已開展的上述藥物的非臨床安全性評價研究，其藥品注冊申請資料可予以受理?！边@說明國家已對《藥品管理法實施條例》中“新藥，是指未曾在中國境內(nèi)上市銷售的藥品”的概念進(jìn)行了延伸，還應(yīng)包括未在國內(nèi)上市銷售的從植物、動物、礦物等物質(zhì)中提取的有效成分、有效部位及其制劑和從中藥、天然藥物中提取的有效成分及其制劑，即中藥提取物。通過以上法規(guī)文件可知，中藥提取物就是對中藥材或炮制品經(jīng)過提取、濃縮、純化等工藝而制成的藥用原料，屬于藥品組成部分，應(yīng)當(dāng)按照國家關(guān)于藥品監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理。未在國內(nèi)上市銷售的藥用提取物還應(yīng)按新藥進(jìn)行管理。

五、建議

（一）建議省局向國家局請示，對縣中藥提取物企業(yè)對已有藥典標(biāo)準(zhǔn)的并符合上述法規(guī)、文件要求的植物提取物產(chǎn)品申報件按原料藥審批并發(fā)給藥品批準(zhǔn)文號，督促企業(yè)按標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)，并組織開展GMP認(rèn)證，符合要求的，發(fā)給《GMP認(rèn)證證書》。