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財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文第1篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運(yùn)用；投資匹配

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)

由于我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司只允許經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險(xiǎn)的特性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點(diǎn)：

(一)資金來(lái)源的廣泛性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金主要來(lái)源于保費(fèi)和資本金。由于我國(guó)國(guó)土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快，促進(jìn)了我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金越來(lái)越多，且來(lái)源廣泛，涉及社會(huì)的各個(gè)層面。保險(xiǎn)資金不僅來(lái)自于國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險(xiǎn)資金來(lái)自于個(gè)人；從產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金來(lái)自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來(lái)看，保險(xiǎn)資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲(chǔ)金以及未分配盈余等構(gòu)成。

(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性

《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)定義為：“保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。”從保險(xiǎn)的定義可以看出，保險(xiǎn)公司的資金主要是來(lái)自保費(fèi)收入，收取保費(fèi)在前，承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任在后。即保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同生效后，根據(jù)未來(lái)保險(xiǎn)事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費(fèi)資金具有明顯的負(fù)債性特點(diǎn)。從保險(xiǎn)資金的構(gòu)成來(lái)看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。

(三)對(duì)外負(fù)債的短期性

從經(jīng)營(yíng)范圍可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司除工程險(xiǎn)等少數(shù)險(xiǎn)種有可能保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)之外，其他險(xiǎn)種的保險(xiǎn)期限都不超過(guò)一年；與此同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能的支出將在保險(xiǎn)期限內(nèi)完全明確。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種的責(zé)任期限一般不超過(guò)一年，這就決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。

(四)保險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性、成本支出時(shí)間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債支出的時(shí)間的不確定性。為保證保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)或破產(chǎn)。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性

從以上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自于經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，同時(shí)與保險(xiǎn)公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)程度較高的情況下，保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營(yíng)的成敗與否。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動(dòng)性，保證各項(xiàng)債務(wù)按時(shí)支付。

(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念

資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對(duì)某類負(fù)債產(chǎn)品的特點(diǎn)形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇，它從整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動(dòng)性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動(dòng)態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值匹配問(wèn)題以及企業(yè)層面的財(cái)務(wù)控制，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全性、盈利性及流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)。

從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過(guò)了解保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債發(fā)生的時(shí)間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來(lái)看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國(guó)家金融的安全和社會(huì)的穩(wěn)定。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)公司、行業(yè)、社會(huì)均具有深遠(yuǎn)的意義。

1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)利益的需要

保險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人，一旦發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的意外損失或約定事件，保險(xiǎn)人按約定補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的損失或給付相應(yīng)的保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險(xiǎn)人)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，承保利潤(rùn)不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要想充分發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過(guò)做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主動(dòng)適應(yīng)保險(xiǎn)監(jiān)管的需要

近年來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管由市場(chǎng)行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場(chǎng)行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險(xiǎn)公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力高于保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實(shí)際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會(huì)的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險(xiǎn)公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過(guò)將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實(shí)際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)償付能力的要求。

3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積累的資金主要來(lái)源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司為保證被保險(xiǎn)人的利益，保證未來(lái)能夠及時(shí)償付，而從保費(fèi)收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司，風(fēng)險(xiǎn)存在具有普遍性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有不確定性，這決定了保險(xiǎn)公司賠付時(shí)間具有較大的不確定性，為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來(lái)了較大的不確定性，提高了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有必要通過(guò)改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的健康運(yùn)行。

財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文第2篇

國(guó)內(nèi)首家創(chuàng)新型綜合財(cái)富管理集團(tuán)的誕生

2009年，作為國(guó)內(nèi)首家創(chuàng)新型綜合財(cái)富管理機(jī)構(gòu)——首善財(cái)富管理集團(tuán)成立，至今不過(guò)4年的時(shí)間，而它的發(fā)展速度不可小覷。它的前身是兩個(gè)機(jī)構(gòu)的整合：北京市首善律師事務(wù)所和北京首善投資管理有限公司?！氨緛?lái)首善律師事務(wù)所是為我們投資管理公司提供金融法律服務(wù)的，將律師事務(wù)所與投資管理公司進(jìn)行整合，來(lái)做財(cái)富管理，當(dāng)時(shí)確實(shí)是一個(gè)大膽的創(chuàng)新和嘗試。”吳正新說(shuō)。

從最初只是做業(yè)余投資，到后來(lái)辭職下海創(chuàng)辦投資管理公司，吳正新在金融領(lǐng)域已經(jīng)摸爬滾打了20多年時(shí)間。正因?yàn)槿绱?，他?duì)金融投資有著自己獨(dú)到的見解。早在2005年，吳正新就認(rèn)定法人股投資是個(gè)巨大的金礦，他以100多萬(wàn)元的資金去買法人股，并且不斷通過(guò)杠桿放大，到2007年，市值已高達(dá)數(shù)億元，這也是吳正新通過(guò)法人股投資賺到的第一桶金。在法人股流通以后，他又開始做PE投資和融資服務(wù)。

首善財(cái)富成立之初，主要有兩項(xiàng)服務(wù)：一是為資金的需求者提供融資服務(wù)；二是為自有資金和客戶資金提供投資管理服務(wù)。吳正新表示：“隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)財(cái)富管理的價(jià)值鏈很長(zhǎng)，就在投融資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，開發(fā)了很多增值服務(wù)，包括為上市公司股東提供大宗交易、稅務(wù)籌劃、市值管理服務(wù)，再就是后續(xù)的私人信托、投資移民、高端健康管理服務(wù)等，這都是我們開發(fā)出來(lái)的綜合化業(yè)務(wù)?！?/p>

打造投資銀行、對(duì)沖基金、財(cái)富管理三大平臺(tái)

現(xiàn)在，首善財(cái)富管理集團(tuán)主要有以下三大板塊業(yè)務(wù)：一是投資銀行業(yè)務(wù)，為各類企業(yè)提供資本市場(chǎng)方面的服務(wù)，主要以私募融資業(yè)務(wù)為主；二是以對(duì)沖基金和期貨CTA為主的資產(chǎn)管理服務(wù)?，F(xiàn)在首善資產(chǎn)管理已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)采用MOM（Manager of Managers）模式，涵蓋股票、債券、期貨CTA、對(duì)沖基金等各門類資產(chǎn)為一體的綜合性資產(chǎn)管理平臺(tái)。首善資產(chǎn)不僅有自己的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，還整合了包括美國(guó)、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣、香港等國(guó)內(nèi)外頂尖團(tuán)隊(duì)，近幾年來(lái)為客戶創(chuàng)造了驕人的業(yè)績(jī)。吳正新認(rèn)為，作為高端的財(cái)富管理平臺(tái)，要能夠滿足客戶多樣化的需求，就必須有一個(gè)綜合的專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)；三是圍繞投融資業(yè)務(wù)衍生出來(lái)的增值服務(wù)，吳正新把它歸結(jié)為綜合財(cái)富管理業(yè)務(wù)，包括上市公司市值管理、股票大宗交易、稅收籌劃等等。吳正新說(shuō)：“我們的客戶主要定位在上市公司的大小非股東，我們可以為這些客戶提供從融資到市值管理、大宗交易、稅收籌劃以及后續(xù)資產(chǎn)管理等一條龍的服務(wù)?！?/p>

致力于全領(lǐng)域、全方位、全過(guò)程的“三全”財(cái)富管理

“我們的財(cái)富管理概括為三全財(cái)富管理，即全領(lǐng)域的、全方位的、全過(guò)程的財(cái)富管理。所謂‘全領(lǐng)域’就是我們的財(cái)富管理領(lǐng)域覆蓋了銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)、基金、信托等全部金融領(lǐng)域；所謂‘全方位’就是我們的服務(wù)范圍涵蓋投資服務(wù)、融資服務(wù)、增值服務(wù)等各個(gè)方位；所謂‘全過(guò)程’就是我們的財(cái)富管理包括財(cái)富創(chuàng)造、財(cái)富積累、財(cái)富傳承等全部過(guò)程?！眳钦抡f(shuō)。和市場(chǎng)上存在的其他一些只做第三方理財(cái)?shù)呢?cái)富管理公司不同，吳正新認(rèn)為“首善財(cái)富管理致力于打造真正意義上的具有自主管理能力的頂尖的綜合化財(cái)富管理公司。只有綜合化的財(cái)富管理公司，才可能在未來(lái)的財(cái)富管理市場(chǎng)有著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

堅(jiān)持專業(yè)化、數(shù)量化、程序化、多元化、國(guó)際化的“五化”方向

以前，我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域的落后是由多方面原因造成的。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的富裕程度擴(kuò)大了，財(cái)富管理的市場(chǎng)也越來(lái)越大。在中國(guó)人的傳統(tǒng)思想中，親力親為的觀念可能并不適用于財(cái)富管理，一定要靠專業(yè)的、規(guī)模化的管理才可以完成。

2010年，吳正新來(lái)到上海，發(fā)現(xiàn)作為全球金融中心之一的上海其整體金融環(huán)境較為優(yōu)越，資金集中、人才集中、信息集中，適合做財(cái)富管理與對(duì)沖基金。有了這樣的外部環(huán)境，首善財(cái)富就有了它的雙總部架構(gòu)：上海是資產(chǎn)管理總部，北京是投行總部。

對(duì)于首善財(cái)富未來(lái)的發(fā)展方向，吳正新提出“五化”的發(fā)展戰(zhàn)略，即要朝著專業(yè)化、數(shù)量化、程序化、多元化、國(guó)際化發(fā)展，這也是財(cái)富管理未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。吳正新詳解其中的含義：“專業(yè)化就是無(wú)論是資產(chǎn)管理還是財(cái)富管理，都需要有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)管理，這也是社會(huì)分工的必然趨勢(shì)；數(shù)量化是指財(cái)富管理和資產(chǎn)管理需要更加數(shù)量化與精確化，未來(lái)的投資需要科學(xué)性，而科學(xué)的投資要基于量化的模型；程序化是通過(guò)量化的模型來(lái)進(jìn)行計(jì)算機(jī)程序化交易，而程序化交易也是首善財(cái)富資產(chǎn)管理的核心特色，并且在全國(guó)處于領(lǐng)先地位；多元化指專業(yè)化的資產(chǎn)管理公司一定要具備多元的資產(chǎn)管理能力；國(guó)際化指從團(tuán)隊(duì)到業(yè)務(wù)，都充分整合國(guó)內(nèi)外優(yōu)勢(shì)資源”。

首善財(cái)富的核心理念是“集中頂尖智慧，整合頂端資源，提供頂好服務(wù)。”吳正新告訴記者：“首善財(cái)富是在搭建一個(gè)開放的平臺(tái)，集中內(nèi)外部智慧，整合內(nèi)外部資源，以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的核心模式MOM（即Manager of Managers）為例，就是精選多元管理人模式。它借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)優(yōu)中選優(yōu)的方法來(lái)篩選基金管理人或資產(chǎn)管理人，而不是靠自身管理。這其實(shí)是由美國(guó)羅素資產(chǎn)管理公司于1980年創(chuàng)造的一種間接的資產(chǎn)管理模式。首善財(cái)富旗下的首善國(guó)際資產(chǎn)是國(guó)內(nèi)第一家運(yùn)用MOM模式做對(duì)沖基金和期貨的公司。毫無(wú)疑問(wèn)，首善財(cái)富管理的創(chuàng)新和規(guī)模的快速擴(kuò)張，和吳正新的全球視野是分不開的。如今，僅首善財(cái)富旗下的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)這一版塊已管理著10億元的資產(chǎn)規(guī)模。吳正新表示：“MOM模式的核心思想就是聘請(qǐng)市場(chǎng)上最優(yōu)秀的管理人來(lái)管理資產(chǎn)，也就是最優(yōu)秀的人做最專業(yè)的事，這個(gè)理念在全球都是適用的，關(guān)鍵是看你是否有這個(gè)眼光來(lái)整合。這個(gè)模式的核心是你要擁有專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，來(lái)全面地評(píng)估、篩選并管理這些團(tuán)隊(duì)?！?/p>

財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文第3篇

諾亞財(cái)富（NOAH）上周公布的三季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季公司凈利潤(rùn)755萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)31.7%；凈收入2576萬(wàn)美元，增長(zhǎng)33.7%，扭轉(zhuǎn)二季度同比下降的勢(shì)頭，凈收入是上市以來(lái)最高的一個(gè)季度。

諾亞稱，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自活躍客戶數(shù)提升，和管理費(fèi)隨著分銷規(guī)模的增長(zhǎng)而提升兩方面。其中活躍客戶數(shù)增長(zhǎng)34.4%，達(dá)1613個(gè)。另一方面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的布局給其業(yè)績(jī)?cè)錾簧?。目前其主要涉足PE和地產(chǎn)基金兩類產(chǎn)品，截至三季度末，歌菲資產(chǎn)管理的資產(chǎn)額達(dá)52億元。不過(guò)，財(cái)報(bào)中并未披露資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)比例。上述人士透露，52億資金中，PE的規(guī)模約22億-23億元，剩余是地產(chǎn)基金?！敖衲甑馁Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，地產(chǎn)基金異軍突起，已和陽(yáng)光城、華遠(yuǎn)地產(chǎn)等7家大型地產(chǎn)商簽定合作協(xié)議?！彼f(shuō)。

除這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)外，諾亞財(cái)富資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還準(zhǔn)備在四季度，布局固定收益的FOF產(chǎn)品及家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

諾亞CEO汪靜波在財(cái)報(bào)電話會(huì)上向海外機(jī)構(gòu)投資者表示，家族財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面，今年將完成一線理財(cái)規(guī)劃師的培訓(xùn)、資產(chǎn)配置隊(duì)伍建設(shè)等，明年開始大規(guī)模拓展業(yè)務(wù)。為求生存，越來(lái)越多第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也在努力涉足上游的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期望分得一杯羹。譬如，10月底，專注陽(yáng)光私募研究的上海朝陽(yáng)永續(xù)開始涉足泛金融市場(chǎng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)，往產(chǎn)品設(shè)計(jì)方向發(fā)展，發(fā)行了首只有限合伙產(chǎn)品朝陽(yáng)柏奎1號(hào)。

財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文第4篇

我們發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的擔(dān)憂或許還有另一個(gè)深層次原因，即公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)孱弱不堪。數(shù)據(jù)顯示，2012年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為1215.22萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-766.15萬(wàn)元。而本次定增募集資金又恰恰要投向由資產(chǎn)管理部主管的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。顯然，理智的投資者肯定不愿冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。除東吳證券以外，在過(guò)去的一年中，還有很多券商，包括上市券商與非上市券商，都在市場(chǎng)上大肆圈錢，美其名曰擴(kuò)大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)際上“掛羊頭賣狗肉”或不負(fù)責(zé)任地?zé)X。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)孱弱不堪

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前東吳證券資產(chǎn)管理部共發(fā)行了五款產(chǎn)品：東吳財(cái)富1號(hào)、東吳財(cái)富2號(hào)、東吳匯利1號(hào)、東吳財(cái)富4號(hào)和東吳現(xiàn)金增利。其中，東吳財(cái)富1號(hào)、東吳財(cái)富2號(hào)于2010年發(fā)行，東吳匯利1號(hào)、東吳財(cái)富4號(hào)和東吳現(xiàn)金增利是2012年以后發(fā)行的。就市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，東吳財(cái)富1號(hào)和東吳財(cái)富2號(hào)堪稱投資者眼中的敗家子，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，兩者的單位凈值分別為0.6137、0.8635。特別是東吳財(cái)富1號(hào)，成立以來(lái)共虧損38.63%，位列市場(chǎng)上所有可比產(chǎn)品中的“副班長(zhǎng)”。

恒泰證券資產(chǎn)管理部一位不愿具名的投資經(jīng)理表示，東吳財(cái)富1號(hào)之所以業(yè)績(jī)?cè)愀馔疙?，與其投資經(jīng)理走馬燈似的調(diào)換有莫大關(guān)系。資料顯示，東吳財(cái)富1號(hào)第一任投資經(jīng)理陳強(qiáng)于2010年2月11日上任，兩個(gè)月后就離職而去，期間收益為0.35%；東吳證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理助理王位繼任，王位于2010年10月12日辭職，半年內(nèi)的收益為-8.83%，而大盤指數(shù)在這段時(shí)間內(nèi)下跌得并不多，跌幅為4.3%；從10月12日開始，時(shí)任東吳證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理李純剛親自掛帥，但東吳財(cái)富1號(hào)仍然表現(xiàn)不佳，李純剛離任，在這時(shí)間內(nèi)，東吳財(cái)富1號(hào)凈值下跌了13.90%。2011年4月6日，王位重掌財(cái)富1號(hào)，由于業(yè)績(jī)?nèi)匀粵](méi)有起色，到2013年1月15日，王位下課，在任職期間產(chǎn)品凈值下跌20.35%?，F(xiàn)任投資經(jīng)理為趙正風(fēng)于1月15日上任，任職期間收益率為0.49%。

2012年業(yè)績(jī)靠炒股

盡管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)糟糕，但公司的自營(yíng)部門卻表現(xiàn)搶眼。年報(bào)顯示，公司去年自營(yíng)部門實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.54億元，占總營(yíng)業(yè)收入的32.47%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到3.77億元，幾乎憑一己之力支撐了公司的凈利潤(rùn)，投入產(chǎn)出比也名列券商行業(yè)前列。

能夠在2012年的股市投資中取得如此好的成績(jī)，與公司投入近一半IPO募集資金分不開。年報(bào)顯示，2012年1～3月，公司將32億募集資金中的15億元用于擴(kuò)大自營(yíng)規(guī)模。年報(bào)還顯示，被東吳證券列入交易類金融資產(chǎn)的十大證券投資全部為股票，包括554萬(wàn)股電科院、1410萬(wàn)股中國(guó)中冶、685.58萬(wàn)股信達(dá)地產(chǎn)等。在上述重倉(cāng)股中，電科院為公司帶來(lái)了4312.70萬(wàn)元利潤(rùn)，占凈利潤(rùn)的15.30%。但是，在A股市場(chǎng)，“三十年河?xùn)|，三十年河西”的現(xiàn)象很普遍，私募基金冠亞軍排名年年在變就是有力的證明。如果公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)不能繼續(xù)貢獻(xiàn)高額利潤(rùn)，公司的業(yè)績(jī)就會(huì)轟然墜地。

另外，本次定向增發(fā)，東吳證券擬投資的一個(gè)重要用途就是“增加證券承銷準(zhǔn)備金，增強(qiáng)投資銀行承銷業(yè)務(wù)實(shí)力”。不過(guò)，2012年公司投行業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不佳。雖然在IPO上斬落吳通通訊、聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，另有保稅科技的再融資項(xiàng)目1單，以及14單債券業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入1.91億元，但營(yíng)業(yè)支出卻達(dá)到2.22億元，凈虧損3101萬(wàn)元。

券商都忙于“圈”錢

去年以來(lái)，由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推進(jìn)，券商對(duì)資本表現(xiàn)得如饑似渴。但由于受限于本身的凈資本，各券商均將找錢的目光鎖定于二級(jí)市場(chǎng)。

5月21日，招商證券公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)發(fā)行2013年度第五期短期融資券的議案，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)30億元，發(fā)行期限不超過(guò)91天。而就18天前，招商證券剛完成2013年第四期短期融資券的發(fā)行，發(fā)行總額同樣為30億元，票面利率為3.77%，兌付日期在8月4日。2013年以來(lái)，發(fā)行短期融資券的券商不僅有招商證券，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，還有中信證券、廣發(fā)證券、西南證券、光大證券、華泰證券等。

財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文第5篇

一直以來(lái)，券商理財(cái)?shù)奶幘扯际謱擂?，從整體規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量上相對(duì)難以撼動(dòng)公募基金，而在渠道優(yōu)勢(shì)等方面又明顯落后于銀行理財(cái)產(chǎn)品。而現(xiàn)在，“小集合”這個(gè)被寄予太多希望、背負(fù)了“特殊使命”的理財(cái)產(chǎn)品，其問(wèn)世，以及從當(dāng)前發(fā)展的情況來(lái)看，它必將對(duì)國(guó)內(nèi)的理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)生多方面的深遠(yuǎn)影響！

資產(chǎn)管理新路徑

事實(shí)上，“小集合”也屬于國(guó)內(nèi)剛剛起步的財(cái)富管理業(yè)務(wù)的一類，受分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理限制，國(guó)內(nèi)券商能夠提供的產(chǎn)品主要集中在資本市場(chǎng)范圍內(nèi)。今后，券商在立足于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的同時(shí)，將重點(diǎn)挖掘財(cái)富管理市場(chǎng)，建立高端和私人業(yè)務(wù)服務(wù)體系，其核心是培養(yǎng)一批視野開闊、經(jīng)驗(yàn)豐富、判斷準(zhǔn)確的財(cái)富管理專家。

而財(cái)富管理最大的特點(diǎn)在于使券商收入從傳統(tǒng)的傭金模式過(guò)渡到服務(wù)收費(fèi)模式，目前國(guó)際通行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按客戶資產(chǎn)規(guī)模的2%收取年費(fèi)。專家指出，基于收費(fèi)模式的財(cái)富管理對(duì)券商的好處是不言而喻的，因?yàn)檫@使得券商有了長(zhǎng)期穩(wěn)定的收入來(lái)源，使券商不再只是依賴于短期交易的傭金收入。

那么，與備受市場(chǎng)詬病的公募基金單純依靠收取管理費(fèi)為主的盈利模式相比，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的盈利模式將發(fā)生重大的轉(zhuǎn)變，比如東方紅4號(hào)、5號(hào)計(jì)劃等產(chǎn)品已在試行單純收取盈利提成的盈利模式。如此以來(lái)，被公募基金行業(yè)視為生存根本的基于資產(chǎn)規(guī)模的管理費(fèi)收入，也將逐步退出券商資管業(yè)務(wù)的核心舞臺(tái)。

不僅僅是盈利模式的轉(zhuǎn)變，“小集合”的優(yōu)異表現(xiàn)或?qū)⒋偈谷藤Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)走“品牌化”和“精品化”的路線。東方證券資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)王國(guó)斌就曾表示，公司將走“精品戰(zhàn)略”和做“受人尊重的企業(yè)”，即在保證每只理財(cái)產(chǎn)品品質(zhì)的情況下，為客戶提供多方位的服務(wù)，在控制產(chǎn)品規(guī)模的情況下，保障產(chǎn)品業(yè)績(jī)，為投資人帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。

隨著東方證券、國(guó)泰君安證券兩家“券商系”資產(chǎn)管理公司在的成立，中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)了一個(gè)新的發(fā)展紀(jì)元。過(guò)往由公募基金專戶、陽(yáng)光私募主導(dǎo)的中高端理財(cái)市場(chǎng)，開始進(jìn)入了“三足鼎立”的競(jìng)爭(zhēng)格局。

爭(zhēng)奪高凈值客戶

去年，券商資產(chǎn)管理憑借“小集合”的優(yōu)異表現(xiàn)，賺足了眼球。這也讓很多投資者按捺不住，想要躍躍欲試，因?yàn)檫@對(duì)他們來(lái)說(shuō)，在投資理財(cái)上，多了一條選擇的大渠道。

由于目前陽(yáng)光私募基金和公募基金專戶理財(cái)?shù)拈T檻基本都在100萬(wàn)元以上，而券商資管的產(chǎn)品有10萬(wàn)元起步，這將有效填補(bǔ)10萬(wàn)元到100萬(wàn)元這一市場(chǎng)份額的投資需求，而這部分市場(chǎng)目標(biāo)客戶人數(shù)眾多，無(wú)疑將成為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的重要籌碼。

業(yè)內(nèi)人士指出，券商系資產(chǎn)管理公司的成立，其機(jī)制靈活、產(chǎn)品設(shè)計(jì)約束小、風(fēng)控機(jī)制嚴(yán)格的優(yōu)勢(shì)，相比同臺(tái)共舞的公募基金，私募基金具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力，從而有望將券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)蛋糕逐步做大，在新的平臺(tái)上開創(chuàng)理財(cái)?shù)男聲r(shí)代。也正是看好這塊市場(chǎng)蛋糕，除了東方證券和國(guó)泰君安證券之外，其余各大券商也在積極籌備各自旗下的資產(chǎn)管理公司，如光大證券等。

據(jù)了解，目前券商普遍成立財(cái)富管理部門，主要就是盯住百萬(wàn)級(jí)別高凈值客戶理財(cái)業(yè)務(wù)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，券商“小集合”產(chǎn)品的發(fā)行將加劇高凈值客戶的爭(zhēng)奪。

布局人才資源戰(zhàn)

除了對(duì)高凈值客戶的爭(zhēng)奪，隨著券商理財(cái)?shù)尼绕?，或?qū)?lái)一場(chǎng)對(duì)人才的爭(zhēng)奪大戰(zhàn)。

由于薪酬水平遠(yuǎn)低于公募基金，激勵(lì)機(jī)制又不如私募，多年來(lái)，生存在這種“夾縫中”券商資管業(yè)務(wù)在著實(shí)留人乏術(shù)。也因此，券商資管被業(yè)內(nèi)戲稱為基金與私募的“黃埔軍?！?。

然而，這種狀況正在被逐漸改變。近三年來(lái)，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受重視程度在逐年升高，各家券商新增產(chǎn)品數(shù)量都一直保持著一個(gè)較快的增長(zhǎng)速度。隨著去年券商成立資管子公司的制度“破冰”，券商在發(fā)展資管業(yè)務(wù)上的積極性顯著提高，許多券商在業(yè)務(wù)投入尤其是人員薪酬上加大了力度。

從薪酬水平上看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員年度現(xiàn)金收入的增長(zhǎng)率達(dá)到27.3%，這個(gè)數(shù)字雖然低于券商整體的平均薪酬增長(zhǎng)率，但與其業(yè)務(wù)收入增量相對(duì)而言，它的增幅是相對(duì)較高的。

而作為資管核心人才的投資經(jīng)理，“身家”自然也是直線攀升。上海某中型券商的資管部門負(fù)責(zé)人透露，公司投資經(jīng)理的平均年薪已經(jīng)過(guò)百萬(wàn)，“國(guó)內(nèi)一線券商的相同崗位還要更高?！?/p>

據(jù)太和顧問(wèn)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，資管業(yè)務(wù)總監(jiān)的年總薪酬平均值在145萬(wàn)。顯然，百萬(wàn)年薪已不是基金經(jīng)理的“專利”。

“目前國(guó)內(nèi)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)還處在非常有限的水平，但從另一個(gè)角度也可以看出，券商已經(jīng)未雨綢繆提前布局爭(zhēng)搶這塊人才資源了?！碧皖檰?wèn)金融行業(yè)HR數(shù)據(jù)咨詢業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人蒲世林告訴記者。

事實(shí)上，券商資管薪酬的快速提升，除了行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律的原因，更深層次的原因則是高流動(dòng)性下的行業(yè)人才緊缺。券商資管薪酬的看漲，或許將加劇行業(yè)人才的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

“一對(duì)多”擴(kuò)容受阻

同樣針對(duì)百萬(wàn)級(jí)別客戶，同樣主打絕對(duì)收益，券商“小集合”無(wú)形中成了基金“一對(duì)多”最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。據(jù)了解，未來(lái)券商“小集合”有望從審批制轉(zhuǎn)為備案制，基金業(yè)人士認(rèn)為，一旦實(shí)施，將對(duì)基金“一對(duì)多”發(fā)行造成很大的壓力。

“券商有數(shù)量龐大的理財(cái)顧問(wèn)人員，可以隨時(shí)與客戶面對(duì)面交流，目前‘一對(duì)多’客服剛剛起步，基金發(fā)行意味著分享別人的資源，所以基金在高凈值客戶資源方面不占優(yōu)勢(shì)。”一家中小基金公司市場(chǎng)總監(jiān)告訴記者。